伯恩斯坦认为 AI 基础设施热度将持续，并网排队影响数据中心投运时点
作者认为数据中心和 AI 基础设施建设热度将持续，投资者持续寻找供应短缺与瓶颈。研究需覆盖从土地、电网接入到场内供配电、冷却、服务器、GPU、内存和网络等环节，并理解各环节功能与供应商。作者指出并网排队与项目实际通电时点相关；数据中心商业模式及每 token 价值仍待辨析。 点名公司：EQIX（数据中心）、DLR（数据中心）、CSQR、BXDC。
#美股/全球
券商与国际投行研报：评级、目标价与核心论点
国际投行研报AI 评分5252 国际投行研报AI 评分3535 高盛：民主党有利选举环境下，参议院民调误差与横扫概率回落构成不确定性
高盛称预测市场显示民主党赢得众议院多数概率超过90%，同时取得两院约65%，全国通用选票领先8.9个百分点。通胀和经济是选民最重视的议题，特朗普在这两项上的净支持率为负。报告同时指出参议院领先仍在民调误差范围内，且历史上挑战党横扫概率通常随选举日临近而回落。
国际投行研报AI 评分6464 美银认为HDD供需偏紧、价格上涨支撑希捷与西部数据盈利及估值
美银认为HDD需求持续超过供给，价格上涨和更高的盈利峰值支撑希捷与西部数据的投资逻辑。大客户的兼容性与交付要求支撑当前LTA，东芝扩产规模、组件供应和执行时间存在不确定性，难以显著改变近期供需格局。专家认为AI内容、推理及硬盘替换周期带动存储需求，但28%的EB增速未注明预测期间。 点名公司：Western Digital（硬盘）、Seagate（硬盘）、东芝（硬盘）、NAND（存储）。
国际投行研报AI 评分5353 伯恩斯坦：低频频谱让SpaceX自建更可信，潜在新增铁塔租户利好塔商
伯恩斯坦认为，Grain与SpaceX达成800MHz频谱协议，使地面建网选项更可信、成本更低，低频覆盖可减少约30%的站点需求。全国加入Grain的自建情景中，站点数由85,858降至56,705，总成本由795亿美元降至715亿美元。该情景可能带来新的铁塔容量买家，但购买频谱不代表确定自建，研报仍认为MVNO合作是最可能路径。 点名公司：AMT（铁塔）、CCI（铁塔）、SBAC（铁塔）、SPCX、SpaceX（移动业务）、Grain（频谱）。 时点：2027-12 SpaceX计划推出移动业务并与逾30个国家的运营商合作。
国际投行研报AI 评分6161 美银认为选举前宜防御，短期情绪偏空但6至12个月盈利信号向上
美银称中期选举可能带来进入2027年前股市正负10%的波动，民主党横扫偏利空，国会分治偏利多。牛熊指标和基金经理现金指标触发逆向卖出信号，但全球EPS增长模型显示未来6至12个月盈利增长上升。作者认为科技仓位拥挤，逐步布局收益率见顶受益资产，并维持长期看好黄金、商品及新兴市场的观点。
国际投行研报AI 评分6060 野村维持三星电子买入，预计存储超级周期至少持续至2028年
野村认为长期合约挤压非LTA供给，将加速存储涨价并放大整体提价幅度。预计2027年一季度起新HBM合同价格较2026年提高50–100%或更多，推动三星电子盈利增长，存储超级周期至少持续至2028年。大额分红和回购支撑估值；韩元升值、LTA价格上限及AI资本开支放缓构成制约。 点名公司：美光（存储）。 时点：2027-03 新HBM供货合同预计较2026年提价50–100%或更多；2026-10 预计四季度营业利润120–130万亿韩元；2028-01 存储超级周期预计至少持续至2028年。
国际投行研报AI 评分5454 伯恩斯坦中期看好日本游戏发行商，短期或横盘消化
报告认为板块自7月1日上涨26.6%主要由估值修复推动，FY3/27估值大致合理，估值基准迁移至FY3/28后平均PE为20.1倍。Steam评论、PS Store评分和手游流水用于估计销售与收入，支持Q2预测；报告认为有新品催化的公司仍有上涨空间。作者将Capcom与Konami视为长期复利增长公司，AI有望提高开发效率，但增长兑现仍依赖IP与新作管线。 点名公司：Capcom（游戏发行商）、Konami（游戏发行商）、Onimusha、Dawnwalker、Square Enix（游戏发行商）、Wolverine、任天堂（游戏发行商）、万代南梦宫（游戏发行商）。
国际投行研报AI 评分6767 伯恩斯坦看好AI半导体需求与持续短缺，维持台积电、联发科跑赢
研报认为AI需求和半导体短缺持续，台积电受CPU需求、iPhone初期销售及2027年涨价支持，收入预测存在上行风险。联发科的TPU业务和手机份额提供催化；存储估值更依赖资本回报与长协，报告偏好三星与长鑫。报告也提示融资成本、安全与环保监管，以及HBM4延迟和竞争可能拖累需求或盈利。 点名公司：台积电（晶圆制造）、联发科（手机芯片）、联电（成熟制程）、世界先进（晶圆制造）、联咏（显示驱动芯片）、三星（存储）、长鑫（存储）、长鑫科技（存储）。 时点：2027-01 台积电2027年涨价开始贡献；2027-01 代理式AI提升CPU需求，预计2027年CPU与XPU晶圆收入贡献相近；2026-10 VSMC折旧预计开始影响毛利率。
国际投行研报AI 评分6161 高盛维持新兴市场建设性观点，盈利增长支撑下仍需分散北亚科技集中风险
高盛认为，新兴市场指数集中度上升主要由盈利驱动：AI基础设施支出和存储器供需紧张支撑盈利预测，且盈利上修快于股价上涨，估值较年初压缩。与此同时，北亚科技权重上升、剔除科技后的市场广度偏弱，广义指数更依赖AI周期。报告建议保持盈利周期敞口，并通过区域分散、防御因子、替代基准和衍生品管理集中风险。 点名公司：台积电（AI基础设施）、海力士（存储器）、三星（存储器）、三星电子（存储股）、SK海力士（存储股）。 时点：2026-12 高盛预计2026年EPS增长65%；2027-12 高盛预测2027年EPS增长20%。
国际投行研报AI 评分4848 高盛：欧洲股票估值折价、股东回报较高，但利率与盈利放缓构成压力
报告认为欧洲股票相对美国折价较深，部分行业的盈利增长并不逊于美国；较高的股息与回购收益率、健康的整体资产负债表提供支撑。科技行业增长预期较持续，能源盈利预计在2026年强劲增长后于2027年回落。政府融资与AI资本开支加剧资本竞争、长期利率高位及投入成本上升，可能压制估值和利润率；低估值也不保证不会进一步下修。
国际投行研报AI 评分5050 瑞银维持 OXY 中性：预计 2027 年现金流同比改善 7 亿至 8 亿美元
瑞银认为，二季度每股现金流和总产量超预期，降本与压减资本开支有望在不增产的情况下持续改善现金流。公司仍优先偿债，债务已降至 118 亿美元；瑞银预计 2027 年现金流同比改善 7 亿至 8 亿美元。 点名公司：OLCV（合资）。 时点：2026-10 计划四季度减少三台钻机，仍增加 15 口上线油井；2027-01 PRB 井成本预计同比再降 10%；2027-01 2027 年现金流预计同比改善 7 亿至 8 亿美元。
国际投行研报AI 评分4949 摩根士丹利看好SpaceX：目标价300美元，企业AI与连接业务构成主要估值
摩根士丹利给予SpaceX增持评级，基准SOTP中企业AI每股价值165美元、连接业务118美元，企业AI已计入50%执行风险折价。报告认为Terafab的制造能力期权价值尚未充分定价，并将Tera’Merica视为历时数十年的美国制造能力重建工程。估值预测延伸至2040年，目标价依赖长期商业化兑现；FY27年末算力预测为4.9GW，低于公司接近10GW的目标。 点名公司：Rocket Lab USA（航天科技）、MDA Space（航天科技）。 时点：2027-12 FY27年末AI算力预测为4.9GW，公司目标接近10GW。
国际投行研报AI 评分6666 伯恩斯坦认为AI带宽墙推动网络设备行业重估，光学与AI网络建设受益
报告认为算力性能提升快于网络扩展，通信带宽逐渐成为AI性能瓶颈，推动机架内、跨机架及数据中心互联升级。AI后端交换收入和网络市场规模预计扩张，Arista的软件差异化、光网络及CPO/NPO升级值得关注。公司增长预测存在差异，且供给、执行、技术落地和云客户直采带来不确定性。 点名公司：ANET（网络设备）、CLS（EMS/ODM）、CIEN（光网络）、LITE（光学）、COHR（光学）、CSCO（网络设备）、GLW（光学）、HPE（网络设备）。 时点：2026-10-27 Celestica分析师日可能成为重要催化。
国际投行研报AI 评分5656 摩根士丹利：大摩看好亚马逊、微软与Alphabet：GenAI云入口推动企业推理商业化
报告认为Bedrock、Foundry及Gemini企业智能体平台整合模型接入、算力、智能体编排和安全治理，可帮助企业将试点扩展到生产，推动推理商业化。模型能力、算力与加速器形成差异化，自研芯片改善成本；作者认为Bedrock收入运行率和增长被低估，云业务增长与盈利也可能被低估。报告还认为亚马逊高利润率业务、零售份额扩大及长期云采用周期支持持续投资和盈利提升。 点名公司：亚马逊（云服务）、微软（云服务）、Alphabet（云服务）、谷歌（智能体平台）。
国际投行研报AI 评分5050 高盛称投行业务9月月度走弱、累计仍增长，短期谨慎并下调摩根士丹利目标价
报告称9月全球并购、ECM和DCM活动同比走弱，但年初至今金额仍增长，且大型交易和投资级发行支撑累计表现。高盛认为短期交易低谷可能延续至四季度，长期并购增长仍受股市市值、企业信心和GDP支撑；AI基础设施融资支撑ECM。对摩根士丹利维持中性评级，并下调EPS预测及12个月目标价。 点名公司：EVR、LCLN、PJT、MC（并购顾问）、LAZ（并购顾问）、PWP（并购顾问）、PIPR（并购顾问）、JEF（并购顾问）。 时点：2026-12 交易低谷可能延续至四季度；2027-09 Restaurant Depot交易预计完成。
国际投行研报AI 评分5858 野村维持台积电买入：N3提效与成熟制程涨价推动2027—2028年EPS上修
野村认为AI芯片需求仍强，云厂商2027年支出上行及新增数据中心支撑周期延续。N3产能与EUV吞吐量提高、成熟制程涨价推动2027和2028年EPS预测分别上修5.4%和7.5%；先进封装扩张可能延续至2028年。野村同时指出十月法说预计增量有限，2026—2028年EPS预测仍略低于彭博一致预期。 点名公司：英伟达（GPU）。 时点：2026-10 十月法说预计难提供充分增量信息。
国际投行研报AI 评分3939 高盛维持BKR、FTI、SLB、HAL买入，偏好BKR与FTI
高盛称，BKR和FTI的2027年EBITDA预测分别高于市场一致预期3%和2%，相对高盛旧预测则分别略降（表中四舍五入为0%）和上调1%。高盛偏好BKR工业业务与积压订单转化，并看好FTI海底订单韧性及利润率扩张；同时看好HAL北美完井地位和拉美增长。中东作业低迷促使高盛下调SLB地区活动假设及2027、2028年EBITDA预测。 点名公司：BKR、FTI（海底业务）、SLB、HAL（完井）。
国际投行研报AI 评分5353 高盛：Q3旅游需求总体有韧性，美国较强；AI先影响旅行规划，平台表现分化
高盛认为Q3旅游需求总体有韧性、美国相对较强，但美国客流走弱且美欧短租8月转弱，行业内部表现分化。AI将先改变旅行发现与规划，代理式预订规模化较渐进；长期风险集中于消费者入口与意图控制，供给聚合及交易底座相对稳固。高盛对Booking和Airbnb维持中性，对Expedia、Tripadvisor和Clear Secure维持买入；需求、获客与AI竞争及增长投资对利润率的影响是财报关注点。 点名公司：BKNG（在线旅游平台）、ABNB（短租平台）、EXPE（在线旅游平台）、TRIP（在线旅游平台）、YOU（机场安检）、Google（旅游广告）、Uber（出行平台）。
国际投行研报AI 评分6060 高盛称地面电站需求有韧性，NXT、SHLS、FSLR等个股机会与风险并存
高盛认为宏观担忧、232政策及设备禁令压低近期财报预期，但数据中心用电支撑地面电站需求，订单存在超预期空间。NXT盈利预测上调且可能提高指引下限，SHLS有业绩和指引上行机会，FSLR关注新增订单与售价提升；户用光伏受利率压制。报告同时对部分公司维持卖出，指出组件成本、项目储备新增放缓及公司执行和流动性等风险。 点名公司：NXT、SHLS、FSLR、ARRY、FLNC（储能）、ENPH、RUN、SEDG。 时点：2026-09 NXT订单可能超过11亿美元，且可能上调FY27指引下限；2026-09 SHLS第三季度业绩及全年指引存在上行机会；2026-09 FSLR季度新订单可能达到3GW以上。
国际投行研报AI 评分5050 摩根士丹利看好Alphabet：Waymo与Gemini协同或推动估值重估
报告认为，Waymo可结合Gemini、Gmail和日历安排，形成差异化出行Agent并带来估值重估。尽管截至2026年6月累计载客里程较模型低3.2%，报告将其视为暂时扰动，并因新城市扩张上调2027、2028年里程和收入预测。报告预计Waymo到2032年实现210.62亿美元收入、约12.25万辆车队规模；规模落地仍受运力限制。 点名公司：Waymo（无人驾驶出行）、Gemini（出行Agent）。
国际投行研报AI 评分7373 高盛预计欧洲数据中心容量2035年达60至80GW，带动公用事业并网资源与供能服务增值
高盛认为，欧洲数据中心容量将从2025年约15GW增至2035年60至80GW，推动专用可再生能源投资。公用事业整合土地、并网与供电，每GW协议可创造约10亿至15亿欧元经济增值；Solaria的并网资源变现弹性被估算为约45%。接入申请约480GW不等于最终落地容量，新增电源建设仍是兑现关键。 点名公司：Solaria（并网资源）、PPC、Drax、Fortum、RWE。 时点：2035-12 欧洲数据中心IT容量预计达到60至80GW；2035-12 数据中心新增需求配套发电，带动可再生能源投资。
国际投行研报AI 评分6262 摩根大通：散户资金季节性修复、科技买盘扩散，巴西指数短期或涨20%
报告认为散户资金已从9月低位回升，科技ETF流入升至73分位，买盘扩展到七巨头之外及软件；但10月1日至7日流入低于周均值，修复主要由ETF贡献。策略师认为巴西指数短期仍有上涨空间，但散户对巴西上涨参与有限。第三季度盈利预期较强，FY26预期仍持续下修；银行财报前或有反弹条件，科技企业长期核电采购也支撑需求。 点名公司：PTC、NVDA、GOOGL（核电需求方）、VST（核电）、BBD、CHRW、RXO、TSLA。 时点：2027-06 CHRW收购RXO协议预计2027年上半年完成。
国际投行研报精选AI 评分7474 高盛看好低成本IGO、看空PLS，预计锂市2027—2028年转为过剩
高盛预计锂市场从2026年短缺转为2027—2028年过剩，锂盐价格预测下调，澳洲锂股估值仍高于修订后基本面。扩产可带来产量增长和单位成本下降，但增长资本开支令多数生产商自由现金流承压、净债务增加。高盛偏好低成本且有优化潜力的IGO，警惕PLS的P2000项目风险；LTR、CXO获中性评级且对锂价较敏感。 点名公司：IGO（锂生产商）、PLS（锂生产商）、LTR（锂生产商）、CXO（锂生产商）、MIN（锂生产商）、RIO（矿业）。 时点：2026-09 九月季度关注LTR地下开采及产量爬坡；2026-09 九月季度关注CXO重启；2026-09 九月季度关注PLS进一步增产。
国际投行研报AI 评分6969 高盛预计美联储12月再加息，但认为最终无需进一步收紧的可能性较大
9月会议全体支持加息25bp至3.75–4%，多数与会者认为年底前再次加息可能适宜。高盛据8月核心PCE及近期官员讲话预计12月再加息，但认为委员会最终无需进一步收紧的可能性较大。通胀风险偏上行，AI投资和地缘政治构成压力；劳动力市场风险减弱，金融条件仍支持增长。 时点：2026-12 高盛预计美联储12月再次加息。
国际投行研报AI 评分4040 伯恩斯坦维持Howmet跑赢评级；新一代叶片、航空提产和数据中心电力需求支撑增长
伯恩斯坦认为，LEAP和GTF新一代叶片渗透及自动化将提升发动机产品的复杂度、定价和利润率。数据中心电力需求、燃机新机生产及存量机组高负荷运行推动IGT增长，叶片定期更换也带来售后需求。航空提产和新机及新一代发动机售后进一步支撑增长；SpaceX自建叶片近期威胁有限，但GE收购CPP可能在2030年后削弱议价能力。 点名公司：SpaceX（燃气轮机）、GE（发动机）、CPP（叶片）。 时点：2027-07 GE收购CPP预计完成。
国际投行研报AI 评分7373 高盛维持CEG中性：Google核电PPA约3.59GW，潜在现金流增益未确认
Google协议覆盖约3.59GW核电，包含890MW增容和2,700MW现有容量，推动CEG核电PPA覆盖率达到28%。按公司敏感性测算，潜在FCFbG增益为4.49亿至11.67亿美元，占高盛2030年预测的5%至14%，但实际电价未披露，区间并非已确认收益。高盛认为签约进展或改善IPP情绪并支持估值重估，仍取决于PJM监管、电价及数据中心需求。 点名公司：Google（客户）。 时点：2026-10-12 PJM IRAS裁决，方向未明确。
国际投行研报AI 评分5353 美银维持 ASML 买入，提价与出货增量推动 2028 年 EPS 上修 13%
美银认为工具及服务提价、投入成本增幅较低和设备出货增加，将推动 ASML 2028 年收入、EPS 分别上修 8.7%、13%。DRAM 光刻强度提高及 AI 需求支撑长期增长；低 NA EUV 出货预计升至 120 台，增量依赖生产流程调整和关键供应商交期缩短。 点名公司：Zeiss（关键供应商）。 时点：2028-01 低 NA EUV 出货预计升至 120 台；2030-01 AI 和更强行业需求可能推动公司 2030 年目标上行。
国际投行研报AI 评分5656 伯恩斯坦维持 Bloom Energy 中性，认为表后市场外有长期增长机会
报告认为数据中心及孤岛式供电需求可推动 Bloom Energy 拓展表后市场之外的增长，Ameren 招标和 Virginia 容量规划提供公用事业市场机会，但目前尚非公司订单。800V 直流供电和高浓度尾气碳捕集构成长线机会，广泛部署预计在 2030 年代。Fremont 扩厂体现需求信心，增长兑现仍需订单、签约和制造产能进展验证。 点名公司：Ameren（公用事业）、NVIDIA（数据中心）、Dominion（公用事业）。 时点：2027-01 NVIDIA计划自2027年在Kyber架构采用800V DC；2029-01 Ameren计划新增500 MW燃料电池容量；2030-01 800V直流预计在2030年代广泛部署。
国际投行研报AI 评分6161 美银认为低广度未阻止科技股上涨，偏好有限风险参与上行并提示增加保护
美银认为AI潜力、科技股乐观情绪和FOMO仍压过宏观逆风，低广度可以伴随泡沫继续形成。结构性产品对冲供给压低长端波动率，多项指数接近Vanna峰值，因此报告讨论卖长端波动率融资短端多Gamma。报告同时提示跨资产压力上升及局部泡沫风险，建议结合基本面、估值和仓位判断，并将高BRI作为增加保护的提示。 点名公司：INTC、AMD、TSM、AVGO、AAPL、UCG、BNP、RHM。 时点：2026-10-05 QQQ 11月775—825看涨价差，报告列示10月5日开仓；2026-09-14 QQQ 10月730看涨期权，报告列示9月14日开仓；2026-09-01 SPX下敲出看跌期权对冲中期选举风险，列示开仓日。
国际投行研报AI 评分5959 摩根士丹利看好CEG：谷歌核电协议带来盈利增量，预计2027年签约加速
摩根士丹利认为，CEG与谷歌的协议覆盖890MW新增核电和2,700MW现有容量，按约80美元/MWh估算可增加约2.50美元每股盈利及约8亿美元增长前自由现金流。CEG仍有120TWh以上核电可签约，作者预计2027年签约加速，并认为新增燃气、储能或现场供电可与现有电厂及共址数据中心结合。作者也看好独立发电商，认为其价格未计入后续签约增量，并可受益于ERCOT电价及数据中心需求。 点名公司：谷歌（客户）、Talen Energy（独立发电商）、Vistra（独立发电商）、VST（独立发电商）、TLN（独立发电商）。
国际投行研报AI 评分4848 高盛上调 OXY 至买入：预计 2030 年前年度可持续现金流改善 34 亿美元
高盛将 OXY 由中性上调至买入并纳入确信名单，认为其估值有吸引力：2027—2028 年平均 FCF 收益率约 13%，高于油气同行约 11%。结构性降本、资本效率提升及先进采收预计推动现金流改善；高盛预计公司在 2030 年前实现 34 亿美元年度可持续现金流改善，再投资率维持 40%—45%。现金优先用于降债及潜在优先股赎回，显著股东回报拐点预计在 2029 年后。 时点：2027-10 达到未来 12 个月本金债务 100 亿美元目标；2029-08 潜在优先股赎回；2030-12 实现年度可持续现金流改善。
国际投行研报AI 评分6666 伯恩斯坦维持 CEG 跑赢大市：Google 核电协议提升增长与收入可见度
报告认为，Google交易包括890MW核电增容的20年PPA和2,700MW现有核电的15年供电协议，兼顾增长与收入稳定性。PJM容量紧张、新建电源需3至5年，报告认为CEG现有机组及增容具备供给优势。报告以分部加总估值给予核电业务更高倍数，并维持跑赢大市评级；合同定价与盈利贡献尚未披露。 点名公司：Google（客户）。 时点：2028-01 首批核电增容预计实现。
国际投行研报AI 评分4242 高盛预计假日消费名义韧性延续，规模电商平台有望获份额，AI购物短期交易贡献有限
报告认为假日消费名义金额保持韧性，但增长更依赖促销和高收入消费者；低价、丰富选择与快速配送兼具的平台有望获得份额。高盛看好亚马逊和沃尔玛的选品、价格及自有物流优势，并给予亚马逊、Chewy、Pattern买入评级，Etsy和Wayfair中性、Groupon卖出。AI购物目前主要用于发现、比较和推荐，代理式商务对2026年交易量影响有限，其变现方式及竞争影响仍不确定。 点名公司：Amazon（电商平台）、Chewy（电商平台）、Pattern（电商平台）、Wayfair（电商平台）、Groupon（电商平台）、沃尔玛（零售平台）、Etsy（电商平台）、eBay（电商平台）。
国际投行研报AI 评分5050 德银：美国AI采用率上升，但现有就业关联证据有限
报告显示，美国企业AI采用率仍在上升，大企业采用率更高，企业报告的就业人数多数尚未变化。AI采用与职位空缺、工资增速、劳动力流动及失业申请变化的线性关联整体较弱；AI替代员工任务与部分裁员指标的关联相对更强，但仍不足以证明因果关系。报告还指出，青年就业表现分化，年轻高学历群体存在就业压力。
国际投行研报AI 评分4949 高盛预计IT服务业三季度接近共识、2026年指引维持，疲弱订单或压低2027年预期
高盛预计IT服务公司三季度业绩大致符合市场共识，2026年指引基本维持。中东冲突以来客户决策延后、订单活动疲弱，可能令企业下调2027年收入增长预期。IBM递延软件和主机订单回补提供相对上行；GLOB、EPAM及TASK则面临各自业务压力。 点名公司：IBM（IT服务）、CTSH（IT服务）、EPAM（IT服务）、GLOB（IT服务）、TASK（IT服务）、Meta。 时点：2026-10 IT服务公司公布三季度业绩，预计大致符合共识；2026-10 关注客户决策延后、疲弱订单对2027年收入增长预期的影响。
国际投行研报AI 评分7070 伯恩斯坦上调美国至2030年电力需求CAGR至4%，看好燃气、核电与电网设备
报告预计美国2025—2030年新增约1,000TWh用电，数据中心贡献555TWh，需求增速上调主要反映数据中心预测提高。并网排队和供电时限推动表后电源及电网设备需求；供需缺口假设由天然气补足，发电用气至2030年预计每年增加约2bcfd。报告给予GEV、VST、CEG、NEE、FRVO跑赢大市评级，同时指出建设、并网和政策变化可能影响预测兑现。 点名公司：GEV、VST、CEG、NEE、FRVO（地热）、Holtec（核电）、Constellation（核电）、NextEra（核电）。 时点：2025-12 Palisades核电站计划重启投运；2028-03 Three Mile Island核电站计划重启投运；2028-10 Duane Arnold核电站计划重启投运。
国际投行研报AI 评分6565 高盛：未来数年中国出口仍有份额扩张空间，长期取决于进口国增长
报告以进口国历史最高双边供应份额作条件情景测算，中国占全球非矿产进口份额可能由17.6%升至19.2%–27.6%。结合全球贸易年增2.5%的假设，保守情景支持近期实际出口年增8%，情景2可延续至2031年。出口扩张偏供给驱动，汽车出口金额接近翻倍但利润率下降；持续增长取决于贸易伙伴需求与国际收支承受能力。
国际投行研报AI 评分5353 高盛认为亚太增长保持韧性，科技出口强劲推动近两月GDP预测小幅净上调
高盛认为，亚太整体增长在8月局部疲弱后仍具韧性；中国和印度9月初步调查指标改善，但多数硬数据仍截至8月。东亚科技出口持续强劲，中国大陆、韩国与台湾合计出口8月创新高，支持近两个月区域GDP预测小幅净上调。能源价格反弹、收益率上升及中韩金融条件收紧构成约束，且区域金融条件分化。 时点：2026-09 中国和印度9月制造业、服务业PMI改善；2026-08 中国大陆、韩国与台湾合计出口8月创下新高。
国际投行研报AI 评分6060 美银维持GE Vernova买入：GW订单或触顶，预计2026—2028年积压订单增至2410亿美元
美银认为，客户规划周期限制GW口径订单继续增长，但定价、服务、电气化扩产和数据中心价值量提升可支撑美元订单维持平台。数据中心相关订单及单位价值量扩张，为电气化业务提供增长来源。美银上调2026年调整后EBITDA预测，并预计利润率扩张推动后续增长；同时提示风电亏损、季度EPS低于预期及营运资本变化带来的现金流回落风险。 时点：2028-12 积压订单预计增至2410亿美元；2028-12 计划到2028年实现5亿美元降本。
国际投行研报AI 评分6060 摩根士丹利：大摩看好GE Vernova：燃机签约与利润率改善支撑增长，目标价1,350美元
报告认为燃机远期签约和订单积压提升增长可见度，设备利润率改善有望支持盈利扩张。数据中心订单短期波动，但报告预计2027年终端市场仍强，MV-UPS、EMS及国际HVDC项目将扩大订单贡献。报告还认为长期服务收入价值可能被低估。 时点：2027-06 资本市场日设定2030年目标并讨论2030—2040年业务前景；2027-01 预计2027年初订单积压达到2000亿美元；2026-09 第三季度新增12 GW的2030—2031年合同，并签约个位数GW的2032年合同。