伯恩斯坦：储能冬季收益可期，锂价承压；宁德时代获跑赢大市评级
伯恩斯坦认为，天然气涨价和可再生能源发电波动扩大日内电价差，欧洲储能资产有望获得较强冬季收益。宁德时代与长安、赛力斯深化产能和配套合作，固态电池多路线继续推进量产及验证。另一方面，中国锂期货下跌，电动车和储能增长预期转弱，材料需求与锂价承压。 点名公司：宁德时代（电池）、阳光电源、天齐锂业、长安（客户）、赛力斯（客户）、问界（客户）、通用（电池）、Trafigura（锂产品供应）。
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券商与国际投行研报：评级、目标价与核心论点
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国际投行研报AI 评分7070 国际投行研报AI 评分6363 美银看好移动、电信H股防御收益与AI云潜力，关注税改和算力回报
美银认为传统网络资本开支回落有利于自由现金流，运营商新增投资转向AI与算力，云收入预计继续快于整体电信服务收入。中国移动凭规模与回报占优，中国电信具云网融合和AI成长弹性；但运营商若无法把基础设施转化为高利润云和AI服务，投资回报可能受限。增值税调整预计压制2026年盈利，联通还面临盈利及派息兑现压力。 点名公司：中国移动（运营商）、中国电信（云网融合）、中国联通（产业连接）、阿里巴巴（公有云）、火山引擎（云服务）、数据港。 时点：2030-01 AI相关投资占资本开支比例预计升至45%–50%；2026-01 运营商云收入预计增长12%–15%；2030-01 中国数据中心市场收入预计达404十亿元人民币。
国际投行研报精选AI 评分7474 高盛：全球AI科技股抛售下，亚洲除中国单周外资流出275亿美元，创历史纪录
高盛称，全球人工智能及科技股抛售冲击北亚资金面，亚洲除中国单周外资净卖出275亿美元，台湾和韩国分别流出192亿和83亿美元，韩台卖出主要来自AI多头平仓。与此同时，全球新兴市场基金年内流入约660亿美元，主动基金增配印度和巴西、减配台湾；中国专属基金单周流入87亿美元，但主要由被动资金推动，主动资金仍流出。北向成交额低于52周均值，南向净卖出集中于科技硬件及半导体，文中列出中际旭创、宁德时代和新易盛为北向周成交额前三。 点名公司：中际旭创、宁德时代、新易盛、中芯国际（半导体）、长飞光纤光缆、华虹半导体（半导体）、腾讯、阿里巴巴。
券商深度研报AI 评分7070 国信证券维持锂电行业“优于大市”：Q3业绩多向好，新能源车出口与储能需求支撑增长
国信证券称，部分锂电企业2026年前三季度业绩预告快速增长，隔膜涨价持续落地、铜箔加工费上调，行业盈利修复。国内新能源车渗透率超过六成，欧洲销量增长较快，全球动力与储能电池需求预计继续增长；同时，美国新能源车销量较弱，新能源汽车出口退税率拟下调。报告建议关注需求向好背景下估值较低的锂电池、隔膜领先企业，以及主业快速增长并拓展新场景、新业务的领先企业。 点名公司：亿纬锂能（电池）、豪鹏科技（电池）、恩捷股份（隔膜）、佛塑科技（隔膜）、新宙邦（电解液）、嘉元科技（铜箔）、宁德时代（电池）、赛力斯（客户）。 时点：2027-04-01 新能源汽车增值税出口退税率拟由13%下调至9%；2026-11 太蓝新能源湖北潜江全固态电池基地预计试产；2026-12 博力威与智元机器人合作产品预计进入量产。
国际投行研报AI 评分6262 瑞银偏好比亚迪、宁德时代A股和吉利；出海增长与国内承压并存
9月新能源车出口同比增长164%、批发渗透率升至65%，但国内销量同比下降14%，呈现出海增长与内需承压分化。瑞银认为欧洲政策调整和出口退税下调带来压力，但比亚迪匈牙利本地化生产及宁德时代海外纯电需求提供支撑。电池销量增长、锂价环比回落，行业仍面临竞争加剧和产能过剩风险。 点名公司：瑞银、比亚迪（新能源汽车）、宁德时代（动力电池）、吉利（新能源汽车）、小鹏（新能源汽车）、赛力斯（新能源汽车）、小米（新能源汽车）、中创新航（动力电池）。 时点：2026-12 比亚迪计划在匈牙利开展本地化生产。
券商深度研报AI 评分4141 头豹研究院：电化学储能受政策与市场机制驱动，2026—2030年规模预计稳步增长
文章认为，政策、经济性改善与电网调峰需求共同推动行业发展，独立储能在容量电价、现货套利和辅助服务等机制下拓展收益来源。其预计长时储能商业化与海外需求将带来增量，但系统单价下行会部分抵消装机增长对市场规模的拉动。产业链中，文章称电芯龙头盈利修复，系统集成仍面临同质化竞争。 点名公司：宁德时代（储能电芯）、阳光电源（系统集成）、湖南裕能（正极材料）、比亚迪（储能电芯）、惠州亿纬锂能（储能电芯）、厦门海辰储能（储能电芯）、南方电网储能（储能运营）、北京海博思创（系统集成）。 时点：2026-01-30 电网侧独立新型储能容量电价机制建立；2030-01 预计省级电力现货市场实现全覆盖；2030-01 预计4小时及以上储能占新增装机比例升至50%以上。
国际投行研报AI 评分6262 瑞银：出口退税下调或压低制造业盈利，龙头提价与出海可缓冲，出海仍是长期主线
瑞银估计上市制造业出口企业退税总额为人民币5000亿至7000亿元，退税率每降1个百分点，在不转嫁成本的假设下，受影响企业盈利约降3%，对应MSCI中国每股收益约1%。模型未纳入提价及海外生产等应对措施，可能高估实际冲击；出口股估值已反映部分压力，但市场对下调幅度尚无共识。瑞银认为海外业务毛利率平均高于国内约3个百分点，定价能力较强的龙头有望转嫁成本，出海仍是长期主题。 点名公司：深天马A、欧菲光、中国长城、埃斯顿、均胜电子、传音控股、烽火通信、欣旺达。
国际投行研报AI 评分7272 瑞银称物理约束推动转型投资分化，AI电力架构升级，储能短期去库存
瑞银认为AI基础设施投资正由总用电需求增长转向800VDC、固态变压器和液冷等电力架构升级，商业化预计从2026年末延续至2027年，但受电力、并网、水资源和许可约束。变压器短缺缓解及西方扩产令中国出口商承压；储能短期有去库存风险，但长期政策与订单仍提供支持。机器人需求预测上调，但高成本和较长商业化路径限制近期放量；镍铜供应瓶颈、可再生柴油利润改善与农业气候风险并存。 点名公司：思源电气（电网设备）、华明装备（电网设备）、应流股份（电网设备）、Darling（可再生柴油）、Neste（可再生柴油）、阳光电源（固态变压器）、宁德时代（储能电芯）、比亚迪（储能）。 时点：2026-12 供应商计划分阶段商业化800VDC及固态变压器；2026-12 阳光电源35kV固态变压器计划投产；2027-12 比亚迪储能产能据称售罄至年末。
国际投行研报AI 评分5959 高盛称储能增长不足以确认电池周期见底，全球供需比预计2029年触底
高盛认为储能需求增长尚不足以抵消美国EV电池过剩和欧洲竞争压力，中国以外供需比预计2027年触底，全球延至2029年。韩国企业2027、2028年盈利预测平均下调10%；高盛维持LG Chem、LGES买入，并看好宁德时代的储能转型。 点名公司：LG Chem、LGES、Posco Future M（正极材料）、Ecopro BM（正极材料）、宁德时代（电芯制造商、综合ESS供应商）、三星SDI（电池）、SKI（电池）、L&F（正极材料）。 时点：2027-01 中国以外电池供需比预计触底；2028-01 美国电池合并需求供给比预计降向70%；2029-01 全球电池供需比预计触底。
国际投行研报AI 评分4242 汇丰维持宁德时代A/H股买入，重估仍待储能需求与盈利验证
汇丰认为动力电池增速放缓并非最大风险，储能销量与装机背离使需求兑现仍待验证。新增产能审核收紧有助供给纪律，宁德时代现有产能、高利用率和已承诺扩产使其短期受影响有限，中期或受益。持续重估仍需储能装机转化、每GWh利润韧性及海外增长得到验证。
国际投行研报AI 评分7070 伯恩斯坦看好全球储能增长延续，预计2026年需求增86%至1,023GWh
报告认为经济性改善、电网稳定需求、较低储能渗透率及储能时长延伸支撑全球储能电池需求长期增长。招标及海外订单领先出货、装机又滞后出货，项目周期可解释同期出货与装机的差距，但招标不保证全部转化。报告预计2026年全球储能电池需求增至1,023GWh，2030年达到2,109GWh；宁德时代储能电池出货增长直接受益。 点名公司：宁德时代（储能电池）。 时点：2026-12 预计2026年四季度中国厂商储能电池出货403GWh，同比增长90%；2027-03 预计2027年一季度中国厂商储能电池出货324GWh，同比增长50%。
国际投行研报AI 评分6161 瑞银认为退税下调难逆转中国汽车出海长期趋势，看好比亚迪及宁德时代
瑞银认为，2026年前九个月汽车出口在更高基数上增长75%，海外渠道扩张、品牌认知改善和本地化生产支撑出海延续。比亚迪匈牙利工厂计划自2026年底在欧盟本地生产，宁德时代则受益于欧盟及其他地区纯电动车需求上升。先进辅助驾驶、闪充及高速领航等技术输出也可能补充海外增长动力。 点名公司：比亚迪（车企）、宁德时代（电池）。 时点：2026-12 比亚迪匈牙利工厂计划开始在欧盟本地生产；2027-04-01 新能源车出口退税率拟从13%下调至9%；2026-10 本周中欧谈判可能取得进展。
国际投行研报AI 评分5858 瑞银维持宁德时代买入，目标价600元，判断修复催化与盈利增长支撑估值
瑞银认为储能装机放缓和车企去宁德化的担忧可能过度，能源成本上涨改善新能源配储能经济性，电池质量优势有助于维持客户信任。匈牙利工厂爬坡及国内乘用车销量同比降幅收窄，可能改善市场情绪并支持股价修复。正文以2027年11倍PE、约20%EPS增长及约6%股东回报支持估值判断。 点名公司：理想、欣旺达（电池）、广汽埃安（车企）、蔚来乐道（车企）、吉利极氪（车企）。 时点：2026-09 匈牙利工厂开始试生产，未来数月可能爬坡。
国际投行研报AI 评分2323 美银：全球基金相对表现分化：成长与高换手率短期较强，长期超额收益偏弱
报告以基金相对基准收益比较不同地区、风格和持仓特征的表现，指出成长基金相对较强，价值、收益及高主动份额基金表现偏弱。高换手率基金近月和近六个月相对收益领先，但年初至今及中长期仍为负；中低换手率基金五年年化相对收益也为负。报告同时说明样本会变化、不同期限样本口径不同，分组统计不能据此推断因果或长期优势。 点名公司：中国平安、宁德时代。
券商深度研报AI 评分6565 国金证券看好锂电旺季排产延续及新技术发展，重点关注新宙邦科技材料转型
国金证券认为，10月锂电产业链排产在高位延续，环比增长0%～5%，同比增长35%～59%，动力与储能需求提供支撑。报告指出，七部门“十五五”规划锚定2030年全固态电池规模化应用，固态、钠电、储能及高端材料设备方向受益。新宙邦高毛利有机氟和电子信息化学品贡献较多利润，半导体冷却、抛光及光刻材料布局拓展其科技材料平台。 点名公司：新宙邦（锂电材料）、宁德时代（电芯厂）、亿纬锂能（电芯厂）、恩捷股份（隔膜）、科达利、海辰储能（钠电池）、协鑫锂电（磷酸铁锂）、比亚迪。 时点：2026-10 10月锂电产业链排产环比增长0%～5%，同比增长35%～59%；2026-09-28 七部门发布《新型电池产业发展“十五五”规划》，锚定2030年全固态电池规模化应用。
国际投行研报AI 评分6666 伯恩斯坦：储能成本优势与部署计划扩张，覆盖公司获跑赢大市评级
周报引述研究称，四小时电池储能在43个模型市场的平准化成本低于燃气调峰，印度计划部署50 GWh储能。比亚迪获波兰储能项目供货，宁德时代扩展北欧服务网络；覆盖表将天齐锂业、阳光电源列为跑赢大市，但未提供完整投资论点及预测驱动因素。 点名公司：宁德时代（储能电池）、天齐锂业、阳光电源、比亚迪（储能系统）、亿纬锂能、中创新航、Samsung SDI（电池）、EcoPro BM（正极材料）。 时点：2027-12 比亚迪波兰600 MW/2.4 GWh项目目标商运；2033-03 印度计划在FY2032–33前部署50 GWh储能。
国际投行研报精选AI 评分7575 伯恩斯坦预计全球储能电芯需求2026年增长86%，2030年达2,109GWh
报告称储能经济性改善及电网稳定需求推动全球储能需求上修，预计2026年电芯出货需求达1,023GWh、同比增长86%，2030年达2,109GWh。中国出货、招标和中标增长强劲，8月产能利用率达96%，报告据此判断短期市场趋紧。储能需求预测与安装量口径不同；德国安装增长，美国安装回落，海外表现有所分化。 点名公司：宁德时代（储能电池）、比亚迪（储能电池）、亿纬锂能（储能电池）、海辰（储能电池）、中创新航（储能电池）。 时点：2026-08 中国8月储能招标89.6GWh，中标88.9GWh，报告称支持后续需求。
国际投行研报AI 评分7272 伯恩斯坦看好宁德时代、比亚迪等，称电池需求增长15%、LFP份额升至57%
报告称全球乘用车电池需求年内增长15%，单车容量扩大及BEV占比提升支撑需求，LFP全球份额升至57%、海外升至31%。伯恩斯坦将宁德时代列为最具吸引力标的，并给予宁德时代、比亚迪Outperform评级；同时称中国车企增长更依赖出口及东盟。报告也指出区域需求分化、韩国电池企业未来6—12个月仍承压。 点名公司：宁德时代（电池）、天齐锂业（锂）、比亚迪（电池、整车）、国轩高科（电池）、亿纬锂能（电池）、零跑（整车）、LGES（电池）、Panasonic（电池）。 时点：2026-09 印度电动两轮车及乘用车注册量加速增长。
国际投行研报AI 评分6565 高盛看好宁德时代：预计3Q26销量260GWh，长期受益于BESS集成
高盛预计三季度销量增长，但单位净利润环比下降，储能项目收入确认、库存减值和消费税转嫁影响短期盈利。高盛将动力电池视为盈利支柱，并认为向综合能源解决方案转型、尤其是BESS集成，有望带来更高项目价值、经常性服务收入和利润率提升。高盛下调部分EPS预测及估值倍数，但长期仍看好利润率提升与估值重估。 时点：2026-09 预计三季度销量260GWh、净利润240亿元；2026-09 9月电池消费税从0%部分恢复至2%，转嫁谈判结果待定；2027-12 估值滚动至2027年底。
券商深度研报AI 评分5151 东吴证券看好锂电反弹、储能高景气及变压器出海，维持行业增持
报告认为锂电悲观预期已较充分反映，三季度业绩环比增长明确、同比高增，需求与排产仍有韧性，预计锂电反弹。储能方面，海外需求增长、国内项目下半年提速，预计全球储能装机2026年增长60%以上。报告同时看好AIDC及缺电带来的变压器出海机会，并认为人形机器人处于量产过渡期；光伏需求偏弱，盈利拐点尚不明确。 点名公司：宁德时代（动力&储能电池）、亿纬锂能（动力&储能锂电）、恩捷股份（隔膜）、佛塑科技（隔膜）、璞泰来（隔膜涂敷）、鼎胜新材（铝箔）、天赐材料（电解液）、阳光电源（光储）。 时点：2026-12 预计年底动力、储能相关政策落地。
券商深度研报AI 评分4646 头豹研究院：头豹预计新能源汽车用云母材料市场2026—2030年CAGR为23.25%
报告认为，新能源汽车销量增长、电池安全标准趋严及高压平台演进，推动云母材料从电池模组和Pack防护向电芯级、驱动电机、电控等场景拓展。定制化配方、复合成型和客户认证形成较高壁垒，价值重心向深加工集中，行业集中度有望提升。报告预计行业市场规模由2026年的54.48亿元增至2030年的125.74亿元。 点名公司：浙江荣泰电工器材股份有限公司（云母材料加工）、固德电材系统（苏州）股份有限公司（云母材料加工）、湖北平安电工科技股份公司（云母材料加工）、苏州巨峰电气绝缘系统股份有限公司（云母材料加工）、北京倚天凌云云母股份有限公司（云母材料加工）、浙江博菲电气股份有限公司（云母材料加工）、环球新材料（南通）股份有限公司（原材料供应）、福建坤彩材料科技股份有限公司（原材料供应）。 时点：2026-07 GB38031-2025《电动汽车用动力蓄电池安全要求》实施。
国际投行研报AI 评分6565 摩根士丹利维持宁德时代增持，A股目标价下调至500元
报告认为市场低估商用车电动化、海外电动车与储能需求，以及电池寿命、效率和低温性能带来的TCO优势，预计2027年EV电池销量增长23%。储能需求和587Ah电芯放量有望支撑销量与单位利润，但国内动力电池偏弱、储能套利减少及税负上升促使中期盈利预测下调。报告仍看好海外电动化、储能及钠电新周期对跨周期盈利韧性的支持。 时点：2026-10 管理层2027年生产计划；2026-10 2026年第四季度中国储能招标授予；2026-10 第三、第四季度业绩。
国际投行研报AI 评分5555 高盛：全球股票基金回流，但亚洲资金流与风险偏好仍分化
报告显示全球股票基金本周流入124亿美元，但中国、印度、日本基金仍流出，韩印外资卖出延续。北向成交偏低，且成交榜不能反映净买卖方向；南向资金也呈个股分化。区域风险偏好指标中，台湾为1.2，印度为-1.9，中国离岸与在岸分别为-0.5、-0.7。 点名公司：中际旭创、宁德时代、新易盛、腾讯、友邦、长飞光纤光缆、中芯国际、华虹。
国际投行研报AI 评分5959 摩根士丹利：9月境外基金净流出约18亿美元，南向回升至约77亿美元
摩根士丹利跟踪显示，9月境外美国及欧洲基金对中国及香港股票净流出约18亿美元，主动基金为主要流出来源，结束连续两个月净流入。南向资金回升至约77亿美元，但跟踪沪深300的境外被动基金净流量有限，资金渠道表现分化。外资对中国配置略减；报告说明基金持仓披露存在滞后，主动权重变化不能直接等同净买卖。 点名公司：建设银行、工商银行、腾讯、宁德时代。
券商深度研报AI 评分3434 头豹研究院：氟硅新材料需求与国产替代推动行业增长，高端特种材料增长弹性更强
资料认为，新能源、半导体等新兴场景扩容及单位用量提升，推动氟硅新材料需求增长。国产供给能力和产品结构持续升级，但超高纯电子级等高端产品仍有进口依赖。资料预计2026—2030年行业规模增长，高附加值产品占比提升，资源与技术壁垒较高的环节价值更集中。 点名公司：浙江巨化股份有限公司（上游原料、中游制造）、中巨芯科技股份有限公司（上游原料）、金石资源集团股份有限公司（萤石资源）、广晟有色金属股份有限公司（上游原料）、江西晨光新材料股份有限公司（中游制造）、成都硅宝科技股份有限公司（中游制造）、湖北江瀚新材料股份有限公司（中游制造）、宁波润禾高新材料科技股份有限公司（中游制造）。 时点：2026-01 高端制造需求释放，带动氟硅材料需求扩容；2026-01 预计超过30个高端产品牌号通过主流客户认证；2026-01 预计特种级产品产量占比升至55%以上。
券商深度研报AI 评分6868 亿欧智库：东南亚新能源出海需求增长，但本地化门槛与贸易壁垒同步上升
资料认为，东盟新三样出口增长，越南 EV 需求和绿电储能、泰国制造配套、印尼镍—材料—电池一体化各有机会。企业布局正从出口转向本地制造与产业链落地，报告建议按环节匹配国别制度。美国双反、资源约束、政策执行和 ESG 风险可能压缩转口与出口空间。 点名公司：云羽科技、蔚蓝锂芯（圆柱电池）、龙蟠科技（磷酸铁锂）、宁德（电池）、比亚迪（整车）、远景能源（风电）、VinFast（整车）、Neta（整车）。 时点：2026-12 泰国汽车消费税拟与本地建厂、零部件和出口挂钩；2027-01 印尼 TKDN 阶梯由 40% 提至 60%，后续升至 80%；2027-01-01 越南路侧服务区充电设施须完成投运。
国际投行研报AI 评分6767 伯恩斯坦：LG Energy Solution 3Q26收入超预期14%，剔除补贴利润率3.5%
伯恩斯坦认为，3Q26收入高于一致预期，EV需求改善及ESS销售增长推动剔除补贴营业利润转正。北美储能产能爬坡与利用率提升是后续关注点。估值采用9.6% WACC、3%永续增长及9%长期剔除补贴利润率，价值对远期增长与执行假设敏感。 点名公司：宁德时代（电池）。 时点：2026-12 预计2026年下半年ESS产量较上半年约翻倍；2026-12 预计北美ESS产能年底增至50GWh以上。
券商深度研报AI 评分6565 国信证券看好海上风电修复、锂电龙头价值回归及储能和电网设备机会
国内海上风电项目启动招标、海外订单推进，叠加陆风招标修复，报告看好风电主机、零部件及海缆等环节。出口和储能需求带动锂电排产增长，报告认为锂电龙头估值处于历史底部区间；全球储能需求增长及电网投资、AIDC建设则有望带动相关设备订单与业绩。 点名公司：东方电缆（海缆）、金风科技（风电主机）、德力佳（风电零部件）、大金重工（管桩）、三一重能（风电主机）、宁德时代（电池）、鹏辉能源（电池）、亿纬锂能（电池）。 时点：2026-10 国内海上风电省管项目陆续启动建设和设备招投标；2026-10 报告预计四季度国内电网投资有望加速；2026-12 报告预计2026年全球储能装机需求达到455GWh。
券商深度研报AI 评分4747 爱建证券首次覆盖宁德时代：技术与规模优势支撑盈利，给予买入评级
报告认为，海外新能源车需求、单车带电量提升和AIDC配储可支撑动力电池与储能需求，市场对需求下行和产能过剩的担忧被放大。宁德时代的技术、规模、供应链控制及海外产能布局有望支撑盈利能力，原料自采、参股和回收布局可缓解价格波动影响。报告预计公司2026—2028年归母净利润分别为983.93亿元、1,219.43亿元和1,424.00亿元，并给予买入评级。 点名公司：中恒电气（HVDC供电）、亿纬锂能（动力电池、储能电池）、国轩高科（动力电池、储能电池）、欣旺达（动力电池、储能电池）、湖南裕能（磷酸铁锂正极材料）、比亚迪（电池、整车）、中创新航（动力电池）、瑞浦兰钧（动力电池）。 时点：2026-05 2026年1—5月AIDC储能出货超10GWh。
国际投行研报AI 评分6565 伯恩斯坦维持宁德时代跑赢大市，预计3Q26收入与利润增长但低于一致预期
报告认为，电池价格回升、海外电动车与储能需求支撑收入增长，成本、技术和品牌优势支持单位利润稳定。动力电池份额稳健，储能扩张、电动重卡、AI数据中心储能和钠电商业化提供增长动力，但储能份额回落及中国需求放缓构成压力。报告认为低估值反映的增长预期过度悲观，并维持长期收入年复合增长20%至30%的判断；同时下调利润率假设和部分盈利预测。 点名公司：HyperStrong（储能）。 时点：2026-09 TENER Sodium储能产品计划启动国内交付；2026-12 年末钠电累计出货目标1GWh。
券商深度研报AI 评分4747 头豹研究院：锂盐需求与实物量稳步增长，预计2026—2030年市场规模年复合增长6.49%
报告认为，动力电池与储能共同拉动锂盐需求，储能扩张支撑碳酸锂，高镍三元支撑氢氧化锂。中国锂盐冶炼产能和多原料路线优势突出，但原料进口依赖与价格周期带来成本和盈利波动。报告预计过剩产能出清、需求增长和再生锂成熟将推动市场规模稳步增长，同时压窄价格波动。 点名公司：Albemarle（资源端）、SQM（锂资源）、Pilbara Minerals（锂资源）、盐湖股份（盐湖提锂）、赣锋锂业（锂盐冶炼）、天齐锂业（锂盐冶炼）、宁德时代（电池及回收）、比亚迪（电池及盐湖资源）。 时点：2026-01 高成本产能逐步出清，供需边际改善，锂盐价格中枢修复；2026-01 动力电池集中退役，再生锂供给持续提升；2028-01 全球新增锂资源产能爬坡，再生锂供给放量。
国际投行研报AI 评分5959 摩根士丹利：资本开支优于消费，偏好半导体、硬件、资本品及能源
摩根士丹利认为，AI、能源安全及国防需求将推动亚洲资本开支增长，维持资本开支优于消费、商品优于服务的配置。报告偏好半导体、科技硬件、资本品、能源及材料，并列出宁德时代、北方华创等增持名单。另一方面，广泛新兴市场指数基准上行空间有限，中国盈利修正偏弱，且高实际利率、能源波动和政策限制构成风险。 点名公司：宁德时代（电池）、北方华创（半导体设备）、紫金矿业（金属矿业）、腾讯（模型商）、BABA（模型商）、MiniMax（模型）、长江电力（水电）、龙源电力（风电）。 时点：2026-11 11月贸易与关键矿产休战到期；2026-12 12月国防授权法案；2027-12 基准情景黄金升至5200美元。
券商深度研报AI 评分4040 东吴证券维持电力设备行业增持，关注龙头激励回购与AI+第二曲线
报告称锂电排产处于旺季，储能需求增长，预计全球储能装机2026年增长60%以上，并看好电池、材料及储能龙头。海外算力升级和缺电推动AIDC、SST及变压器需求；报告也看好人形机器人量产进展和工控复苏。光伏需求偏弱、价格低迷，盈利拐点尚不明确。 点名公司：宁德时代（动力&储能电池）、亿纬锂能（动力&储能锂电）、新宙邦（电解液）、尚太科技（负极）、星源（隔膜）、恩捷股份（隔膜）、阳光电源（光储）、德业股份（户储）。 时点：2026-12 预计年底动力、储能相关政策落地。
券商深度研报AI 评分6060 国信证券维持锂电行业“优于大市”，看好产业并购与“十五五”规划推动发展
报告认为电池产业“十五五”规划将推动全产业链创新及新型电池发展。产业链排产维持增长，国内外新能源车、动力电池和储能需求数据提供行业景气依据。报告建议关注需求向好背景下估值较低的行业领先企业，以及主业快速增长并拓展新场景、新业务的企业。 点名公司：奥克股份（电解液添加剂）、逸豪新材（铜箔）、三峡新材（电子专用材料）、宁德时代（电池）、鹏辉能源（电池）、亿纬锂能（电池）、中创新航（电池）、恩捷股份（隔膜）。 时点：2030-01 新型电池产业“十五五”规划提出全固态电池初步实现规模化应用；2027-01 海辰储能钠电方案计划开启全链条量产交付；2027-01 亿纬动力与Fluence协议承诺交付量16GWh。
国际投行研报AI 评分6565 高盛十月亚太精选名单新增六家公司；AI增长与投入摊薄并存
高盛新增宁德时代、紫金矿业、潍柴动力等公司，理由包括储能一体化、铜供给趋紧及AI数据中心供电增长。报告也指出需求、交付、执行、竞争和汇率风险，并认为AI投资短期回报受压、长期运营前景仍具吸引力。股票短期观点中性，十二个月超配。 点名公司：松下（能源）、宁德时代（储能一体化）、紫金矿业（铜金矿）、潍柴动力（数据中心供电）、Food & Life（餐饮）、韩华航空航天（航空航天）、生益科技（覆铜板）、现代摩比斯。 时点：2026-12 沙特订单年末前可能出现进展。
国际投行研报AI 评分6161 伯恩斯坦看好宁德时代、阳光电源和天齐锂业，储能需求与电池商业化仍有瓶颈
报告称美国数据中心与电力需求支持储能增长，LFP电芯在长期项目运行中表现出耐久性。中国推进固态电池、兆瓦快充及海外LFP布局，国轩与大众深化合作；欧洲则受到材料、良率和交付瓶颈制约。报告对宁德时代、阳光电源和天齐锂业给出跑赢评级，但本批资料未提供相关投资论点、盈利假设或催化剂。 点名公司：宁德时代（电池）、阳光电源、天齐锂业（锂）、LG Chem、LGES（电池）、SDI（电池）、EcoPro BM、国轩（电池）。 时点：2030-01 大众预计欧洲LFP份额到2030年提升至40%—60%；2030-01 中国规划2030年全固态电池初步规模化应用；2031-01 美国储能2031年累计达到207 GW/715 GWh。
券商深度研报AI 评分4848 亿欧智库看好四足机器人商业化增长，预计中国市场规模2030年达160亿元
报告认为，成本下降、政策支持、AI能力提升和应用场景拓展共同推动中国四足机器人产业进入商业化落地阶段。报告预计中国市场规模将由2025年的35.5亿元增至2030年的160亿元，消费级与行业级市场均将增长。报告同时指出，销量增长尚未代表商业化跑通，实际应用价值、作业能力和稳定盈利仍是行业瓶颈。 点名公司：宇树科技（整机及解决方案）、具微科技（整机及解决方案）、云深处科技（整机及解决方案）、璇玑动力（整机及解决方案）、七腾机器人（整机及解决方案）、国家电网（客户）、万集科技（传感系统）、江苏雷利（驱动系统）。