国际投行研报· 伯恩斯坦·· 4 小时前
伯恩斯坦：储能冬季收益可期，锂价承压；宁德时代获跑赢大市评级
伯恩斯坦：Global Energy Storage：Battery Weekly 19 October
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机构
伯恩斯坦
目标价
770元
核心逻辑
伯恩斯坦认为，天然气涨价和可再生能源发电波动扩大日内电价差，欧洲储能资产有望获得较强冬季收益。宁德时代与长安、赛力斯深化产能和配套合作，固态电池多路线继续推进量产及验证。另一方面，中国锂期货下跌，电动车和储能增长预期转弱，材料需求与锂价承压。
点名公司
- 宁德时代300750.SZ受益电池看多获跑赢大市评级；与长安、赛力斯深化产能及配套合作
- 阳光电源300274.SZ受益未判摘要列出A股目标价151元
- 天齐锂业002466.SZ受益未判摘要列出A股目标价80元
- 长安提及客户中性与宁德时代计划将合资电池产能从50 GWh扩至75 GWh
- 赛力斯601127.SH受益客户看多延长问界全系电池配套关系，合作拓展至服务和海外市场
- 问界提及客户中性全系继续采用宁德时代电池
- 通用提及电池中性计划2028年量产富锰锂电池
- Trafigura提及锂产品供应中性与EnergyX签署十年锂产品供应协议
- EnergyX提及锂产品供应中性与Trafigura签署十年锂产品供应协议
- LGES提及电池中性设备供应商违约后重整采购体系
- 大湾区科技提及电池中性宣布改造锂离子产线量产全固态电芯
- Factorial提及电池中性扩建韩国试验线
- ProLogium提及电池中性与Rimac将道路测试目标设于2028年
- Rimac提及电池中性与ProLogium将道路测试目标设于2028年
关键数字
- 宁德时代A股评级
- 跑赢大市
- 宁德时代H股评级
- 跑赢大市
- 宁德时代H股目标价
- 740港元
- 阳光电源A股目标价
- 151元
- 天齐锂业A股目标价
- 80元
- 锂期货
- 下跌10%至每吨104,740元
- LFP电芯/电池包现货成本
- 57/70美元/kWh；电池包同比下降9%
催化与时点
- 长安与宁德时代合资电池新增工厂预计投产
- 通用计划量产富锰锂电池
- ProLogium与Rimac道路测试目标
风险
- 出口限制及电动车、储能增长预期转弱压制材料需求
- 文中援引高盛判断：市场2026年第四季度趋于平衡，随后两年转为过剩
- LGES设备供应商违约后重整采购体系
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn