券商深度研报· 郑彧淏·· 4 天前
头豹研究院：电化学储能受政策与市场机制驱动，2026—2030年规模预计稳步增长
头豹研究院：能量新基座——多维需求共振下电化学储能的产业化突破与场景纵深拓展 头豹词条报告系列
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电化学储能受政策与市场机制驱动，2026—2030年规模预计稳步增长
核心逻辑
文章认为，政策、经济性改善与电网调峰需求共同推动行业发展，独立储能在容量电价、现货套利和辅助服务等机制下拓展收益来源。其预计长时储能商业化与海外需求将带来增量，但系统单价下行会部分抵消装机增长对市场规模的拉动。产业链中，文章称电芯龙头盈利修复，系统集成仍面临同质化竞争。
点名公司
- 宁德时代300750.SZ受益储能电芯看多储能电池出货量占有率30.4%，订单排期至2027年一季度末
- 阳光电源300274.SZ受益系统集成分歧海外收入占比高；文章亦称集成环节竞争激烈
- 湖南裕能301358.SZ受益正极材料看多储能正极市占率约30%，绑定宁德时代、比亚迪
- 比亚迪002594.SZ受益储能电芯看多列为储能电芯头部企业及海外竞争参与者
- 惠州亿纬锂能受益储能电芯看多列入电芯第一梯队
- 厦门海辰储能受益储能电芯看多专注大储与海外市场，聚焦大容量储能电芯
- 南方电网储能受益储能运营看多文章称其2025年毛利率高于同业平均
- 北京海博思创（海博思创）688411.SH受益系统集成分歧与宁德时代签订2026至2028年采购协议；集成环节竞争激烈
- 瑞浦兰钧受益储能电芯看多依托青山系资源成本主打性价比
- 中创新航受益储能电芯看多列为储能电芯头部企业
- 国轩高科002074.SZ受益储能电芯看多列为储能电芯头部企业
- 广州鹏辉能源（鹏辉能源）300438.SZ受益储能电芯看多以小储与户储为主攻方向
- 浙江南都电源（ST南都）300068.SZ受益储能电芯未判列入产业链中游及上市公司速览
- 欣旺达300207.SZ受益储能电芯未判列入上市公司速览
关键数字
- 行业规模年复合增长率
- 2020—2025年95.18%；预计2026—2030年5.16%
- 行业市场规模
- 2025年104.23十亿人民币元；预计2030年132.09十亿人民币元
- 2025年底新型储能累计装机
- 1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时，较2024年底增长84%
- 独立储能占比
- 截至2025年底约58%
- 宁德时代2025年储能电池出货量占有率
- 30.4%
- 宁德时代储能业务毛利率
- 2025年下半年回升至26.7%
- 预计容量收益覆盖固定成本
- 约60%—70%
- 目标与评级
- 原文未给出
催化与时点
- 2026-01-30电网侧独立新型储能容量电价机制建立
- 2030-01预计省级电力现货市场实现全覆盖
- 2030-01预计4小时及以上储能占新增装机比例升至50%以上
- 2026-01宁德时代与海博思创采购协议覆盖2026至2028年
来源：券商深度研报 · data.eastmoney.com