海博思创

催化与时点

1. 研报看多中期头豹研究院10月17日 10:05

   头豹研究院：电化学储能受政策与市场机制驱动，2026—2030年规模预计稳步增长

   受益系统集成分歧与宁德时代签订2026至2028年采购协议；集成环节竞争激烈

   文章认为，政策、经济性改善与电网调峰需求共同推动行业发展，独立储能在容量电价、现货套利和辅助服务等机制下拓展收益来源。其预计长时储能商业化与海外需求将带来增量，但系统单价下行会部分抵消装机增长对市场规模的拉动。产业链中，文章称电芯龙头盈利修复，系统集成仍面临同质化竞争。 点名公司：宁德时代（储能电芯）、阳光电源（系统集成）、湖南裕能（正极材料）、比亚迪（储能电芯）、惠州亿纬锂能（储能电芯）、厦门海辰储能（储能电芯）、南方电网储能（储能运营）、北京海博思创（系统集成）。 时点：2026-01-30 电网侧独立新型储能容量电价机制建立；2030-01 预计省级电力现货市场实现全覆盖；2030-01 预计4小时及以上储能占新增装机比例升至50%以上。

   宁德时代 · 储能电芯阳光电源 · 系统集成湖南裕能 · 正极材料比亚迪 · 储能电芯惠州亿纬锂能 · 储能电芯厦门海辰储能 · 储能电芯
2. 调研纪要看多长期海博思创10月14日 17:24

   海博思创上半年业绩增长，海外放量并布局算电协同

   主体储能系统集成看多公司称上半年业绩增长，海外业务规模化放量并布局算电协同

   公司称，2026年上半年国内独立储能规模化放量、海外业务进入规模化放量阶段，叠加规模效应和产品结构优化，推动收入与利润增长。公司将以“制造+服务”双轮驱动，拓展海外业务及运维、电力交易等全生命周期服务。公司重点布局算电协同，计划在包头打造标杆项目，并称钠离子电池将在低温、极端环境等适配场景推进应用。 点名公司：SMA Solar Technology AG（光伏与储能解决方案）、临港算力(上海)科技有限公司（算力中心）。 时点：2026-06 公司称2026年上半年海外业务进入规模化放量阶段。

   海博思创 · 储能系统集成SMA Solar Technology AG · 光伏与储能解决方案临港算力(上海)科技有限公司 · 算力中心
3. 研究文章看多长期伯恩斯坦10月9日 11:13

   伯恩斯坦看好宁德时代：2026年盈利增速预计34%，维持跑赢大盘评级

   提及储能中性获TENER钠电储能产品60吉瓦时订单

   伯恩斯坦预计宁德时代三季度营收同比增长45%、净利润同比增长23%，并认为营收增长与单位盈利韧性仍有验证价值。其认为储能、二线厂商竞争和市场份额流失等担忧过度，高频数据所示的装机与出货增长仍强，长期电气化需求及充电基础设施扩张构成支撑。公司规模、技术壁垒、高附加值产品和产能利用率支撑利润率；伯恩斯坦维持跑赢大盘评级，但下调盈利预测与目标价。 点名公司：彭博、福特（客户）、特斯拉（客户）、中恒电气（HVDC电源设备）、VNET（数据中心运营）、DeepSeek、海博思创（储能）。 时点：2026-10-20 三季度业绩发布，关注营收增长与单位盈利韧性；2026-09 TENER钠电储能产品启动交付。

   宁德时代 · 电池彭博福特 · 客户特斯拉 · 客户中恒电气 · HVDC电源设备VNET · 数据中心运营
4. 研究文章看多中期知识星球10月9日 11:13

   知识星球：海博思创Q3增速延续，全年业绩有支撑，中期储能需求保持信心

   受益看多作者更新推荐，称全年业绩具备支撑

   作者称公司全年出货目标不变，Q2末库存均有对应项目，预计Q3基本完成出货且业绩同环比延续较好增速。国内滚动在手独储项目指标充裕，海外询价及投标需求增长，作者据此维持全年业绩预期并看好中期需求。文中称北美贸易壁垒实际影响没有想象中悲观。 点名公司：海博思创。 时点：2026-09 预计Q3基本完成出货，业绩同环比延续较好增速；2026-12 运营规模达到40-50GWh。

   海博思创