报告认为，AI机柜功率向数百千瓦至兆瓦级提升，使传统54V低压大电流架构面临配电、空间、损耗和散热约束。报告判断800V HVDC可降低电流与铜耗，短期以Sidecar前级整流和集中式800V→54V Power Shelf过渡，中长期演进至800V直入服务器及VPD架构。连接器与铜排的高压绝缘、直流拉弧和液冷环境安全仍是落地挑战。 点名公司：NVIDIA（算力平台）、Google（数据中心）、Meta（数据中心）、阿里云（云厂）、腾讯云（云厂）、字节（云厂）、百度（云厂）、美团（云厂）。 时点：2026-01 2026–2027年现有平台短期优化与存量升级；2027-01 2027–2030年供电技术迭代方向；2028-01 2028年后拓扑与器件中长期升级。
云合数据统计显示，2026Q3全网综艺TOP20正片有效播放33亿，同比下降17%，国产季播综艺上新70部，同比减少28%。综N代和新综的数量均减少，但《大哥小助理》等节目取得较高市占率及评级。芒果TV上新32部，同比增加4部；报告认为短时长、多元题材是新综的内容趋势。 点名公司：爱奇艺（播出平台）、芒果TV（播出平台）、腾讯视频（播出平台）、优酷（播出平台）、BILIBILI（播出平台）、乐视视频（播出平台）、搜狐视频（播出平台）、西瓜视频（播出平台）。
前Waymo高管认为，Waymo优先扩城且先发优势仍强，但场站建设和车辆整备吞吐量制约车队扩张。自动驾驶成本及保险费用仍高，Waymo短期预计维持理性定价。更多自动驾驶供应商可能有利于网约车平台，Uber和Lyft提升利用率、车队管理及制造扩张的价值仍在，合作有望深化。 点名公司：Uber（网约车平台）、Lyft（网约车平台）、Waymo（自动驾驶）、Alphabet（母公司）、Zoox（自动驾驶）、Tesla（自动驾驶）、Hyundai（车型）。 时点：2027-01 观察跨城市、跨运行设计域扩张是否加速。
极客公园围绕苹果首款折叠屏 iPhone Duo 预购后多地售罄、预计交付排至明年，分析首批供给与购买意愿两方面因素。文章称中美交付日期接近，并援引供应链消息提到铰链和折叠 OLED 面板良率偏低；苹果未公布首批投放量。
彭博社记者马克·古尔曼称，苹果首款折叠屏手机 iPhone Duo 需求“空前”，首发日顾客可能能在 Apple Store 体验，但恐怕难以线下买到。古尔曼预计，部分门店首发日的展示样机数量甚至可能超过可售库存；此前部分预购订单交付时间已滑入 2027 年。
视频：以长征之名来源：新华社
数据来源：农业农村部等 到乡村去赶集！
华泰证券称，9月航司运力增长维持较高水平，三大航、春秋航空和吉祥航空ASK/RPK分别同比增长6.6%/7.4%，客座率同比上升0.7个百分点至86.6%。第36周—39周国内线含油票价同比增长7.6%，好于暑运的-0.1%；华泰证券认为板块反弹需等待油价回落，并看好行业景气中长期从底部回暖。
华泰证券研报称，9月三大航、春秋航空和吉祥航空ASK、RPK分别同比增长6.6%和7.4%，客座率同比上升0.7个百分点至86.6%。国内线含油票价在第36周至第39周（8/31—9/27）同比增长7.6%，高于暑运期间的-0.1%；研报同时称航司整体油价负担仍较重，市场对板块关注度和预期较低。
瑞银认为，二季度调整后经营利润为130亿美元，BNSF与制造业务强劲，抵消GEICO及一次保险承保承压。回购、净买入股票及Taylor Morrison收购显示Abel开始部署过剩现金，瑞银据此上调2026年盈利预测约10%。公用事业与数据中心需求支持长期增长，但车险竞争、赔付成本上升及清洁能源税惠退出带来压力。 点名公司：BNSF（铁路）、GEICO（保险）、Taylor Morrison。 时点：2026-06 二季度经营利润及非保险业务表现超预期；2026-06 Abel部署过剩现金：回购、净买入股票并完成Taylor Morrison收购。
华泰证券研报称，9月三大航、春秋和吉祥ASK/RPK分别同比增长6.6%和7.4%，客座率同比提高0.7个百分点至86.6%。第36周至第39周（8/31—9/27）国内线含油票价同比增长7.6%，高于暑运的-0.1%；研报称板块反弹需等待油价回落，并提及《国内航线航班评审优化措施》出台及新航季时刻表体现“反内卷”导向。
野村认为，三季度总包裹量增长24.8%，中国及其他市场分别增长15.3%和159.6%，东南亚增长44.5%，由垂直行业渗透、偏远地区物流及产能扩张推动。中国件量增速显著高于野村预计的行业约3%，反内卷政策有利于单票经济改善。野村维持2026至2027年盈利预测，并以2027年预测EV/EBIT 14倍估值。 点名公司：拼多多（电商平台）、Lazada（电商平台）、TikTok（电商平台）。 时点：2026-09 三季度总包裹量增长24.8%。
摩根士丹利认为中国医疗保健行业具有吸引力。9月生物科技行业资金总额环比增长30%，主要由授权及合作首付款增长94%至11.84亿美元推动；公开和私募融资仍承压。对外授权披露交易总额约127亿美元，环比增长108%、同比增长31%，多项跨国合作构成主要交易。 点名公司：诺诚健华、礼来、恒瑞、Novo、SciBrunch、Merck、Evopoint Bio、先声。
高盛认为，智能体AI推动AI加速器、服务器CPU和高速网络芯片需求增长，台积电先进制程产能持续扩张。N2爬坡、3nm及A14扩产，以及CoWoS扩张，将带动外延片、EUV材料、靶材、CMP浆料、金属材料和先进封装材料需求。高盛认为日本材料供应商有望受益。 点名公司：GlobalFoundries（硅中介层制造）、旭化成（先进封装材料）、东京应化工业（先进封装材料）。 时点：2027-01 N2系列年度产能较2026年翻倍以上；2027-09 亚利桑那二厂量产提前；2028-01 A14计划商业化生产。
摩根大通认为，Forge预计FY2026实现正EBITDA、FY2027启动商业化生产，可提升收入持续性、产能利用率和盈利可见度。Forge称其AAV产率较行业平均高3至15倍，结合有限追加投资，有助于提高资本回报。报告预计ABF与CDMO推动FY2026至FY2030业务利润年化增长19%。 点名公司：Forge Biologics（CDMO）。
伯恩斯坦认为，Home Depot和Lowe's的店内AI推荐与导航可缩短顾客找货时间、提升零售效率，家装需求回暖后收益可能更明显。Walmart的货架闪灯定位有改善购物体验的空间，但Sparky的地图和型号识别仍不稳定。Sam's Club扫码购体验流畅，快速结账已成为会员选择它的重要因素；各公司的增长与盈利前景也受需求、份额、门店扩张、会员表现和执行情况影响。 点名公司：Walmart、Lowe's、Costco、Home Depot、Target、Sam's Club。
英伟达 CEO 黄仁勋回应近期 AI 概念股大跌，称 AI 带来的积极影响很快会盖过投资者担忧，并强调市场消息不会改变基本面。费城半导体指数连续 8 个交易日下跌，创 2008 年以来最长连跌纪录；英伟达过去 8 个交易日中有 7 日收跌。
中新网山西运城10月17日电 (记者 孙自法)近些年来，全国各地考古遗址公园、文博机构等展览展示备受公众关注与追捧，在节假日期间甚至一票难求，这一“考古热”“文博热”现象广受关注。
中新网巴黎10月17日电 欧洲华商理事会重启仪式当地时间15日晚在法国巴黎举行。欧洲华商理事会理事长刘若进、执行理事长周伟，中国驻法国大使馆领侨处参赞万磊、中国贸促会驻法国代表处副总代表李文国、法国华侨华人会主席郑金标以及法国侨界、商界代表等出席当晚的活动。
上海财经大学校长刘元春表示，AI对全球增长的提振作用存在分歧，其能否转化为全要素生产率提升是关键。低速增长和全球分化可能重塑资产定价参照系；他指出我国对全球AI贡献占比约19%，并提出需重新思考人民币管理思路。
高盛认为AI应用带动的先进制程需求进一步增强，且显著超过供给；台积电将2026年销售同比增长展望上调至44%。台积电维持2026年600亿至640亿美元资本支出指引，并预计第四季度显著增加，2026至2028年支出将高于过去三年。高盛据此看好未来数年设备需求，并重申对相关设备公司的买入评级。 点名公司：Lasertec（设备）、Disco（设备）、东京电子（设备）、荏原（设备）、台积电（先进制程）。 时点：2026-10 台积电预计第四季度资本支出显著增加；2027-01 A14风险试产；2028-01 A14量产。
瑞银认为板块估值已反映多项近期担忧，未来几个季度盈利修订有望转正。企业增加AI及重资产投入、削减非AI补贴并提升流量变现，生成式AI也从试点走向生产部署。Token投资回报导向可能推动模型市场分层，中国模型在高用量、成本敏感场景具成本优势；旅游、音乐和招聘等垂直领域仍面临AI颠覆风险。 点名公司：看准（在线招聘）、百度（AI云）、腾讯音乐（在线音乐）、网易云音乐（在线音乐）、智谱（模型）、MiniMax（模型）、携程（在线旅游）、Spotify（在线音乐）。 时点：2027-12 百度拟至2027年底将算力翻倍；2026-12 智谱上调年末ARR指引至30亿美元；2026-12 MiniMax年末ARR预计约12亿美元。
商务部近日就《中国禁止出口限制出口技术目录》修订公开征求意见，涉及创新药出海的技术安全边界。政策核心是在守住国家技术安全底线的同时，为正常商业合作划出更清晰的边界。
报告认为，2026H1业绩高增，北美订单释放、Tesco新增项目及欧洲客户换新支撑电子价签增长。公司正以电子价签和其他IoT设备为数据入口，拓展AI软件平台；智能购物车已进入万台级交付，xPilot等产品仍处验证或开发阶段。报告预计硬件基本盘与软件服务将共同拓展收入，并给予买入评级。 点名公司：Vusion（电子价签）、Tesco（客户）、欧尚（客户）、Ahold（客户）、哈步数据（门店数据治理）、西安超嗨（智能购物车）、微软（AI平台）、萤石网络（智能硬件、云平台）。 时点：2026-07 Tesco项目计划两年内铺设约3,000家门店，开始贡献收入；2027-03 三大X平台计划完成开发；2027-01 Tesco交付高峰预计出现。
头豹认为，健康意识提升、功能化需求和渠道协同推动高端果蔬汁市场扩容，市场规模由2024年的76.6亿元预计增至2029年的175亿元。产品功能化、成分纯净化与品牌价值化趋势有望带动供给创新和消费渗透。线上品牌中，onlytree、一甸园、麦谷村等已有一定份额；报告称源制所凭借功能创新具备差异化突围潜力。 点名公司：一甸园（高端果蔬汁品牌）、麦谷村（高端果蔬汁品牌）、源制所（高端果蔬汁品牌）、Onlytree（高端果蔬汁品牌）、ffit8（高端果蔬汁品牌）、汇源（高端果蔬汁品牌）、维果清（高端果蔬汁品牌）、英贝健（高端果蔬汁品牌）。
报告认为女装行业进入成熟低增阶段，但中高端价格带仍在扩容，行业分散为本土品牌留有份额空间。行业竞争逻辑由渠道扩张转向商品体系改革与客户资产管理；海外品牌案例显示，经典款迭代、折扣纪律和库存管理有助于改善经营表现。报告列出江南布衣、歌力思、地素时尚、赢家时尚为相关标的。 点名公司：SMCP（女装品牌集团）、LVMH（奢侈品集团）、江南布衣（高端女装）、歌力思（高端女装）、地素时尚（中高端女装）、赢家时尚（高端女装）、之禾（高端女装）、Max Mara（高端成衣）。
伯恩斯坦称，9月全国啤酒销售额增长3%主要受中秋提前推动，但第三季度仍下降1.1%，需求修复尚不稳固。燕京及华润相对领先，百威持续丢失份额，青岛啤酒餐饮渠道承压。伯恩斯坦下调青啤盈利预测，并预计10月同比基数普遍趋难。 点名公司：华润（啤酒）、百威亚太（啤酒）、燕京（啤酒）、重庆啤酒（啤酒）、燕京啤酒（啤酒）、重庆啤酒（啤酒）。 时点：2026-10 10月各酒企同比比较基数较9月抬升；2027-01 2027至2028年三家公司收入预计恢复增长，增幅总体温和。
瑞银认为长江电力与国投电力稳健基本面及股息吸引力支撑防御属性。2026年三季度来水分化，长江电力发电量下降、国投电力雅砻江部分电站来水增长，预计两家公司利润表现分化。历史厄尔尼诺周期显示次年发电反弹，加上多省市场电价走强，支持2027年来水和水电电价改善预期。 点名公司：长江电力（水电）、国投电力（水电）、华能水电（水电）。 时点：2027-06 预计来水影响在2027年第二至第三季度更明显；2027-01 厄尔尼诺次年发电反弹，支持2027年来水改善。
伯恩斯坦认为，AI音乐曲目供给、用户活跃度和留存仍在加速，Suno的30日留存改善，或提前约三个季度达到约5亿美元ARR。Udio通过签署授权协议积累曲库并推进Starstruck再上线。Spotify筹备面向Premium用户的付费翻唱与混音服务，伯恩斯坦认为其用户基础有望推动AI音乐下一阶段增长。 点名公司：Spotify（音乐平台）、Warner Music（唱片公司）、Live Nation、Suno（AI音乐）、UMG（唱片公司）、Merlin（音乐授权）、Kobalt（音乐授权）、WMG（唱片公司）。 时点：2026-09 Suno可能已于第三季度达到约5亿美元ARR。
瑞银看好美团、阿里巴巴及京东，均持买入观点。渠道调查显示美团外卖每单利润改善，补贴效率、客单价及广告变现共同推动修复；到店业务利润率预计维持较高水平。瑞银认为本地生活竞争重心转向单位经济，阿里与京东有望受益于即时零售及外卖减亏，但双十一和非餐竞争可能扰动修复。 点名公司：美团（本地生活）、阿里巴巴（即时零售）、京东（即时零售）。 时点：2026-09 美团九月外卖每单利润升至0.4—0.5元；2026-09 美团第三季度外卖每单利润预计0.2—0.3元；2026-12 美团第四季度外卖每单利润可能达到0.3—0.5元。
韩国9月半导体设备进口同比增长41%、环比增长29%，光刻设备进口创纪录；报告认为存储扩产及1c节点提高光刻强度，支撑设备需求。荷兰设备进口模型对ASML第三季度韩国系统销售的预测接近实际值。模型对东京电子韩国收入提示轻微上行空间，对Advantest韩国收入提示轻微下行信号。 点名公司：东京电子（设备）、ASML（光刻设备）、Advantest（测试机）、三星（存储）、SK海力士（存储）。
报告认为，光连接对提升 AI 密度很重要，Scale-up 系统的连接方案随加速器规模而异：超过 576 个加速器面向全光 Pod，72 至 576 个加速器则光与铜共存。大会讨论显示主要产业参与者倾向同时采用 CPO 与 NPO；技术选择还需考虑性能、功耗、成本、部署速度、可靠性和可维护性。华为强调 NPO 在可维护性、开放解耦、可用性和产业实施方面的优势。 点名公司：华为。
船舶袭击增加、库存下降及战略储备缓冲收窄，使中东出口恢复缺乏稳定性，短期油价面临上行风险。若达成协议，次年供应预计增加770万桶/日而需求仅增200万桶/日，市场可能过剩300万桶/日。报告将长期原油边际成本锚定在75美元/桶，并认为冲突能否结束影响高油价持续时间。 时点：2026-12 冲突可能延续至年末之后，影响出口恢复和短期油价；2026-09 九月海峡通航量达到冲突以来最高。
瑞银基准判断是美联储10月27日至28日维持当前立场、12月加息；沃什未预判后续政策路径。瑞银认为AI基础设施投资近期支撑总需求，中期可能提高生产能力，但过程或有曲折；沃勒认为AI最终可能抬高长期中性利率。9月CPI高于共识，但部分官员未表现出更强行动紧迫感；持续通胀超标仍可能令预期失锚。 时点：2026-11-16 美联储生产率与就业工作组首次实地听证；2026-10-27 美联储会议，瑞银基准判断为维持当前政策立场；2026-12 瑞银基准判断为上调联邦基金利率目标区间。
高盛称三季度GDP即时预测维持4.2%，出口表现强劲抵消汽车生产疲弱。高频指标表现分化：港口吞吐量高于去年同期、钢需季节性回升，但汽车销量同比下降，新房成交偏弱。石油需求即时预测升至每日1,700万桶，政府债发行推进至年度额度的78%。
AI训练与推理带来的互连密度需求，以及制程微缩受限，推动混合键合应用扩展至三维NAND、4F² DRAM和逻辑折叠。报告认为中国较大的设备机会在晶圆对晶圆工艺，行业竞争正转向三维集成工艺平台。拓荆已有量产应用和重复订单；中微与北方华创通过投资及收购补充相关布局。平台整合有利于成熟设备龙头，但商业化仍受认证、亏损和兑现风险制约。 点名公司：中微公司（混合键合生态）、北方华创（设备平台）、拓荆科技（混合键合设备）、青禾晶元（混合键合）、诺合键维（键合平台）、长江存储（客户）。
高盛预计长鑫DRAM产能快速增长，但到2028年仍只能覆盖中国50%的DRAM和40%的HBM需求。4F²的密度收益取决于量产成本、效率和良率，客户认证及先进基底芯片获取也构成追赶门槛。高盛认为三星和海力士估值已反映较悲观的下行周期，但短期股价修复催化有限。 点名公司：长鑫（DRAM）、三星（存储）、海力士（存储）、中国本土厂商（基底芯片）、NAND厂商（NAND）。 时点：2026-12 长鑫目标于年底送样；2028-12 长鑫DRAM产能预计增至513KWPM。
Counterpoint Research、IDC、TechInsights 和摩根大通等机构分析师预测，苹果首款折叠屏手机 iPhone Duo 初期需求可能超过供应。IDC 预计今年出货约 700 万部，明年或增长 70%，并可能占全球折叠屏市场约 40%；TechInsights 指出，高价可能促使部分用户推迟换机。
“确保一江清水绵延后世、惠泽人民”。长江是中华民族的母亲河，长江经济带事关全国发展大局。长江的保护和发展，是习近平总书记长久的牵挂。
第三季度医疗赔付率降至88.4%，调整后每股收益4.69美元、调整后营业利润66亿美元，均超一致预期，全年指引年内第三次上调。MA修复提前兑现，Optum Health及Medicaid后续改善预期继续支撑盈利，但2026—2030年每股收益复合增速降至13.9%，政策与竞争不确定性限制估值扩张。 点名公司：Optum（医疗服务）、OptumHealth（医疗服务）、Optum Insight（医疗专用人工智能）、UnitedHealthcare（保险）、Humana（医疗保险）。 时点：2027-04 Optum Insight计划推出系列医疗专用人工智能产品；2027-01 Medicaid预计触底后于2027年开始恢复；2028-01 Optum Health改善空间延续至2028年。