国际投行研报· 高盛·· 2 天前精选
高盛看好台积电先进制程扩产拉动日本半导体材料企业盈利
高盛：Japan Chemicals： Specialty： TSMC read~across： AI megatrend backed by advanced node capacity boosts， positive for advanced material firms
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核心逻辑
高盛认为，智能体AI推动AI加速器、服务器CPU和高速网络芯片需求增长，台积电先进制程产能持续扩张。N2爬坡、3nm及A14扩产，以及CoWoS扩张，将带动外延片、EUV材料、靶材、CMP浆料、金属材料和先进封装材料需求。高盛认为日本材料供应商有望受益。
点名公司
- 台积电主体先进制程看多扩产并上调全年美元销售增速展望
- GlobalFoundries提及硅中介层制造中性与台积电达成硅中介层制造合作
- 旭化成受益先进封装材料看多高盛明确点名为CoWoS扩张受益企业
- 东京应化工业受益先进封装材料看多高盛明确点名为CoWoS扩张受益企业
关键数字
- 台积电第三季度销售额
- 467.2亿美元，同比增长41.2%
- 全年美元销售增速展望
- 约44%
- 资本开支
- 600亿至640亿美元
- 营业利润率
- 58.7%
- 第四季度销售指引中值
- 环比增长14%
催化与时点
- 2027-01N2系列年度产能较2026年翻倍以上
- 2027-09亚利桑那二厂量产提前
- 2028-01A14计划商业化生产
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn