上市公司投资者关系活动记录与调研纪要：公司自己的口径。按时间排，不论是否入选精选。
资料称国内海风下半年交付加速、招标有望反转，集运Q4淡季运价期货大涨，景气有望延续。业绩信息显示，行云科技算力业务增长，晶晨股份、本川智能和东岳硅材均预计利润同比增长。 点名公司：马士基（集运）、谷歌云（云服务）、格芯（先进封装）、台积电（先进封装）、行云科技（算力）、晶晨股份、本川智能（PCB）、东岳硅材。 时点：2026-10-12 马士基紧急燃油附加费上调至20%并生效；2026-10 国内海风下半年交付加速；2026-10 集运Q4淡季运价期货大涨。
资料预计10月、11月电池行业排产分别为306.4GWh和317.7GWh。碳酸锂、铁锂、负极、电解液和隔膜环节11月排产均预计环比增长；三元环节预计环比下降。 时点：2026-10 电池行业10月排产预计306.4GWh；2026-11 电池行业11月排产预计317.7GWh；2026-11 碳酸锂11月排产预计12.4万吨。
招商化工称，润禾材料最新研发出金刚石相变导热片。传统导热垫片填料导热率为3–8W/(m·K)，公司金刚石填料可将导热率推至10–15W/(m·K)，原文称同比提升200%–500%。文章称该产品使用便利、精准可靠，可按需增减。 点名公司：润禾材料。
公司称提前1—2年布局产能，三、四季度交付稳中有升。70mw、100mw CW用于800G、1.6T光模块，27年出货进一步提升；NPO明年有重要增量。公司还称已开发300mw、400mw CPO产品，今年100G EML开始出货，并有信心推进200G EML出货。 时点：2026-10 国内二期设备开始进场，主要为27年产能做准备。
作者称光模块代工的单个产品价值量占比低于1%，属于小而美的头部聚集市场。作者还称相关方倾向外包切割服务，以避免自行采购设备后因参数 Knowhow 导致良率下降；据此认为政策解读方向对九州一轨影响较小。 点名公司：九州一轨（代工）。
作者称，东山精密自制光芯片，其他光模块公司则外购，按BOM计算，其他公司的光芯片物料成本占比约为10%–20%。作者认为，东山精密其余96%–98%的BOM满足整体65%的美国物料要求目前较容易，因此不认同其无法采购其他光芯片、未来无法出货的担忧。
资料称博硕科技今日接受 NV 自动化组装设备审厂，交流情况良好。目前其面向 NV 的组装及检测设备品类持续扩容。资料还称公司已确定获得 NV 美金量产 code 与人民币研发 code，测试自动化设备订单预计本月落地。 点名公司：博硕科技（自动化组装设备）、NV（客户）。 时点：2026-10 测试自动化设备订单预计落地。
资料称，广汇能源预计2026年前三季度归母净利润和扣非净利润同比大幅增长。第三季度归母净利润及扣非净利润也预计同比显著增长。 时点：2026-10 2026年前三季度业绩预增公告。
作者认为公司近期正在进行资本运作公开招投标，且这条主线有序推进。作者称中长期逻辑和目标空间不变，并表示坚定看好。 时点：2026-10 资本运作公开招投标推进。
文章认为古茗以高频产品创新、自建冷链和高密度门店控制成本与损耗，并通过加盟商管理和数字化运营保障门店经营稳定。作者认为现制饮品消费提升与下沉市场扩张带来增长空间，供应链和运营能力构成行业竞争壁垒。古茗可从区域深耕走向全国扩张，并借助现有门店与冷链体系拓展咖啡品类、提升单店坪效。 点名公司：古茗（现制茶饮）。
资料称，陕西煤业2026年9月煤炭产量和自产煤销量同比上升、环比微降。同期发电量和售电量同比大幅增长；资料未给出进一步判断。
文中称水泥承诺分红不低于50%、不低于0.92元，垃圾发电国补回款改善，因此认为海螺创业分红也能抗住业绩波动。文章还称新管理层预计来自水泥业务、将加强协同；今年业绩受成本费用和负极材料影响，下半年负极材料改善。
假期海外气价上行，欧洲天然气库存处于2021年以来同期最低水平；国内天然气进口依存度约40%，作者认为进口成本传导有望推动国内气价上行。作者预计首华燃气业绩弹性进一步释放，并称公司中长期气量仍有成长空间、深层煤层气量价齐升且成本下降。 点名公司：中石油。
报告称，公司吨氨、吨尿素成本处于行业成本曲线左侧，并以“一头多线”柔性联产体系灵活调节产品结构。多数产品价格价差处于历史低位，报告认为供需改善及下游需求增长有望带来修复。德州与荆州基地的产能释放和平台升级将拓展产品矩阵并降低能耗。 时点：2027-06 德州氨合成尿素置换项目预计投产。
3Q26 Kamoa-Kakula可销售铜产品产量环比增长19%，但公司预计全年铜产量将接近29万—31万吨指引区间下限。采矿量、选厂处理量和回收率提升，硫酸价格及锌矿产量走强；光储设施投运后柴油耗油量下降。 点名公司：Kamoa-Kakula（KK）（铜矿）、Kamoa（矿区）、Kansoko（矿区）、Kakula（矿区）、Kipushi（锌矿）、Platreef（铂族金属及黄金）。 时点：2026-12 4Q26每台凿岩台车月掘进目标提升至135米；2026-12 公司预计4Q26硫酸价格仍将维持高位；2026-12 4Q26 Platreef高品位采场回采预计逐步增加。
资料称，RAY1225减重III期获得顶线数据，9mg组安慰剂校正后体重降低20.46%，减重达标率高于文中所列替尔泊肽数据。资料据此称其有BIC潜力；同时提及ZSP1601的MASH IIb期顶线数据积极。RAY1225降糖III期已完成入组，肥胖合并OSA的III期获批，资料还称其中国权益已授权齐鲁制药。 点名公司：齐鲁制药。 时点：2026-10 RAY1225减重III期临床试验获得顶线分析数据；2026-01 授权齐鲁制药中国权益，2亿元首付款已到账；2026-05 ZSP1601 MASH IIb期发布积极顶线数据。
材料称，下游半导体及新能源锂电需求旺盛、公司订单较快增长，Q3归母净利润同比增长54%。CMP抛光垫收入同比增长22%，抛光液及清洗液收入同比增长65%，自产研磨粒子搭载率超过80%。新能源辅材收入增长，海外小批量出货且新一代分散剂已导入头部客户；光刻胶已有10款产品取得订单，材料据此称多项业务有望贡献增长。 时点：2026-10 两款主流光刻辅助材料计划推向市场。
资料称晶晨股份26Q3收入及归母净利润创单季历史新高，利润同比、环比高增。S系列出货量稳居全球第一，T系列导入全球主流终端并快速增长；产品放量、结构优化及全线提价落地，带动毛利率和净利率提升。资料预计2026年营收有望突破100亿元，全年营收及利润创历史新高。 点名公司：谷歌（客户）。 时点：2026-09 Q3提价全面落地。
文章认为，金德的金属冲压能力与立讯精密的压铸工艺互补，有望拓展数据中心结构件品类并导入更多客户。致丰的游戏、工控组装经验可与立讯精密及广翼的能力协同，打造硬件组装平台。京西的悬挂、制动和智能底盘能力有望补齐立讯精密汽车产品矩阵，并与现有汽车业务协同。 点名公司：金德（金属冲压）、致丰（EMS组装）、广翼（工控）、京西（悬挂、制动）、京西智行集团（智能底盘）、莱尼、法拉利（客户）、保时捷（客户）。
原文称1—9月半导体新签订单同比增长近150%，9月订单再创单月新高，金刚石相关订单也明显放量，主要为MPCVD微波电源。作者认为公司向射频电源、脉冲电源、MFC等半导体核心零部件延伸，产品矩阵持续完善。作者预期Q3半导体进入密集确收期，业绩同比有望由负转正，并称持续看好。 点名公司：英杰电气（半导体电源）。 时点：2026-09 Q3业绩同比有望由负转正，半导体进入密集确收期；2026-09 9月金刚石相关订单放量明显。
三峰环境与中建香港联营体签署香港I·PARK2合约，设计日处理生活垃圾6000吨，批出总价约219.5亿港币。作者参照此前澳门项目盈利能力及香港项目规模，认为海外弹性可观，并称公司当前市值132亿元、26PE为10倍、股息率3.6%。 点名公司：中建香港（联营体）。 时点：2026-10 香港I·PARK2合约正式签署。
同一新闻，精选展示《三峰环境与中建香港联营体签订香港综合废物管理设施第二期项目合约》
资料称妙可蓝多2026年Q1-3营收同比增长23.0%，归母净利同比增长20.4%。Q3 BC两端继续同比增长超20%，作者判断总收入增速放缓主要受液奶、贸易等非核心业务拖累。业务结构优化、核心奶酪占比提升，以及供应链效率和经营策略优化带来的成本下降，被视为盈利持续释放的推动因素。
快报显示，2026Q1-3公司C端、B端业务收入同比均增长超过20%，核心奶酪业务占比进一步提升。供应链效率和经营策略优化推动成本下降，毛利额增加，盈利水平稳步提升。资料称公司压缩液奶、贸易等低毛利业务规模，聚焦核心业务成长。 点名公司：妙可蓝多（奶酪业务）。
资料认为Q3收入增速回落主要受淡季需求相对平稳影响，前三季度C端、B端收入同比均增长超20%。净利率提高被归因于规模效应、奶酪主业占比提升和内部降本增效。作者据股权激励目标及对应PE，认为公司是消费者“吃奶”和深加工国产替代趋势下的高成长标的。 时点：2026-12 锚定2026年归母净利润目标；2027-12 锚定2027年归母净利润目标。
资料称，FY2026Q4海外UNIQLO业务增长，集团营收同比增长14.59%，毛利率同比改善2.59个百分点。归母净利润同比增长23.99%，高于彭博预期。公司预计FY2027全年综合收益同比增长12.3%，归母净利润同比增长3.2%。 点名公司：优衣库（服装品牌）、GU（服装品牌）、Global Brands（服装品牌）。 时点：2027-08 FY2027全年综合收益预计同比增长12.3%；2027-08 预计FY2027年末集团合计门店达3545家。
公司预计2026年前三季度归母净利润2.4亿~2.9亿元，算力业务“销售+租赁”放量是扭亏核心动力。服务器销售增长，三家头部客户协商上调存量订单租赁价格，且首批服务器集群自8月起起租并确认收入。授信资源为算力业务拓展和订单交付提供资金保障；股权激励摊销压低表观利润，剔除后主业盈利更高。 点名公司：V（客户）、VB（客户）、VC（客户）。 时点：2026-08 三客户首批服务器集群自8月起起租并确认租赁收入；2026-10 2026年前三季度业绩预告。
作者称加息预期、存储成本上行、传音控股开启H股招股引发的估值重估，以及关税预期压制了出口消费电子板块。作者认为这些因素并不适用于全部出口标的，更多是市场情绪导致高成长标的非理性杀跌，并建议积极布局。文中看好安克创新、康耐特光学、致欧科技和绿联科技，分别提及品类与区域渠道扩张、智能眼镜、渠道改善与海外增长等逻辑。 点名公司：传音（出口消费电子）、绿联（出口消费电子）、康耐特（智能眼镜）、安克（出口消费电子）、安克创新（出口消费电子）、康耐特光学（智能眼镜）、致欧科技（出口消费电子）、绿联科技（出口消费电子）。 时点：2026-10-29 美国FCC拟投票讨论禁止中国实验室为输美电子设备做测试认证。
作者持续推荐新恒汇，理由包括 ABF 载板预期差及刻蚀引线框架主业反转。作者看好联动科技的 SOC 测试机进展、存储测试机 Northstar 和光学长期布局。作者称腾信精密主业支撑 40–50 亿，且半导体零部件供不应求。 点名公司：新恒汇（半导体封装材料）、联动科技（半导体测试机）、腾信精密（半导体零部件）。
资料认为，生命科学研究正从科学家决策转向智能化自主决策验证，早期药物发现将走向高频、高通量、多轮快速迭代。金斯瑞与英伟达的合作整合湿实验验证、数据生成能力与加速计算平台，或拓展金斯瑞湿实验服务的对象和范围，并加速 AIDD 相关业务发展。 点名公司：金斯瑞（湿实验服务）、英伟达（加速计算平台）。 时点：2026-10-08 金斯瑞与英伟达生命科学初创企业创投大赛。
宾州项目获州环保署文件证实并已动工，新墨西哥州Oracle空气许可恢复推进，文章认为SOFC审批路径开始形成先例效应。新工厂叠加现有基地，年额定产能有望从5GW升至10GW；预制方案预计缩短现场安装时间。数据中心订单、非AI需求外溢、区域扩容及Brookfield合作额度提升，文章据此判断供给弹性和利润有望释放。 点名公司：Aligned（数据中心）、Oracle（数据中心）、Nebius（数据中心）、AEP、日立、Brookfield。 时点：2026-09-10 比弗县项目动工；2026-09 新购弗里蒙特工厂，产能有望提升至10GW；2026-08 powerConnect方案将现场安装时间压至约55天。
铂力特拟在江苏太仓设立全资子公司建设新产线，面向半导体设备和设备自动化，扩展民品业务能力。华曙高科调整定增方案，总投资金额不变，减少募资并改用自有资金补足；原文称此举突显产线建设紧迫性和经营信心。 点名公司：铂力特（3D打印）、华曙高科（3D打印）。
文章认为，AI机架功耗和功率密度越来越高，机架级电池备份单元可在供电中断或瞬态负载尖峰时提供短时直流电力，稳定母排并保护工作负载。其与机房级不间断电源定位互补，共同构成分层供电保护架构。文章同时指出，电池循环寿命限制其持续削峰用途，极短高频瞬态更适合电容或电池与电容混合系统。 点名公司：TI（双向变换器）、村田（电池备份单元）、伊顿（电池备份单元托架）、英飞凌（电池备份单元）、瑞萨（电池备份单元）。
作者认为，人工智能集群规模和算力提升会推高计算、网络、内存、存储及散热设备的功耗，基础设施投资不应只看作半导体硬件升级周期。文中以英伟达服务器机架和网络交换机的功耗、带宽演进为例，认为更高集群性能诉求将推动全链路功耗升级。 点名公司：英伟达（GPU及服务器）、AMD（CPU）、华硕（系统厂商）。
原文认为AI集群功耗上升及供电架构升级，将带动电源、电池备份、电容储能和液冷组件持续需求，数据中心电源市场规模预计三年复合增长75%。800伏及正负400伏直流供电预计从2026年末小范围落地、2028年大规模普及；燃料电池有望缓解电力缺口。原文看好台达电子的集成电源与热管理方案，同时指出光宝科技相关产品推进偏慢，并分别给出增持和减持评级。 点名公司：台达电子（集成电源及热管理）、光宝科技（人工智能电源）。 时点：2026-12 800伏及正负400伏直流技术预计开始小范围落地；2028-01 800伏及正负400伏直流供电预计大规模普及；2028-01 数据中心电源市场规模预计达到330亿美元。
数据中心网络扩张和传输需求增长，推动市场关注 VCSEL NPO。相较 Micro LED CPO，VCSEL NPO 在功耗、维护灵活性和供应链成熟度方面更具商用条件，适合现阶段 scale-up 光互连。随着多款方案预计于 2027—2028 年推出，以及单通道速率和器件密度提升，TrendForce 预计 VCSEL 出货量持续增长。 点名公司：Lumentum（VCSEL NPO）、古河电工（VCSEL NPO）、高意（VCSEL NPO）、博通（VCSEL NPO）、艾迈斯欧司朗（VCSEL NPO）、海思（VCSEL NPO）。 时点：2027-01 多款 VCSEL NPO 解决方案预计推出；2031-01 VCSEL 出货量预计达到 6.5 亿只。
高盛依据 FOMC 9 月会议纪要，指出委员普遍认为通胀风险偏上行，并认为年底前再次加息或将适宜。结合 8 月核心 PCE 数据及美联储官员近期讲话，高盛预计 12 月可能第二次加息；同时认为 FOMC 最终判定无需继续加息的可能性较大。 时点：2026-12 美联储可能实施第二次加息。
商务部重点监测的78个步行街（商圈）假期客流量和营业额同比增长，但增速较2025年同期下降。重点平台具身智能机器人、智能眼镜及节能产品销售额同比增长。一线城市消费表现分化，上海、广州增长较快；全国出入境客流增长，但同比增速回落。
资料称内需承压、汽车出口高增，欧洲是除北美外盈利能力最高的汽车市场，预计2026年为中国车企贡献约200-300亿元净利润。中欧关税谈判结果将影响出口通道与板块盈利，PHEV当前暂不适用反补贴税。资料认为无论谈判结果如何，本地化生产、智能化输出和欧洲利益绑定将推动行业从产品出口转向体系出海，并点名关注具备品牌、渠道及本地化能力的车企。 点名公司：比亚迪、奇瑞汽车、吉利汽车、上汽集团。 时点：2026-10-15 欧洲理事会或讨论对华贸易立场。
原文称，9月询价单量创新高，但二级市场未出现大跌，且低换手率或反映筹码以配置盘为主。收益率相对10年期国债的利差处于历史较阔位置，或已部分定价基本面压力；在无重大利空时，短期显著抛压概率或较低，对正向催化的敏感度或更高。标的配置主线包括IDC、拥有运营alpha的消费龙头和能源龙头。 点名公司：华润消费（消费龙头）、大悦城消费（消费龙头）、唯品会消费（消费龙头）、国家电投（能源龙头）、上实租住、温州水利、华润商业、凯华商业。
资料称国内厂商2026年第四季度主力产品集中在10月下旬及12月，2027年产品陆续亮相。短期关注生活模拟和开放世界新品状态，并列出多家公司的产品测试、上线或流水情况。 点名公司：网易、心动公司、世纪华通、吉比特、三七互娱、巨人网络、哔哩哔哩。 时点：2027-01-15 《无限大》公测；2026-12 《仙境传说守护2》冬季测试；2026-10 《杖剑传说》韩国及东南亚服上线。