调研纪要·· 11 天前
知识星球：艾芬豪矿业3Q26铜产量环比增19%，全年产量或接近指引下限
艾芬豪矿业（IVN-CN）季度KK铜产量环比增长19%，全年铜产量或接近指引下限 📍铜产量与指引：3Q26 Kamoa-
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艾芬豪矿业3Q26铜产量环比增19%，全年产量或接近指引下限
核心逻辑
3Q26 Kamoa-Kakula可销售铜产品产量环比增长19%，但公司预计全年铜产量将接近29万—31万吨指引区间下限。采矿量、选厂处理量和回收率提升，硫酸价格及锌矿产量走强；光储设施投运后柴油耗油量下降。
点名公司
- 艾芬豪矿业（IVN-CN）主体铜、锌矿分歧铜产量增长但全年或接近指引下限；锌矿产量连续增长
- Kamoa-Kakula（KK）提及铜矿分歧3Q26可销售铜产品产量7.64万吨
- Kamoa提及矿区中性采矿量环比提升
- Kansoko提及矿区中性采矿量及供矿增加
- Kakula提及矿区中性推进外围巷道开发，为后续高品位区域回采创造条件
- Kipushi提及锌矿看多锌精矿含锌产量环比增长，预计接近指引上限
- Platreef提及铂族金属及黄金中性一期产出提升，二期选厂建设按计划推进
关键数字
- 3Q26可销售铜产品产量
- 7.64万吨，环比增长19%
- 2026年铜产量指引
- 29万—31万吨，公司预计接近区间下限
- 3Q26一期及二期选厂处理矿石
- 182万吨，环比增长30%
- 3Q26选厂铜回收率
- 88.9%，创纪录
- 3Q26硫酸产量及均价
- 11.86万吨；900美元/吨，环比约翻倍
- 光储设施供电与容量
- 基荷60MW；光伏峰值433MW；储能1,107MWh
- 3Q26锌精矿含锌产量
- 7.71万吨，环比增长10%
- 3Q26 Platreef铂族金属及黄金产出
- 4,552盎司
催化与时点
- 2026-124Q26每台凿岩台车月掘进目标提升至135米
- 2026-12公司预计4Q26硫酸价格仍将维持高位
- 2026-124Q26 Platreef高品位采场回采预计逐步增加
- 未来18个月将光储基荷供电能力提升至120MW
- 2027-12Platreef二期330万吨/年选厂预计完成
- 2028-12二号竖井预计具备人员及物资提升能力
- 2029-12二号竖井预计具备矿石提升能力
来源：调研纪要 · wx.zsxq.com