调研纪要·· 11 天前精选
高盛预计美联储 12 月或再加息，但认为最终无需进一步收紧的可能性很大
📄📑高盛｜美国：FOMC 会议纪要笔记：“大多数” 与会委员认为年底前再次加息或将 “适宜”，但委员会将保持灵活研判 💡
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核心逻辑
高盛依据 FOMC 9 月会议纪要，指出委员普遍认为通胀风险偏上行，并认为年底前再次加息或将适宜。结合 8 月核心 PCE 数据及美联储官员近期讲话，高盛预计 12 月可能第二次加息；同时认为 FOMC 最终判定无需继续加息的可能性较大。
关键数字
- 9 月会议加息幅度
- 25 个基点
- 联邦基金利率目标区间
- 3.75%-4%
- 通胀目标
- 2%
- 工作人员通胀预测期
- 2026-2028 年
- 预计通胀达到目标时间
- 2029 年
- GDP 增速预测期
- 直至 2028 年都将高于潜在增速
- GDP 增长影响
- 对 2026 年形成小幅拖累，对 2027 年压制也较为有限
催化与时点
- 2026-12美联储可能实施第二次加息
- 后续公布的经济信息将影响政策决策
- 美国经济分析局即将调整统计方法，软件及投资组合管理费用对 PCE 的影响或逐步消退
风险
- 持续的地缘局势演变带来通胀上行压力
- AI 产业扩张可能推升总需求并使其超过总供给
- 关税影响、核心商品通胀高企带来通胀上行压力
- 美联储工作人员的通胀预测风险仍偏向上行
来源：调研纪要 · wx.zsxq.com