特朗普称美国可能再次打击伊朗核设施，包括镐山地下核设施
特朗普15日在白宫接受美国大全新闻网采访时称，美国可能再次打击伊朗核设施，包括镐山地下核设施。该消息由新华社转述。
推荐理由：这则转述交代了特朗普谈及再次打击伊朗核设施的可能性，并点名镐山地下核设施，保留了表态的条件性。
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黄金及贵金属的宏观定价周期。
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近 30 天研究资料点名 · 按独立来源数排 · 立场归属于资料作者- 1铜2 个独立来源 · 3 篇 · 快讯 5看多 1中性 2受益 1研报中性东吴证券：列为铜相关标的20 小时前 · 近 30 天
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- 5铝2 个独立来源 · 3 篇看多 1中性 2受益 1研报中性东吴证券：列为铝相关标的20 小时前 · 近 30 天
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- 13铝1 个独立来源 · 1 篇看多 1受益 1研报看多中银证券：铝产能复产周期长、高油价增加运输成本，列为建议关注标的7 天前 · 近 30 天
- 14铝1 个独立来源 · 1 篇看多 1受益 1研报看多中银证券：供给收紧下铝板块投资机会，列为建议关注标的7 天前 · 近 30 天
- 15镍矿1 个独立来源 · 1 篇看多 1受益 1研报看多中银证券：镍矿配额缩减，镍价中枢有望上移7 天前 · 近 30 天
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催化与时点
- 2026-01分歧模型预计铀市场由盈余转为缺口研报 · 高盛
- 2026-06分歧印尼政府可能允许增产研报 · 美银
- 2026-08-27看多钨废料出口禁令拟实施一年研报 · 国金证券
- 2026-09分歧三季度盈利季可能为风险偏好修复提供支持研报 · 高盛
- 2026-10看多三季度财报密集披露，检验盈利前景研报 · 高盛
- 2026-10分歧美银维持十月加息判断，认为长时间高利率支持美元研报 · 美银
- 2026-10中性预计10月CPI同比维持0.9%，PPI同比回落至4.8%研报 · 野村
- 2026-10分歧旅游旺季和季节性支撑可能推动泰铢反弹研报 · 摩根大通
- 2026-10分歧企业结汇和四季度出口表现支持人民币研报 · 摩根大通
- 2026-10分歧预计亚洲债券相对韧性延续至四季度研报 · 摩根大通
- 2026-10分歧玉米进入季节性出货加速期，运输中断风险提高研报 · 高盛
- 2026-10看多10月加息预期减弱改善风险平衡研报 · 瑞银
研究资料
全部 51 篇- 研报分歧中期摩根大通10月19日 11:33
摩根大通：黄金与铜偏强，2027年铝锌承压，原油均价预计63美元/桶
摩根大通认为，中国铜进口需求、年末供应风险和极低库存覆盖率支撑铜价底部；黄金季度均价预计由2026年第四季度4,500美元升至2027年第四季度5,000美元。新增铝供应过剩及锌矿供应约束缓解压制价格，镍维持区间交易；2027年布油均价预测为63美元/桶。霍尔木兹海峡扰动推高农产品物流成本，欧洲气需环比回升但仍低于去年，柴油增供的价格影响取决于实际交付。
- 研报看多中期高盛10月19日 09:13
高盛设亚太除日本指数12个月目标1120点，较832点现值高35%
高盛认为，亚太除日本指数市值加权远期市盈率低于十年均值2.9个标准差，股票盈利收益率与美国十年期国债收益率之差为535个基点。区域2027年盈利预计增长25%，且自9月以来盈利预期上修1.7%；即将发布的三季报将检验盈利前景。近期韩台科技仓位平仓导致市场回撤，但高盛认为回撤风险已显著降低，并给予亚太除日本指数向上的配置判断。 时点：2026-10 三季度财报密集披露，检验盈利前景；2026-11 三季度财报披露持续至11月下旬。
- 研报分歧短期东吴证券10月18日 16:05
东吴证券：通胀韧性强化高利率预期，有色金属价格震荡分化
美国9月CPI同比升至3.7%，强化高利率维持更久的预期，美元及利率因素压制贵金属和多数金属估值。铜矿供应扰动与低库存支撑铜价高位震荡，铝、锂、钴、镍及锡承压；大厂采购支撑镨钕偏强，镝铽则受需求疲弱拖累。报告维持有色金属行业“增持”评级。 点名公司：紫金矿业、五矿资源、洛阳钼业、金诚信、西部矿业、中国有色矿业、铜陵有色、江西铜业。
- 研报分歧中期美银10月18日 15:43
美元受经济与通胀支撑、亦受科技风险牵制；美银预计欧元、英镑、澳元及日元中期偏强
美银认为，美国经济韧性和黏性通胀支持美元，但科技股走弱、量化盘整信号及美国科技例外论风险构成制约。新兴市场增长预期改善、通胀预期下降，可能接力美元贬值交易；台湾科技出口支持新台币相对离岸人民币走强，澳大利亚数据中心投资支持澳元。日元基本面改善和日本央行进一步加息支持中期升值，但多头套息损失使行情仍待养老金再平衡等催化。 时点：2026-10 美银维持十月加息判断，认为长时间高利率支持美元。
- 研报分歧高盛10月17日 21:14
高盛：欧元区财政挑战较2011—2015年更严峻，但危机传染风险明显降低
高盛认为，欧元区债务起点更高，结构性支出压力和政治碎片化令财政调整更难，法国尤为突出。实际与名义增长、外部收支、银行资产负债表及制度工具改善，降低了无序债市危机和实体经济传染风险。货币联盟的根本主权风险仍未解决，最终需要可信的财政整顿。 点名公司：法国、意大利、比利时、奥地利、芬兰。
法国意大利比利时奥地利芬兰 - 研报分歧中期高盛10月17日 21:03
高盛：G4期限溢价较2021年升150至200个基点，供给与财政风险支撑高位
高盛认为，四大经济体期限溢价自2021年上升约150至200个基点，模型可解释近期升幅的70%至80%。高赤字和央行缩表带来的债券供给贡献约一半已解释升幅，宏观不确定性、能源通胀风险及人工智能投资融资需求限制溢价下行。缩表压力可能已过峰值，但财政风险仍持续；美英溢价料最高，德国有回落空间，日本需先稳定利率预期并明确政策终点。
- 研报分歧短期高盛10月17日 20:43
高盛：新兴市场主权利差长期偏贵，部分短期低估机会显现
高盛以2015—2024年周度数据建立三变量高频模型，认为美国企业信用利差和中国五年期CDS是解释新兴市场主权利差的主要全球因子。全球风险环境改善令部分实际CDS和美元债利差低于短期周期公允值，但长期基本面模型仍显示利差普遍偏贵。报告看好沙特、智利、哈萨克斯坦和巴林等短期利差收窄机会，同时提示巴西走阔风险及低评级主权的本国因素可能使模型失准。 点名公司：阿联酋（石油出口国）、哈萨克斯坦（石油出口国）、巴林（石油出口国）、沙特、智利、南非、哥伦比亚、巴西。
阿联酋 · 石油出口国哈萨克斯坦 · 石油出口国巴林 · 石油出口国沙特智利南非 - 研报分歧中期高盛10月17日 17:23
高盛预计未来12个月美元总回报-3.0%，纽元、澳元回报居前
高盛维持主要汇率窄幅波动、套息贡献突出回报的基准判断，预测美元未来12个月总回报为-3.0%，纽元和澳元分别为9.2%和7.2%。AI需求降温与科技股回调削弱美元，但美国资本开支韧性仍构成上行风险。报告偏好澳元、挪威克朗及哥伦比亚比索，并将前沿货币敞口收窄至等权做多埃及镑和奈拉兑美元；欧元主权利差、谢克尔选后走势及英镑利好计价程度亦纳入分析。
黄金宏观的精选
市场快讯利空重大精选AI 评分7070 市场快讯利空精选AI 评分6868 光大期货解读美国PPI数据走高时黄金不跌反涨
光大期货分析美国PPI数据走高时黄金不跌反涨的背景，并列出9月通胀与制造业数据及美联储政策表态。美国9月PPI同比上涨6.3%，高于预期的5.4%；CPI同比上涨3.7%，高于预期的3.6%和前值3.4%；核心PPI同比上涨5.0%、环比上涨0.7%。文中还提到市场对美联储10月加息的押注升至50%，并关注欧元区9月CPI终值和美国9月工业产出。
推荐理由：文中并列9月美国通胀数据、纽约联储制造业指数和美联储政策表态，呈现黄金价格变化所处的宏观背景。
市场快讯利空重大精选AI 评分7676 美国9月PPI环比上涨1.3%、同比上涨6.3%，核心PPI同比上涨5%
美国劳工统计局公布，9月PPI环比上涨1.3%、同比上涨6.3%，核心PPI环比上涨0.7%、同比上涨5%。报告称，能源成本上升正在向经济传导，核心通胀压力仍然坚挺；数据公布后，美国国债缩减涨幅，股指期货仍维持跌势。
推荐理由：9月PPI总指数与核心指数的环比、同比数据并列呈现，可对照观察能源价格传导与核心价格压力的变化。
国际投行研报精选AI 评分7777 摩根士丹利维持黄金为首选商品，预测2027年二季度金价5,000美元/盎司
摩根士丹利认为，黄金在宏观条件具有挑战时仍有韧性，体现实物需求强劲；央行购金和ETF流入抵消了实际利率上升的压力。报告称，油价与债券收益率无论上行或下行，都存在支持金价上涨的情景。 时点：2027-09 通胀缓解推动市场修正利率预期，或带动ETF及投机资金流入。
国际投行研报精选AI 评分7878 高盛称中国9月贸易增长加快，顺差升至1335亿美元月度纪录
高盛称，9月美元计价出口和进口同比、季调环比均显著增长并超出市场预期，贸易顺差升至月度纪录。出口回升覆盖主要贸易伙伴，服装鞋箱包及汽车表现突出；进口增长主要由能源、尤其天然气带动。半导体贸易金额增速远高于数量增速，报告指出价格上涨推动进口金额增长。 时点：2026-10-20 公布详细国别及产品贸易数据。
国际投行研报精选AI 评分7575 野村：9月PPI升至5.0%主要受能源及全球商品推动，内需复苏信号偏弱
野村认为，9月CPI升至0.9%、PPI升至5.0%，主要由油价、煤炭、有色金属和芯片等上游价格推动。下游PPI仍为负，核心CPI与服务通胀持平，显示涨价尚不能说明国内需求全面复苏。野村预计10月CPI维持0.9%、PPI回落至4.8%，定向宽松措施降低近期全面宽松概率。 时点：2026-10 预计10月CPI同比维持0.9%，PPI同比回落至4.8%。
Axios利空重大精选AI 评分7676 美国9月CPI环比上涨0.6%，同比通胀率升至3.7%
美国劳工部公布，9月CPI环比上涨0.6%，同比上涨3.7%；8月分别为环比上涨0.4%、同比上涨3.4%。核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨2.6%；汽油价格环比上涨9.1%，住房价格上涨0.4%，食品价格持平。报道还称，市场对美联储本月加息的押注升至44%，此前周二为22%；2年期美债收益率上升12个基点，10年期美债收益率上升7个基点。
推荐理由：9月CPI同时呈现能源与核心价格变化，并给出月度和年度口径；汽油、住房与食品分项可用于对照通胀构成。
市场快讯利空精选AI 评分6969 Nick Timiraos称美国9月核心CPI超预期，美联储10月利率决策面临压力
美国9月核心CPI环比上涨0.33%，高于华尔街经济学家几乎所有预测，8月涨幅为0.29%；Nick Timiraos称，这进一步强化了美联储年内再加息一次的理由。文章指出，美联储是否等到12月再加息仍是待讨论的问题，目前尚无迹象表明官员会因单份通胀报告改变近期政策安排；利率最终需要升至多高，则取决于能源价格上涨和人工智能投资带来的通胀压力是否扩散至更广泛的经济领域。
推荐理由：核心通胀连续两个月高于预期，文章梳理了美联储是否等到12月加息及利率最终水平这两个政策问题，并区分近期安排与后续通胀传导。
市场快讯利空精选AI 评分7676 美国通胀高于预期，美联储本月晚些时候加息概率升至接近五五开
美国居民消费价格涨幅创五个月最大，核心通胀指标也高于预期，市场对美联储本月晚些时候加息的定价升至接近五五开。互换交易员周二定价的加息概率为 22%；伦敦时间下午 1 点 49 分，欧洲斯托克 600 指数上涨 0.4%，低于盘中 0.7% 的最大涨幅。施罗德高级经济学家乔治・布朗称，报告显示通胀问题比预想顽固，并讨论了美联储进一步收紧政策的力度。
推荐理由：美国 CPI 与核心通胀均高于预期，文中对比了加息概率从周二的 22% 升至接近五五开的市场定价变化。
市场快讯利空重大精选AI 评分7171 美以对伊朗开战以来美国柴油价格上涨约70%，10月8日均价为每加仑6.28美元
自美以对伊朗开战以来，美国柴油价格上涨约70%，10月8日全国平均价格达到每加仑6.28美元。特朗普政府推动盟友释放紧急石油储备，并允许道路车辆使用免联邦公路税的染色柴油；业内人士指出，这些措施难以解决全球成品油供应紧张问题，染色柴油政策也因税务和物流障碍未获主要零售商广泛采用。
推荐理由：柴油价格上涨与美伊冲突后的供应紧张相关，材料也列出释放紧急石油储备和使用染色柴油两项应对措施及其落地障碍。
市场快讯利空重大精选AI 评分7171 美联储9月会议纪要显示年底前或再加息
美联储7日公布的9月货币政策会议纪要显示，多数官员认为年底前再次提高基准利率可能合适，但决定将取决于新的市场信息和总体风险评估。官员对加息原因看法不一，提及能源市场冲击、人工智能相关需求带来的行业性物价上涨，以及当前利率的约束性。纪要还记录了官员对近期通胀及长期国债收益率上涨潜在因素的讨论。
推荐理由：纪要记录了官员对年底前再次加息的判断及不同理由，也提及近期长期国债收益率上涨的潜在因素。
市场快讯利好精选AI 评分6868 中国央行9月末黄金储备增至7747万盎司，连续23个月增持
中国央行数据显示，截至2026年9月末，我国黄金储备为7747万盎司，较8月末增加74万盎司，连续23个月增持。文章将这一变化置于全球经济不确定性加剧和国际货币体系调整的背景下，并称其体现了优化国际储备资产结构的布局。
推荐理由：央行数据显示，9月末黄金储备较8月末增加74万盎司，连续增持达到23个月，文中同时给出两期储备规模。
市场快讯利空精选AI 评分6969 美国10年期国债拍卖收益率升至5.3%，为2000年11月以来最高
美国10年期国债拍卖收益率为5.3%，达到2000年11月以来最高水平。
推荐理由：快讯给出美国10年期国债拍卖收益率及历史比较区间，信息集中在收益率水平与时间口径。
市场快讯利空重大精选AI 评分7575 IMF总裁预计高油价可能持续至2027年
IMF总裁格奥尔基耶娃7日在新加坡表示，即使海湾地区战事很快结束，高能源价格仍可能持续一段时间，并预计高油价将持续至2027年。她称，国际油价目前约为每桶100美元，柴油等成品油零售价格处于历史高位；海湾地区天然气供应仍受影响，霍尔木兹海峡航运风险、能源储备补充及北半球寒冷季节临近可能加大能源价格上涨压力。
推荐理由：IMF总裁将高油价延续至2027年的预期，与海湾供应恢复、运输成本、炼油产能和霍尔木兹海峡航运风险等因素相联系。
市场快讯利好精选AI 评分7070 世界黄金协会：全球黄金ETF第三季度流入310亿美元，持仓量增至4256吨
世界黄金协会报告称，全球黄金ETF第三季度流入310亿美元，创纪录，欧洲和北美上市基金领衔。9月流入100亿美元；尽管金价下跌，全球持仓量仍增加67吨至创纪录的4256吨，总资产管理规模环比下降7%至5740亿美元。
推荐理由：这则数据同时列出资金流入、持仓量与资产管理规模，便于区分资金流向和金价变化下各项指标的不同表现。
格隆汇快讯精选AI 评分7171 鲁比奥称伊朗已失去对霍尔木兹海峡的控制权
据市场消息，美国国务卿鲁比奥当地时间7日称，伊朗已完全失去对霍尔木兹海峡的控制权，并表示海峡开放，目前经海峡运出的石油量与冲突开始前几乎相同。鲁比奥还称伊朗经济正处于“完全自由落体状态”，并强调伊朗不能拥有核武器；当天约2000名希腊民众在雅典市中心抗议其访问。
推荐理由：鲁比奥的表态涉及霍尔木兹海峡通航、石油运输量与伊朗经济状况，提供了冲突背景下的能源运输口径。
格隆汇快讯利好精选AI 评分6868 EIA上调2026年和2027年WTI与布伦特原油价格预期
EIA短期能源展望报告上调2026年和2027年WTI与布伦特原油价格预期。2026年WTI预计为88.21美元/桶，此前为84.65美元/桶；2027年预计为79.74美元/桶，此前为69.74美元/桶。2026年布伦特预计为96.32美元/桶，此前为91.01美元/桶；2027年预计为83.74美元/桶，此前为73.74美元/桶。
推荐理由：EIA同时调整2026年和2027年WTI与布伦特原油价格预期，并列出此前预期，便于对照不同年份和油种的预测变化。
市场快讯精选AI 评分7474 10年期美债收益率周四一度升破5.34%，创2002年以来新高
10年期美债收益率周四一度升破2007年高点至5.34%，达到2002年以来最高水平。本周早些时候，30年期美债收益率也创24年来新高。材料称，中东战争相关高油价、各国政府大举借债和AI基础设施投资带来的资金需求增加，正推动全球政府债券承压；渣打银行Steven Barrow称，收益率上升是长期结构性趋势，也是金融市场寻找“新常态”的过程。
推荐理由：10年期美债收益率升至5.34%，并超过2007年高点；材料还将高油价、各国借债和AI基础设施投资列为全球政府债券承压的背景。