苹果宣布iPhone18ProMax故障免费换新，只针对AT&T网络版本
据快科技，今天苹果官方正式面向全球科技媒体公开发布声明，宣布将针对存在特定网络故障问题的iPhone 18 Pro Max机型提供免费换新服务，打消此前很多碰到故障的用户的使用顾虑。不少国内用户完全可以放心，国行版本的iPhone 18 Pro Max全部搭载苹果自研C2基带，完全不在这次故障影响的范围之内，目前国内市场没有用户反馈同类断网无法通话的问题，自然也不会涉及到这次针对美国特定版本的免费换新政策。
#通信与消费电子硬件
格隆汇快讯AI 评分1818 格隆汇快讯AI 评分4141 美银警示当前市场结构与2000年科网泡沫峰值前相似，并建议逢低买入债券
美银证券首席投资策略师Michael Hartnett警示，当前市场结构与2000年科网泡沫峰值前相似，并建议投资者开始逢低买入债券。泡沫峰值前六个月，科技板块上涨超过40%，必需消费品板块下跌30%，除科技和电信外的板块均下跌。标普500指数有400只成分股跌破50日均线、300只跌破200日均线，涨势集中于以“Mag7”为代表的人工智能相关板块。
市场快讯利空AI 评分2020 苹果宣布iPhone18ProMax故障免费换新，只针对AT&T网络版本
今天苹果官方正式面向全球科技媒体公开发布声明，宣布将针对存在特定网络故障问题的iPhone 18 Pro Max机型提供免费换新服务，打消此前很多碰到故障的用户的使用顾虑。不少国内用户完全可以放心，国行版本的iPhone 18 Pro Max全部搭载苹果自研C2基带，完全不在这次故障影响的范围之内，目前国内市场没有用户反馈同类断网无法通话的问题，自然也不会涉及到这次针对美国特定版本的免费换新政策。（快科技）
IT之家AI 评分3838 索尼相机新品 WW261362 通过 SRRC 认证，中高端定位或为 α7S IV
IT之家 10 月 4 日消息，日本索尼公司有一款代号为“WW261362”的新机通过了 SRRC 认证，显示其支持 Wi-Fi 6 和蓝牙，至少为 BIONZ XR2 或更新平台。按照索尼以往的注册惯例，入门和部分中端机型通常由“索尼无锡”注册，电影机、讯道机等产品通常由“上海索广”注册，而中高端机型通常由“索尼日本”注册。基于这一区分，Sony Alpha Rumors 判断该新品定位为中高端微单产品，而非电影机或讯道机。从索尼当前产品线来看，α7S III 发布于 2020 年 7 月，至今已超过六年，是目前索尼在售全画幅机型中发布时间最早的产品之一。与此同时，α7C II 和 α7C
调研纪要AI 评分6868 伯恩斯坦看好 Celestica：Jalapeno 或带来 115 亿美元收入机会
伯恩斯坦认为，Jalapeno 的纵向扩展设计提升高性能交换机的复杂性和 Celestica 的附加值。寄售会计下，机架其余组件流经 Celestica 的损益表，预计该项目可带来约 115 亿美元收入机会。结合 Google TPU 和 1.6T 交换机业务，伯恩斯坦估计收入增量机会约 250 亿美元，并认为 Celestica 在复杂项目上的经验有助于其在 2027 年后继续赢得项目；但新架构制造、量产进度和长期需求可见度存在风险。 点名公司：OpenAI（客户）、谷歌（客户）、英伟达（机架）、博通（交换机芯片）、英业达（制造合作伙伴）。 时点：2026-10-27 分析师日或阐明现有项目之外的竞争优势。
调研纪要精选AI 评分7777 光纤价格表现好于预期，重申长飞光纤港股买入评级
CRU数据显示，2026年9月中国光纤价格仍处高位，海外价格上涨，供应趋紧延伸至全球。作者认为预制棒产能扩张未来两年以上仍偏慢，连接产品和海外市场渗透可能带来被低估的上行空间。作者看好数据中心需求带来的结构性增长，并将长飞光纤港股列为首选标的。 点名公司：亨通（光纤）、长飞光纤（光纤）、康宁（光纤）。
调研纪要AI 评分7070 Coherent预计800G、1.6T产品出货增长，NPO于2027年下半年大规模量产
材料列出Coherent可插拔收发器、EML及CW激光器的出货与ASP预测，并称DSP涨价将从2026年第四季度影响成本，公司计划通过季度合同调整转嫁大部分成本增加。NPO预计于2027年下半年进入大规模量产，InP产能计划于2027年再次翻倍。材料还给出OCS出货预测及公司净利率目标。 点名公司：HD Optics（FAU供应商）、TFC（FAU供应商）、Google（客户）、NVIDIA（客户）、Meta（客户）。 时点：2026-09 DSP芯片价格上涨12%，开始影响成本；2027-09 NPO业务进入大规模量产；2027-01 计划进行第二次6英寸InP产能翻倍。
调研纪要AI 评分6464 知识星球：Coherent 预测光模块与 OCS 出货增长，并计划 2027 年再次翻倍 6 英寸 InP 产能
访谈称 Coherent 预计 2026 年 800G、1.6T 可插拔光收发器及 CW 激光器出货增加，NPO 计划于 2027 年下半年大规模上量，OCS 出货也预计增长。公司计划 2027 年再次翻倍 6 英寸 InP 产能，以支持 CW 激光器、EML、NPO 和 CPO 需求；同时 DSP 成本预计上升，公司拟通过季度合同价格调整转嫁大部分压力。 点名公司：HD Optics（FAU供应商）、TFC（FAU供应商）、Google（客户）、NVIDIA（客户）、Meta（客户）。 时点：2026-10 DSP 芯片涨价成本影响预计开始显现；2027-09 NPO 业务计划大规模上量；2027-01 计划进行第二次 6 英寸 InP 产能翻倍。
格隆汇快讯AI 评分4141 我国电信业务总量稳步增长，截至8月末5G基站总数超519万个
工业和信息化部数据显示，今年前8个月我国电信业务总量稳步增长，5G等网络建设和应用不断推进。截至8月末，全国5G基站总数达519.5万个，比上年末净增35.7万个，占移动基站总数的39.7%，占比较前7个月提高0.3个百分点。
市场快讯AI 评分4545 我国电信业务总量稳步增长，8月末5G基站总数达519.5万个
我国今年前8个月电信业务总量稳步增长，5G等网络建设和应用不断推进。截至8月末，5G基站总数达519.5万个，比上年末净增35.7万个，占移动基站总数的39.7%，占比较前7个月提高0.3个百分点。
X·科技公司AI 评分1616 Amazing that these things only happen on Friday afternoons
Amazing that these things only happen on Friday afternoons 引用 @business：Apple said “a small number” of AT&T customers who recently upgraded to the company’s iPhone 18 Pro Max will need to replace their devices after a bug caused them to lose cell service https://t.co/cVA4fYu0ps
IT之家AI 评分6060 IT之家转述极客湾实测华为 Mate 90 Pro Max 性能与续航表现
IT之家转述极客湾对华为 Mate 90 Pro Max 的性能分析报告，介绍麒麟 9050 Pro 的架构及游戏实测表现。报道提到，《原神》在 890P 分辨率下整机功耗为 4.2W，运行鸿蒙原生游戏时的能效表现优于部分骁龙 8 Elite Gen5 机型；使用卓易通运行游戏需转译，能效表现不如原生游戏。
IT之家AI 评分1616 华硕 a 豆 × WIGGLE WIGGLE 联名多彩外设发售，单品 69 元起
IT之家 10 月 3 日消息，华硕 a 豆现已在电商平台销售与韩国时尚家居品牌 WIGGLE WIGGLE 合作打造的联名款外设产品。此次联名产品包括香氛机械键盘（449 元）、100W 氮化镓充电器（169 元）、电脑桌垫（69 元）、蓝牙鼠标（99 元）、云朵手提包（169 元），均装饰以 WIGGLE WIGGLE 标志性的丰富色彩和花卉图案。天猫华硕 a 豆 × WIGGLE WIGGLE 联名 69 元起直达链接
IT之家AI 评分1515 铭凡 MS-01 SE 迷你工作站上市，12600H + 32GB + 1TB 到手 6399 元
IT之家 10 月 3 日消息，MINISFORUM（铭凡）此前公布的 MS-01 SE 迷你工作站现已在电商平台销售，包含英特尔酷睿 i5-12600H、32GB DDR4 内存、1TB SSD 存储的完整配置到手价 6,399 元。京东铭凡 MS-01 SE 迷你工作站 6399 元直达链接MS-01 SE 整体设计与原版 MS-01 类似，但存在多处降级或调整：内部的 PCIe Gen4 插槽仅支持 4 通道；后部的 2 个 10GbE SFP+ 被替换为 USB-A 480Mbps；无线网卡改为联发科技 MT7902 (Wi-Fi 6E & BT 5.2)。其内置 3 个 M.2 22
IT之家AI 评分1818 铭凡 PCIe 扩展卡 ESP4B 上市，可提供 4 个 M.2 与 4 个 SATA 接口
IT之家 10 月 3 日消息，MINISFORUM（铭凡）现已在电商平台销售 PCIe AIC 扩展卡 ESP4B，到手价 669 元。这一型号基于祥硕 "Promontory 21" 芯片，采用主动散热，可提供 4 个 M.2 与 4 个 SATA 接口。PROM 21 芯片上行侧为 4 条 PCIe Gen4，下行侧则包括 8 条 PCIe Gen4、4 条 PCIe Gen3、一系列 USB I/O。在 ESP4B 上，下行 PCIe Gen4 用作 M.2 插槽，支持 2 个 4 通道或 4 个 2 通道；PCIe Gen3 通道则以 OCuLink 4i 形式呈现，可通过配套定制线
财富AI 评分66 Apple’s Steve Wozniak says he cofounded the tech giant after 5 rejections from HP—not to ‘make money.’ For years, his paycheck was just $50
While he could’ve been a trillionaire today, Apple cofounder Steve Wozniak sold his stake early: “I didn’t want to be near money, because it could corrupt your values.”
市场快讯AI 评分2828 苹果确认！存在缺陷，免费更换新机 【苹果确认！存在缺陷，免费更换新机】据彭博社及多家美国科技媒体报道，部分使用美国电话电
苹果确认！存在缺陷，免费更换新机 【苹果确认！存在缺陷，免费更换新机】据彭博社及多家美国科技媒体报道，部分使用美国电话电报公司（AT&T）通信服务的iPhone 18 Pro Max用户因设备问题无法接收蜂窝网络信号，导致无法拨打电话、使用移动数据及收发短信，受影响设备仅能通过Wi-Fi维持基本使用。苹果公司当地时间10月2日确认该问题，并发布运营商设置更新及iOS 27.0.1系统版本，以防止问题进一步扩散。但安装更新无法修复已失去服务的设备，苹果表示将为受影响用户免费更换新机。
IT之家AI 评分3737 V社 Steam Frame 头显第三方摄像头模块 Arcturus Vision 上市：可提供高分辨率彩透效果，售 150 美元
IT之家 10 月 3 日消息，制造商 Arcturus 宣布为 V 社 Steam Frame 头显推出一款 Vision Camera 彩透外置摄像头模块，可以显著提升头显的透视（Passthrough）画面质量，定价 150 美元（IT之家注：现汇率约合 1,007 元人民币）。该模块重量仅 10 克，采用即插即用设计，与 Steam Frame 的机身高度融合，可以直接安装在 Steam Frame 鼻梁下方隐藏的扩展接口中。安装后无需重启头显，系统即可自动切换至 Arcturus 摄像头。原本使用 Steam Frame 内置透视画面的场景，例如 SteamVR 背景以及混合现实游戏
IT之家AI 评分2424 航嘉推出重火力 AX1000P 三叉戟白金全模组电源：7 年质保，759 元
IT之家 10 月 3 日消息，航嘉现已在京东上架重火力 AX1000P 三叉戟白金全模组电源，提供 7 年质保，定价为 759 元。京东航嘉重火力 AX1000P 氮化镓白金电源 759 元直达链接该电源采用黑色方正壳体，顶部设有条形散热格栅与品牌标识，侧面印有规格铭牌。随附压纹工艺的黑色蟒纹线。该电源符合英特尔 ATX 3.1 规范，在 230V 典型负载下转换效率达 94%。原生配备 PCIe 5.1 12V-2x6 接口，单接口支持 600W 输出，并标配 8-pin 常规接口兼容不同平台。该电源搭载英诺赛科氮化镓开关管，同时配备日系电容，内置双滚珠风扇，在 27°C 室温满载运行 1
国际投行研报AI 评分6363 瑞银看好WIN Semiconductors：低轨卫星与光通信带动增长，目标价与现行口径有冲突
瑞银认为Starlink V3/Mobile V2升级将提高卫星RF、GaAs/GaN器件需求，推动基础设施业务占比上升并降低手机周期依赖。低轨卫星、光通信及AI/datacom需求叠加产品组合改善、利用率回升和经营杠杆，支持盈利增长与毛利率扩张。资料中的目标价口径存在冲突：摘要称重申买入、目标价NT$725，后文称现行目标价NT$500，并列出评级历史最新目标价为NT$500。 时点：2028-01 LEO卫星业务占总销售额预计约由2026年10%升至2028年30%；2028-01 基础设施收入占比预计约由35%升至50%；2028-01 基础设施增长与GaN功放渗透推动毛利率改善。
The VergeAI 评分2323 3D movies are finally worth watching
Why am I suddenly buying up every 3D Blu-ray I can find after 3D became one of the biggest tech flops of all time? The technology's finally ready for 3D movies to shine, more than 15 years since James Cameron's Avatar wowed me on the big screen and went on to become the highest-grossing film […]
IT之家AI 评分2626 戴尔推出 2 款强固型笔电，搭载第 3 代英特尔酷睿 Ultra 处理器
IT之家 10 月 3 日消息，Dell（戴尔）当地时间本月 6 日（IT之家注：此为原始新闻稿标注时间）宣布推出 2 款基于第 3 代英特尔酷睿 Ultra 处理器的强固型笔记本电脑新品。新一代的 Dell Pro Rugged 13 Extreme 采用“全强固”设计，是同级别最小巧最强大的型号。其拥有 IP66 防尘防水，抗 1.8m 跌落，可在爆炸性环境中安全操作，配备 1400nits 的 13.3" 触控屏，板载 LPDDR5X 内存。而新一代 Dell Pro Rugged 14 属于“半强固”机型，也是同级别最小巧最强大的产品。其支持 IP53 防尘防水，抗 0.9m 跌落，配
Fast CompanyAI 评分1212 Your iPhone has a Siri AI kill switch. Here’s how to use it
Last month, Apple rolled out its long-awaited AI chatbot, dubbed Siri AI. The launch comes at a time when investors see AI as a must-have offering, while consumers are increasingly cautious about the effects that artificial intelligence will have on their lives and society at large. As AI backlash m
IT之家AI 评分55 HMD M-Kopa X4e 运营商定制机曝光：Helio G81 处理器 + 4GB RAM
IT之家 10 月 3 日消息，消息源 smashx_60 现已曝光了 HMD M-Kopa X4e 运营商定制机型规格信息，该机基于 HMD Luma2 手机打造，但规格更为精简。该机配备一块 90Hz IPS LCD 面板，匹配 8MP 自拍摄像头；手机背面配备 50MP 主摄摄像头。搭载 4GB LPDDR4X RAM，提供 128GB UFS 存储空间，搭载联发科 Helio G81 处理器，搭载安卓 16 系统。作为参考，先前曝光的 HMD M-Kopa X4 标准版机型搭载 HD+ 120Hz IPS LCD 面板，采用紫光展锐 T7280 处理器，匹配 6000mAh 电池（支持
IT之家AI 评分1919 联力发布 Edge V2 系列电源：延续 L 型设计，调整功率组合
IT之家 10 月 3 日消息，联力 (LIAN LI) 昨日宣布推出 V2 版本的 Edge 系列 ATX PC 电源。新一代产品延续了初代 Edge 的独特 L 型设计，功率组合有所调整。初代 EDGE 可选 850W / 1000W / 1300W，其继任者 Edge Platinum V2 提供 1000W / 1200W / 1350W；初代 EDGE GOLD 可选 750W / 850W / 1000W / 1200W，Edge Gold V2 则仅有 850W / 1000W。新版 Edge V2 整体规格与初代类似，但方案有所调整。其同样采用 182mm 长度设计，内置 12
IT之家AI 评分6262 珠海冠宇首发配套荣耀 Magic 9 Pro Max 电芯与电池包，容量达 8800mAh
珠海冠宇宣布首发配套荣耀 Magic 9 Pro Max 电芯与电池包，电池硅含量达 40%、体积能量密度为 1000Wh/L，容量为 8800mAh。该机支持 100W 快充、80W 无线快充及面向超过 300 款车型的 50W 车载无线快充。
IT之家AI 评分4141 华为李小龙回应睿影 Z10 模块相机采用可拆卸转接环适配不同手机
华为终端 BG CTO 李小龙表示，睿影 Z10 模块相机的 H1、H2 两款卡口通过可拆卸转接环实现，未来手机机身形状变化时可更换转接环适配。华为设计该转接环时要求无需工具、可徒手更换，并称未来会提供更多支持睿影模块相机的手机产品。
格隆汇快讯AI 评分4747 我国截至8月末5G基站总数达519.5万个
我国截至8月末5G基站总数达519.5万个，占移动基站总数的39.7%。今年前8个月，电信业务总量稳步增长，5G等网络建设和应用不断推进。
国际投行研报AI 评分5050 伯恩斯坦维持Nike跑赢大市，目标价45美元；11月投资者日或明确中期增长与利润率路径
报告维持Nike跑赢大市，按FY2028 EPS 1.69美元和27倍市盈率估算目标价45美元。FY27指引显著低于预期，中国收入下滑、库存清理及Sportswear与Jordan疲弱压制增长，管理层信誉仍待修复。报告认为投资者日公布五年增长算法和PACE重组细节后，中期销售或温和增长、利润率或改善；此前股价催化有限。 时点：2026-11 投资者日公布五年增长算法、战略更新及PACE重组细节。
国际投行研报AI 评分6565 伯恩斯坦称德国或禁用中国RAN设备，替换成本可能超25亿欧元
伯恩斯坦认为，德国监管可能在现行规则下转鹰，若RAN被列为关键基础设施，可能禁止华为、中兴等高风险供应商并要求替换现有设备。中国供应商最高占德国活跃5G RAN的60%，替换成本可能超过25亿欧元；报告指出设备替换还可能扰动网络质量。 点名公司：DTE（电信运营商）、TEF（电信运营商）、VOD（电信运营商）、华为（RAN设备）、中兴（RAN设备）、BT（电信运营商）。
国际投行研报AI 评分7171 摩根士丹利：大中华科技硬件短期获利了结，AI硬件仍是中期重估与增长催化
摩根士丹利认为3Q26 AI硬件板块出现获利了结，区域表现分化，但AI内容仍是重估催化。AI服务器、云资本开支扩张带动光模块、MLCC、PCB、CCL及服务器组装需求；报告预计相关市场在2025—2030年保持较快增长。手机需求偏弱，部分非AI硬件近端催化不足。 点名公司：InnoLight（AI收发器）、Eoptolink（AI收发器）、Coherent（AI收发器）、Largan（FAU/CPO）、Genius（FAU/CPO）、AAC（VC散热）、BYDE、Luxshare（组装）。 时点：2026-01 CPO交换机出货预计2024—2030年CAGR达144%，2026—2028年为关键放量窗口；2027-01 ABF预计自2027年起短缺；2027-01 AI服务器与云资本开支扩张，MS预计2027年云资本开支达1.42万亿美元。
国际投行研报AI 评分5454 伯恩斯坦认为 Starlink 短期仍是唯一具规模的 D2D 选择，运营商 JV 财务影响有限
报告认为 AT&T、Verizon、T-Mobile 成立 D2D 合资公司，旨在建立统一技术规范、频谱协调和接入平台，降低单一供应商议价力。短期 Starlink 仍是唯一具备大规模商用 LEO 星座和 D2D 能力的实际供应商，JV 不改变这一现实。报告认为 D2D 对运营商财务影响有限，SpaceX 近端增长主要由住宅宽带扩张驱动。 点名公司：AT&T（运营商）、Verizon（运营商）、T-Mobile（运营商）。
国际投行研报精选AI 评分7575 瑞银看好中国光纤板块，首选YOFC H；海外价格追赶，中国价格仍处高位
瑞银认为，美国Q3光缆需求同比增长46%、环比增长7%，由电信网络和数据中心拉动，支撑行业景气。中国9月光纤价格仍处高位，预制棒扩产慢及新增产能转向G657.A1/A2使供应偏紧；海外价格上涨显示供应紧张外溢。瑞银重申YOFC H为首选，并称数据中心及海外渗透潜力被低估。 点名公司：YOFC H（光纤）、长盈通（PM光纤）、亨通光电（光纤产能）。 时点：2026-09 9月美国G657.A1裸纤涨至US$17.00/fkm；2026-09 9月欧洲G657.A1裸纤涨至EUR13.28/fkm。
国际投行研报AI 评分4747 摩根士丹利认为苹果未来两年路线图强劲，但估值接近历史峰值、短期上行有限
报告认为，iPhone换机周期、AI功能与形态变化将推动CY26起增长加速，Mac定价和服务收入上修可抵消新机ASP偏低及存储成本压力。FY27和FY28 EPS预计分别为9.90美元和10.70美元，服务收入预计保持双位数增长。报告同时指出股价估值已接近历史峰值，内存成本可能压制毛利，且Agentic AI或削弱服务生态变现。 时点：2026-10 10月业绩。
国际投行研报AI 评分5151 摩根士丹利：潜在 FCC 规则更可能落在 3.2T，利好激光器供应商并限制中国模块厂替代灵活度
摩根士丹利认为，潜在 FCC 规则更可能在 3.2T 代际分阶段落地，短期对现有 800G/1.6T 供应影响有限。若中国组装模块满足 65% 美国 BOM 含量，LITE/COHR 激光器的定价和收入弹性可能优于整机份额重分配。中际旭创、新易盛替代中国激光器的灵活度或下降；InP 衬底供应和中国可能的反制构成风险。 点名公司：LITE（激光器）、COHR（激光器）、中际旭创（光模块）、新易盛（光模块）、AAOI（光模块）。 时点：2026-12 AAOI 预计扩产至约 12M 年化 800G/1.6T 产能。
调研纪要AI 评分6363 安费诺看好AI多年机遇，康普全年销售预期上调至46亿美元
安费诺管理层认为，AI基础设施建设将带动铜缆与光纤需求，IT数据通信板块2026财年第二季度内生收入同比增长63%，并预计第三季度环比实现中双位数增长。公司称其多元化运营架构有助于协同服务客户、应对供给约束，并表示AI与电气化也将带来防务、自动化、汽车和农业等领域的单机价值量提升机会。高盛给予买入评级，目标价102美元。 点名公司：康普（光通信）。 时点：2026-09 IT数据通信终端市场第三季度内生收入预计环比中双位数增长；2026-12 康普业务全年销售收入预计达到46亿美元。
调研纪要AI 评分5757 摩根士丹利：3.2T 收发器限制或最早 10 月分阶段实施，初始产量预计 2029 年大增
摩根士丹利称，华盛顿政策讨论显示 3.2T 收发器可能分阶段实施限制，最快 10 月开始。中国收发器满足 BOM 中 65% 来自美国公司的条件时仍可进口；初始产量预计到 2029 年才会大规模增加。 时点：2026-10 3.2T 收发器限制可能开始分阶段实施。
调研纪要AI 评分5050 知识星球：作者认为限制更可能落在3.2T代际，增量偏向美国激光与DSP厂
作者认为 FCC 更可能通过 Covered List 和美国 BOM 含量门槛约束 3.2T，而非全面禁运当前 800G/1.6T。由于美国短期模块产能不足以替代中国供给，作者判断全面替换可能造成断供。其观点是光模块份额迁移被夸大，激光器和高端芯片价值量提升才是主线；同时，中国光模块厂面临美国器件依赖增加及估值折价上升。 点名公司：LITE（激光/EML）、COHR（激光/EML）、Marvell（DSP）、中际旭创（模块）、Innolight（模块）、xys（模块）、Eoptolink（模块）、AAOI（模块产能）。 时点：2026-10 若10月出政策，市场仍有约2年缓冲。
调研纪要AI 评分4343 大摩：FCC或于2026年10月起分阶段限制中国产3.2T光模块，短期冲击有限
投行团队调研显示，FCC可能限制中国产3.2T光模块，并设置美国本土元器件占比≥65%的豁免条件。原文称3.2T预计到2029年规模放量，政策短期对收入冲击有限，也不会阻碍云厂商现有建设；同时看好美企上游激光器厂商。原文还指出美国本土光模块产能不足，短期不具备大规模替代条件。 点名公司：Lumentum（激光器）、Coherent（激光器）、AAOI（光模块制造）、中际旭创（光模块）、新易盛（光模块）。 时点：2026-10 FCC可能启动分阶段落地；2029-01 3.2T光模块预计规模放量。
调研纪要AI 评分4848 摩根士丹利：FCC拟分阶段管制3.2T光模块，短期影响有限，激光器供应商受益
报告认为，FCC拟对中国产3.2T光模块实施分阶段管制，并以美国本土元器件占比达到65%作为豁免条件，短期不会扰动800G和1.6T存量供应。中国模块厂商满足物料占比要求时可能减少选用国产激光器，利好高速激光器厂商；美国本土模块产能短期不足以承接大规模转移。InP衬底供应链是潜在风险，日本相关供应商可能间接受益。 点名公司：LITE（Lumentum）（激光器）、COHR（Coherent）（激光器）、中际旭创Innolight（光模块）、新易盛Eoptolink（光模块）、AAOI（光模块制造）、JX Advanced Metals（InP衬底）、住友电工（InP衬底）、古河电工（InP衬底）。 时点：2026-10 FCC针对3.2T光模块的监管最早或启动；2029-01 3.2T光模块预计规模放量；2026-12 AAOI预计达到800G/1.6T年化产能1200万只。