调研纪要·· 16 天前
知识星球：Coherent 预测光模块与 OCS 出货增长，并计划 2027 年再次翻倍 6 英寸 InP 产能
Coherent 专家访谈：NPO、CPO、EML 与 OCS 的产量、ASP 及供应链展望 1. 对于可插拔光收发器，
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Coherent 预测光模块与 OCS 出货增长，并计划 2027 年再次翻倍 6 英寸 InP 产能
核心逻辑
访谈称 Coherent 预计 2026 年 800G、1.6T 可插拔光收发器及 CW 激光器出货增加，NPO 计划于 2027 年下半年大规模上量，OCS 出货也预计增长。公司计划 2027 年再次翻倍 6 英寸 InP 产能，以支持 CW 激光器、EML、NPO 和 CPO 需求；同时 DSP 成本预计上升，公司拟通过季度合同价格调整转嫁大部分压力。
点名公司
- Coherent主体光模块看多访谈涉及光收发器、NPO、OCS、EML、CW 激光器及扩产展望
- HD Optics提及FAU供应商中性占 Coherent 的 CPO DFAU 采购份额 45%–48%，NPO FAU 份额约 40%
- TFC提及FAU供应商中性被列为另一家主要供应商
- Google提及客户中性为 Coherent OCS 客户；2027、2028 年出货预测均列有采购量
- NVIDIA提及客户中性列为 OCS 客户，约占 Coherent 光模块销售额 48%
- Meta提及客户中性预计 2028 年首次采用 OCS，预测采购 500 台
关键数字
- 2025 年 800G 可插拔单元出货及 ASP
- ~310 万个；415 美元
- 2026 年 800G 可插拔单元预测
- 740 万个；ASP 370 美元
- 2026 年 1.6T 可插拔单元预测
- 320 万个；ASP 1,100 美元
- 2027 年 NPO 目标
- 1.6T 引擎 22万至23万个；3.2T 单元 38万至40万个；6.4T 单元 7万至8万个
- OCS 出货预测
- 2027 年 4,400 台；2028 年可能达到 10,500 台（客户验证顺利时）
- 2026 年 EML 出货及 ASP
- 100G：1,780 万颗，~$9；200G：1,150 万颗，~$17
- 300mW CW 激光器出货及 ASP
- 2025 年 110 万台、38 美元；2026 年 320 万台、34 美元
- DSP 芯片成本影响
- 预计成本增加 12%
催化与时点
- 2026-10DSP 芯片涨价成本影响预计开始显现
- 2027-09NPO 业务计划大规模上量
- 2027-01计划进行第二次 6 英寸 InP 产能翻倍
- 2029-01512×512 大端口 OCS 版本预计进入量产
风险
- DSP 成本预计增加 12%，成本影响从 2026 年第四季度显现
- NPO 设计目前仍需要 DSP 芯片
- 2028 年 OCS 出货预测以客户验证顺利为前提
- Coherent 光模块销售额中 NVIDIA、Google 分别约占 48%、23%
来源：调研纪要 · wx.zsxq.com