调研纪要·· 16 天前
安费诺看好AI多年机遇，康普全年销售预期上调至46亿美元
📑📌安费诺：实地调研要点 📝📝我们于 9 月 28 日在康涅狄格州沃林福德的安费诺总部开展投资者实地调研，与公司总裁兼首
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机构
安费诺
评级
高盛：买入
目标价
高盛：12个月目标价 102 美元；归一化每股收益 3.40 美元、30倍市盈率
核心逻辑
安费诺管理层认为，AI基础设施建设将带动铜缆与光纤需求，IT数据通信板块2026财年第二季度内生收入同比增长63%，并预计第三季度环比实现中双位数增长。公司称其多元化运营架构有助于协同服务客户、应对供给约束，并表示AI与电气化也将带来防务、自动化、汽车和农业等领域的单机价值量提升机会。高盛给予买入评级，目标价102美元。
点名公司
- 安费诺主体连接器看多管理层看好AI多年机遇，拥有铜缆与光纤产品组合
- 康普提及光通信看多全年销售收入预期上调至46亿美元，IT数据通信需求旺盛
关键数字
- 康普业务全年销售收入预期
- 46 亿美元；此前预期 41 亿美元
- 康普业务对每股收益影响预期
- 经拆股调整后 -0.15 美元；此前 -0.07~‑0.08 美元
- IT数据通信终端市场占康普全年营收比重
- 预计接近一半；2025 年约 33%
- IT数据通信板块2026财年第二季度内生收入同比增长
- 63%
- 防务业务2026财年第二季度内生收入同比增长
- 24%
- 安费诺2026财年第二季度整体内生营收同比增长
- 30%
催化与时点
- 2026-09IT数据通信终端市场第三季度内生收入预计环比中双位数增长
- 2026-12康普业务全年销售收入预计达到46亿美元
风险
- 营收增长不及预期
- 利润率承压
- 对华贸易环境变化，公司在中国设有多处生产基地
- 公司并购业务能否持续高效落地
- 公共政策变化可能冲击数据中心投资
来源：调研纪要 · wx.zsxq.com