作者称公司预计FY28总营收约200亿美元，其中数据中心业务约180亿美元，营收增量主要来自光互联、Scale-up器件与交换产品。基于客户、产品和中标情况，作者预计CY30整体收入为700亿至900亿美元，并同步上调利润率框架。作者还提到DSP、Scale-up光学器件、交换产品及定制ASIC等业务的增长空间。 点名公司：Google（客户）。 时点：2030-01 CY30预计整体收入700亿至900亿美元；2027-01 预计27年Scale-up侧光学器件收入达数亿美元。
公司将FY28营收目标上调至200e美元，其中数据中心业务180e美元；此次上调主要依靠Scale-out/Scale-up光器件和交换器件。公司预计FY31收入为700~900e美元，并上调定制芯片FY29营收目标至120e美元。公司称，随着商业部署规模扩大，Marvell与Google的定制芯片合作还有进一步增长空间。 点名公司：Google（客户）。
伯恩斯坦认为，AI数据中心新建、存量渗透及约2030年开始的替换需求推动BBU增长，松下凭客户认证、端到端制造和扩产保持近期领先。多供应商采购、竞争者进入及价格竞争可能使松下2032年份额降至40%，BBU收入增速约15%—20%，低于行业增速。报告基准情景下BBU营业利润率由2026年的20%降至2032年的9%，并认为当前估值已隐含高于其预测的盈利增长。 点名公司：三星SDI（电芯）、LG能源（电芯）、村田（电芯）、TDK（电芯/模组）、Dynapack（模组）、Simplo（模组）、台达（机架整合）、光宝（机架整合）。 时点：2030-01 BBU存量更换需求接棒；2032-01 预计BBU机架市场2032年达161.69亿美元、67.8GWh。
潍柴动力(2338.HK)盘中一度涨近6%至31.22港元，摩根大通维持“增持”评级，并将目标价从55港元上调至57港元。摩根大通称，出货前景、利润率韧性、AI数据中心业务增长及固体氧化物燃料电池商业化进展构成上行潜力。
美银认为，客户规划周期限制GW口径订单继续增长，但定价、服务、电气化扩产和数据中心价值量提升可支撑美元订单维持平台。数据中心相关订单及单位价值量扩张，为电气化业务提供增长来源。美银上调2026年调整后EBITDA预测，并预计利润率扩张推动后续增长；同时提示风电亏损、季度EPS低于预期及营运资本变化带来的现金流回落风险。 时点：2028-12 积压订单预计增至2410亿美元；2028-12 计划到2028年实现5亿美元降本。
报告认为燃机远期签约和订单积压提升增长可见度，设备利润率改善有望支持盈利扩张。数据中心订单短期波动，但报告预计2027年终端市场仍强，MV-UPS、EMS及国际HVDC项目将扩大订单贡献。报告还认为长期服务收入价值可能被低估。 时点：2027-06 资本市场日设定2030年目标并讨论2030—2040年业务前景；2027-01 预计2027年初订单积压达到2000亿美元；2026-09 第三季度新增12 GW的2030—2031年合同，并签约个位数GW的2032年合同。
Black Hills计划投资18亿美元，为谷歌的数据中心供电。
报告认为，M9、mSAP、CoWoP和正交背板推动AI PCB向半导体级制造演进，一线产能锁定高端供给后，订单与提价有望向二三线厂商传导。数据中心用电增长和并网等待时间较长，带动SOFC自备电源需求，报告沿电堆、BOP及氧化钪拆解供应链。磷化铟受光通信需求和工艺壁垒支撑，报告称供需缺口、价格、订单与出口许可批文影响短期景气。 点名公司：工业富联（机柜化）、胜宏科技（PCB）、方正科技（PCB）、生益科技（PCB）、联瑞新材（球形硅微粉）、德福科技（PCB）、南亚新材（PCB）、鹏鼎控股（PCB）。 时点：2026-07 景旺电子与客户协商提价及订单结构优化，提价效应预计下半年释放；2026-07 世运电路年内第三次提价计划于7月陆续执行；2026-07 2025年新建项目预计下半年陆续投产。
报告认为全球大模型 Token 调用需求保持高增长，行业集中度同步提升，长期竞争力逐步转向用户入口、企业客户、工作流嵌入和数据积累。推理模型、Coding Agent 与长上下文提升任务复杂度和 Token 消耗，Coding 已形成较明确的付费需求，Agent 正进入更多企业工作流程。报告建议关注具备入口与云资源的大型平台、模型能力和推理成本领先的独立模型厂商，以及具备本地部署和行业交付能力的厂商。 点名公司：DeepSeek（大模型）、Google（云、模型、应用）、OpenAI（大模型）、Anthropic（大模型）、腾讯混元（生态入口）、智谱GLM（本地化部署）、阿里通义（云、模型）、字节豆包（模型、应用）。 时点：2026-09 OpenRouter 周度 Token 调用量升至约 127T；2026-09 报告预计 Anthropic 计划在秋季 IPO；2026-09 报告预计 2026 年下半年海外头部模型参数规模进一步提升。
摩根大通认为，FY26–29约30%的收入CAGR和FY29约140亿美元收入反映可保障供应的增长底线，需求仍强，供应商及内部产能爬坡可能带来额外增长。毛利率目标约50%，但运营费用投入增加限制利润传导，研报推算FY29每股盈利能力为25至27美元。数据中心内部光互连及Hyper-Rail扩展至推理和数据摄取，被列为上行来源。 点名公司：Arista（交换机伙伴）、Nokia、Infinera。 时点：2027-12 Coherent Lite目标于2027年末至2028年初爬坡。
美银认为供给约束、超过 100 亿美元的积压订单及部分订单约 15% 的涨价支撑近期增长和毛利率。管理层 FY29 收入、利润率和 EPS 指引高于市场预期，报告据此判断份额有望提升。传统 WAN、AI-WAN 及机房内光学构成长线驱动，但 CPO/NPO 规模采用预计较晚。 时点：2026-09 FY26 末积压订单预计超过 100 亿美元；2026-10 CPO/NPO 开始送样；2028-01 CPO/NPO 预计规模采用。
瑞银认为AI光网络需求、积压订单和光传输份额提升支撑增长，FY29收入约140亿美元、调整后毛利率约50%的公司框架高于瑞银预测，但基本符合市场预期。供应约束预计至少持续至2028年，扩产是兑现增长的关键。瑞银认为股价已反映较高预期，长期指引难以推动重估，且相对光学及AI芯片同业没有明显低估。 时点：2028-01 泵浦激光器、光纤等供应约束预计至少持续至2028年。
芬兰当局下令暂停谷歌两座拟建数据中心中会显著改变环境的施工活动，原因是担忧清理超过300公顷森林。监管机构表示，其中一个地点在未进行强制性环境影响评估的情况下施工，并要求相关活动在10月23日前暂停。项目属于谷歌在芬兰的130亿欧元投资计划，该计划不到一个月前宣布；谷歌称未达到自身高标准，并表示将遵循监管机构的指导意见。
资料认为，AI大模型训练和算力建设拉动高端数据中心交换机需求，800G部署及1.6T商用推动网络设备迭代。新华三覆盖交换机、服务器、存储、云等环节，并具备算网一体化交付能力，资料据此看好其在智算网络和国产替代中的发展。资料同时指出，AI服务器和分销业务占比上升使毛利率承压。 点名公司：新华三（交换机、算网总包）、西藏紫光通信科技有限公司（控股股东）、北京智广芯控股有限公司（间接控股股东）、HPE、惠普（IT产品分销）、西部数据、思科（交换机）、Arista Networks（交换机）。 时点：2026-01 800G交换机进入规模化部署阶段；2026-06 1.6T交换机预计下半年小批量商用；2026-09 “十五五”规划提出到2030年全面建成新一代通信网。
芬兰当局下令暂停谷歌（GOOG.O）两座拟建数据中心的施工，原因是担忧项目清理超过300公顷森林。监管机构称，其中一处施工未进行强制性环境影响评估，并要求在10月23日前暂停会“显著改变环境”的施工活动。谷歌表示将遵循监管机构指导意见。
摩根大通将潍柴动力目标价从55港元上调至57港元，维持增持评级，理由包括出货前景向好、利润率具备韧性、AI数据中心业务增长提速及SOFC商业化推进。摩根大通分析师认为，近期股价回调与市场对AI数据中心电源供应链的负面情绪及宏观逆风有关，并非业务执行或基本面恶化；该股较5月历史高点下跌超30%。
据《金融时报》报道，SpaceX 正计划募资400亿美元，用于采购英伟达芯片，交易预计于2027年完成。本轮融资预计由阿波罗牵头，其中约100亿美元来自银行贷款，另发行300亿美元投资级债券；Pimco 等机构正在洽谈参与。报道还提到，SpaceX 此前发行的债券曾出现抛售，其2056年到期债券交易价格约为面值的85美分，收益率比美国国债高约2.27个百分点。
据知情人士透露，英伟达支持的云计算初创公司Lambda正在筹集至多40亿美元，投前估值将达145亿美元。本轮IPO前融资由黑石集团和Coatue Management领投，管理层目标是在2027年进行IPO，具体时间取决于筹备进展和市场环境。Lambda的AI算力积压订单从今年6月的150亿美元增至9月的500亿美元。
As technology companies push to expand AI infrastructure across Australia, residents from suburban Melbourne to regional Queensland are raising concerns over noise, power demands and local impacts. Could growing community opposition slow down plans for a nationwide infrastructure boom?Technology rep
Google与Constellation签署一项为期20年的协议，将升级美国六处核电站，为数据中心增加电力供应。根据新闻稿，该购电协议旨在保障收入，以覆盖现有核电站效率升级成本，Constellation称这代表超过43亿美元的新投资；双方预计未来五年各站新增设备合计带来890兆瓦新增装机容量。
黑山公司签署最终协议，将为谷歌拟建的怀俄明州夏延数据中心提供配套服务，合约有效期至 2048 年。
Google因未对施工现场开展必要的环境影响评估，被要求暂时停止在芬兰两个数据中心工地施工。项目位于穆奥斯和卡亚尼，是该公司在芬兰北部多地建设计划的一部分，项目总额为130亿欧元。
Marvell因AI数据中心需求强劲，上调2028年营收预测。摘要未提供预测数值或其他细节。
As higher rates bite and SEC scrutiny rises, Danielle Poli, a Managing Director and Co-Portfolio Manager at Oaktree, joins Bloomberg Open Interest to break down where credit risk is really building, and where the best opportunities are. From complex data-center deals to looming refinancings and dist
高盛认为，scale-up交换和云服务商网络需求推动HPE网络业务展望上调，并据此上修FY2027及FY2028 EPS预测。报告预计数据中心网络将成为增长最快的业务，AI交换、Helios机架级网络及相关方案是增长抓手。Juniper并购协同目标上调至8亿美元，但兑现依赖Helios交付、Oracle协议贡献和整合执行。 点名公司：Oracle（客户）、Juniper（并购整合）。 时点：2030-12 AI以太网数据中心交换市场预计扩张至约1000亿美元。
新增托管交易及算力排期披露推动高盛上调2026—2028年AI收入预测17%、28%、21%，整体收入预测上调8%、19%、14%。报告认为非托管算力变现假设偏低，若按每GW约200亿美元对外变现，AI收入存在上修空间。地面算力扩建支撑近期增长，轨道算力预计从2029年及以后扩张，但依赖Starship、发射设施、电力冷却及GPU供应。 点名公司：Starlink（卫星互联网）、Nebius、CoreWeave、IREN、SensorTower。 时点：2026-12 地面算力预计达到约2.4GW；2027-12 地面算力预计达到约7.0GW。
分析师预计三季度业绩处于指引上沿，全年指引可能温和上调；机柜交付提速体现交付优势，但租赁爬坡平均需要2至3年。续约提价、租赁活动和互联货币化可能推动后续增长，主要催化预计在四季度或2027财年初出现。报告维持跑赢大市评级，同时对xScale竞争及盈利波动保持谨慎。 时点：2026-09 计划交付超过5千机柜；2026-12 计划交付约14千机柜；2026-12 交付提速、定价行动和租赁活动可能推动超预期。
高盛认为AI算力需求仍超过可用容量，提价、客户预付款及旧GPU续约支持单位经济性。Forge整合AI开发全生命周期，金融服务与Physical AI拓展需求，但企业销售周期、治理要求和平台持续采用仍待验证。快速扩张预计带来巨额负自由现金流，增长依赖融资，并面临融资成本和云厂商竞争风险。 点名公司：Weights & Biases、Caterpillar。 时点：2029-01 A100客户续约延伸至2029年。
Google与Constellation Energy达成一项3.6 GW电力协议。
高盛通过投入产出模型、自下而上增加值核算和工业生产数据，估计全球AI投资周期将拉动2026年欧洲经济增长。受益渠道包括本土数据中心建设及配套施工，以及半导体、电气和网络设备等制造供应链与出口。正向增长推动预计延续至2027年，但贡献估计存在双向不确定性。 时点：2026-10 全球AI投资预计继续保持较强节奏，推动欧洲增长；2027-01 2026年观察到的欧洲增长正向推动预计延续。
报告称，25年模型中冷水机售后营业利润现值约为初始设备利润的6倍，CDU约3倍，主要差异在于未来设备替换利润率趋降。维护与维修利润率假设约25%，高于升级及替换设备约15%；冷水机设备寿命较长且有升级机会。作者认为短期数据中心扩容和芯片创新仍支撑新设备高利润率，若持有超过五年或担忧扩容放缓，冷水机OEM相对更具吸引力。 点名公司：JCI（冷却设备）、Eaton（冷却设备）、Accelsius、Boyd。 时点：2030-01 报告预计液冷供需及技术成熟带来的利润率正常化在2030年前不会发生；2029-12 报告预计硅刻蚀DTC本十年末之前难以商业化。
央视新闻的一线调研聚焦民间投资参与“六张网”建设，介绍滇中引水工程与算力网中的民企参与情况。滇中引水一期工程建设已完成93%以上，二期骨干工程计划于年底前正式开工；今年1—8月，水网建设引入民间投资134.3亿元，同比增长80.1%。报道还提到，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，目前已审批的绿电直连项目中，民间资本参与项目占50%左右。
高盛认为，AI与云需求、北美低空置率及高预租率支撑数据中心容量扩张，供电条件稀缺提升现有容量和开发管线价值。IRM的签约、租金及容量投产带动2027—2028年数据中心收入与每股AFFO预测上调，传统档案管理业务提供稳定现金流。增长兑现仍取决于施工、电力交付、租约起租和客户爬坡。 时点：2030-01 预计全球数据中心容量由2025年约101 GW增至2030年217 GW；2030-01 预计2030年全球数据中心电力需求较2025年增长170%。
阿尔法计算公司与人工智能平台达成协议，将通过位于瑞典的Alpha-02集群提供算力服务，协议总金额为7190万美元。
谷歌母公司Alphabet已同意与Constellation Energy签署为期20年的核电采购协议，涉及890兆瓦新增电力。Constellation将为扩建项目投入超过43亿美元，新增电力将接入PJM Interconnection电网。上周亚马逊也与Constellation达成类似协议，同意购买690兆瓦电力。
推荐理由：协议涉及新增电力的规模、扩建投入和并网范围，并可与上周亚马逊和Constellation达成的690兆瓦协议对照。
Fast-track permits turn Spain's Aragon into a $70 billion data centre magnet. At what cost? Reuters
TRENTAR与马哈拉施特拉邦签署谅解备忘录，计划建设500兆瓦绿色综合数据中心园区。备忘录金额为3000亿卢比（33亿美元）。
希捷科技和东芝正在争夺日本TDK旗下的硬盘磁头业务，潜在交易金额预计最高可达数十亿美元。知情人士称，东芝于今年春季开始与TDK谈判，希捷在夏季提出更高报价；两家公司希望借此跟上AI数据中心存储设备需求增长。
徐直军称，昇腾在中国市场的份额已超过英伟达，现阶段进一步放量的主要制约是供货能力。基于950DT的超节点仍在测试，预计今年年底或明年初开始规模供货；他预计从明年开始，将有大量模型训练构筑在950DT超节点上。谈及技术路线，徐直军称华为单芯片仍受国内工艺水平限制，在多芯片互联和系统架构上已形成自己的路线，并认为推动芯片及半导体产业链全面自主化是必由之路。
华为轮值董事长徐直军介绍Peerium计算架构与灵衢总线（UnifiedBus），称该架构可让百万颗处理器成为一台计算机。华为正部署和测试25.6万张卡规模的Atlas 950 SuperPoD；廖恒预计未来两年内中国将出现约6至7个前沿AI实验室，目标训练参数规模为10万亿到40万亿的基础语言模型。
推荐理由：徐直军将Peerium架构的目标表述为让百万颗处理器组成一台计算机，并称华为正部署和测试25.6万张卡规模的Atlas 950 SuperPoD。