国际投行研报· 高盛·· 13 天前
高盛看好IRM数据中心扩张，目标价上调至155美元，2027—2028年收入预测上修
高盛：Iron Mountain Inc. （IRM.US） Data centers powering the next phase of IRM’s growth
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机构
高盛
评级
买入，高盛
目标价
155美元；12个月，高盛
空间
+38.0%
核心逻辑
高盛认为，AI与云需求、北美低空置率及高预租率支撑数据中心容量扩张，供电条件稀缺提升现有容量和开发管线价值。IRM的签约、租金及容量投产带动2027—2028年数据中心收入与每股AFFO预测上调，传统档案管理业务提供稳定现金流。增长兑现仍取决于施工、电力交付、租约起租和客户爬坡。
点名公司
- Iron Mountain Inc. （IRM.US）主体数据中心看多运营约529 MW，在建160.2 MW；签约、租金与投产支撑收入预测上修
关键数字
- 参考股价
- 112.33美元
- 2027/2028年数据中心收入预测
- 12.839亿/15.408亿美元；上调13.1%/11.7%
- 运营/在建容量
- 约529 MW/160.2 MW；在建预租率71.2%
- 计划通电容量
- 未来18–24个月约325 MW
- 每股AFFO预测
- 2026—2028年5.91/6.55/7.21美元
催化与时点
- IRM计划未来18–24个月通电约325 MW
- 2030-01预计全球数据中心容量由2025年约101 GW增至2030年217 GW
- 2030-01预计2030年全球数据中心电力需求较2025年增长170%
风险
- 供电及建设延迟、租赁走弱或客户启动放缓，可能推迟收入并降低开发回报
- 云厂商自建可能影响第三方数据中心需求
- 传统档案业务面临定价、存储量下降及数字化压力
- 资本开支令2026—2027年自由现金流为负，扩张依赖外部融资
- 另有收购整合、汇率、网络安全和隐私风险
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn