国际投行研报· 伯恩斯坦·· 13 天前
伯恩斯坦维持Equinix跑赢大市，目标价1,270美元，隐含上行24%
伯恩斯坦：Equinix， Inc.（EQIX.US）3Q26 Preview： Inter~connecting the dots
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机构
伯恩斯坦
评级
伯恩斯坦：跑赢大市
目标价
1,270美元
空间
+24.0%
核心逻辑
分析师预计三季度业绩处于指引上沿，全年指引可能温和上调；机柜交付提速体现交付优势，但租赁爬坡平均需要2至3年。续约提价、租赁活动和互联货币化可能推动后续增长，主要催化预计在四季度或2027财年初出现。报告维持跑赢大市评级，同时对xScale竞争及盈利波动保持谨慎。
点名公司
- Equinix， Inc.主体数据中心看多报告覆盖标的；维持跑赢大市评级，目标价1,270美元
关键数字
- 估值锚
- 约25倍NTM+1 AFFO
- 三季度机柜交付计划
- 超过5千机柜
- 四季度机柜交付计划
- 约14千机柜
- 租赁爬坡
- 2至3年
- 调整后EPS预测
- 2026年17.12美元；2027年20.13美元
催化与时点
- 2026-09计划交付超过5千机柜
- 2026-12计划交付约14千机柜
- 2026-12交付提速、定价行动和租赁活动可能推动超预期
- 2027-01更明显催化预计在2027财年初出现
风险
- xScale竞争更激烈、相对核心企业托管业务优势较弱，收益波动且难预测
- 分阶段租赁平均需要2至3年爬坡
- Fabric One定价方案仍在试验，短期贡献尚不确定
- Hampton预计三季度贡献不多，相关后续项目贡献指向2028年及以后
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn