上市公司投资者关系活动记录与调研纪要：公司自己的口径。按时间排，不论是否入选精选。
公司称，2026年上半年新能源业务收入与利润贡献持续增强，照明业务通过优化产品结构、严控成本费用保持平稳运营。公司以“自建绿电+国网保供”开展增量配电网业务，运营项目绿电占比约60%，并推进风电、储能及配电网建设。项目资金采用自有资金与项目融资组合安排，建设进度和未来收益存在不确定性。 时点：2026-08 赤峰市东山产业园区66千伏久远变电站建成投运；2026-09 长春农安增量配电网园区项目正式投运；2026-09-24 2026年限制性股票激励计划预留部分授予。
公司称奈曼旗天然碱资源储量大，天然碱法相较合成碱法具有低能耗、低成本、绿色环保和技术稳定等优势。项目溶采试验已完成，前期手续及工程建设按计划推进，融资采用前期授信托底、绿色银团为主的组合模式。公司预计项目建成后将优化纯碱业务成本曲线、提升行业竞争力。 时点：2028-10 年产500万吨天然碱项目目标两年内投产；2029-10 天然碱项目目标三年达产。
长假后中国市场大幅下挫，资金从成长板块转向轮动，金融和航运获持续买入作为防御配置。TMT虽有供应商回应 FCC 关切、终止定增及三季度业绩前瞻好于预期等消息，但简报认为缺少催化，中国资产交易兴趣将持续偏弱。 点名公司：江淮汽车（汽车）、华为（汽车品牌）、宁德时代（电池）、比亚迪（电池）、东山精密（光模块）、苏州光格科技（光模块）、COL。
资料认为，中国本土汽车需求下滑，但出口增长及更高利润率支撑中国OEM扩张，并加剧欧洲车企竞争压力。欧盟可能以配额、最低进口价和工业加速法案应对，短期利好部分欧洲车企，但资料判断这些措施难以扭转中国OEM的长期份额侵蚀。Robotaxi单车经济转正及出行服务渗透，也被视为中期私家车需求风险。 点名公司：比亚迪（中国OEM）、吉利（中国OEM）、小米（中国OEM）、RNO（欧洲车企）、VW（欧洲车企）、STLA（欧洲车企）、奔驰（豪华车）、宝马（豪华车）。 时点：2026-10-08 欧盟贸易谈判，配额与最低进口价方案是近期政策催化剂；2026-10-14 德国经济安全一揽子计划；2026-10-15 欧洲理事会会议。
伯恩斯坦预计宁德时代三季度营收同比增长45%、净利润同比增长23%，并认为营收增长与单位盈利韧性仍有验证价值。其认为储能、二线厂商竞争和市场份额流失等担忧过度，高频数据所示的装机与出货增长仍强，长期电气化需求及充电基础设施扩张构成支撑。公司规模、技术壁垒、高附加值产品和产能利用率支撑利润率；伯恩斯坦维持跑赢大盘评级，但下调盈利预测与目标价。 点名公司：彭博、福特（客户）、特斯拉（客户）、中恒电气（HVDC电源设备）、VNET（数据中心运营）、DeepSeek、海博思创（储能）。 时点：2026-10-20 三季度业绩发布，关注营收增长与单位盈利韧性；2026-09 TENER钠电储能产品启动交付。
材料认为，公司前三季度扣非增速中枢高于归母增速中枢，26Q3扣非归母净利润中值环比加速，毛利率修复。AI服务器、新能源汽车、光储需求增长及8英寸成熟制程产能紧缺，推动功率半导体行业景气上行。公司汽车业务和SiC业务前三季度收入同比均增长超100%，材料据此称公司受益于AI与汽车需求，并建议重点关注。 时点：2026-10 披露26Q3业绩预告。
资料称锂电池当前出口退税率为6%，预计2027年起降至0%，对应行业毛利率下降0.2–0.3pct。乘用车中性预期维持13%，传言退税率先降至9%再逐步降至0%，对应营业收入下降约2.5%、毛利率下降约2.2pct。资料称光伏退税率已于2026年4月1日降至0%，机械和商用车预计维持13%。 时点：2027-01 预计锂电池出口退税率降至0%；2026-04-01 光伏出口退税率降至0%。
作者称VC供给处于紧平衡，厂商库存仅1–2周，Q4旺盛需求若催生阶段性补库，价格大概率突破25万元。作者认为部分新增产能投产存在不确定性，存量玩家的新产能也大概率不会一次性投放，因此预计明年VC价格高位震荡。按文中假设，华盛明年出货3万吨、单吨盈利约8万元，对应利润测算24亿元；海科新源明年利润测算18亿元。 点名公司：华盛（VC）、海科新源（VC、溶剂、丙二醇）、亘元（短流程）。 时点：2026-10 Q4旺盛需求若催生阶段性补库，VC价格有望跨上25万元。
文章称外围美伊冲突预期升温、国际油价大涨，AI融资与光通信出现扰动信号，同时电池、资产重组和消费主线产业催化明确。文中列举电池、重组、中东局势、大消费、AI智能体、AI算力、半导体和橡胶等方向的事件及核心标的。 点名公司：时代万恒（电池）、紫竹高科（电池）、传艺科技（电池）、上海洗霸（电池）、利元亨（电池）、雄韬股份（电池）、新华传媒（资产重组）、五洲医疗（资产重组）。 时点：2026-10-09 上证光伏科创领先指数正式发布；2026-10-09 电视剧《伟大的长征》CCTV-1黄金时段开播；2026-10-09 2026矿业全产业链大会在长沙举行。
作者称公司全年出货目标不变，Q2末库存均有对应项目，预计Q3基本完成出货且业绩同环比延续较好增速。国内滚动在手独储项目指标充裕，海外询价及投标需求增长，作者据此维持全年业绩预期并看好中期需求。文中称北美贸易壁垒实际影响没有想象中悲观。 点名公司：海博思创。 时点：2026-09 预计Q3基本完成出货，业绩同环比延续较好增速；2026-12 运营规模达到40-50GWh。
文章认为储能需求增长、供给释放趋于理性，带动电解液材料供需改善。海科新源拥有碳酸酯溶剂规模和“溶剂+添加剂”布局，并与比亚迪签订长期供应协议。上半年业绩扭亏，添加剂等其他类业务收入和毛利率提升；文章据此认为盈利中枢有望上移。 点名公司：比亚迪（客户）。 时点：2026-10-08 VC现货报价维持23.5万元/吨，较一个月前上涨约4.4%；2026-12 若下半年高景气延续，全年归母利润预计达到8—10亿元。
资料称国内电池厂商全固态中试线陆续投产，车企路试和电池龙头中试逐步落地；海外厂商也推进送样、试生产及量产计划。资料据此看好固态电池产业化带动设备商受益，并列出整线、激光焊接、化成分容等设备环节标的。 点名公司：宁德时代（电池厂商）、比亚迪（电池厂商）、清陶（电池厂商）、宝马（车企）、奇瑞（车企）、三星SDI（电池厂商）、LG新能源（电池厂商）、先导智能（整线设备）。 时点：2030-01 规划提出到2030年全固态电池初步实现规模化应用；2026-09 三星SDI计划向下游客户送样；2027-10 三星SDI计划全固态电池正式量产。
KOSPI下跌并收于50日均线下方，外资连续第四个交易日净卖出，抛售集中于科技股。三星电子第三季度初步营业利润符合预期，但股价回吐早盘涨幅，资料将其归因于“利好出尽”卖压及期权到期、ETF再平衡前的谨慎情绪。LG能源解决方案第三季度初步营业利润超预期，带动电动车供应链板块走强。 点名公司：三星电子（半导体）、SK 海力士（半导体）、LG 能源解决方案（电动汽车电池）、JUSUNG ENG（半导体设备）、WONIK IPS（半导体设备）、EUGENE TECH（半导体设备）、韩美制药、三星 SDI（电池）。 时点：2026-10-08 三星电子披露第三季度初步业绩；2026-10-08 LG能源解决方案公布第三季度初步业绩；2026-11-03 LG能源解决方案召开电话会议。
文章称骏创科技主营精密注塑零部件及配套模具，新能源车轻量化和储能增长带动相关业务需求，储能零部件已实现规模收入。文章认为“以塑代钢+集成注塑”能力有望复用于算力、链接和机器人赛道；公司与多家头部客户长期绑定，认证壁垒深厚。2026H1营收、归母净利和扣非增速同比增长，北美基地营收占比超25%且连续三季度盈利。 点名公司：T客户（客户）、安通林（客户）、斯凯孚（客户）、广达（客户）、和硕（客户）、宁德（客户）。
资料称，宁德时代9月以来累计实施8次回购，合计约1164.30万股、金额约35亿元，回购股份均拟用于注销。8次回购均发生在股价当日下跌时，作者据此描述回购在股价调整时持续承接。 点名公司：宁德时代。 时点：2026-10-08 10月8日回购69.78万股，成交金额约2亿元；2026-09 9月以来累计实施8次回购，金额约35亿元。
资料预计10月、11月电池行业排产分别为306.4GWh和317.7GWh。碳酸锂、铁锂、负极、电解液和隔膜环节11月排产均预计环比增长；三元环节预计环比下降。 时点：2026-10 电池行业10月排产预计306.4GWh；2026-11 电池行业11月排产预计317.7GWh；2026-11 碳酸锂11月排产预计12.4万吨。
资料称内需承压、汽车出口高增，欧洲是除北美外盈利能力最高的汽车市场，预计2026年为中国车企贡献约200-300亿元净利润。中欧关税谈判结果将影响出口通道与板块盈利，PHEV当前暂不适用反补贴税。资料认为无论谈判结果如何，本地化生产、智能化输出和欧洲利益绑定将推动行业从产品出口转向体系出海，并点名关注具备品牌、渠道及本地化能力的车企。 点名公司：比亚迪、奇瑞汽车、吉利汽车、上汽集团。 时点：2026-10-15 欧洲理事会或讨论对华贸易立场。
资料称，锂电产业链10月排产环比温和上行，其中电池排产增长3.8%。铁锂排产持平，负极、隔膜和电解液排产分别增长2.3%、3.3%和2.0%；各公司数据为排产预期。 时点：2026-10 锂电产业链10月排产预期。
作者称，当前出口退税率为6%，预计2027年起降至0%，对锂电池、户储/大储系统、新能源汽车营业收入的影响分别为-3.3%、-6.1%、-1.8%。乘用车处于政策测试阶段，作者维持13%的中性预期，并提及先降至9%、再降至0%的传言。作者称光伏退税率已于2026年4月1日起降至0%，机械和商用车预计维持13%。 时点：2026-04-01 光伏出口退税率已降至0%；2027-01 预计出口退税率自2027年起降至0%。
公司称，重卡累计销量同比增长且增速高于行业，海外出口稳步推进、市场份额居行业前列。出口销量占总销量比重超过一半，产品已覆盖150多个国家和地区，公司表示将继续推进本地化与定制化。公司新能源重卡产销量增长良好，且预计行业新能源渗透率将达到35%以上。 点名公司：重汽集团、济南车桥公司（车桥）、配件销售公司（配件销售与售后服务）。 时点：2025-12 济南车桥公司享受所得税优惠政策。
作者称负极石墨化、隔膜等部分环节仍供给紧张，本轮扩产较上一轮保守且集中，部分环节受审批和低成本电力约束。作者同时指出，光伏装机不及预期及储能政策变化削弱国内大型储能2027年需求预期，但认为政策问题会化解、储能需求仍有增长空间。璞泰来估值受行业估值中枢影响，若市场情绪修复或2027年需求预期明朗，存在估值重估机会。 点名公司：璞泰来（锂电池上游材料）。
ZE 咨询称宁德时代 9 月末与铜箔供应商达成加工费协议，供应瓶颈基本缓解，预计 10 月产量环比反弹 6%并恢复至 8 月水平。原材料采购预计自 10 月中旬提速，支撑生产修复；公司仍是其中国电池产业链首选标的。报告同时判断短期锂价承压，因供给增量、需求预期转弱及库存数据分化。 点名公司：宁德时代（电池）、ZE 咨询、ICCSino、乘联会、亿纬锂能（电池）、鹏辉能源（电池）、紫金矿业（锂矿）。 时点：2026-09 铜箔价格谈判落地，供应瓶颈基本缓解；2026-10-15 宁德时代原材料采购预计开始提速；2026-10 预计宁德时代产量环比增长 6%，恢复至 8 月水平。
资料称，3D打印设备需求放量带动PLA耗材订单增长，预计2026年3D打印需求占PLA需求比重达50%。PLA需求增长将传导至乳酸环节；乳酸行业开工率接近九成，金丹科技新投产PLA产能可能减少聚合级乳酸外销量，供给收缩或增强涨价弹性。 点名公司：金丹科技（乳酸、PLA）、海正生材（PLA）。
作者此前对特斯拉三季度交付的谨慎判断有误，认为超预期增量主要来自欧洲与美国市场。作者认为油价走高、Model Y L产能爬坡及FSD功能提供支撑，并小幅上调特斯拉2026—2028年交付预测。特斯拉储能装机低于作者及市场预期；Rivian三季度交付也高于预期。后续交付受新车型上市和自动驾驶技术迭代影响。 点名公司：Rivian（整车）。
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文章预计，以旧换新计划规模收缩的滞后效应叠加电动汽车购置税上调，将使9月国内乘用车销量同比增速进一步下滑。汽车出口仍保持高景气，但文章认为对疲弱内需只能有限对冲，并据此判断第四季度汽车销量仍将拖累经济增长、2026年中国经济呈现两极分化。 时点：2026-09 9月国内乘用车销量同比增速或降至-29%；2026-10 第四季度国内汽车销量预计仍拖累经济增长。
文章认为电池规划重心转向技术、品质与绿色合规，固态电池、循环寿命和碳溯源方向受扶持，宁德时代与比亚迪有望巩固双寡头格局，二线公司面临利润率压力和整合风险。文章同时判断短期估值修复受弱势基本面、合作与合并事件的负面反馈，以及出口退税和欧盟关税不确定性压制。福耀被视作大型汽车零部件公司估值底部参照，宁德时代相对估值溢价收窄，A股已转为折价。 点名公司：宁德时代（电池制造）、比亚迪（电池制造）、吉利（整车）、长城汽车（整车）、蔚来（整车）、福耀（汽车零部件）、广汽（整车）、一汽丰田（整车）。 时点：2026-09-28 国务院发布十五五规划；2026-12 新能源汽车出口退税下调政策预计公布；2027-01 新能源汽车出口退税下调政策预计公布。
材料称吉利是拉动换电业务规模的关键催化因素，已筛选多款具备换电潜力的中高端车型，蔚来也在与其他整车制造公司及自动驾驶出租车运营商沟通。单站每日约需完成50–60次C端换电才能盈亏平衡，目前约为30次；材料还提到轻资产合作扩张及虚拟电厂储能变现空间。 点名公司：吉利（整车）、逸动（商用换电站）。
文章认为，前TTI行政总裁Joseph Galli Jr的品牌、渠道和组织管理经验，有望推动泉峰强化自有品牌、电池平台和全球化扩张。渠道补库延续、2025—2027年替换窗口及锂电OPE渗透共同构成业绩反转逻辑。EGO品牌份额、电池平台扩张及劳氏供应链关系支撑其竞争优势；欧洲和商用渠道拓展被视为中长期增长曲线。 点名公司：TTI（电动工具）、百得（Black & Decker）（电动工具）、亚马逊、Newell Rubbermind、Milwaukee（电动工具品牌）、Ryobi（工具品牌）、劳氏（渠道）、SDL（渠道）。 时点：2026-01 2026年渠道补库、替换周期与锂电渗透共振；2026-06 公司推出130款产品，其中90%为锂电产品；2026-06 欧洲发布割草机器人。
作者认为，问界业务合作升级有望缓解市场对赛力斯难以获得华为赋能的担忧，短期股价有望反弹。中长期看，作者预计公司车型丰富度提升，渠道专属专营有望降低销售费用率。 点名公司：华为。 时点：2026-09 华为与赛力斯签署面向新五年的问界业务升级战略合作；2026-10 预计 26Q4 报表验证销售费用率变化；2028-01 预计 2028 年推出非 SUV 产品。
资料汇总了多个新能源品牌9月及Q3累计交付数据，各品牌同比、环比表现分化。部分品牌9月交付同比增长，部分同比下降；小米汽车公布交付超过4万辆，智己9月数据暂未公布。 点名公司：比亚迪、零跑、鸿蒙智行、蔚来、小鹏、极氪、埃安、深蓝。
公司称上半年营业收入和主营业务收入较上年同期略有下滑，归母净利润增长128.84%。公司围绕电子风扇、新国标T-BOX、塞拉门开展研发，并在客车、卡车和工程机械制造商领域获得5家客户配套资格；医疗车业务与6家社区卫生院建立租赁合作，部分海外市场完成样品交付。
公司称已建立覆盖治理、业务、风险、信息披露和财务管控等环节的内控制度体系，并持续加强内审与治理。公司称已承接国内外主流整车厂的电池盒上盖和底护板等零部件，相关业务是拓展方向之一；后续产能将结合客户订单、市场需求和整体经营安排统筹考虑。研发投入围绕主营业务产品拓展与技术升级，包括模具及电池盒产品研发。