调研纪要·· 16 天前同新闻
我方：特斯拉三季度交付约48.7万辆超预期，储能装机低于预期
📝特斯拉与 Rivian 均于 2026 年 10 月 2 日美股开盘前发布 2026 年第三季度交付数据
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特斯拉三季度交付约48.7万辆超预期，储能装机低于预期
核心逻辑
作者此前对特斯拉三季度交付的谨慎判断有误，认为超预期增量主要来自欧洲与美国市场。作者认为油价走高、Model Y L产能爬坡及FSD功能提供支撑，并小幅上调特斯拉2026—2028年交付预测。特斯拉储能装机低于作者及市场预期；Rivian三季度交付也高于预期。后续交付受新车型上市和自动驾驶技术迭代影响。
点名公司
- 特斯拉主体整车分歧交付超预期，储能装机低于预期；作者上调2026—2028年交付预测
- Rivian受益整车看多三季度交付高于一致预期及作者预测
关键数字
- 特斯拉三季度交付
- 约48.7万辆
- 特斯拉交付环比
- 上涨1%
- 特斯拉交付同比
- 下滑2%
- 特斯拉市场一致预期
- 46.2万辆；Visible Alpha / 慧博投研一致预期区间45.5万—46.5万辆
- 特斯拉三季度储能装机
- 13.7吉瓦时，同比增长10%
- Rivian三季度交付
- 1.92万辆，环比增长58%，同比增长46%
催化与时点
- 特斯拉Model Y L预计今年在更多地区投放
- Rivian R2车型上市带动交付
- 自动驾驶技术迭代影响销量与利润水平
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来源：调研纪要 · wx.zsxq.com