调研纪要·· 10 天前
高盛：节后中国市场大幅下挫，缺少催化令交易中国资产的兴趣偏弱
📌高盛中国开盘简报（GS CHINA OPEN） 📌市场情绪 📝长假节后复市，中国市场大幅下挫，资金流向数据同样显示 A
研究文章高盛 · 中性短期立场归属于资料作者，不是本站判断
节后中国市场大幅下挫，缺少催化令交易中国资产的兴趣偏弱
核心逻辑
长假后中国市场大幅下挫，资金从成长板块转向轮动，金融和航运获持续买入作为防御配置。TMT虽有供应商回应 FCC 关切、终止定增及三季度业绩前瞻好于预期等消息，但简报认为缺少催化，中国资产交易兴趣将持续偏弱。
点名公司
关键数字
- 国内跨区域人员流动量
- 10 月 1 日至 7 日同比增长 0.7%
- 出境游跨境出入境流量
- 同比增长 6.7%，约 1550 万人次；政府目标 1510 万人次
- 入境游
- 同比增长 5%
- 宁德时代回购
- 约 1000 万股，占总股本比例 0.2482%；截至 9 月底已投入 33 亿元
- 宁德时代一年期回购目标
- 200 亿 - 400 亿元人民币
- 东山精密光芯片成本占比
- 不超过 10%
- 苏州光格科技产品规格
- 主要生产 800G 与 1.6T 产品；新规瞄准 3.2T
催化与时点
- 多家中国 CPO 光模块供应商回应 FCC 相关关切
- 多家公司披露三季度业绩前瞻数据好于预期
- 比亚迪考虑在阿根廷建设锂电池工厂
风险
- 缺少催化因素，交易中国资产的广泛兴趣将持续偏弱
- 江淮汽车联合华为车型刹车踏板支架测试出现断裂
- 燃油价格走高影响航空出行，国内自驾出行人数同比下降
来源：调研纪要 · wx.zsxq.com