腾腾讯 最新动态

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   中芯国际688981.SH半导体

   晶圆代工
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   看多 1中性 1受益 1
   研报中性高盛：南向净卖出4.71亿美元

   21 小时前 · 近 30 天
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   长鑫科技688825.SH半导体

   半导体
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   看多 1受益 1
   研报看多伯恩斯坦：首次覆盖并给予Outperform评级，目标价70元人民币

   6 天前 · 近 30 天
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   中文在线300364.SZ出版业

   IP版权方
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   看多 1受益 1
   研报看多金元证券：列为IP版权方相关标的

   11 天前 · 近 30 天
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   掌阅科技603533.SH互联网

   IP版权方
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   看多 1受益 1
   研报看多金元证券：列为IP版权方相关标的

   11 天前 · 近 30 天
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   昆仑万维300418.SZ互联网

   AI工具方
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   看多 1受益 1
   研报看多金元证券：列为AI工具方相关标的

   11 天前 · 近 30 天
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   捷成股份300182.SZ影视音像

   AI工具方
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   研报看多金元证券：列为AI工具方相关标的

   11 天前 · 近 30 天
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   万兴科技300624.SZ软件服务

   AI工具方
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   看多 1受益 1
   研报看多金元证券：列为AI工具方相关标的

   11 天前 · 近 30 天
8. 8
   光线传媒300251.SZ影视音像

   内容出品方
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   研报看多金元证券：列为内容出品方相关标的

   11 天前 · 近 30 天
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   中国电影600977.SH影视音像

   内容出品方
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   研报看多金元证券：列为AI电影出品发行放映资源代表标的

   11 天前 · 近 30 天
10. 10
    华策影视300133.SZ影视音像

    内容出品方
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    看多 1受益 1
    研报看多金元证券：列为内容出品方相关标的

    11 天前 · 近 30 天
11. 11
    上海电影601595.SH影视音像

    内容出品方
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    看多 1受益 1
    研报看多金元证券：报告提及IP内容焕新和IP商业开发布局

    11 天前 · 近 30 天
12. 12
    博纳影业001330.SZ影视音像

    内容出品方
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    看多 1受益 1
    研报看多金元证券：出品AI院线电影《三星堆：未来往事》

    11 天前 · 近 30 天
13. 13
    芒果超媒300413.SZ影视音像

    平台与渠道
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    看多 1受益 1
    研报看多金元证券：列为平台与渠道相关标的

    11 天前 · 近 30 天
14. 14
    福耀玻璃600660.SH汽车配件

    出海/制造
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    看多 1受益 1
    研究文章看多瑞银：核心推荐，Buy，目标价80港元

    16 天前 · 近 30 天
15. 15
    比亚迪002594.SZ汽车整车

    出海/制造
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    看多 1受益 1
    研究文章看多瑞银：核心推荐，Buy，目标价135港元

    16 天前 · 近 30 天
16. 16
    宁德时代300750.SZ电气设备

    出海/制造
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    看多 1受益 1
    研究文章看多瑞银：核心推荐，Buy，目标价600元

    16 天前 · 近 30 天
17. 17
    北方华创002371.SZ半导体

    半导体设备
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    看多 1受益 1
    研究文章看多瑞银：核心推荐，Buy，目标价905元

    16 天前 · 近 30 天
18. 18
    江苏银行600919.SH银行

    银行
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    看多 1受益 1
    研究文章看多瑞银：核心推荐，Buy，目标价14元

    16 天前 · 近 30 天
19. 19
    建设银行601939.SH银行

    银行
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    看多 1受益 1
    研究文章看多瑞银：核心推荐，Buy，目标价10.2港元

    16 天前 · 近 30 天
20. 20
    生益科技600183.SH元器件
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    看多 1受益 1
    研究文章看多瑞银：核心推荐，Buy，目标价192元

    16 天前 · 近 30 天

催化与时点

1. 研报分歧中期高盛10月18日 14:43

   高盛给出MSCI中国80点、沪深300 5200点的12个月目标，并提示市场与行业表现分化

   高盛认为中国股票估值低于长期均值，9月贸易、信贷和物价数据回升提供支持，材料与信息技术盈利增长预期突出。人工智能机会偏向电力、基础设施和实体人工智能，出口龙头估值回落；但科技股短期回撤、消费与房地产承压，境内外风格和资金流向分化。 点名公司：友邦保险、腾讯、阿里巴巴、中芯国际、长飞光纤光缆。 时点：2027-10 高盛给予MSCI中国12个月目标80点；2027-10 高盛给予沪深300 12个月目标5200点；2026-09 9月贸易与信贷数据超预期，CPI和PPI同比回升。

   友邦保险腾讯阿里巴巴中芯国际长飞光纤光缆
2. 研报看多长期高盛10月17日 04:14

   高盛看好音乐变现增长，偏好Spotify、腾讯音乐、Live Nation等

   高盛认为音乐产业正从流媒体普及转向变现增长，提价、付费用户扩张、广告分层和艺人直连粉丝业务支撑长期收入增长。其预计全球音乐零售收入2025—2035年复合增长5.8%，大型流媒体平台及现场娱乐公司较具优势。生成式AI授权和创作工具可能带来新增收入，但版税稀释、版权争议及背景音乐替代风险并存。 点名公司：Spotify（音乐流媒体）、腾讯音乐（音乐流媒体）、Live Nation（现场娱乐）、Alphabet（数字平台）、Sony（唱片公司）、HYBE（艺人经纪）、网易（音乐流媒体）、UMG（唱片公司）。 时点：2026-06 获授权AI音乐服务预计加速推出；2027-01 唱片公司AI合作预计开始兑现；2026-07 Spotify管理层称广告增长改善。

   Spotify · 音乐流媒体腾讯音乐 · 音乐流媒体Live Nation · 现场娱乐Alphabet · 数字平台Sony · 唱片公司HYBE · 艺人经纪
3. 研报看多中期瑞银10月17日 01:33

   瑞银维持腾讯买入，目标价740港元；AI投入压制短期利润率

   瑞银预计腾讯三季度收入同比增长7.1%，调整后净利润下降7.3%，AI投入、折旧上升及联营收益减少形成压力。瑞银认为核心业务增长可抵消大部分新增AI成本，保守情景下净影响约占调整后营业利润7%。未来一至两个季度市场逐步计入AI拖累、每股盈利下调周期结束后，腾讯可能迎来估值重估；微信生态产品进展有望支持AI商业化和云收入。 点名公司：Supercell（海外游戏）。

   Tencent Holdings腾讯Supercell · 海外游戏
4. 研报中性金融街证券10月16日 12:05

   金融街证券：9月智能科技板块普跌消化估值，AI办公与Agent应用增长，建议关注人工智能ETF

   金融街证券称，9月智能科技板块普跌，人工智能产业指数PE回落至42.24倍、三年估值分位降至25.88%。AI办公与Agent类产品流量逆势增长，国产算力订单及智能体发展推高算力需求；但应用与软件层面承压，后续需跟踪订单、盈利质量和经营性现金流。报告建议关注人工智能主题ETF，并提示板块分化及多项风险。 点名公司：摩尔线程（GPU）、京东云（云）、新华传媒（传媒）、界面财联社（传媒）、分众传媒（梯媒）、新潮传媒（梯媒）、AMD（芯片）、World Labs（空间智能）。 时点：2026-12 交易预计于2026年底前完成。

   摩尔线程 · GPU京东云 · 云新华传媒 · 传媒界面财联社 · 传媒分众传媒 · 梯媒新潮传媒 · 梯媒
5. 研报看多短期高盛10月15日 18:24

   高盛维持腾讯音乐买入，预计3Q收入增约8%，目标价11.7美元

   高盛预计三季度集团收入增长约8%，但剔除喜马拉雅后在线音乐内生增速仅约1%，订阅增长仍受竞争与促销影响。演出及艺人周边支撑非订阅业务增长，但低毛利业务占比提高、广告放缓及社交娱乐下滑拖累短期毛利率。高盛认为股东回报和后续现金流为估值提供支持，喜马拉雅成本协同则偏长期。 点名公司：喜马拉雅、汽水音乐、酷狗、酷我、波点。 时点：2026-07 公司预期下半年出现AI侵权执法重要案件；2026-12 若年内用完剩余6亿美元回购额度，含分红股东收益率可超过约10%。

   腾讯音乐喜马拉雅汽水音乐酷狗酷我波点
6. 研报看多中期高盛10月14日 19:14

   高盛维持华住、亚朵及携程买入评级，黄金周旅游需求有韧性

   专家认为黄金周旅游需求有韧性，县域旅游和多目的地出境游预订增长。酒店客房供给增加、RevPAR下滑及加盟商回报下降，使酒店新增速度仍存疑。携程在高收入用户和高端酒店市场地位较强，酒店佣金率预计基本稳定；亚洲 OTA 扩张提供长期机会。 点名公司：华住（酒店）、亚朵（酒店）、携程（OTA）、抖音（内容平台）。 时点：2026-07 预计酒店新增速度难有明显反弹；2026-10 抖音黄金周酒店团购订单量同比增长58%。

   华住 · 酒店亚朵 · 酒店携程 · OTA抖音 · 内容平台
7. 研报看多长期摩根士丹利10月13日 17:33

   摩根士丹利：腾讯3Q26收入预计增长8.9%，AI投入拖累利润，长期看好流量变现与AI平台机会

   摩根士丹利预计广告与云业务支撑增长，游戏高基数和宏观疲弱拖累核心增速；AI经营亏损将使3Q26非IFRS经营利润同比下降，盈利预测也有所下修。报告仍看好腾讯流量变现及AI平台机会，并将AI投入视为利润与现金流压力来源。

   腾讯
8. 研报看多短期伯恩斯坦10月13日 12:53

   伯恩斯坦建议四季度偏向质量与价值科技，AI需求支持半导体修复

   报告认为亚洲科技远期PE已明显回落，盈利仍处净上调周期但速度放缓，建议坚持质量科技并增配价值科技。AI需求稳健支持半导体盈利增长，报告偏好联发科TPU份额提升逻辑，也提及台积电、三星、SK海力士和美光。互联网估值低、冷落度高，盈利下调触底并出现修复迹象；报告看好腾讯AI及个人智能体期权、阿里云增长，以及BOSS直聘和网易的业务驱动。 点名公司：联发科（半导体）、台积电（半导体）、三星（半导体）、SK海力士（半导体）、美光（半导体）、CXMT（半导体）、腾讯（互联网）、阿里云（云）。 时点：2026-10 四季度继续偏向质量科技。

   联发科 · 半导体台积电 · 半导体三星 · 半导体SK海力士 · 半导体美光 · 半导体CXMT · 半导体