市场与跨资产
ETF 与公募基金的发行、申赎、持仓与规则。
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报告认为双11大促呈现节奏前置、玩法简化和AI提效特征，珀莱雅等国货美妆品牌预售首日表现突出。报告建议关注黄金珠宝、跨境电商、服务消费和医美化妆品等方向，并列出重点推荐及受益标的。 点名公司：珀莱雅（化妆品）、老铺黄金（珠宝首饰）、潮宏基（珠宝首饰）、周大生（珠宝首饰）、希音-W（跨境电商）、赛维时代（跨境电商）、华凯易佰（跨境电商）、吉宏股份（跨境电商）。 时点：2026-10-20 双11大促启动，天猫正式开卖；2026-11-10 双11大促高潮期。
高盛认为，外资创纪录卖出引发科技股回撤，资金转向能源、运输和金融，境内资金承接提供支撑。台积电上调收入指引但毛利率偏软；台湾2026/2027年盈利增长预计为70%/32%，高于一致预期。高盛维持台湾超配，并给出台湾加权指数12个月目标57,500点。 点名公司：元大台湾50ETF（ETF）、台积电（半导体）。 时点：2026-10 第三季度财报主要集中发布；2026-12 台湾2026年盈利增长预期；2027-12 台湾2027年盈利增长预期。
金融街证券称，9月智能科技板块普跌，人工智能产业指数PE回落至42.24倍、三年估值分位降至25.88%。AI办公与Agent类产品流量逆势增长，国产算力订单及智能体发展推高算力需求；但应用与软件层面承压，后续需跟踪订单、盈利质量和经营性现金流。报告建议关注人工智能主题ETF，并提示板块分化及多项风险。 点名公司：摩尔线程（GPU）、京东云（云）、新华传媒（传媒）、界面财联社（传媒）、分众传媒（梯媒）、新潮传媒（梯媒）、AMD（芯片）、World Labs（空间智能）。 时点：2026-12 交易预计于2026年底前完成。
野村认为证监会座谈会有助于稳定预期，但不能据此认定市场已经见底，持续企稳仍需要流动性改善。中期建议回调时增加科技、能源化工敞口，关注存储、光通信、AI配套及国产算力；油气上游机会取决于地缘扰动和国际油气价格上移。 时点：2026-10-10 证监会座谈会释放稳市场信号。
截至10月7日，股票与固定收益基金均净流入，科技和公用事业股票基金流入较强，金融基金流出。巴西首轮选举后股票基金流入增加，高盛认为选举不确定性消退可能继续改善资金流，但整体流入仍低于以往选举周期趋势。外汇基金流量显示美元和巴西雷亚尔需求较强、人民币偏弱；报告未将流量指标作为汇率预测。 时点：2026-10-07 报告统计截至10月7日的基金流量。
野村称，10月5日至9日美国资产基金外资净流入35.38亿美元，较前周11.31亿美元增加，其中股票基金流入29.33亿美元、债券基金流入6.05亿美元。报告将流入增强置于美股表现领先的背景下，并指出截至10月9日美国股票基金月内流入已超过9月全月。新兴市场ETF转为净流入，但其前周流出金额在摘要与正文、表格间存在口径冲突。
报告认为，商业不动产REITs试点加速落地，底层资产扩展至酒店、文创街区等业态，一级市场持续扩容。债券利率中枢下移、资产荒背景下，REITs分派率与30年期国债利差维持，配置价值仍在；二级市场则由稀缺性溢价转向基本面分化。报告建议关注经营韧性和业绩兑现较强的消费与保租房标的。 点名公司：银华粤海水务水利REIT（水利REIT）、汇添富上海地产租赁住房REIT（租赁住房REIT）、楚天高速（高速公路）、凯德、保利、陆家嘴、北京国资。 时点：2026-10-09 证监会就公募基金运作管理办法征求意见，明确基金投资REITs按证券投资管理；2026-10-08 银华粤海水务水利REIT公众发售一日售罄，网下认购218.26倍；2026-09-29 汇添富上海地产租赁住房REIT扩募项目已申报，拟装入浦东保租房。
报告显示全球股票基金本周流入124亿美元，但中国、印度、日本基金仍流出，韩印外资卖出延续。北向成交偏低，且成交榜不能反映净买卖方向；南向资金也呈个股分化。区域风险偏好指标中，台湾为1.2，印度为-1.9，中国离岸与在岸分别为-0.5、-0.7。 点名公司：中际旭创、宁德时代、新易盛、腾讯、友邦、长飞光纤光缆、中芯国际、华虹。
股票ETF连续第9个交易日净流入，10月15日单日净流入460.99亿元，创8月下旬以来新高。9月28日以来累计净流入1408.52亿元；沪深300相关ETF单日合计净流入236.86亿元，占股票ETF单日净流入额五成以上，其中沪深300ETF易方达净流入188.03亿元。科创50ETF华夏和创业板ETF易方达分别净流入65.69亿元和55.28亿元。
推荐理由：股票ETF已连续9个交易日净流入，10月15日单日净流入创8月下旬以来新高，沪深300相关ETF占据主要份额。
芯片股市值缩水1万亿美元之际，ETF投资者向这轮下跌投入数十亿美元。一只将该板块每日敞口放大至三倍的基金，本周资金流入有望创纪录。
推荐理由：芯片股市值回落与杠杆 ETF 资金流入同时出现，摘要给出板块市值变化和单只基金资金流向两个观察口径。
Wind数据显示，10月9日股票ETF净流入227.82亿元，连续第5个交易日净流入；9月28日以来区间净流入773.97亿元。10月仅两个交易日，净流入406.89亿元，暂列年内单月净流入第三高。科创50ETF华夏9月28日以来净流入125.14亿元，最新规模969.62亿元；创业板ETF易方达近5个交易日净流入63.9亿元。
推荐理由：材料汇总了股票ETF近期净流入及单月规模，并列出科创50ETF华夏等产品的区间流入额与最新规模。
美国农业部10月9日将本年度玉米产量预估上调至约160亿蒲式耳，较上月增加1%，高于彭博调查分析师预测的157.3亿蒲式耳。玉米期货上周五盘中一度下跌6%，触及470.25美分/蒲式耳，为8月11日以来最低；粮食ETF易方达跌近3%，粮食ETF鹏华和粮食ETF南方均跌约2.6%。
推荐理由：美国农业部将本年度玉米产量预估上调至约160亿蒲式耳，较上月增加1%，高于彭博调查分析师预测的157.3亿蒲式耳。
日本交易所集团将于周三公布东证指数史上最大规模重构，约680家公司或将被调出，预计纳入约35只新股，包括日本麦当劳控股和Ferrotec。大和证券估算，约166万亿日元（折合1.1万亿美元）的被动资产跟踪东证指数；被调出个股可能面临指数基金被动卖出，纳入标的则可能获得被动资金买盘。
推荐理由：东证指数调整涉及成分股进出与被动资金配置，约166万亿日元被动资产跟踪该指数，提供了观察调整资金范围的口径。