#核心消费资产

立高食品称海外增长空间大，扩产决策审慎，第四季度奶油基本满产

公司表示，海外业务聚焦北美及东南亚，正逐步转向当地主流经销商开拓市场，认为海外增长空间较大。公司称存货跌价减值率与过往及同行业相近，乳制品原料成本受连续四个季度锁单支持；植物类油脂成本仍在上涨。奶油产能第四季度基本全面满产，但公司表示只有多个季度产能极其饱和时才考虑新建产线。 时点：2026-03 稀奶油新国标正式执行。

华宝股份称海外业务增长、产能建设与研发投入持续推进

公司介绍烟用香精技术正布局HNB等新型烟草业务，并已进入全球头部烟草客户供应链体系。2026年上半年海外收入增长，澳新营养与健康业务实现订单落地；公司同时推进国内外产能建设。研发投入、专利及合成生物和食药同源布局，体现其向营养与健康等高附加值产品延伸的计划。 时点：2026-12 印尼华宝食品科技综合基地预计竣工。

技源集团称2026年上半年营收、净利润同比下滑，正推进全球制剂产能布局与业务转型

公司称，肌肉健康、行动力健康等营养需求增长，计划拓展国内品牌客户及食品饮料客户。个性化精准营养业务已覆盖美国、澳大利亚和中国，三个市场专属生产线均已建成并投入运营。上半年部分北美客户备货节奏变化、欧洲客户经营因素及业务结构调整影响收入；公司正推进欧洲产品管线开发，并建设或升级澳大利亚、国内、美国和泰国的生产能力。 时点：2026-06 澳大利亚新制造工厂已建设完成。

物产金轮称高端及海外业务带动业绩提升，特种钢丝项目预计年底投产

公司称上半年毛利率提升约2%，主要得益于高端产品占比提高和海外市场收入持续提升，业绩提升也与向高端、向海外战略落地及收入结构改善有关。特种钢丝募投项目规划产能为2万吨/年，预计今年年底竣工投产；特种装备产品已通过国内外一流厂商使用验证。 点名公司：物产中大金轮蓝海股份有限公司、森达装饰、鲲华科技、金轮控股。 时点：2026-12 特种钢丝募投项目预计竣工投产。

宁波银行称将优化资产负债结构、稳固资产收益，并实施积极分红政策

公司称，面对信贷需求偏弱及利率下行，将优化信贷投放和大类资产配置，并提升核心存款占比、推动付息成本稳中有降，以稳固资产收益水平。公司将继续加大科技企业信贷投放，并通过“宁行云”等平台提供综合金融服务。利润分配方面，公司称将在满足资本充足率和业务发展要求的前提下，继续实施积极政策。 时点：2026-10 公司2026年度中期利润分配方案每10股派现4元。

老百姓称门店质量提升驱动增长，计划2026年自有品牌销售占比提升1个百分点

公司称门店经营质量提升是业绩增长的核心内生驱动力，行业出清带动客流回流，关系型门店转型、商采革新、品类优化和AI赋能持续推进。公司将通过直营提质、加盟扩张、供应链整合及自有品牌建设改善盈利，并探索“药店+”新业态；该项目仍处早期探索阶段。公司称按三年股东回报规划，每年现金分红不低于当年归母净利润的50%。 时点：2026-12 自有品牌销售占比较2025年提升1个百分点；2027-01 股权激励分2027、2028两个会计年度考核；2027-01 股权激励考核2027—2028年净利润较2025年增长75%—100%。

江阴银行称制造业贷款聚焦传统与新兴产业，关注类及逾期贷款主要分布于批发零售业

公司称江阴制造业由纺织服装、机械装备等传统产业与新能源、集成电路等新兴产业构成，贷款支持重点包括技术改造、设备更新和供应链金融。关注类、逾期贷款上升主要分布于批发零售业的公司贷款，公司称将持续跟踪客户经营并加强贷后管理。2026年中期分红公告已披露，全年方案以股东会审议通过的正式公告为准。 点名公司：江苏江阴农村商业银行股份有限公司。 时点：2026-10 2026年中期分红实施公告已披露。

周大生介绍存货、品牌、产品布局及终端销售等情况

投资者参观公司展厅，了解存货结构、品牌矩阵、产品结构、产品系列布局及工艺。双方交流黄金珠宝终端销售、商业模式和分红政策；纪要未给出进一步经营判断。

小方制药长期看好家庭常备外用药赛道，盈利增长依赖创新药研发与全渠道销售

公司表示，老龄化与健康消费升级带来家庭常备外用药稳定需求，行业空间广阔。公司未来盈利增长主要依赖创新药研发突破与全渠道销售放量，并受益于外用药市场长期扩容。2026年半年度营收稳步增长，归母净利润受原材料成本上涨及销售推广投入增加影响略有下降。

恒林股份称2026年以来收入回到较快增长，重点发展AI体感工学并推进全球运营

公司称2026年以来收入已回到较快增长，厨博士等风险因素逐步出清。公司将AI体感工学作为重点方向，并计划把相关能力延伸至办公、休闲、健康等场景。2026年重点包括夯实全球运营与供应链、持续投入家居和新材料核心技术，并攻坚欧美和新兴市场。 点名公司：五矿证券股份有限公司、厨博士。

曼卡龙按黄金产品类型定价，并称将保持分红政策稳定连续

公司称，计克类黄金产品售价与当日挂牌金价联动，一口价类以稳定毛利为核心，通常不随金价短期波动频繁调价。公司表示近年来保持较稳定的现金分红比例，并从去年开始增加中期分红，未来将继续回馈股东、保持分红政策稳定性和连续性。

嘉欣丝绸称金三塔销售稳步增长，柬埔寨基地出货占比达三分之一

公司称金三塔依托全产业链、品牌积淀和线上线下一体化运营，整体经营保持稳健增长，并以百年庆典为契机加大品牌推广、产品设计和渠道建设投入。公司称海外客户多区域布局产能的诉求仍将延续，柬埔寨基地承接适宜外移订单，海外生产基地产能逐步爬升、出货量占总出货量三分之一。金蚕网平台经营效益稳步向好，公司计划继续提升线上交易定价影响力和产业信息服务价值。 点名公司：金三塔（真丝家居内衣）、金蚕网（供应链平台）、敦煌博物院、中国丝绸博物馆、山姆（商超渠道）、胖东来（商超渠道）。 时点：2026-10 以品牌百年庆典为契机加大品牌、产品设计和渠道建设投入。

文投控股推进影城、游戏与漫剧多元经营，漫剧收入预计下半年提升

公司称将拓展影城“电影+”业态、丰富游戏产品与发行渠道，并推进漫剧内容制作和分发，以提升经营质效。2026年上半年影城非票收入占影城板块总收入18.43%，两款存量游戏总流水2.47亿元；漫剧尚未实现大规模商业化，下半年收入预计提升。上述内容属于公司经营陈述和未来规划。 点名公司：首文科集团（控股股东）、红果短剧平台（分发平台）。 时点：2026-09 《中式仙侠》进入测试阶段；2027-06 《文明》计划上线运营；2026-10 前期开发漫剧项目陆续上线，收入预计提升。

海澜之家称加大渠道营销投入，推动上半年营收增长7.38%

公司称，持续拓展直营门店并加大线上线下渠道营销投入，以巩固市场竞争优势，推动2026年上半年营业收入增长。公司通过加强研发、控制首单比例、提高供应链反应速度等措施优化库存结构。独立董事表示，将关注主营业务、新业务投入产出、分红可持续性及中小股东权益。 点名公司：京东奥莱（新业态）、阿迪达斯FCC（新业态）。 时点：2026-05-26 向香港联交所更新递交H股发行并上市申请。

华鼎股份：6.5万吨差别化锦纶PA6项目投产，产能逐步释放

公司称，产品结构优化、提高户外等高附加值功能性锦纶长丝占比，将提升产品盈利水平。年产6.5万吨高品质差别化锦纶PA6长丝项目已投产，产能逐步释放，面向运动户外和高端服饰市场。公司还将依托智能产线降本增效；行业面临原材料价格波动和市场竞争加剧等挑战。 点名公司：真爱集团。 时点：2026-05 年产6.5万吨项目竣工验收并投产。

名创优品Q3及国庆国内GMV高增，9月美国恢复增长

材料称，国内Q3 GMV同比增长25%~30%，国庆期间同比增长20%~25%。海外Q3表现符合指引，美国Q3 GMV同比约增长20%，新品到货带动9月单月GMV同比超30%、同店销售转正。YOYO 1—9月累计GMV超10亿元，已拓展至全球53国；材料据此称其印证公司IP平台运营能力。 时点：2026-10 国庆（1—7日）国内GMV同比增长20%~25%；2026-09 新品到货拉动美国9月单月GMV同比超30%。

一马平川：中国巨石扣非表现好于预期，预计Q4环比增至32–35亿元

按26Q3业绩预告中值推算，扣非归母约24.5亿元，高于Q2的16.3亿元。作者预计Q4环比增至32–35亿元、全年85–90亿元；粗纱吨净利环比稳定，电子布单米净利测算超过5元，汇兑损益负向影响已不大。 时点：2026-10 预计Q4扣非归母环比增至32–35亿元；2026-12 预计2026全年扣非归母为85–90亿元。

华宝股份推进风味、营养健康及香氛护理布局，称AI调香可将客户开发周期压至约一个月

公司称持续布局风味、营养与健康、香氛与护理，并表示各产品条线已展现较好发展趋势，经营业绩有望持续改善。烟用香精方面，公司称已进入全球头部烟草客户供应链；大健康依托客户合作、产业基地和技术成果转化，预计将成为增长动能。AI调香系统可将样品分析从数天缩短至当天或更短，并将国际客户约三个月的开发周期压缩至约一个月。 点名公司：山东嘉萃（大健康产业基地）、江西嘉萃（大健康产业基地）、广东嘉萃（大健康产业基地）、厦门琥珀（日化香精）。

首开股份召开2026年半年度业绩说明会

首开股份于2026年10月09日召开半年度业绩说明会，通过网络互动与投资者交流。材料未提供具体经营判断、业绩数据或投资观点。 点名公司：北京首都开发股份有限公司。 时点：2026-10-09 召开2026年半年度业绩说明会。

行动教育称上半年营收、净利润增长，推进百校计划与AI战略

公司称上半年营收和归母净利润同比增长，管理培训需求及《校长EMBA》报读表现良好。公司以轻资产模式推进百校计划，并将AI用于营销、教学、运营及课程工具，称相关业务正逐步成为新的收入增长极。公司表示将关注扩张质量、现金流安全与股东回报。 点名公司：上海云盾、上海蓝效。 时点：2026-07 《AI组织》首期开课并首发三大智能体。

来伊份推进直营转加盟与新鲜零食业态培育，加盟门店占比达89%

公司称正推进直营转加盟，持续优化门店结构并深化精益管理，上半年销售费用同比下降38.28%。新鲜生活店和社区生活店仍处于培育打磨阶段，公司计划待首店模型验证成熟后在上海核心标杆购物中心布局同业态门店。公司称将跟踪加盟商同店销售、盈利改善及应收账款规模与周转效率评估授信情况。 点名公司：金粒门（新鲜零食）、几多全（新鲜零食）、东合恒一。 时点：2026-07 “LYFEN life新鲜生活”全球首店在上海开业。

大东方称聚焦商业零售与医疗健康双主业，试点休闲食品全国化

公司表示将继续深耕“商业零售+医疗健康”双主业，三凤桥食品在稳固存量业务的基础上拓展新零售渠道，并启动休闲食品全国化战略试点。医疗业务就诊人次提升，但受药品集采、价格机制改革及医保支付规则等因素影响，收入和毛利下降；公司称将优化门诊布局、拓展多学科并推进降本增效。向均瑶医疗增资主要用于优化资本结构，公司称增资后其资产负债率显著改善。 点名公司：均瑶医疗（医疗）、三凤桥（食品）。 时点：2026-10-09 披露本次股份回购实施结果。

浙商食饮：妙可蓝多2026Q3业绩符合预期，收入增速略降、盈利延续改善

原制奶酪系列持续推出，C端和B端业务Q1-3同比均增长超20%，但Q3收入增速环比略降，或受淡季结构优化及非核心业务拖累。Q1-3归母净利润和扣非归母净利润同比增长，Q3归母净利率同比提升；规模效应、供应链效率提升、经营策略优化及核心奶酪业务占比提升推动盈利改善。

申万美护：上美股份推进回购、员工激励与多品牌落地，韩束渠道表现突出

截至10月7日，公司年内累计回购625.37万股H股，文章称回购彰显长期信心；第七轮RSU授予2名员工并即刻归属。韩束红蛮腰累计销量超1900万套，抖音GMV保持较高规模；公司通过品牌增持、取得运营权及孵化新品牌推进矩阵扩张，并布局东南亚供应链。 点名公司：newpage一页（婴童护肤）、AHAVA（护肤品牌）、丽驻兰、TikTok（海外渠道）。 时点：2026-12 下半年多个项目集中落地。

知识星球：国庆珠宝销售同比走弱，克重黄金占比升至约75%，渠道表现分化

国庆总销售同比下滑19%、同店下滑15%，原文将表观走弱归因于去年一口价涨价预期带来的囤货高基数，以及今年金价下跌后一口价黄金占比下降。原文称一二线核心品牌普遍增长，深圳水贝预计增长30%；并认为头部品牌仍能吸引加盟商，而以下沉市场为核心的品牌压力较大。 点名公司：潮宏基（珠宝品牌）、老凤祥（珠宝品牌）。 时点：2026-10 国庆期间总销售同比下滑19%、同店下滑15%；2026-10 深圳水贝预计增长30%，受金价偏弱及婚庆需求带动。

知识星球：高粱减产或推高白酒成本，价格传导需经过三个阶段

文章称高粱是清香型、酱香型及兼香型白酒的核心原料，东北高粱约占全国种植面积的42%。高粱涨价会推高酒企成本，价格通过原料采购、基酒生产、成品灌装逐级传导。文章列出酒鬼酒、口子窖、顺鑫农业、老白干酒作为中低端弹性关注对象。 点名公司：茅台（白酒）、汾酒（白酒）、酒鬼酒（白酒）、口子窖（白酒）、顺鑫农业（白酒）、老白干酒（白酒）。

国金商社首推小菜园：国庆客流、翻台率及外卖收入增长

国庆7天接待客流超270万人次，同比增长24%，翻台率由去年同期5.1升至5.8，堂食收入持续同比双位数增长。外卖收入同比增长超17%，88VIP复购率达普通会员7倍；作者据此认为经营向上、拓店稳健，并重点推荐小菜园。 点名公司：小菜园（餐饮）。 时点：2027-01 2027年排除同店高基数压力。

华泰证券：华泰认为二三线城市销售制度细则或更灵活，地产板块转向积极

截至10月8日，北京、上海、广州方案相对严格，武汉在预售、资金监管和竣备等方面提供更多灵活空间。作者认为土地分期、缩短竣工周期等可缓冲改革影响，其他城市细则灵活性或普遍优于北上广，销售制度改革与房贷贴息优化有助于房价加速筑底。作者据此对地产板块转向积极，重点推荐适应新模式的房企、头部二手房经纪商、港资房企及优质商管和物管公司。 点名公司：华润置地（房企）、中国海外发展（房企）、建发国际集团（房企）、招商蛇口（房企）、滨江集团（房企）、中国海外宏洋（房企）、建发股份（房企）、绿城中国（房企）。 时点：2026-12 武汉允许部分项目按原预售条件及监管政策执行至年底。

作者继续推荐古茗，认为供应链与运营能力支撑全国扩张和长期成长

文章认为古茗以高频产品创新、自建冷链和高密度门店控制成本与损耗，并通过加盟商管理和数字化运营保障门店经营稳定。作者认为现制饮品消费提升与下沉市场扩张带来增长空间，供应链和运营能力构成行业竞争壁垒。古茗可从区域深耕走向全国扩张，并借助现有门店与冷链体系拓展咖啡品类、提升单店坪效。 点名公司：古茗（现制茶饮）。

知识星球：文章看好海螺创业分红稳定，称股息率5%+

文中称水泥承诺分红不低于50%、不低于0.92元，垃圾发电国补回款改善，因此认为海螺创业分红也能抗住业绩波动。文章还称新管理层预计来自水泥业务、将加强协同；今年业绩受成本费用和负极材料影响，下半年负极材料改善。

知识星球：三峰环境签署香港I·PARK2合约，作者称海外盈利弹性可观

三峰环境与中建香港联营体签署香港I·PARK2合约，设计日处理生活垃圾6000吨，批出总价约219.5亿港币。作者参照此前澳门项目盈利能力及香港项目规模，认为海外弹性可观，并称公司当前市值132亿元、26PE为10倍、股息率3.6%。 点名公司：中建香港（联营体）。 时点：2026-10 香港I·PARK2合约正式签署。

同一新闻，精选展示《三峰环境与中建香港联营体签订香港综合废物管理设施第二期项目合约》

华西证券：妙可蓝多前三季度营收48.7亿元、归母净利2.1亿元，核心业务延续增长

资料称妙可蓝多2026年Q1-3营收同比增长23.0%，归母净利同比增长20.4%。Q3 BC两端继续同比增长超20%，作者判断总收入增速放缓主要受液奶、贸易等非核心业务拖累。业务结构优化、核心奶酪占比提升，以及供应链效率和经营策略优化带来的成本下降，被视为盈利持续释放的推动因素。

国泰海通食饮：妙可蓝多前三季度营收、归母净利分别同比增长22.97%、20.37%

快报显示，2026Q1-3公司C端、B端业务收入同比均增长超过20%，核心奶酪业务占比进一步提升。供应链效率和经营策略优化推动成本下降，毛利额增加，盈利水平稳步提升。资料称公司压缩液奶、贸易等低毛利业务规模，聚焦核心业务成长。 点名公司：妙可蓝多（奶酪业务）。

妙可蓝多称Q3收入降速受淡季影响，仍锚定股权激励目标并看好成长性

资料认为Q3收入增速回落主要受淡季需求相对平稳影响，前三季度C端、B端收入同比均增长超20%。净利率提高被归因于规模效应、奶酪主业占比提升和内部降本增效。作者据股权激励目标及对应PE，认为公司是消费者“吃奶”和深加工国产替代趋势下的高成长标的。 时点：2026-12 锚定2026年归母净利润目标；2027-12 锚定2027年归母净利润目标。

广发纺服：FastRetailing FY2026Q4营收同比增14.59%，归母净利润同比增23.99%

资料称，FY2026Q4海外UNIQLO业务增长，集团营收同比增长14.59%，毛利率同比改善2.59个百分点。归母净利润同比增长23.99%，高于彭博预期。公司预计FY2027全年综合收益同比增长12.3%，归母净利润同比增长3.2%。 点名公司：优衣库（服装品牌）、GU（服装品牌）、Global Brands（服装品牌）。 时点：2027-08 FY2027全年综合收益预计同比增长12.3%；2027-08 预计FY2027年末集团合计门店达3545家。

国庆重点商圈客流、销售额增长，增速较上年放缓；智能与节能产品销售较旺

商务部重点监测的78个步行街（商圈）假期客流量和营业额同比增长，但增速较2025年同期下降。重点平台具身智能机器人、智能眼镜及节能产品销售额同比增长。一线城市消费表现分化，上海、广州增长较快；全国出入境客流增长，但同比增速回落。

招商REITs称供给冲击反应钝化，REITs“类期权”配置价值凸显

原文称，9月询价单量创新高，但二级市场未出现大跌，且低换手率或反映筹码以配置盘为主。收益率相对10年期国债的利差处于历史较阔位置，或已部分定价基本面压力；在无重大利空时，短期显著抛压概率或较低，对正向催化的敏感度或更高。标的配置主线包括IDC、拥有运营alpha的消费龙头和能源龙头。 点名公司：华润消费（消费龙头）、大悦城消费（消费龙头）、唯品会消费（消费龙头）、国家电投（能源龙头）、上实租住、温州水利、华润商业、凯华商业。

国庆海南免税销售额同比增0.5%，手机价格优势减弱，12月或有临时补贴

国庆七天海南免税销售额同比增长0.5%，客流和购物人数增长，但客单价同比下降10%。手机品类占比同比下降，材料称京东优惠已覆盖免税价差，免税手机价格优势减弱。省级补贴力度减弱，若后续增速不及预期，12月可能出台临时补贴措施；后续政策优化方向包括放开电子身份认证、增加即购即提品类和放宽限购数量。 点名公司：苹果（手机）、京东（电商平台）。 时点：2026-12 若后续增速不及预期，可能出台临时补贴措施。

浙商证券：迅销FY26净利润超预期，海外优衣库高增，FY27收入预计增长12.3%

浙商轻纺称，迅销FY26收入同比增长16.6%，归母净利润同比增长25.3%，超彭博一致预期6.0%，毛利率和营业利润率均提升。优衣库国际收入和营业利润分别增长26.2%和44.9%，欧美成为重要增长支柱，海外增长来源进一步多元化。公司预计FY27收入和营业利润继续双位数增长，并计划海外优衣库净增35家门店。 点名公司：申洲国际（供应商）、晶苑国际（供应商）、开润股份（供应商）、健盛集团（供应商）。 时点：2026-09 迅销FY27收入预计同比增长12.3%；2026-09 海外优衣库计划新开105家、关闭70家，净增35家；2026-09 FY27每股股息预计900日元。

森林包装两项造纸项目已达产，数码喷墨纸项目仍亏损但亏损收窄

公司称，造纸产能增加带动上半年营业收入同比增长74.51%，数码喷墨纸产业升级项目和包装纸设备更新技改项目均已达产。数码喷墨纸项目自2025年投产以来尚未盈利，但报告期亏损额较2025年大幅收窄；公司表示下半年业绩历来较上半年回升，第四季度可能增加资源综合利用增值税即征即退等收益。 时点：2026-10 第4季度可能增加资源综合利用增值税即征即退等收益。