券商与国际投行研报：评级、目标价与核心论点。按时间排，不论是否入选精选。
开源证券认为，Agent任务执行将拓展CPU独立算力需求，台积电业绩与指引验证AI算力需求韧性，高速互联升级利好Tower半导体。AI设备方面，ASML扩产仍难匹配远期需求，开放机架标准落地及联想量产出货，显示整机柜交付和液冷集成进入规模化部署阶段。 点名公司：AMD（CPU机架）、台积电（先进制程）、Semtech（高速模拟芯片）、Tower 半导体（SiGe晶圆制造）、Lumentum、ASML（光刻设备）、英伟达（AI机架）、联想（整机柜系统）。 时点：2026-11 AMD计划将Helion相关技术规格提交OCP，生态伙伴推出机架配置；2028-01 ASML评估进一步扩大2028年产能；2029-01 ASML头部客户设备订单接洽至2029—2030年。
报告称 iPhone Duo 预售首批现货售罄、发货排至12月，苹果调整2026年秋季订单并向高价值机型倾斜，整体利好苹果供应链，建议关注包装供应商裕同科技。英伟达展示 ZQD 和 NVL576 架构并升级 Switch Tray 结构，报告认为这将带动冷板、快速接头及精密结构件需求，利好液冷转型标的。报告还称康耐特光学与千问、Rokid 深度合作，建议持续关注。 点名公司：裕同科技（包装供应商）、英伟达（液冷架构）、康耐特光学（AI眼镜光学）、名创优品、布鲁可（潮玩）、小米集团、创想三维（3D打印）、雅迪（电动两轮车）。 时点：2026-10 iPhone Duo 首批现货售罄，发货日期排至12月；2026-10-29 英国烟草与电子烟法多项规定生效；2026-10-27 Rokid 第二代 AI 眼镜新品发布并公布销售计划。
伯恩斯坦认为，促销缺位、补贴疲劳和机型涨价压制中国手机需求，8月销量同比下降27%，低端销量下降53%。存储成本上涨和产品结构上移推动均价同比上涨24%，并可能继续损害第四季度及2027年需求。报告维持联发科跑赢大市并列为首选，但指出其手机业务份额和旗舰组合承压，TPU增长有望抵消拖累；苹果新品出货则被视为改善供应链情绪的因素。 点名公司：联发科（手机芯片）、苹果（手机）、华为（手机）、联咏（显示驱动芯片）、高通（手机芯片）、三星（客户）、紫光展锐（手机芯片）、vivo（手机）。 时点：2026-10 第四季度需求可能进一步受苹果、华为提价影响；2026-10 iPhone Duo预计开始批量出货，观察折叠屏采用率变化；2027-06 iPhone 18有望改善供应链情绪。
9月家电零售额同比下降13%，均价下降11%、销量下降2%，低基数下量价仍弱，空调拖累最大。品类结构变化推动海尔总家电份额升至26.6%，美的同比份额仍改善，科沃斯吸尘器整体份额升至29.8%。报告维持行业建设性观点，但降低近端内需信心。 点名公司：海尔（家电）、美的（家电）、小米（空调）、科沃斯（吸尘器）、美的集团（家电）、海尔智家（家电）、科沃斯（吸尘器）。 时点：2026-10 10月终端销售验证需求。
报告认为欧盟拟将混动车进口上限设为每年约40万辆，短期会限制中国车企份额增长，但集团销量敞口整体可控。比亚迪 Atto 3 本地制造单车贡献利润为4,038欧元，高于加税出口的3,584欧元；充分爬坡后，本地化预计可减轻长期冲击。报告称初期调整后，进口限制不会实质阻断中国车企提升欧洲份额。 点名公司：比亚迪、小米、吉利、上汽、欧洲车企、Aumovio、阿斯顿马丁、沃尔沃汽车。 时点：2026-12 比亚迪预计在匈牙利投产；2028-01 吉利计划起在福特西班牙工厂生产。
报告认为，AI算力密度和持续运行负载提升，使消费电子、AI服务器与光模块的散热需求共振，散热正成为支撑性能释放的关键基础设施。服务器液冷、超薄VC及高导热材料升级有望拓展散热部件价值空间，模型效率提升与Agent产品形态迭代则推动国产算力生态完善。报告列出国产算力、海外算力、算力租赁、大模型和液冷领域的受益标的。 点名公司：寒武纪（国产算力）、海光信息（国产算力）、禾盛新材（国产算力）、沐曦股份（国产算力）、浪潮信息（国产算力）、工业富联（国产算力）、东山精密（海外算力）、胜宏科技（海外算力）。 时点：2027-03 真武V900预计就绪；2027-03 磐久超节点服务器预计上市；2028-09 真武J900预计推出。
国金证券认为，地产政策推动国庆期间一线城市回暖，但市场仍有分化，政策效果能否持续仍待观察。报告关注潮玩、新型烟草、包装、AI眼镜、宠物医疗及AI+3D打印等赛道，并按各自景气度跟踪。中欧磋商成果有助于稳定消费品对欧出口预期；报告建议关注下半年海外营销和新品催化。 点名公司：泡泡玛特（潮玩）、布鲁可（潮玩）、玖龙纸业（造纸）、金佰利（个护）、Kenvue（个护）、三星（AI眼镜）、XREAL（AI眼镜）、极米（AI眼镜）。
报告称海内外大模型加速迭代、竞争向不同能力级别和具体应用场景延伸，头部企业持续探索应用落地与商业闭环。投资观点建议关注商业模式初步验证领域中具备相似落地潜力的应用，以及供需缺口加剧环节中产能爬坡和交付兑现能力优异的上市公司。 点名公司：智谱（大模型）、阶跃（大模型）、小米（大模型）、腾讯（大模型）、英伟达（算力基础设施）、华为（算力基础设施）、江波龙（端侧）、MiniMax（大模型）。
SkyNomad首月确认订单超过7万辆，销售期较短且平均每周订单高于SU7改款，高盛据此认为基础需求仍健康。高配及选装占比提升，支持均价约26万元，高于原假设约10%。高盛维持2026年45万辆交付预测，并认为2027年订单持续性与新品影响国内增长，欧洲扩张对2028年出货增长贡献更显著。 点名公司：SU7（车型）、YU7（车型）、SU7 Ultra（车型）、SkyNomad（车型）。 时点：2026-10 第四季度需交付约15.8万辆以支撑全年预测；2027-01 SU7 Ultra、YU7改款及SkyNomad新增配置支持国内增长；2027-12 预期推出新车型。
报告称锂电排产处于旺季，储能需求增长，预计全球储能装机2026年增长60%以上，并看好电池、材料及储能龙头。海外算力升级和缺电推动AIDC、SST及变压器需求；报告也看好人形机器人量产进展和工控复苏。光伏需求偏弱、价格低迷，盈利拐点尚不明确。 点名公司：宁德时代（动力&储能电池）、亿纬锂能（动力&储能锂电）、新宙邦（电解液）、尚太科技（负极）、星源（隔膜）、恩捷股份（隔膜）、阳光电源（光储）、德业股份（户储）。 时点：2026-12 预计年底动力、储能相关政策落地。
伯恩斯坦认为，东盟汽车需求增长和电动化将推动中国品牌抢占份额；中国品牌份额从2020年不足2%升至2025年超过11%，比亚迪占区域EV市场26%。性价比、智能化和较低品牌忠诚度支持中国车企扩张，丰田则凭本地生产、供应链、渠道和残值优势保持竞争力。补贴收紧、本地含量要求及各国市场差异可能限制增长。 点名公司：比亚迪（整车）、小米、吉利（整车）、丰田（整车）、上汽（整车）、小鹏（整车）、奇瑞（整车）、长城（整车）。 时点：2026-01 印尼终止EV激励，进口车型成本预计上升；2026-01 马来西亚整车进口EV关税及消费税豁免到期；2030-01 预计东盟EV销量达140万至160万辆，渗透率35%-40%。
摩根士丹利认为3Q26 AI硬件板块出现获利了结，区域表现分化，但AI内容仍是重估催化。AI服务器、云资本开支扩张带动光模块、MLCC、PCB、CCL及服务器组装需求；报告预计相关市场在2025—2030年保持较快增长。手机需求偏弱，部分非AI硬件近端催化不足。 点名公司：InnoLight（AI收发器）、Eoptolink（AI收发器）、Coherent（AI收发器）、Largan（FAU/CPO）、Genius（FAU/CPO）、AAC（VC散热）、BYDE、Luxshare（组装）。 时点：2026-01 CPO交换机出货预计2024—2030年CAGR达144%，2026—2028年为关键放量窗口；2027-01 ABF预计自2027年起短缺；2027-01 AI服务器与云资本开支扩张，MS预计2027年云资本开支达1.42万亿美元。
报告基于豆包、通义千问、DeepSeek、元宝四个平台9月8日至14日的回答数据，分别衡量品牌综合触达指数与AI心智得分。荣耀以108.5分居心智周榜首位，华为以2181.0居目标人群综合触达指数首位；报告指出头部品牌集中，AI用户基础与推荐表现并不必然同步。数据仅反映该监测周期及报告口径下的AI回答表现。 点名公司：华为（手机品牌）、荣耀（手机品牌）、vivo（手机品牌）、OPPO（手机品牌）、苹果（手机品牌）、小米（手机品牌）、三星（手机品牌）、iQOO（手机品牌）。