券商深度研报· 耿军军·· 10 天前
国元证券建议关注人工智能应用与基础设施机会，商业化持续推进
国元证券：人工智能行业半月报（2026年9月第2期）：大模型密集发布，商业化持续推进
研报国元证券 · 看多中期立场归属于资料作者，不是本站判断
机构
国元证券
评级
推荐|维持
核心逻辑
报告称海内外大模型加速迭代、竞争向不同能力级别和具体应用场景延伸，头部企业持续探索应用落地与商业闭环。投资观点建议关注商业模式初步验证领域中具备相似落地潜力的应用，以及供需缺口加剧环节中产能爬坡和交付兑现能力优异的上市公司。
点名公司
- 智谱提及大模型中性报告列举其模型发布、市场份额及股份激励等信息
- 阶跃提及大模型中性报告列举其模型发布及端侧合作
- 小米提及大模型中性发布并开源MiMo-V2.6系列模型
- 腾讯提及大模型中性报告列举模型调用及腾讯云Octop上线
- 英伟达提及算力基础设施中性参与AI能源联盟并发布智能体安全平台
- 华为提及算力基础设施中性发布昇腾960超节点并推进昇腾生态
- 江波龙301308.SZ提及端侧中性与高通、阶跃、无量火合作部署端侧MoE模型
- MiniMax提及大模型中性报告列举其模型上线及股份激励
- 谷歌提及大模型中性报告列举其模型发布及市场份额
- Kimi提及大模型应用中性发布金融行业解决方案
- AMD提及算力基础设施中性宣布收购World Labs
- DeepSeek提及大模型中性开源面向昇腾平台的基础设施组件
- Generac提及备用发电机中性与亚马逊签长期供货协议，供应数据中心备用发电机
关键数字
- 大模型周调用量
- 166万亿tokens（2026.09.28-2026.10.04）
- 中证人工智能产业指数半月涨跌幅
- 下跌1.84%（2026年9月下半月）
- 国证AI应用指数半月涨跌幅
- 下跌0.52%（2026年9月下半月）
- 上证科创板人工智能指数半月涨跌幅
- 上涨1.28%（2026年9月下半月）
来源：券商深度研报 · data.eastmoney.com