A股日报 · 2026 年 10 月 4 日 · 星期日
A股回声
七国集团计划释放1亿桶战略石油储备
七国集团计划通过国际能源署协调释放1亿桶战略石油储备，行动立即启动并持续4个月。商务部对原产于欧盟的进口对硝基甲苯发起反倾销调查，称调查应国内产业申请启动。
市场快讯原文 政策与监管
市场快讯商务部回应对原产于欧盟的进口对硝基甲苯发起反倾销调查
商务部对原产于欧盟的进口对硝基甲苯发起反倾销调查，称调查应国内产业申请启动，相关申请符合立案条件。申请方初步证据显示，2022至2025年自欧进口数量处于高位，价格累计跌幅近60%，并称倾销进口产品损害了中国国内产业生产经营。商务部表示将依法依规开展调查、保障各利害关系方权利；文中还提及欧盟2025年以来对中国发起28起贸易救济调查，其中约50%为化工产品。
宏观与海外
市场快讯特朗普称与伊朗的战事将“很快结束”，并称伊朗永远不会拥有核武器
特朗普2日称，与伊朗的战事将“很快结束”，并称伊朗永远不会拥有核武器。
产业与主线
市场快讯流花油田二次开发项目累计生产原油突破200万吨
流花油田二次开发项目累计生产原油突破200万吨。截至目前，流花油田已生产原油超过4000万吨，日产量达到投产22年来的新高。
公司动态
IT之家HPE获得Vultr首笔AMD“Helios”AI机架系统订单，价值12亿美元
HPE于当地时间9月30日宣布获得Vultr下达的首笔AMD“Helios”AI机架系统订单，价值12亿美元。HPE版本的“Helios”每个机架集成6台Juniper Networking QFX5252可扩展以太网交换机托架，并通过高带宽、低延迟以太网连接72个Instinct MI455X GPU加速器。
徐直军称昇腾AI芯片中国市场份额达50%，华为暂无全面拓展国际市场计划
华为轮值董事长徐直军表示，昇腾系列AI芯片在中国市场份额已达50%，英伟达为8%；2022年两者分别为3%和95%。徐直军称，单一芯片受可用先进制程节点限制，华为通过互连大量芯片组成大型计算机；由于产能不足以满足中国国内需求，华为暂无全面拓展国际市场的计划，正向少数需求强劲的国家测试并提供有限供应。
观点与研判
高盛称数据中心设备需求强劲，液冷支撑800VDC演进，模块化缩短交付周期
高盛走访产业链厂商后称，训练和推理负载订单增长、产能协议延长，多个设备环节交期较长，但供应链整体稳健。模块化方案帮助缩短建设周期，800VDC产品预计自2027年起陆续推出并在2027年底至2028年初广泛渗透。液冷被多家公司视为支撑800VDC兆瓦级机架负载的关键；政治与环境审查尚未对项目实际落地构成实质影响。 点名公司：Alfa Laval（CDU换热器）、Caterpillar（发动机/涡轮）、Cummins（柴油机）、Eaton（电力设备）、Honeywell（自动化）、INNIO（燃气机）、Schneider Electric（电力设备）、英维克（Envicool）（液冷）。 时点：2027-04 Eaton预计部署首台2.5MW中压SST；2027-01 Vertiv Sidecar预计推出；2027-12 800VDC行业广泛采用。
国际投行研报瑞银看好中国光纤板块，首选YOFC H；海外价格追赶，中国价格仍处高位
瑞银认为，美国Q3光缆需求同比增长46%、环比增长7%，由电信网络和数据中心拉动，支撑行业景气。中国9月光纤价格仍处高位，预制棒扩产慢及新增产能转向G657.A1/A2使供应偏紧；海外价格上涨显示供应紧张外溢。瑞银重申YOFC H为首选，并称数据中心及海外渗透潜力被低估。 点名公司：YOFC H（光纤）、长盈通（PM光纤）、亨通光电（光纤产能）。 时点：2026-09 9月美国G657.A1裸纤涨至US$17.00/fkm；2026-09 9月欧洲G657.A1裸纤涨至EUR13.28/fkm。
国际投行研报伯恩斯坦看多美国数据中心建设周期，2030年容量估计约149–160 IT-GW
报告比较增速、超大规模资本开支、服务器和劳动力等预测方法，认为美国数据中心容量将继续扩张，但结果受起始容量、计量口径和转换假设影响。AI基础设施需求在多地超过可用容量，新供应投入后常很快被吸收，因此报告偏好直接受益于已通电容量增长的开发商、托管服务商和电气设备供应商。项目延期、取消和劳动力等部署约束可能使预测无法兑现。 时点：2027-01 美国数据中心容量预计2027年新增19 IT-GW；2028-01 美国数据中心容量预计2028年新增25 IT-GW；2030-01 美国数据中心2030年合理装机约160 IT-GW，首页最终估计149 IT-GW。
高盛预计2027—2028年存储器供需较2026年显著趋紧，重申买入三星电子与SK海力士
高盛依据美光4QFY26业绩及供需展望，认为2027—2028年DRAM与NAND将持续供应受限，新增产能难以迅速令供需再平衡。美光新增长期供应协议、客户要求更长周期和更大供应量，以及2027年HBM定价上涨，提升韩国存储器厂商盈利可见性。高盛重申买入三星电子与SK海力士，并指出三星HBM利润率有望接近传统DRAM水平。 点名公司：美光（存储器）、三星电子（存储器、HBM）、SK海力士（存储器）。 时点：2027-01 三星HBM定价预计同比上涨130%；2028-07 日本DRAM厂扩建与新加坡NAND设施预计投产；2030-01 美光纽约新厂预计首片晶圆产出。
国际投行研报高盛：中日挖掘机出口金额转强：2026年8月合计同比增长19%
高盛将中日挖掘机出口作为全球工程机械需求的高频跟踪指标，并称出口与部分企业区域销售及市场需求趋势存在较高相关性。2026年8月中日出口金额同比增长，北美和南美出口增势突出；但出口与企业销售的相关性会随时期、公司和地区变化，相关性不代表因果或盈利预测。 点名公司：CAT（工程机械）、沃尔沃（工程机械）、小松（工程机械）、久保田（工程机械）、竹内（工程机械）。 时点：2026-08 中日挖掘机出口金额合计同比增长19%，较7月负增长明显改善；2026-08 北美出口量、金额同比转正至69%、26%；2026-08 南美出口量、金额同比加速至80%、123%。
国际投行研报伯恩斯坦：半导体设备周期延续上行，预测全球 WFE 2026、2027 年增长 26.3%、32.6%
日本半导体设备商 8 月账单同比增长 50%，三个月均值同比增长 47%，报告认为设备周期上行仍在延续。回归预测 Advantest 九月季度收入环比增长 35%，高于一致预期的 18%；TEL 预计环比增长 13%，低于一致预期的 21%。报告维持对多只设备股的 Outperform 评级，并称中国设备公司受益于 WFE 国产替代和份额提升。 点名公司：TEL（半导体设备）、Advantest（测试设备）、中微公司（半导体设备）、北方华创（半导体设备）、拓荆科技（半导体设备）。 时点：2026-09 Advantest 九月季度收入回归预测环比增长 35%，可能超预期或上调指引；2026-09 TEL 九月季度收入回归预测环比增长 13%，低于一致预期。