严骏驰一通电话，贾萧松五年几次转向。作者：李秋悦编辑：吴彤2021年年底，贾萧松直博上海交通大学没多久，在宿舍里接到一个电话。电话是贾萧松的博导严骏驰打来的，问他接下来读博想研究什么？贾萧松的回答是继续做自动驾驶轨迹预测。两年前，贾萧松在交大致远学院读大三，参加了加州大学伯克利分校的一个暑研项目，在控制理论学者富塚城义（Masayoshi Tomizuka）团队做研究，从车辆交互与轨迹预测入门自动驾驶领域。贾萧松想继续做老本行的打算，本无可厚非。2019年，贾萧松到UC Berkeley访学但严骏驰建议贾萧松换一条路，理由是预测夹在感知与决策之间，上下游都受限制，不如做端到端。彼时的贾萧松也意
中信证券研报认为，特斯拉新一代 Roadster 在德州 SpaceX 试验场亮相，并集成 SpaceX、Optimus、FSD 等产品线的核心技术。研报看好特斯拉机器人量产和应用前景，建议关注 Roadster 及 Optimus 相关产业链。
中信证券研报称，特斯拉新一代Roadster在德州SpaceX试验场惊艳亮相，倒立爬坡、空中翻转等高难度动作技惊四座。在特斯拉Roadster身上集成了SpaceX、Optimus、FSD等多个产品线的核心技术，特斯拉在前瞻科技上具备强大的技术复用协同效应。展望特斯拉的后续产品，我们认为Optimus等产品同样将受益于马斯克旗下Tesla、SpaceX公司之间的技术协同，包括MegaFactory、端到端大模型、Grok、AI5芯片等，因此看好特斯拉机器人的量产和应用前景。建议关注Roadster及Optimus相关产业链。
马斯克：Optimus人形机器人和Cybercab无人驾驶出租车将占据特斯拉(TSLA.O)绝大部分的价值。从经济规模来看，唯一能够实现惊人规模扩张（达到卡尔达肖夫等级II级文明及以上）的领域，是超级智能、机器人、太阳能以及大规模太空运输。
前Waymo高管认为，Waymo优先扩城且先发优势仍强，但场站建设和车辆整备吞吐量制约车队扩张。自动驾驶成本及保险费用仍高，Waymo短期预计维持理性定价。更多自动驾驶供应商可能有利于网约车平台，Uber和Lyft提升利用率、车队管理及制造扩张的价值仍在，合作有望深化。 点名公司：Uber（网约车平台）、Lyft（网约车平台）、Waymo（自动驾驶）、Alphabet（母公司）、Zoox（自动驾驶）、Tesla（自动驾驶）、Hyundai（车型）。 时点：2027-01 观察跨城市、跨运行设计域扩张是否加速。
奥斯汀Cybercab车队扩张和连续两季交付超预期，为Tesla长期投资逻辑提供支撑；网络服务、自动驾驶出行、能源及人形机器人构成长期估值支柱。报告认为剔除积分后的汽车毛利率可能超预期，推动未来12个月一致预期EPS小幅上修，但短期电动车前景审慎。高估值以及新业务的利用率、安全性、单位经济性、执行和监管仍待验证。 点名公司：SpaceX（航天技术）、Rocket Lab USA（航天技术）。
Roadster刚完成新一轮展示对特斯拉的当下影响是什么？ 近期市场认真讨论与SpaceX合并的可能性有多大？ 下周10月21日美股盘后特斯拉三季报能否超预期、需要关注的点有哪些？ 在OKX星球上写了一篇文章，核心就是聊这三方面。 简单说就是： Roadster能够改善市场对特斯拉技术能力的观感； https://t.co/1DcgaXwO38 引用 @qinbafrank：太牛了，Tesla Roadster让我们看到了真的能飞起来的汽车，而且零百加速低于一秒。新一代Roadster使用SpaceX冷气推进器（压缩空气喷嘴）来实现短距离跳跃、悬停和空中翻转，技术已经能相互赋能，这会是Sp
摩根士丹利以汽车、网络服务、出行、能源和人形机器人五部分加总估值Tesla，网络服务和出行依赖2040年的较高采用率与车队规模，机器人估值采用50%概率折扣。奥斯汀Cybercab车队扩张、无人监督里程增加及汽车交付连续两个季度超预期，增强长期逻辑和第三季度财报前吸引力。Roadster主要体现工程能力与品牌光环，近期销量和每股收益贡献有限。 时点：2028-01 Roadster目标投产；2026-10 第三季度财报前，车队扩张及汽车业务执行改善增强吸引力。
特斯拉在SpaceX位于德克萨斯州McGregor的试验场发布了姗姗来迟的第二代Roadster。摩根大通表示，这场发布会主要是在展示车辆的工程能力，而非详述商业化计划;管理层承认Roadster未必以安全为优化目标，且部分能力可能面临监管限制。维持特斯拉“中性”评级，而415美元的目标价是9月28日设定的，本次报告并未调整。
马斯克用一台不依赖盈利、不依赖监管、纯靠物理奇观的车，抢回 "技术先锋" 的定义权。他亲口说的 "最后几辆人类驾驶汽车中的佼佼者"，是对自动驾驶兑现周期最诚实的一句供认。
中信建投认为，乘用车内需悲观预期已充分定价，建议积极把握中长期周期底部配置买点。本周中欧双方就混动汽车贸易达成谅解，并继续推进电动车反补贴案价格承诺程序；商用车、缺电基本面整体稳健。中信建投还关注机器人量产节奏兑现及智驾中期L3/L4技术和商业化突破。
中信建投认为，乘用车内需悲观预期已充分定价，建议把握中长期周期底部配置买点。本周中欧就混动汽车贸易达成谅解，并继续推进电动车反补贴案价格承诺程序；出口退税退坡、消费税加征等政策预期变化构成短期压制。中信建投还关注商用车、缺电、机器人及智驾板块的配置机会与产业趋势变化。
高盛认为智能座舱规格升级将提升单车内容价值、算力需求与AI功能，智能驾驶在传统车企中的采用率也将上升。座舱与智驾集成方案可为客户节约硬件成本，高端方案放量有望推动收入增长。车企价格竞争、收入预测下调及新产品研发投入增加，令2026、2027年净利润预测分别下修22%和19%；产品结构升级或支持毛利率逐步恢复。
For a car that's supposed to be one of the fastest ever made, the new Tesla Roadster certainly took its sweet-ass time getting here. It's been nearly a decade since Elon Musk made the surprise announcement about plans to build a next-gen Roadster. Now, the Tesla Roadster is finally expected to make
东吴证券认为，智驾是物理AI应用落地最快且规模广阔的场景。报告列举基座模型与自研芯片、模型能力、场景运营及核心硬件等环节的公司，认为产业链多数环节仍具中长期配置价值。报告数据显示，2026年8月新能源城市NOA渗透率为40.8%。 点名公司：小鹏集团（基座模型、芯片）、理想汽车（基座模型、芯片）、地平线机器人（基座模型、芯片）、Momenta（基座模型、芯片）、小马智行（基座模型）、文远知行（基座模型）、千里科技（基座模型）、曹操出行（模型应用、场景运营）。 时点：2026-09 小鹏汽车推送XOS 6.3.0版本；2026-10 新一代理想i9 Home搭载自研5C三元锂电池车型开启交付；2027-01 L2组合驾驶辅助强标GB47955实施。
Tesla self-driving feels like magic 引用 @paulg：The Tesla Model 3 with FSD is mind-blowing. Jessica and I drove to the gym without touching the controls once. It backed out of our driveway, drove there, and backed into a parking space. It's amazing that you can buy so much future for $40k.
高盛认为，AIOS增强支持物联网收入增长，并上调2026、2027年收入预测；但产品结构变化使2026年第二季度毛利率降至27%，新品爬坡也压制短期盈利。AquaClaw向车载和AI终端扩展提供长期增长方向，但估值支撑依赖远期自由现金流改善。
杰富瑞：将特斯拉(TSLA.US)目标价从350美元上调至400美元。
工信部等四部门近日发布《关于进一步加强汽车产品创新设计和研发测试验证有关管理工作的通知（征求意见稿）》，针对部分企业跟风推出新产品、测试验证不充分等问题提出要求。章弘称，整改可能涉及增加外部机械应急开启机构，硬件无法改造的批次可能需停产并评估召回方案；零重力座椅不必取消，但行驶状态下不能开启零重力模式。
推荐理由：征求意见稿围绕创新设计与研发测试验证提出要求，专家解读了外部机械应急开启和行驶中零重力模式等整改边界。
东吴证券认为，智能驾驶是物理AI应用落地最快且规模广阔的场景，产业链多数环节仍具中长期配置价值。建议关注具备物理AI基座模型、芯片自研、模型应用与场景运营能力的厂商，以及芯片、激光雷达、底盘、检测、车灯和玻璃等硬件环节。报告期内，小鹏汽车-W当选联合国欧洲经济委员会自动驾驶新设工作组秘书长；Robotaxi、无人配送和智驾产业链也有合作、定点及商业化进展。 点名公司：小鹏集团（物理AI基座模型、芯片）、理想汽车（物理AI基座模型、芯片）、地平线机器人（物理AI基座模型、芯片）、Momenta（物理AI基座模型、芯片）、小马智行（物理AI基座模型）、文远知行（物理AI基座模型）、千里科技（物理AI基座模型）、曹操出行（模型应用、场景运营）。 时点：2026-10-15 智元机器人与网易云音乐合作，远征A3自10月15日起支持语音点播。
特斯拉获知名分析师力挺：实体人工智能最好投资标的 【特斯拉获知名分析师力挺：实体人工智能最好投资标的】特斯拉支持者、知名分析师DanIves在最新报告中再次发表看好特斯拉的观点，认为其将跑赢大盘，目标股价为500美元，意味着较目前有超过30%的上涨空间。
Robotaxi 进入商业化阶段后，竞争重点正从技术指标转向制造、运营与需求的合作组合。Hello、滴滴、T3、百度 Apollo Go 和曹操分别通过合作或投入补齐算力、车辆、运营网络及海外渠道等资源。文章指出，技术、运营和平台需求需形成协作，才能支撑可持续服务。
技术很重要，但持续赚钱更重要。
Robotaxi竞争重心正从技术参数转向商业落地，国内玩家通过合作整合算力、制造、运营网络和海外资源，搭建可持续的商业生态。哈啰、滴滴、T3出行、萝卜快跑和曹操出行分别布局算力、分工、效率、出海与生态；特斯拉押注产品革新和数据规模，Waymo则与吉利合作获取制造能力。
资料认为，中国本土汽车需求下滑，但出口增长及更高利润率支撑中国OEM扩张，并加剧欧洲车企竞争压力。欧盟可能以配额、最低进口价和工业加速法案应对，短期利好部分欧洲车企，但资料判断这些措施难以扭转中国OEM的长期份额侵蚀。Robotaxi单车经济转正及出行服务渗透，也被视为中期私家车需求风险。 点名公司：比亚迪（中国OEM）、吉利（中国OEM）、小米（中国OEM）、RNO（欧洲车企）、VW（欧洲车企）、STLA（欧洲车企）、奔驰（豪华车）、宝马（豪华车）。 时点：2026-10-08 欧盟贸易谈判，配额与最低进口价方案是近期政策催化剂；2026-10-14 德国经济安全一揽子计划；2026-10-15 欧洲理事会会议。
报告认为，Waymo可结合Gemini、Gmail和日历安排，形成差异化出行Agent并带来估值重估。尽管截至2026年6月累计载客里程较模型低3.2%，报告将其视为暂时扰动，并因新城市扩张上调2027、2028年里程和收入预测。报告预计Waymo到2032年实现210.62亿美元收入、约12.25万辆车队规模；规模落地仍受运力限制。 点名公司：Waymo（无人驾驶出行）、Gemini（出行Agent）。
英伟达将 Halos 安全架构从自动驾驶汽车扩展至机器人领域，目标是降低机器伤害周边人员的风险。公司于 2025 年推出 Halos，提供帮助开发者为自动驾驶汽车及其他自动驾驶车辆设置安全护栏的软硬件工具，并于 2026 年 6 月宣布推出 Halos for Robotics，面向仓库自主移动机器人、工厂人形机器人和手术机器人等应用。
高盛称第四代Robotruck的ADK物料成本较上一代下降70%，有望降低每公里运输成本并支持商业化。公司维持2026年底3,500辆Robotaxi目标，并推进多哈、萨格勒布业务。高盛认为区域车队爬坡和产品组合变化压低近期收入与毛利率预测，长期增长依赖向软件解决方案转型。 点名公司：GAC Commercial Vehicle（商用车合作方）。 时点：2026-09 第四代Robotruck发布；2026-12 公司维持年底3,500辆Robotaxi目标。
报告认为，特斯拉Optimus产能爬坡、国产机器人催化及核心零部件需求，为人形机器人产业链带来订单增长机会。FSD入欧加速、Cybercab商业化和Semi量产交付，推动智能驾驶与商用车电动化需求释放。全球AI算力基础设施扩张和高功率机柜部署，则有望带动液冷需求。报告建议优先关注相关产业链标的，并维持汽车行业“推荐”评级。 点名公司：英伟达（投资方）、Figure AI（人形机器人）、AMD（AI芯片）、World Labs（空间智能模型）、特斯拉（整车/机器人）、上纬启元（个人机器人）、永达汽车（门店运营）、LG电子（液冷）。 时点：2026-12 AMD收购World Labs，预计完成交割；2027-06 特斯拉得州机器人厂有望进入大规模量产；2026-10 FSD（监督版）欧盟型式批准被8个欧洲国家接受。
高盛研报称，小马智行-W(02026)持续在中国及海外扩张Robotaxi车队，该行维持小马智行“买入”评级，并维持今年底车队规模达3,500辆的目标。小马智行近期已在多哈开展Robotaxi商业营运，并在克罗地亚首都萨格勒布进行全无人驾驶Robotaxi试乘；上月与广汽商用车合作，基于广汽T9纯电动重卡平台推出第四代Robotruck。
报告称，德赛西威聚焦智能座舱、智能驾驶和网联服务，2021—2025年营收与归母净利润持续增长，智能驾驶业务占比提升。报告认为，新能源汽车扩张、智能网联技术迭代及政策支持推动汽车电子市场增长，座舱域控、辅助驾驶和车载电子等需求拓宽。报告同时指出，集中式电子电气架构、AI赋能和本土供应商崛起将重塑行业竞争格局。 点名公司：惠州市创新投资有限公司、宁波均胜电子股份有限公司（智能座舱、智能驾驶）、惠州市华阳集团股份有限公司（汽车电子）、北京经纬恒润科技股份有限公司（智能驾驶）、法雷奥（VALEO）（汽车零部件）、科世达（KOSTAL）（汽车电器系统）、日本电装（DENSO）（汽车零部件）、东海理化（TOKAI RIKA）（汽车配件）。
Picture the near future, which is closer than it looks. You open an app and a car arrives with no driver and a non-useful steering wheel. The ride to the airport that costs $70 today will cost $20. Before long, you may not own a car at all. And with that, the brand of the car sent to pick you up wil
德国联邦交通部长施特芬·比尔格希望特斯拉 FSD（监督版）尽快获准在欧盟使用，并认为欧盟统一审批类似系统具有积极意义。他表示，审批仍涉及技术问题和责任认定，并称该系统有望提升德国道路交通安全。特斯拉曾表示，FSD（监督版）将于未来几个月内在欧盟获批；该系统属于 L2 级辅助驾驶，驾驶员须随时准备接管方向盘。
高盛在特斯拉三季度财报发布前，重申对该股中性评级，目标价360美元。该行预计，Model Y长续航版产能爬坡将带动汽车销售收入提升，但成本与资本开支上行或限制2026年每股收益的上行空间。高盛认为，自动驾驶出租车、完全自动驾驶系统（FSD）与人形机器人，对特斯拉股价的影响将超过三季度财报本身。
The CEO promised to get more specific about his vision. But the details are still absent.