国际投行研报· 高盛·· 5 天前
高盛维持德赛西威中性：预计2026—2028年收入复合增长15%
高盛：Desay SV （002920） High~end and integrated solutions drive growth； Neutral
研报高盛 · 中性长期立场归属于资料作者，不是本站判断
机构
高盛
评级
中性
目标价
130元
空间
+68.9%（按报告列示股价76.96元计算）
核心逻辑
高盛认为智能座舱规格升级将提升单车内容价值、算力需求与AI功能，智能驾驶在传统车企中的采用率也将上升。座舱与智驾集成方案可为客户节约硬件成本，高端方案放量有望推动收入增长。车企价格竞争、收入预测下调及新产品研发投入增加，令2026、2027年净利润预测分别下修22%和19%；产品结构升级或支持毛利率逐步恢复。
点名公司
- 德赛西威002920.SZ主体智能座舱、智能驾驶中性高端座舱、智驾及一体化方案产品升级推动收入增长
关键数字
- 目标价估值
- 2027年预测每股收益7.08元及18.4倍市盈率
- 收入复合增速
- 2026至2028年15%
- 净利润预测下调
- 2026年22%；2027年19%
- 毛利率预测下调
- 2026年0.6个百分点；2027年0.2个百分点
风险
- 中国车企竞争可能进一步压低供应链价格及公司毛利率
来源：国际投行研报 · stockai.guestpost.cn