公司/公告 · 研究资料
311篇 · 调研纪要、研报与研究文章；立场归属于资料作者
- 调研纪要中性凯尔达10月13日 17:23
凯尔达未披露人形机器人商业化、焊接机器人进度及募投产能节奏
公司表示，募集资金投资项目正常推进中。对于人形机器人商业化时间表、可移动式焊接机器人商业化进度及募投产能释放节奏，公司未提供具体信息，称达到信息披露标准时将依法披露。
- 调研纪要中性中期中电港10月13日 17:23
中电港称2026年上半年境外收入增长161.67%，持续拓展应用创新与国际化业务
公司主营电子元器件分销及相关服务，并计划通过应用创新和供应链服务提升盈利质量。2026年上半年境外收入增长，公司还推进方案设计、小批量生产和数字FAE应用。汇率波动影响收入与成本，公司称将扩大人民币交易、拓展境外授信并开展外汇套期保值。
- 调研纪要中性润邦股份10月13日 17:23
润邦股份称高端海工船舶订单密集落地，对全年经营业绩保持稳健有信心
公司称近期获得多类高附加值海外海工船舶订单，8月至10月几乎每月都有新单，认为这体现了批量承接能力和国际市场认可度提升。公司还称已在全球六大洲建立服务网点，并取得多项售后服务订单。结合在手订单、排产计划和交付节奏，公司表示对全年整体经营业绩保持稳健有信心。 点名公司：广发证券、泽秋基金、汇丰晋信基金、宁银理财、南通润邦重机有限公司、GENMA（售后服务）、KOCH（售后服务）、阿塞洛米塔尔利比里亚公司（客户）。 时点：2026-08 8月至10月间几乎每月都有新船舶订单落地。
- 调研纪要中性长期铁流股份10月13日 17:23
铁流股份称机器人零部件业务推进顺利，中长期目标为关节模组总成供应商
公司称其高精密加工和热处理能力可用于机器人零部件，正根据客户订单规划产能，并与相关客户签订合作协议。工业机器人手臂部件处于联合开发测试阶段，计划开发单臂承重10公斤级产品。公司将柔轮作为切入点，中长期目标是转型为关节模组总成供应商；同时拓展汽车传动、新能源精密零部件和海外业务。 点名公司：理想（客户）、零跑（客户）、大众（客户）。
- 调研纪要中性中期宁波银行10月13日 17:23
宁波银行计划推动贷款稳健增长，并优化资产负债结构应对息差压力
公司称将持续加大对实体经济重点领域的信贷投放，推动贷款稳健增长。面对有效信贷需求偏弱及利率下行，公司计划优化信贷结构、把握消费和房地产市场机遇，并调整投资资产配置。负债端将提升核心存款占比、推动付息成本稳中有降；在资本充足率满足监管和业务发展要求的前提下，公司表示将继续实施积极的利润分配政策。 时点：2026-10-13 公司2026年度中期利润分配方案每10股派现4元，总额26.41亿元；2026-10-13 公司称2026年将抓紧复苏窗口期，稳固资产收益水平。
- 调研纪要中性短期镇洋发展10月13日 17:23
镇洋发展推进吸收合并准备，PVC装置预计停产不超过4个月
公司称换股吸收合并尚未实施完毕，正在推进前期准备及资产、负债、业务、资质、人员、合同等转移工作，具体安排待后续公告。PVC装置因乙烯价格走高、经营效益不佳，自2026年9月19日起临时停产；公司预计此举影响营业收入，但可减少经营亏损。 时点：2026-09-19 PVC装置自9月19日起停产，预计不超过4个月。
- 调研纪要中性冰轮环境10月13日 17:23
冰轮环境称其冷却装备已服务多个数据中心项目，并推进三地产能协同扩产
公司称旗下顿汉布什和冰轮换热技术公司为数据中心及液冷系统提供冷源装备和热交换装置。顿汉布什的IDC专版磁悬浮系列产品和FanWall风墙通过UL/ETL认证并开始大批量供货，冰轮换热技术的液冷系统热交换器入选山东省首台（套）技术装备名单。公司称北美市场进入壁垒包括认证、客户品牌偏好和关税，并已启动烟台、马来西亚、北美三地产能协同扩产布局。 点名公司：顿汉布什（一次侧冷源装备）、冰轮换热技术公司（热交换装置）、国家超级计算广州中心（客户）、中国移动（客户）、中国联通（客户）、杭钢集团（客户）、浙江之江国家实验室（客户）。
- 研报看多中期国金证券10月13日 15:05
国金证券看好恒瑞医药多元化出海与慢病管线，维持买入评级
国金证券认为，恒瑞医药的出海模式已从单一资产授权扩展至License out、NewCo、跨国药企战略联盟和自主全球开发，合作伙伴覆盖多家跨国药企与海外Biotech。瑞普泊肽等GLP-1管线及其他慢病资产持续推进全球临床，报告认为国际化布局成效显著、创新研发进入收获期。国金证券维持2026—2028年归母净利润预测为87/104/125亿元，并维持“买入”评级。 点名公司：GSK（合作方）、BMS（合作方）、MSD（合作方）、诺和诺德（合作方）、IDEAYA（合作方）、Kailera（NewCo）、Braveheart Bio（NewCo）。 时点：2027-06 瑞普泊肽高剂量IIb期数据预计披露；2028-01 瑞普泊肽全球III期数据预计读出；2027-01 口服瑞普泊肽计划启动全球III期肥胖研究。
- 调研纪要看多中期依米康10月13日 09:24
依米康称液冷与海外业务推进，上半年营收增长24.71%
公司称，AI算力基础设施重构和机柜功率密度提升推动液冷成为高密度算力场景的核心路径，公司正以液冷为核心升级全形态产品矩阵。公司称上半年精密温控设备收入增长83.03%，海外客户订单同比增长457.10%，并持续推进全球化布局。 点名公司：字节跳动（客户）、阿里巴巴（客户）、腾讯（客户）、百度（客户）、京东（客户）、华为（客户）、中兴（客户）、中国移动（客户）。 时点：2026-07 与光大同创签署战略合作框架协议，拟拓展全球AI基础设施项目。
- 调研纪要中性河钢资源10月13日 09:24
河钢资源称铜二期恢复至灾前工况，产能爬坡有序推进
公司表示，铜二期受洪灾影响后已完成井下排水、清淤和设备检修调试，工况恢复至灾前水平，产能爬坡有序推进。随着产量逐步释放，固定成本将由更多产量分担，铜产品单位成本预计逐步下降。公司提出以南非子公司为支点，通过外拓并购与内部优化运营扩大产业规模。 点名公司：河钢集团（控股股东）。 时点：2027-06 6#破碎机预计完成建设；2027-01-14 河钢集团增持计划实施期限届满。
河钢资源 · 矿业河钢集团 · 控股股东 - 调研纪要分歧长期梅安森10月13日 09:24
梅安森称煤矿智能化短期承压、中长期趋势不变，拓展非煤矿山与AI业务
公司判断煤价下行使煤矿智能化资本开支短期放缓，但政策目标和安全生产需求支撑中长期建设。煤矿业务收入降幅收窄，非煤矿山业务增长，公司称将以非煤市场、矿山机器人、AI应用及收购华洋通信推进业务结构调整。机器人仍处研发和认证推进阶段，华洋通信业绩承诺及新业务商业化存在不确定性。 点名公司：华洋通信科技股份有限公司（AI视觉）、重庆赛弗特具身智能机器人有限公司（矿山机器人）、武汉东海重装控股有限公司、武汉东海石化重型装备有限公司（重型装备）、深圳市维森特软件股份有限公司（多媒体录播）、重庆知与行（卫星通信终端）、SpaceX（商业航天）、中国矿业大学。 时点：2026-02-01 新版《煤矿安全规程》实施；2026-12 煤矿智能化建设目标：产能占比≥60%、工作面占比≥30%；2026-12 重庆知与行2026年度累计获取订单约2000万元。
梅安森 · 矿山安全监测华洋通信科技股份有限公司 · AI视觉重庆赛弗特具身智能机器人有限公司 · 矿山机器人武汉东海重装控股有限公司武汉东海石化重型装备有限公司 · 重型装备深圳市维森特软件股份有限公司 · 多媒体录播 - 调研纪要中性奇正藏药10月12日 21:23
奇正藏药称中报收入阶段性下滑，正推进业务、费用和组织结构调整
公司称中报收入阶段性下滑，受到行业政策环境和内部改革磨合影响。医疗端转向循证营销和学术推广，零售端聚焦优质连锁客户并拓展线上及运动消费场景，同时优化招商、费用投放和营销人员结构。公司表示这些结构性变革旨在支持长期高质量发展。 点名公司：奇正集团。
奇正藏药 · 藏药研发生产销售奇正集团 - 调研纪要中性盛景微10月12日 19:23
盛景微称资金将兼顾安全、流动与成长，择机投入主业及现有业务方向
公司表示将围绕“稳主业、强管理、防风险”，平衡资金使用的安全性、流动性和成长性。资金将择机用于电子控制模块主业、信号链等现有业务方向的技术升级、人才引进或投资并购；回购和分红计划将结合监管规则、市场情况及公司战略综合考虑。
- 调研纪要中性九菱科技10月12日 19:23
九菱科技称募投项目爬坡及折旧增加压低毛利率，正拓展稀土永磁与新能源汽车产品
公司称募投项目投产带动铁氧体和稀土永磁产品销售增长，但产能、订单仍处爬坡期，利润贡献有限，且厂房设备折旧增加，导致毛利率下降。公司计划通过优化工艺、提高自动化、减少质量损耗和开发高附加值产品改善成本与毛利率。公司称依托汽车和家电合作伙伴拓展稀土永磁业务，并正在开发多类新能源汽车相关产品。
- 调研纪要中性华丰股份10月12日 19:23
华丰股份布局天然气发电与算力电力协同，北美订单及产业化进程仍不确定
公司称柴油发电机组一般用作备用电源，并开发可为数据中心供电的天然气发电机组，正推进北美市场认证、考察和业务谈判。公司将发电机组、数据中心解决方案与通信基站等业务纳入“算力+电力”协同布局。参股泛氢科技和信由动力分别布局 SOFC 与燃气轮机，但相关业务仍处于研发和产业化阶段。 点名公司：泛氢科技（SOFC电池片）、信由动力（燃气轮机）。
- 调研纪要中性中期国机精工10月12日 19:23
国机精工金刚石散热产品小批量供货，民用产品仍在验证
公司称金刚石散热片和光学窗口片已有小批量订单，主要供应国防工业领域，2025年相关收入超1000万元。民用散热产品处于下游客户验证阶段，若进展顺利，年内有望实现小批量订单商业化落地。半导体产品覆盖晶圆制造至封装测试，上半年应用于半导体领域的产品同比增长约40%。 时点：2026-12 民用散热产品年内有望实现小批量订单商业化落地。
- 调研纪要中性长缆科技10月12日 19:23
长缆科技硅基冷却液及双江能源碳氢产品仍处试验验证阶段
长缆科技硅基事业部处于低黏度单相浸没硅油试验验证阶段，子公司双江能源处于碳氢产品试验验证阶段。公司称冷板与浸没式可能长期共存，单相浸没、双相浸没各有适用场景。双江能源称其天然酯绝缘油已应用于变压器及海上光伏项目，并参与植物基绝缘油国家科技重大专项。 点名公司：双江能源（绝缘油）、云酷智能（液冷）、浪潮（客户）、联想（客户）、新华三（客户）、NV GPU（冷板方案）、国家电网（客户）、南方电网（客户）。
- 调研纪要中性中期隆达股份10月12日 19:23
隆达股份上半年营收增长62.26%，马来西亚基地计划2026年底前投产
公司称，2026年上半年高温合金收入增长77.17%，下游需求增长及部分募投项目产能释放共同带动营收增长。公司认为航空航天、燃气轮机等下游景气及关键材料国产化、AI数据中心建设将推动高温合金需求。马来西亚基地将扩充耐蚀合金及特种合金产能，以匹配海外客户需求并推进国际化布局。 时点：2026-12 马来西亚生产基地按计划目标投产。
- 调研纪要中性全柴动力10月12日 19:23
全柴动力称正推进新能源产品开发；威蓝动力发动机及元隽氢能产品仍在验证
公司表示将继续深耕发动机主业，并加快混合动力、增程、氢燃料电池、清洁燃料发动机、电驱桥等产品的开发和推广。威蓝动力的发动机正在进行台架及搭载整车验证，元隽氢能的质子交换膜处于测试验证阶段，氢能叉车系统正在开发与试验。试验室三期项目正在按计划建设。 点名公司：威蓝动力科技(安徽)有限公司（发动机）、滁州威全项目投资合伙企业(有限合伙)、安徽元隽氢能科技股份有限公司（质子交换膜）、全椒县全信产业投资公司、李海滨、隋升、奇瑞（合作方）、科润新材料（质子交换膜）。
- 调研纪要中性金辰股份10月12日 19:23
金辰股份称南通半导体项目拟以自有和自筹资金开展，融资按实际需要安排
公司表示，南通半导体项目拟使用自有和自筹资金开展，并根据实际资金需要安排融资。公司未在本次答复中披露 TGV 设备客户验证进展或从试验线到量产的时间表。公司称主要客户信用良好、款项回收整体良好，但宏观经济或客户经营状况若发生重大不利变化，存在应收账款坏账风险。 时点：2026-09 披露截至 2026 年 9 月 30 日的股东人数。