宁波银行

催化与时点

1. 研报看多长期开源证券10月19日 13:05

   开源证券看好银行股，以RAROC五因子框架甄选价值银行

   受益看多列为受益标的

   报告将RAROC拆解为净息差、资产周转效率、资本杠杆、成本收入比和信用损失比，认为净息差是上市银行2015—2025年RAROC下行的主要拖累，资产周转成为新的分化因素。报告称RAROC与PB正相关，并结合必要回报率和EVA增速筛选价值银行。按不同周期侧重资金能力、信用成本或息差弹性，列出多家受益标的，并推荐中信银行的边际改善机会。 点名公司：招商银行、常熟银行、成都银行、杭州银行、江苏银行、青岛银行、宁波银行、建设银行。

   招商银行常熟银行成都银行杭州银行江苏银行青岛银行
2. 研报看多长期开源证券10月19日 10:05

   开源证券看好价值银行：以 RAROC 五因子框架甄选，关注高 RAROC 与高 EVA 增长组合

   受益看多报告列为受益标的

   报告将 RAROC 拆解为净息差、资产周转效率、资本杠杆、成本收入比和信用损失比五因子，认为净息差是近十年下行的主要拖累，资产周转效率成为新的分化点。报告称信用成本控制是价值创造的重要分水岭，并认为 RAROC 与 PB 正相关，可作为长期估值锚。建议按利率、信用风险和经济周期变化侧重不同类型银行，关注高 RAROC 与高 EVA 增长组合。 点名公司：招商银行、常熟银行、成都银行、杭州银行、江苏银行、青岛银行、宁波银行、建设银行。

   招商银行常熟银行成都银行杭州银行江苏银行青岛银行
3. 研报分歧短期高盛10月17日 20:23

   高盛对银行业谨慎乐观：预计3Q26净息差环比降1bp、资产质量稳定

   受益看多重申买入；出口相关需求支撑高于行业的贷款增长

   高盛预计三季度银行资产质量总体稳定、净息差环比下降1个基点，拨备前利润和净利润分别同比增长13%和4%。债券浮盈兑现有望推动盈利增长，但低收益再投资可能拖累息差；信贷短期提速空间有限。报告对不同银行评级有分化，并预计2027年A股与H股覆盖银行平均股息率均为4.7%。 点名公司：中国银行、建设银行、宁波银行、工商银行、招商银行、交通银行、邮储银行、平安银行。 时点：2026-09 三季度银行业绩：拨备前利润、净利润预计同比增长13%、4%；2027-01 2027年A股与H股覆盖银行平均股息率预计均为4.7%。

   中国银行建设银行宁波银行工商银行招商银行交通银行
4. 调研纪要中性宁波银行10月15日 19:24

   宁波银行称将优化资产负债结构、稳固资产收益，并实施积极分红政策

   主体中性公司介绍息差应对、分红政策及科技金融服务

   公司称，面对信贷需求偏弱及利率下行，将优化信贷投放和大类资产配置，并提升核心存款占比、推动付息成本稳中有降，以稳固资产收益水平。公司将继续加大科技企业信贷投放，并通过“宁行云”等平台提供综合金融服务。利润分配方面，公司称将在满足资本充足率和业务发展要求的前提下，继续实施积极政策。 时点：2026-10 公司2026年度中期利润分配方案每10股派现4元。

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5. 调研纪要中性中期宁波银行10月15日 19:24

   宁波银行称将稳健增长贷款、稳固资产收益，并继续积极分红

   主体中性公司称将推动贷款稳健增长并继续实施积极利润分配政策

   公司表示将加大对实体经济相关领域的信贷投放，推动贷款稳健增长。面对信贷需求偏弱及利率下行，公司计划优化信贷结构和大类资产配置，并优化负债结构、降低付息成本以稳固资产收益。公司称将在资本充足率满足监管要求和业务长远发展的前提下继续实施积极的利润分配政策。

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6. 调研纪要中性中期宁波银行10月13日 17:23

   宁波银行计划推动贷款稳健增长，并优化资产负债结构应对息差压力

   主体中性称将推动贷款稳健增长、优化资产负债结构并继续实施积极利润分配政策

   公司称将持续加大对实体经济重点领域的信贷投放，推动贷款稳健增长。面对有效信贷需求偏弱及利率下行，公司计划优化信贷结构、把握消费和房地产市场机遇，并调整投资资产配置。负债端将提升核心存款占比、推动付息成本稳中有降；在资本充足率满足监管和业务发展要求的前提下，公司表示将继续实施积极的利润分配政策。 时点：2026-10-13 公司2026年度中期利润分配方案每10股派现4元，总额26.41亿元；2026-10-13 公司称2026年将抓紧复苏窗口期，稳固资产收益水平。

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7. 研报分歧中期高盛10月3日 15:23

   高盛：结构性宽松温和稳定银行息差与资产质量，但信贷和按揭拉动有限

   受益中小银行看多首选中小银行，政策有助改善流动性及按揭资产质量

   高盛认为，结构性货币和财政宽松有助于维持银行间流动性、温和改善信贷需求，并降低按揭资产质量尾部风险，但难以显著推动信贷需求或按揭增长。大型国有银行参与政策贷款和PSL项目更多，受益更直接；中小银行受益于低成本流动性工具。 点名公司：中行（大型国有银行）、建行（大型国有银行）、宁波银行（中小银行）。 时点：2026-09-29 结构性货币和财政宽松政策。

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