公司/公告 · 研究资料
307篇 · 调研纪要、研报与研究文章；立场归属于资料作者
- 调研纪要中性亚邦股份10月9日 19:24
亚邦股份上半年染料及中间体销量回升，公司推进资产处置以改善经营
公司称，2026年上半年染料和染料中间体产品销量增长，产品销量及销售价格回升带动营业收入增长、业绩改善。恒隆作物、金囤农化、道博化工仍处于停产状态；公司按“一企一策”梳理和处置闲置、低效资产，并称将聚焦主营、加快资产处置以促进经营业绩改善。公司表示下半年行情受下游需求、原材料价格和行业周期等因素影响，具有较大不确定性。 点名公司：恒隆作物、金囤农化、道博化工。 时点：2026-12 公司将在年底聘请第三方评估机构进行资产减值测试。
- 调研纪要中性中期常润股份10月9日 19:24
常润股份称工具箱柜今年增速超40%，新规实施或带来轮胎修补工具配套需求
公司称工具箱柜、存储箱柜今年增速达40%以上，是未来业务发展方向，并正开拓欧美汽修专业市场。国内汽车零部件业务依靠新品类拓展实现逆势增长，充气泵和补胎液已获国内知名整车厂项目定点。公司表示新版强制性国家标准明年中实施后，可能带来相关产品配套需求。 点名公司：亚马逊（电商平台）、eBay（电商平台）。 时点：2027-06 《机动车运行安全技术条件》新版强制性国家标准实施。
- 调研纪要中性晨丰科技10月9日 19:24
晨丰科技新能源业务贡献增强，配电网与风电、储能项目持续推进
公司称，2026年上半年新能源业务收入与利润贡献持续增强，照明业务通过优化产品结构、严控成本费用保持平稳运营。公司以“自建绿电+国网保供”开展增量配电网业务，运营项目绿电占比约60%，并推进风电、储能及配电网建设。项目资金采用自有资金与项目融资组合安排，建设进度和未来收益存在不确定性。 时点：2026-08 赤峰市东山产业园区66千伏久远变电站建成投运；2026-09 长春农安增量配电网园区项目正式投运；2026-09-24 2026年限制性股票激励计划预留部分授予。
- 调研纪要中性首开股份10月9日 19:24
首开股份召开2026年半年度业绩说明会
首开股份于2026年10月09日召开半年度业绩说明会，通过网络互动与投资者交流。材料未提供具体经营判断、业绩数据或投资观点。 点名公司：北京首都开发股份有限公司。 时点：2026-10-09 召开2026年半年度业绩说明会。
首开股份北京首都开发股份有限公司 - 调研纪要中性键邦股份10月9日 19:24
键邦股份称电子材料与设备协同推广，赛克油墨样品待下游送样
公司称赛克具备阻焊油墨关键原材料潜力，已联合外部机构开发油墨样品，下一步将启动下游送样测试。钛酸酯产品已向国内大型电子陶瓷器件龙头企业吨级供货；收购自动化设备公司后，公司计划依托设备销售渠道推广电子助剂。公司还称锂电助剂业务受行业需求、客户开拓及订单转化等因素影响，并参股星恒长天以推动环保助剂覆盖低空经济应用场景。 点名公司：鑫浩自动化（设备）、宇腾自动化（设备）、江西星恒长天技术有限公司（eVTOL）、深圳浩瀚宇腾（设备）。
- 调研纪要中性中期行动教育10月9日 17:23
行动教育称上半年营收、净利润增长，推进百校计划与AI战略
公司称上半年营收和归母净利润同比增长，管理培训需求及《校长EMBA》报读表现良好。公司以轻资产模式推进百校计划，并将AI用于营销、教学、运营及课程工具，称相关业务正逐步成为新的收入增长极。公司表示将关注扩张质量、现金流安全与股东回报。 点名公司：上海云盾、上海蓝效。 时点：2026-07 《AI组织》首期开课并首发三大智能体。
- 调研纪要中性济民健康10月9日 17:23
济民健康称将优化业务、开拓第二增长曲线，长城银河股权收购仍在推进
公司表示将坚持“开源节流”，优化业务结构、降本增效并开拓第二增长曲线，以努力改善经营状况。长城银河20%股权收购已支付首笔款项，交易及相关工作正在推进，完成时间以公司公告为准。公司称子公司上海继明芯尚未正式开展业务。 点名公司：长城银河、上海继明芯。
- 调研纪要中性来伊份10月9日 17:23
来伊份推进直营转加盟与新鲜零食业态培育，加盟门店占比达89%
公司称正推进直营转加盟，持续优化门店结构并深化精益管理，上半年销售费用同比下降38.28%。新鲜生活店和社区生活店仍处于培育打磨阶段，公司计划待首店模型验证成熟后在上海核心标杆购物中心布局同业态门店。公司称将跟踪加盟商同店销售、盈利改善及应收账款规模与周转效率评估授信情况。 点名公司：金粒门（新鲜零食）、几多全（新鲜零食）、东合恒一。 时点：2026-07 “LYFEN life新鲜生活”全球首店在上海开业。
- 调研纪要中性大东方10月9日 17:23
大东方称聚焦商业零售与医疗健康双主业，试点休闲食品全国化
公司表示将继续深耕“商业零售+医疗健康”双主业，三凤桥食品在稳固存量业务的基础上拓展新零售渠道，并启动休闲食品全国化战略试点。医疗业务就诊人次提升，但受药品集采、价格机制改革及医保支付规则等因素影响，收入和毛利下降；公司称将优化门诊布局、拓展多学科并推进降本增效。向均瑶医疗增资主要用于优化资本结构，公司称增资后其资产负债率显著改善。 点名公司：均瑶医疗（医疗）、三凤桥（食品）。 时点：2026-10-09 披露本次股份回购实施结果。
- 调研纪要中性中期中盐化工10月9日 17:23
中盐化工推进年产500万吨天然碱项目，目标两年投产、三年达产
公司称奈曼旗天然碱资源储量大，天然碱法相较合成碱法具有低能耗、低成本、绿色环保和技术稳定等优势。项目溶采试验已完成，前期手续及工程建设按计划推进，融资采用前期授信托底、绿色银团为主的组合模式。公司预计项目建成后将优化纯碱业务成本曲线、提升行业竞争力。 时点：2028-10 年产500万吨天然碱项目目标两年内投产；2029-10 天然碱项目目标三年达产。
- 研究文章看多天风建筑建材与新材料10月9日 11:13
天风建筑建材与新材料：联检科技拟不超过3.25亿元取得浙江华周51.10%股权，布局机器视觉装备端
资料认为，浙江华周的机器视觉技术可与联检科技现有检测业务融合，提升复杂场景综合交付能力。双方终端领域和供应商准入体系重叠，资料称联合解决方案有望覆盖客户全流程并提升单客户价值与黏性。收购将推动公司从检测服务向“检测服务+智能装备”延伸；新收购中水业务尚未并表。 点名公司：浙江华周（机器视觉装备）、中水（新能源检测）。 时点：2026-10 联检科技拟以不超过3.25亿元取得浙江华周51.10%股权。
- 研究文章看多中期知识星球10月9日 11:13
知识星球：联检科技拟收购浙江华周51.1%股权，高端制造业务有望迈出第一步
文章认为，机器视觉客户与检验检测客户重合度较高，双方可互相拓展渠道，收购有望推动联检科技迈出高端制造业务第一步。文章还认为，机器视觉在缺陷检测等项目中的渗透率有望提升，联检科技的技术储备可增强客户粘性。 点名公司：浙江华周（机器视觉硬件）。
联检科技 · 检验检测浙江华周 · 机器视觉硬件 - 研究文章看多短期国联民生电子10月9日 11:13
国联民生电子：鼎龙股份前三季度利润高增，抛光材料放量、光刻胶导入加快
资料称，2026年前三季度归母净利润预计同比增长61.72%-65.57%，CMP抛光垫、抛光液及清洗液收入增长。锂电功能性辅材自3月起并表，3-9月收入约4.63亿元；高端晶圆光刻胶已有10款产品取得客户订单并实现稳定供货。光刻辅助材料两款主流产品计划Q4推向市场。 时点：2026-10 两款主流光刻辅助材料计划推向市场。
- 研究文章中性短期浙商食饮10月9日 11:13
浙商食饮：妙可蓝多2026Q3业绩符合预期，收入增速略降、盈利延续改善
原制奶酪系列持续推出，C端和B端业务Q1-3同比均增长超20%，但Q3收入增速环比略降，或受淡季结构优化及非核心业务拖累。Q1-3归母净利润和扣非归母净利润同比增长，Q3归母净利率同比提升；规模效应、供应链效率提升、经营策略优化及核心奶酪业务占比提升推动盈利改善。
- 研究文章看多长期东吴环保10月9日 11:13
东吴环保：三峰环境签约香港 I·PARK2，设备与运营盈利弹性加速
材料称三峰环境与中建香港联营体签订香港 I·PARK2 项目合约，设计日处理生活垃圾 6000 吨，采用 DBO 模式。按澳门项目设备订单规模外推，材料测算三峰设备净利约 4.65亿—6.20亿元；另按运营费及净利率测算，年均运营净利约 2.1亿元。 点名公司：中建香港（联营体）、中国建筑国际、吉宝西格斯（核心技术供应）、振华工程（设计及建造）。 时点：2026-10-06 三峰环境与中建香港联营体签订 I·PARK2 合约；2026-12 香港垃圾发电一期预计整体全面投运。
- 研究文章看多中期申万宏源医药10月9日 11:13
申万宏源医药：亚虹医药APL-1702达成欧洲及澳新授权，IBD新药10月披露12周数据
资料称APL-1702已在中国获批，并与Theramex达成欧洲及澳新独家授权，交易包含首付款、注册里程碑及后续商业化收益。作者按国内和欧洲销售峰值测算其估值，并称可支撑当前市值；美国市场若后续成功上市可带来估值弹性。APL-1401预计披露12周临床数据，APL-2501预计进入一期临床，后续临床数据和BD进展被列为弹性来源。 点名公司：Theramex（授权合作方）。 时点：2027-06 APL-1702预计获欧洲上市批准；2026-10 APL-1401预计读出完整12周临床数据（30例患者）；2026-12 APL-2501预计获批进入一期临床。
亚虹医药 · 创新药Theramex · 授权合作方 - 研究文章看多中期申万美护10月9日 11:13
申万美护：上美股份推进回购、员工激励与多品牌落地，韩束渠道表现突出
截至10月7日，公司年内累计回购625.37万股H股，文章称回购彰显长期信心；第七轮RSU授予2名员工并即刻归属。韩束红蛮腰累计销量超1900万套，抖音GMV保持较高规模；公司通过品牌增持、取得运营权及孵化新品牌推进矩阵扩张，并布局东南亚供应链。 点名公司：newpage一页（婴童护肤）、AHAVA（护肤品牌）、丽驻兰、TikTok（海外渠道）。 时点：2026-12 下半年多个项目集中落地。
上美股份 · 美妆品牌newpage一页 · 婴童护肤AHAVA · 护肤品牌丽驻兰TikTok · 海外渠道 - 研究文章看多未知10月9日 11:13
未知：金斯瑞与英伟达合作，或拓展湿实验服务并加速 AIDD 业务发展
资料认为，药物发现正从低频验证转向高频、高通量、多轮快速迭代，科学研究可能进入智能化自主决策验证的新阶段。金斯瑞与英伟达的合作整合金斯瑞的湿实验验证和数据生成能力，以及英伟达的加速计算平台与初创企业生态，或拓展金斯瑞湿实验服务的对象和范围。 点名公司：NVIDIA（加速计算平台）、英伟达。 时点：2026-10 金斯瑞与英伟达生命科学初创企业创投大赛。
金斯瑞 · 湿实验服务NVIDIA · 加速计算平台英伟达 - 研究文章看多中期调研纪要10月9日 11:13
扬杰科技：26Q3业绩环比加速，汽车电子与SiC增长支撑功率高景气
材料认为，公司前三季度扣非增速中枢高于归母增速中枢，26Q3扣非归母净利润中值环比加速，毛利率修复。AI服务器、新能源汽车、光储需求增长及8英寸成熟制程产能紧缺，推动功率半导体行业景气上行。公司汽车业务和SiC业务前三季度收入同比均增长超100%，材料据此称公司受益于AI与汽车需求，并建议重点关注。 时点：2026-10 披露26Q3业绩预告。
- 研究文章看多中期调研纪要10月9日 11:13
阿里云收入增速超50%，明年预计保持50%+；12月季度云与AI业务EBITA预计打平
资料称云收入增速超50%，外部收入增长更快，且EBITA margin环比改善，预计明年保持50%+增速。AI模型与应用EBITA亏损预计在110亿元以内，后续几个季度维持该水平；资料预计12月季度云与AI模型及应用EBITA加总打平，称大量投入有收入覆盖、体现全栈优势。电商方面，资料称闪购显著减亏、整体投入收敛，国际电商业务覆盖多个区域，因此欧盟跨境电商税收的整体影响相对有限。 点名公司：菜鸟（国际电商）、Meta Muse（C端入口）。 时点：2026-12 云与AI模型及应用EBITA预计加总打平。
BABA · 云菜鸟 · 国际电商Meta Muse · C端入口