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#核心消费资产
10月7日周三
  2. 市场快讯利空21

    涉嫌价格垄断 日本四大啤酒企业接受调查

    据多家日媒报道，日本公平交易委员会7日对朝日啤酒、麒麟啤酒、札幌啤酒和三得利4家日本大型啤酒企业实施强制调查。4家公司涉嫌事先协商啤酒类产品的涨价幅度和时间，形成价格垄断联盟，违反日本《反垄断法》。据相关人士透露，4家公司相关负责人涉嫌在行业组织会议结束后私下聚集，商讨啤酒、发泡酒等产品的涨价方案。（新华社）

  8. 中新网滚动14

    十一假期新疆阿禾公路车流如织 209公里秋色廊道引游客打卡

    阿禾公路全长209.45公里，南起阿勒泰市、北至禾木村，是被自驾客称为“车窗内外皆风景”的北疆秋日画廊。史玉江 摄 沿线风光秀美，车流如织。史玉江 摄 游客在阿禾公路沿线游玩打卡。史玉江 摄 阿禾公路沿线部分河段已结薄冰，吸引游客河边打卡。史玉江 摄 当地秋色如画。史玉江 摄

  9. 格隆汇快讯39

    美团：南京、成都、西安位列2026国庆假期热门目的地，酒店连住订单量同比增31%

    “十一”假期进入尾声，不少游客踏上返程。10月7日，根据《美团2026国庆消费洞察报告》，800公里以上的长线游订单同比增长25%，31%的用户在一个目的地停留3天及以上，酒店连住订单量同比增长31%。其中，从热门目的地看，美团数据显示，“十一”假期出游热门Top10目的地分别为南京、成都、西安、北京、重庆、洛阳、武汉、广州、长沙、上海。 此外，出行距离拉长、停留时间增加，一趟多城的出游方式受到青睐，游客在目的地的消费需求更多元、体验更加深入，也倾向于通过AI搜索一站式解决“吃住行游购娱”需求。 报告显示，“十一”期间，美团AI管家“小团”搜索量环比上升29%。据悉，“十一”假期，“小团”共帮

  10. 财富利空56

    财富分析麦当劳促销未能扭转顾客到店减少与增长放缓

    财富刊文分析麦当劳在美国推出多项套餐优惠后，销售增长仍放缓、顾客到店减少。麦当劳最近一个季度美国可比销售额增长0.8%；Placer.ai估算其美国门店2026年上半年到访量下降4.5%，麦当劳发言人表示无法核实第三方数据。文章还比较了汉堡王的门店改造与汉堡销售表现，并介绍麦当劳面向加盟商的85亿美元、为期10年的资金支持与租金减免计划，以及餐饮、饮品和AI相关尝试。

  12. 格隆汇快讯65

    国庆假期全国重点50城新房认购量同比上涨超15%

    中原地产研究院统计显示，国庆假期全国重点50城新房认购量较去年同期上涨超过15%。来访、带看提升幅度显著高于实际签约，市场呈现核心城市热度回升、普通城市温和修复、弱能级城市承压的分化。首套住房商业贷款贴息政策自10月1日起正式落地，叠加住房销售制度改革、公积金优化和卖旧买新个税退税等政策集中生效。

  14. 调研纪要54

    十一假期出行意愿仍在、支出谨慎，“量强价弱”延续

    前五天跨区域人员流动量同比仅增0.5%，受高基数及出行分流影响，不等同于需求走弱。长线游增长伴随铁路客运增加、民航和自驾出行下降，作者认为主要是日历效应而非消费升级。旅游、免税和电影消费呈量强价弱，入境游是少数增量亮点但体量较小；作者维持居民出行意愿仍在、支出谨慎的判断。

  15. 调研纪要49

    掘金消费成长系列：东方甄选9月GMV同比增长估计100%+，自营爆品、渠道扩张和会员拉新驱动提速

    资料称，东方甄选9月整体GMV和自营GMV估计同比增长100%+，新品上新加快、滋补健康类自营爆品频出。7—9月抖音直播间新号扩张提速，新号GMV占比约40%，同时视频号、拼多多及线下门店等渠道拓展。会员增长和APP拉新被视为提升复购、推动会员制商业模式发展的驱动因素。 时点：2026-07 东方甄选抖音直播间7—9月新号扩张提速；2026-08 东方甄选8月新增会员数创新高。

  16. 调研纪要53

    前瞻看好高端品牌及上游制造，预计26Q3上游表现领先、中游业绩修复

    资料称，贸易环境趋于平稳、海外客户逐步恢复正常下单节奏，预计中游制造公司业绩有所修复。原材料涨价周期中，上游公司利润弹性持续释放，预计26Q3上游表现领先中游。投资意见看好中高端服饰、高性能户外、睡眠经济及上游涨价品种，并关注运动制造复苏。 点名公司：Nike（品牌）、百隆东方（上游）、嘉欣丝绸、李宁（品牌）。 时点：2026-09 26Q3高端品牌、上游涨价品种业绩或有亮眼表现；2026-09 贸易环境趋稳、海外客户恢复正常下单，预计中游制造业绩修复；2026-10-13 嘉欣丝绸旗下金三塔真丝百年风尚大秀。

  17. 调研纪要59

    知识星球：中秋国庆白酒出货预计同比2025年降10%–15%，弱于预期

    渠道调研预计中秋国庆全国白酒出货同比2025年下降10%–15%、同比2024年下降约30%，主要受经济约束和中秋场景偏可选影响。茅台飞天保持同比双位数增长，普五在部分地区正增，其余白酒反馈普遍弱于春节。渠道相对看好茅五及地产酒大众价位带，预计2027年春节表现好于中秋。 点名公司：茅台（白酒）、古井（白酒）、迎驾（白酒）、普飞（白酒）、普五（白酒）、国窖（白酒）、今世缘（白酒）、洋河（白酒）。 时点：2027-01 预计2027年春节表现好于中秋。

  18. 调研纪要59

    华泰必选：白酒双节动销以个位数下滑为主，改善局部且结构分化

    材料称中秋实际表现略弱，国庆长假动销较中秋边际变化有限，商务宴请和大额采购仍弱，行业终端动销以个位数下滑为主。头部品牌及优势单品相对有韧性，300–700元价位收缩明显；名酒库存边际去化，但渠道补货谨慎，双节完整表现仍待验证。 点名公司：茅台（白酒）、五粮液（白酒）、汾酒（白酒）、古井（白酒）、迎驾（白酒）、洋河（白酒）、今世缘（白酒）。

  20. 调研纪要31

    知识星球：国庆前六日跨区域人员流动预计同比增长1.1%，景区客流表现分化

    资料汇总国庆假期交通流动数据及重点省市、景区客流。前六日跨区域人员流动量预计约18.53亿人次，较2025年增长约1.1%；不同地区和景区表现不一，宋城演艺排期下降，黄山旅游和九华旅游日均客流高于对比假期。 点名公司：宋城演艺（景区演艺）、黄山旅游（景区）、长白山（景区）、九华旅游（景区）。

  21. 中新网滚动32

    （机遇香港）文旅流量变消费增量 国庆盛事激活香港经济动能

    中新社香港10月7日电 (记者 邱兆翔)中国内地国庆黄金周假期已近尾声。今年假期香港不仅迎来规模可观的访港人潮，文旅消费更呈现可喜变化：到访客流不再止步于浅层观光“打卡”，而是高效转化为消费增量，餐饮、零售两大板块率先受益，为香港经济发展注入强劲动力。

  23. 格隆汇快讯32

    中秋国庆消费升温，支付宝“碰一下”消费笔数同比增近40%

    中秋国庆假期文旅消费热度攀升。支付宝数据显示，双节期间“碰一下”消费笔数同比增长近40%。假期首四日，入境游客用支付宝“外卡内绑”和Alipay+“外包内用”的消费额，同比增长近50%。长沙、重庆、福州、广州、杭州、上海、武汉、郑州八城联合支付宝发起“点亮城市”活动，吸引超100万人次打卡。

  25. 格隆汇快讯29

    木鸟民宿发布《2026国庆民宿消费报告》：三线及以下城市日均订单同比增长17%

    木鸟民宿今日发布《2026国庆民宿消费报告》显示，今年国庆假期民宿订单同比增长显著，连住7天及以上订单同比增长30%。今年国庆假期，15%的用户选择在国庆假期前出发。三线及以下城市日均订单同比增长17%。四成用户打卡宝藏县城民宿，奔县游成为国庆假期热点。家庭游用户订单占比53%。今年国庆假期没有冷门目的地，木鸟民宿数据显示，三线及以下城市日均订单同比增长17%.从目的地来看，北京、青岛、南京、重庆、成都、威海、长沙、杭州、开封、西安成为国庆假期10大热门目的地，其中北京位居Top10目的地增速第一，日均订单同比去年双节增长83%。开封民宿日均订单同比增长69%，成功登榜Top10目的地。

  26. 格隆汇快讯29

    国庆档电影票房超10.7亿元 “电影+”为消费注入新活力

    据央视，今年国庆假期，电影市场持续火热，多元题材影片集中登录院线。网络平台数据显示，截至今天上午10点，2026年国庆档电影票房（含预售）已超10.7亿元，各地也推出形式多样的“电影+”活动，为假期消费注入新活力。中国银联辽宁分公司市场部副总经理佟明川：影迷朋友们观影后，通过平台完成电影票根的认证，即可解锁全省近千家合作商户的餐饮立减、商超满减及住宿折扣等权益。此外，我们在购票端也实现了线上线下的全场景覆盖，让观影的幸福感从影院延伸至生活日常。

  27. IT之家27

    库克高位减持苹果股票，套现超 6000 万美元

    IT之家 10 月 7 日消息，据英为财情 10 月 6 日报道，苹果董事会执行主席蒂姆 · 库克于 10 月 2 日出售了总价约 6,380 万美元（IT之家注：现汇率约合 4.28 亿元人民币）的公司普通股。本次出售价格区间为每股 331.44 美元至 333.94 美元（现汇率约合 2,225 元至 2,241 元人民币），临近其 52 周高点 345.34 美元（现汇率约合 2,318 元人民币）。此次出售股票源于 10 月 1 日到期交割的 374,541 股限制性股票单位（RSU），这些 RSU 已转换为等量普通股。苹果公司随后扣留了 199,038 股股票，按每股 $330.32

  29. 国际投行研报42

    美银下调StubHub至跑输大市：世界杯后增长放缓，目标价7.5美元

    美银认为，世界杯带动二季度GMS和收入超预期，但客服、营销等成本抵消多数利好，调整后EBITDA仅高于市场预期2%。全年指引高端仅隐含下半年约4%的GMS增长，且2027年面临世界杯后的需求压力和高基数，因此下调GMS及盈利预测，并改用2027年EBITDA的7.8倍减净债务估值。需求恢复、直接发行与广告改善、强自由现金流转化是报告列出的上行风险。

  30. 国际投行研报42

    高盛维持StubHub买入，12个月目标价16美元；世界杯推动收入增长指引上调至10%—12%

    高盛认为世界杯表现位于管理层预期高端，推动全年收入增长指引由8%—10%上调至10%—12%，但赛事成本和毛利率影响使EBITDA指引不变。二季度销售及营销杠杆改善约800个基点，管理层认为品牌、库存和产品能力有助于份额与利润率提升。高盛认为AI可带来获客及反欺诈、客服和履约效率提升机会；公司长期聚焦每股自由现金流并继续偿债。 点名公司：FIFA（赛事组织方）。 时点：2027-01 华盛顿特区限价监管框架实施。

  31. 国际投行研报42

    花旗看好StubHub：强劲下载趋势或推动3Q26调整后EBITDA超预期

    花旗认为，第三季度应用下载量强劲，支持StubHub的GMS、收入及调整后EBITDA增长，并可能带动季度及全年利润超预期。报告以2027年9倍EV/调整后EBITDA估值，并在基准目标价中扣除MLB停摆风险折价。广告竞争和营销成本上升、历史模型高估盈利等因素可能削弱利润兑现。 点名公司：Google。 时点：2026-09 第三季度应用下载预测约141.9万次。

  32. 券商深度研报38

    智研咨询：张裕行业龙头地位突出，短期承压，盈利边际改善与全球化布局并行

    报告称张裕是国产葡萄酒龙头，拥有品牌、渠道、产能和原料基地优势，并通过海外酒庄布局推进全球化。行业仍处深度调整期，消费承压、进口酒竞争及费用刚性拖累经营；2026年上半年收入和利润回升、毛利率改善，显示边际改善迹象。报告认为销量修复是盈利反转的关键，长期破局路径包括品质提升、细分品类创新、产区品牌建设与出海。 点名公司：中粮长城（葡萄酒）、威龙股份（葡萄酒）、莫高股份（葡萄酒）、王朝酒业（葡萄酒）、中信尼雅（葡萄酒）、通葡股份（葡萄酒）、怡园酒业（精品酒庄）、富邑集团（进口葡萄酒）。 时点：2026-06 2026年上半年营收同比增长，毛利率回升。

  33. 券商深度研报27

    智研咨询：工商银行规模居全球前列，盈利稳健、资产质量改善，数智化转型拓展增长动能

    报告称工商银行资产、存款和贷款规模领先，2026年上半年总资产达57.07万亿元，归母净利润稳中有增。净息差较2021年收窄，但2026年上半年年化净息差企稳，不良贷款率下降、拨备覆盖率保持在200%以上。报告认为，银行业未来将通过数智化、非息收入，以及科技、绿色、财富和跨境金融推动业务转型。 点名公司：农业银行（商业银行）、中国银行（商业银行）、建设银行（商业银行）、交通银行（商业银行）、邮储银行（商业银行）、招商银行（股份制银行）、兴业银行（股份制银行）、中信银行（股份制银行）。

  34. 券商深度研报24

    智研咨询：古越龙山规模领先但增长承压，高端化与全国化是突围方向

    报告认为古越龙山是黄酒行业头部企业，中高档酒贡献七成以上酒类收入，但2025年营收回落、2026年上半年营收和扣非净利润下滑，增长动能趋缓。报告称“国酿”“青花醉”等高定位产品增长、“无高低”系列向苏浙沪以外拓展，体现产品结构升级与全国化尝试。行业面临需求收缩、消费区域集中和年轻客群不足等挑战，报告判断高端化、年轻化、全国化及国际化是行业发展方向。 点名公司：会稽山（黄酒）、金枫酒业（黄酒）。 时点：2024-08 “无高低”系列推出，面向年轻消费群体；2025-09 完成收购绍兴女儿红酒类销售有限公司55%股权；2025-12 建成黄酒行业首家国家级5G工厂。

  35. 国际投行研报41

    伯恩斯坦：奢侈品牌3Q26社媒动量分化，Chanel与Zegna跨区域持续靠前

    报告以社交媒体规模、近三个月同比动量及Google Trends相对指标比较品牌热度，并指出这些评分不是销量或增长率。Chanel与Zegna连续三个季度在中西方动量榜单前十；Ralph Lauren中国动量领先但西方连续减速，Dior与Gucci复兴也呈区域分化。报告同时提示微博发帖增加、明星事件和搜索噪声会影响排名，社媒热度不能直接推导财务表现。 点名公司：Chanel（奢侈品牌）、Zegna（奢侈品牌）、Ralph Lauren（奢侈品牌）、Dior（奢侈品牌）、Gucci（奢侈品牌）、Loro Piana（静奢品牌）、Brunello Cucinelli（静奢品牌）、Louis Vuitton（奢侈品牌）。

  36. IT之家50

    苹果确认11月2日公布2026财年第四财季财报，特努斯将首次以CEO身份主持电话会议

    苹果确认将于美国东部时间11月2日公布2026财年第四财季财报，并于当日下午5点举行电话会议；现任CEO约翰·特努斯将主持，首席财务官凯文·帕雷克将出席。苹果此前预计第四财季营收同比增长9%至11%，分析师预测增长12.1%；iPhone收入预计增长约15%，服务业务增幅与第三季度相近。