调研纪要·· 13 天前
掘金消费成长系列：东方甄选9月GMV同比增长估计100%+，自营爆品、渠道扩张和会员拉新驱动提速
东方甄选9月数据更新：自营爆品+渠道扩张+用户拉新驱动增长提速 ——8月23日全所级别重点推荐 ——掘金消费成长系列 一
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东方甄选9月GMV同比增长估计100%+，自营爆品、渠道扩张和会员拉新驱动提速
核心逻辑
资料称，东方甄选9月整体GMV和自营GMV估计同比增长100%+，新品上新加快、滋补健康类自营爆品频出。7—9月抖音直播间新号扩张提速，新号GMV占比约40%，同时视频号、拼多多及线下门店等渠道拓展。会员增长和APP拉新被视为提升复购、推动会员制商业模式发展的驱动因素。
点名公司
- 东方甄选主体自营电商看多自营爆品、渠道扩张与会员拉新驱动增长提速
关键数字
- 9月整体GMV及自营GMV同比增幅（估计）
- 100%+
- 自营新品上新数量（5—9月）
- 58/66/67/116/172款
- 抖音电商滋补保健品牌销售榜排名
- 2026年7月首次进前十，8月第七名，9月第四名
- 抖音直播间新号GMV占比
- 约40%
- FY26财年末APP付费会员数
- 35.33万（同比+33.7%）
- 东方甄选APP下载量（iOS口径，5—9月同比）
- 6%/9%/2%/95%/149%
- 经调整净利润预测（FY27—FY29，加回股权激励费用）
- 9.04/11.25/13.34亿元
- 10月5日收盘价对应PE（FY27—FY29）
- 26.1x/21.0x/17.7x
催化与时点
- 2026-07东方甄选抖音直播间7—9月新号扩张提速
- 东方甄选规划未来三年开设1000家线下门店
- 2026-08东方甄选8月新增会员数创新高
风险
- 竞争加剧
- 主播流动
- 食品安全
- 数据偏差
来源：调研纪要 · wx.zsxq.com