商业航天/卫星 最新动态

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   云南锗业002428.SZ小金属

   锗全产业链
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   看多 2一手 2
   研报看多智研咨询：报告称锗产品产销量全国第一，覆盖开采与精深加工

   12 天前 · 近 30 天
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   福光股份688010.SH元器件

   光学镜头
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   中性 1一手 1
   调研纪要中性福光股份：公司称业绩增长来自定制与非定制产品协同

   5 天前 · 近 30 天
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   同益中688722.SH化纤

   超高分子量聚乙烯纤维
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   中性 1一手 1
   调研纪要中性同益中：公司称上半年营收、归母净利润同比增长；推进UHMWPE与芳纶业务

   6 天前 · 近 30 天
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   宏润建设002062.SZ建筑工程
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   看多 1一手 1
   研究文章看多东财建材：作者称回款改善并推进科技转型

   9 天前 · 近 30 天
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   铂力特688333.SH机械基件

   设备+粉末+打印件
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   看多 1受益 1
   研报看多金元证券：报告列为商业火箭推力室主力供应商，称产业化成熟

   11 天前 · 近 30 天
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   华曙高科688433.SH专用机械

   设备+航天构件
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   看多 1受益 1
   研报看多金元证券：报告列有试样和小批量订单

   11 天前 · 近 30 天
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   斯瑞新材688102.SH铜

   铜合金粉末+增材件
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   看多 1受益 1
   研报看多金元证券：报告称客户试样验证阶段

   11 天前 · 近 30 天
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   有研粉材688456.SH铜

   上游耗材
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   看多 1受益 1
   研报看多金元证券：提供钛及高温合金球形粉末

   11 天前 · 近 30 天
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   飞沃科技301232.SZ机械基件

   发动机零部件
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   看多 1受益 1
   研报看多金元证券：报告提及收购新杉宇航

   11 天前 · 近 30 天
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    锐科激光300747.SZ专用机械

    光纤激光器
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    看多 1受益 1
    研报看多金元证券：官网列有3D打印设备用激光器系列

    11 天前 · 近 30 天
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    中国卫星600118.SH航空

    小卫星制造
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    看多 1一手 1
    研报看多智研咨询：依托CAST平台型谱、组批生产和AIT管控，有望受益于星座规模化交付及应用放量

    12 天前 · 近 30 天
12. 12
    通宇通讯002792.SZ通信设备

    相控阵天线
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    看多 1一手 1
    研报看多高盛：低轨卫星天线经验、主要星座供应链先发地位及海外拓展

    14 天前 · 近 30 天

催化与时点

1. 研报看多中期高盛10月14日 19:53

   高盛看好UMT：预计低轨卫星业务放量推动第四季度营收环比增长82%

   高盛认为，九月营收同比增长52%、环比下降9%，主要受八月交付提前和新平台切换扰动，第三季度营收仍同比增长74%。高盛预计客户新平台逐步放量，推动第四季度营收环比增长82%，并改善毛利率。其远期增长假设还包括卫星收入占比提升，以及低轨卫星发射加快、单星使用更多频段带动波导需求和价值量增长。 时点：2026-10 客户新平台逐步放量，预计十月营收环比增长17%；2026-11 预计十一月营收环比增长19%；2026-12 预计第四季度营收环比增长82%，并改善毛利率。

   UMT · 波导
2. 调研纪要中性福光股份10月14日 19:24

   福光股份称定制与非定制产品协同发力，拓展商业航天、车载与投影等业务

   公司称未来业绩增长来自定制产品与非定制产品两大业务板块协同。定制产品将持续开发无人系统、航天领域新技术和产品；非定制产品将关注商业航天、激光通信、智能光电侦测等方向。下半年计划拓展战略新兴领域，投入激光雷达和智能驾驶，推动 AR、车载投影光机批量生产，并向高端影像产品延伸。 点名公司：中国科学院（客户）、Meyer。 时点：2026-10 推动 AR、车载投影光机批量化生产；2026-10 下半年拓展商业航天、激光通信、无人机等业务；2026-10 下半年加大激光雷达、智能驾驶领域投入。

   福光股份 · 光学镜头中国科学院 · 客户Meyer
3. 调研纪要中性中期同益中10月13日 17:23

   同益中上半年营收、净利同比增长；UHMWPE扩产预计2027年上半年投产

   公司称超美斯芳纶产线技改稳步推进，生产成本下降、经营效率提升，整合成效逐步显现，但芳纶业务仍处于整合优化阶段，毛利率受产品结构、竞争和原材料价格影响。公司称UHMWPE高端产品研发取得进展，腱绳已试制100余款并实现批量生产，抗蠕变纤维可用于火箭网系回收等领域，相关技术储备仍在积累和验证。公司计划通过现有市场拓展及具身智能、医用纤维、3C消费电子等新兴领域开拓支撑新增产能消化。 点名公司：超美斯（间位芳纶）、盐城优和博新材料有限公司（生产基地）。 时点：2027-06 新泰2400吨UHMWPE项目预计正式投产。

   同益中 · 超高分子量聚乙烯纤维超美斯 · 间位芳纶盐城优和博新材料有限公司 · 生产基地
4. 研报看多中期伯恩斯坦10月13日 03:23

   伯恩斯坦维持SpaceX跑赢大市，目标价248美元；第15次星舰发射瞄准双级捕获

   伯恩斯坦以2031年EBITDA为估值基础，并认为2028年盈利无法体现轨道数据中心价值，因此估值依赖远期业务兑现。快速复用是轨道数据中心目标的关键条件；第15次发射尝试双级捕获、第16次可能复用两级，将提供重要验证。 时点：2026-11 第15次星舰发射，目标同时捕获助推器和第二级。

   Space Exploration Technologies Corporation · 星舰、轨道数据中心SpaceX · 星舰、轨道数据中心
5. 研报看多中期开源证券10月11日 17:05

   开源证券：文峰光电：军工特种线缆订单增长，商业航天带来新增需求

   文峰光电主营军工特种线缆及光电组件，2026H1营收和归母净利润同比增长，2025年末在手订单较上年末增长144.15%。公司与主要客户保持长期合作，线缆产品贡献主要营收和毛利。报告认为军用线缆市场稳步增长、商业航天发展推动需求新增，公司拟扩建航空航天轻型线缆、特种综合缆及光电组件产能。 点名公司：中航工业（客户）、航天科技（客户）、航天科工（客户）、兵器工业（客户）、兵器装备（客户）、中国电科（客户）、长虹电子（客户）、中国船舶（客户）。 时点：2028-12 预计2026—2028年军用特种线缆市场规模增长至101.54亿元。

   文峰光电 · 特种线缆中航工业 · 客户航天科技 · 客户航天科工 · 客户兵器工业 · 客户兵器装备 · 客户
6. 研报看多长期摩根士丹利10月11日 14:43

   摩根士丹利：SpaceX获跑赢大市评级；收购低频频谱补覆盖，城市竞争仍需多年

   摩根士丹利认为，拟收购Grain最多14 MHz的800 MHz频谱可补充Starlink Mobile的室内覆盖和广域传播能力，与EchoStar中频组合搭配后，SpaceX建设完整移动网络的意图更明确。频谱交易验证其投资无线频谱的意愿，可能支撑频谱持有人估值，并为铁塔租赁带来长期增量利好。报告同时指出，SpaceX频谱和地面网络仍远逊三大运营商，城市全面竞争需要多年及额外投资。 点名公司：Grain（频谱持有人）、EchoStar（频谱持有人）、Viasat（频谱持有人）、Sirius XM（频谱持有人）。 时点：2027-04 预计参与Upper C-Band拍卖。

   SpaceX · 卫星移动网络Grain · 频谱持有人EchoStar · 频谱持有人Viasat · 频谱持有人Sirius XM · 频谱持有人
7. 研究文章看多长期东财建材10月10日 12:33

   东财建材看好宏润建设科技转型，称当前位置有约200%空间

   文章称宏润建设2026H1回款较好、经营净现金流改善，并有32亿元在手现金。文章称公司推进科技转型，参投深蓝航天、中标酒泉发射工位EPC项目，机器人产品落地并布局超高功率圆柱电池项目。作者据此看好公司转型机会，并测算产能爬坡后目标市值300亿元以上。 点名公司：深蓝航天（航天）。 时点：2028-01 预计2028年产能爬坡后业绩体现。

   宏润建设深蓝航天 · 航天
8. 研究文章分歧中期伯恩斯坦10月10日 12:33

   伯恩斯坦：SpaceX收购800MHz频谱增强D2D与地面网络筹码，或持续压制运营商估值

   伯恩斯坦认为，800MHz频谱可改善SpaceX直连设备体验，并为更广泛的无线服务提供基础，但14MHz带宽不足以复制现有运营商体验或支撑全国性消费者网络。若SpaceX参与明年Upper C-band拍卖并获得有意义的频谱区块，低频覆盖与中频容量结合将使地面网络威胁加深。短期运营冲击或有限，但战略竞争威胁及其估值压力不容忽视。 点名公司：Grain Management（频谱资产出售方）、SpaceX（卫星通信）、AT&T（电信运营商）、T-Mobile（电信运营商）、EchoStar（频谱）、Verizon（电信运营商）、特斯拉（汽车）。 时点：2027-01 SpaceX参与Upper C-band拍卖可能成为打破运营商“囚徒困境”的催化剂；2028-01 T-Mobile可通过2.7GHz拍卖获得替代方案。

   Grain Management · 频谱资产出售方SpaceX · 卫星通信AT&T · 电信运营商T-Mobile · 电信运营商EchoStar · 频谱Verizon · 电信运营商