东吴证券认为，智驾是物理AI应用落地最快且规模广阔的场景。报告列举基座模型与自研芯片、模型能力、场景运营及核心硬件等环节的公司，认为产业链多数环节仍具中长期配置价值。报告数据显示，2026年8月新能源城市NOA渗透率为40.8%。 点名公司：小鹏集团（基座模型、芯片）、理想汽车（基座模型、芯片）、地平线机器人（基座模型、芯片）、Momenta（基座模型、芯片）、小马智行（基座模型）、文远知行（基座模型）、千里科技（基座模型）、曹操出行（模型应用、场景运营）。 时点：2026-09 小鹏汽车推送XOS 6.3.0版本；2026-10 新一代理想i9 Home搭载自研5C三元锂电池车型开启交付；2027-01 L2组合驾驶辅助强标GB47955实施。
东吴证券认为，智能驾驶是物理AI应用落地最快且规模广阔的场景，产业链多数环节仍具中长期配置价值。建议关注具备物理AI基座模型、芯片自研、模型应用与场景运营能力的厂商，以及芯片、激光雷达、底盘、检测、车灯和玻璃等硬件环节。报告期内，小鹏汽车-W当选联合国欧洲经济委员会自动驾驶新设工作组秘书长；Robotaxi、无人配送和智驾产业链也有合作、定点及商业化进展。 点名公司：小鹏集团（物理AI基座模型、芯片）、理想汽车（物理AI基座模型、芯片）、地平线机器人（物理AI基座模型、芯片）、Momenta（物理AI基座模型、芯片）、小马智行（物理AI基座模型）、文远知行（物理AI基座模型）、千里科技（物理AI基座模型）、曹操出行（模型应用、场景运营）。 时点：2026-10-15 智元机器人与网易云音乐合作，远征A3自10月15日起支持语音点播。
金元证券认为，伯特利已覆盖制动、转向、悬架线控底盘三轴，WCBS规模量产、EMB进入量产交付，转向与悬架业务持续拓展。新能源汽车渗透率提升及L3政策、强制性国标落地，带动对冗余线控产品的需求；公司定点储备、功能安全能力和客户响应有望使其受益于国产替代及单车价值量提升。报告预测高附加值业务占比提升将推动收入增长及盈利修复，并给予首次覆盖“增持”评级。 点名公司：豫北转向（转向）、拓普集团（可比公司）、德赛西威（可比公司）、科博达（可比公司）。 时点：2026-05 首个EMB项目实现量产，首条量产线第1万件产品下线。
报告认为，L3/L4自动驾驶需要更直接、精准的制动和转向执行能力，EMB与SBW有望成为线控底盘的重要方案。特斯拉Cybercab采用线控转向，国内EMB和线控转向装机量已有数据，相关车型应用范围也在扩大。报告推荐伯特利布局EMB和线控转向，并看好拓普集团在机器人及商业航天领域的项目进展。 点名公司：特斯拉（整车）、SpaceX（商业航天）、伯特利（智能底盘）、拓普集团（机器人零部件）、理想（整车）、奇瑞（整车）、博世华域（线控转向）、采埃孚（线控转向）。 时点：2026-06 联合国自动驾驶系统全球技术法规（ADS GTR）获批发布；2026-07 智己宣布LS9全系标配线控转向；2026-09-17 特斯拉Cybercab在上海、北京开启巡展。
昨日“尊界V800刹车踏板支架断裂”冲上热搜，引起热议后，制动行业人士也下场了。有博主分享的朋友圈截图显示，伯特利(603596.SH)董事长袁永彬发文称：“能把制动踏板踩断，普通驾驶员根本做不到”，并质疑“个别媒体以牺牲中国品牌的口碑获取流量，不敢恭维”。 袁永彬表示，通常25公斤的踏板力就可以让车辆达到最大减速度，3秒内将车刹停。看过测试录像后，他认为试车员在侧向用力，踏板是被“别”断的，这属于滥用工况。“国标规定的200公斤持续5秒不断，是正面踩，而不是侧向'别'。” 公开信息显示，伯特利是国内制动系统领域的头部供应商，线控制动产品装车量位居行业前列，袁永彬本人长期从事制动技术研发，此番