报告称美国数据中心与电力需求支持储能增长，LFP电芯在长期项目运行中表现出耐久性。中国推进固态电池、兆瓦快充及海外LFP布局，国轩与大众深化合作；欧洲则受到材料、良率和交付瓶颈制约。报告对宁德时代、阳光电源和天齐锂业给出跑赢评级，但本批资料未提供相关投资论点、盈利假设或催化剂。 点名公司：宁德时代（电池）、阳光电源、天齐锂业（锂）、LG Chem、LGES（电池）、SDI（电池）、EcoPro BM、国轩（电池）。 时点：2030-01 大众预计欧洲LFP份额到2030年提升至40%—60%；2030-01 中国规划2030年全固态电池初步规模化应用；2031-01 美国储能2031年累计达到207 GW/715 GWh。
伯恩斯坦认为，天然气涨价和可再生能源发电波动扩大日内电价差，欧洲储能资产有望获得较强冬季收益。宁德时代与长安、赛力斯深化产能和配套合作，固态电池多路线继续推进量产及验证。另一方面，中国锂期货下跌，电动车和储能增长预期转弱，材料需求与锂价承压。 点名公司：宁德时代（电池）、阳光电源、天齐锂业、长安（客户）、赛力斯（客户）、问界（客户）、通用（电池）、Trafigura（锂产品供应）。
文章认为，固态电池技术换代未必改变电池厂头部格局，产业链企业也可能获得成长机会。文中列举先导智能、利元亨、纳科诺尔等设备企业，以及赣锋锂业、天齐锂业、当升科技和远航精密的材料或零部件进展，涵盖中试线、订单、样品验证与出货情况。
周报引述研究称，四小时电池储能在43个模型市场的平准化成本低于燃气调峰，印度计划部署50 GWh储能。比亚迪获波兰储能项目供货，宁德时代扩展北欧服务网络；覆盖表将天齐锂业、阳光电源列为跑赢大市，但未提供完整投资论点及预测驱动因素。 点名公司：宁德时代（储能电池）、天齐锂业、阳光电源、比亚迪（储能系统）、亿纬锂能、中创新航、Samsung SDI（电池）、EcoPro BM（正极材料）。 时点：2027-12 比亚迪波兰600 MW/2.4 GWh项目目标商运；2033-03 印度计划在FY2032–33前部署50 GWh储能。
报告称全球乘用车电池需求年内增长15%，单车容量扩大及BEV占比提升支撑需求，LFP全球份额升至57%、海外升至31%。伯恩斯坦将宁德时代列为最具吸引力标的，并给予宁德时代、比亚迪Outperform评级；同时称中国车企增长更依赖出口及东盟。报告也指出区域需求分化、韩国电池企业未来6—12个月仍承压。 点名公司：宁德时代（电池）、天齐锂业（锂）、比亚迪（电池、整车）、国轩高科（电池）、亿纬锂能（电池）、零跑（整车）、LGES（电池）、Panasonic（电池）。 时点：2026-09 印度电动两轮车及乘用车注册量加速增长。
市场担忧隐性库存压力及下游排产、明年需求，情绪面令价格承压。报告认为旺季供需仍偏紧，检修产能恢复和部分货船到港带来产量抬升，但整体有效供给弹性有限；10月下游排产环比微增。年度看，26—27年供给紧平衡，27年价格中枢预计12万元/吨左右，并看好优质资源及利润弹性较大的公司。 点名公司：赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、永兴材料、天齐锂业、中矿资源、华友钴业。 时点：2026-10 10月下游排产环比微增，旺季趋势延续。
报告预计第三季度煤炭环比盈利最强、铜其次，供给扰动与产能纪律构成支撑；年底前材料排序为铜、金、煤炭、锂、铝、钢铁。摩根大通首选紫金矿业，并维持江西铜业增持；山东黄金降至减持，锂、铝及钢铁标的表现分化。宝钢受钢价下降和焦煤成本上升挤压，报告预计行业利润率修复偏弱。 点名公司：紫金矿业（铜金）、山东黄金（黄金）、中国神华（煤炭）、兖矿能源（煤炭）、赣锋锂业（锂、电池）、天齐锂业（锂）、鞍钢股份（钢铁）、中国铝业（铝）。 时点：2026-09 第三季度煤炭环比盈利最强，铜其次；2029-01 江西铜业完成SolGold收购，上游铜预计2029年后贡献。
报告认为，动力电池与储能共同拉动锂盐需求，储能扩张支撑碳酸锂，高镍三元支撑氢氧化锂。中国锂盐冶炼产能和多原料路线优势突出，但原料进口依赖与价格周期带来成本和盈利波动。报告预计过剩产能出清、需求增长和再生锂成熟将推动市场规模稳步增长，同时压窄价格波动。 点名公司：Albemarle（资源端）、SQM（锂资源）、Pilbara Minerals（锂资源）、盐湖股份（盐湖提锂）、赣锋锂业（锂盐冶炼）、天齐锂业（锂盐冶炼）、宁德时代（电池及回收）、比亚迪（电池及盐湖资源）。 时点：2026-01 高成本产能逐步出清，供需边际改善，锂盐价格中枢修复；2026-01 动力电池集中退役，再生锂供给持续提升；2028-01 全球新增锂资源产能爬坡，再生锂供给放量。
高盛预计全球锂市场2026年四季度趋于平衡，2027年和2028年分别出现8%和18%过剩。补库需求放缓抵消EV和ESS终端需求增长，表观需求增速预计降至2027年的1%和2028年的负1%。中国、非洲及澳洲扩产推动供应增长；高盛将中周期锂价下调至1.4万美元/吨LCE，并维持对2027—2028年价格的谨慎观点。 点名公司：紫金矿业（锂矿）、华友钴业（硫酸锂加工）、赣锋锂业（锂矿）、天齐锂业（锂矿）。 时点：2026-10 全球锂市场四季度预计趋于平衡；2026-12 江西多数停产矿预计完成采矿证增列锂审批；2027-01-01 津巴布韦计划禁止锂辉石出口。
资料称，高盛预计锂市场2026年大部分时间短缺、2027—2028年转为过剩，碳酸锂均价由2026年的1.89万美元/吨降至2028年的1.10万美元/吨。多数公司2027年盈利预测上调、2028年预测大幅下修，估值结合近期盈利与2030年中周期盈利。资料列示盐湖扩产和潜在分红的相对优势，同时指出部分锂企估值隐含锂价偏高、华友钴业材料业务改善抵消部分压力；但本批次缺少报告研究正文，无法确认当前评级及投资论点。 点名公司：赣锋锂业（锂）、天齐锂业（锂）、雅化集团（锂）、永兴材料（锂云母）、盐湖股份（钾肥、碳酸锂）、华友钴业（三元材料）。 时点：2026-10 预计2026年四季度锂市场接近平衡；2027-01 预计2027—2028年锂市场转为过剩；2026-06 华友钴业2026年上半年三元材料出货接近翻倍。
市场担忧隐性库存压力及下游排产、明年需求，情绪冲击延续并压制锂价。东吴电新认为旺季供需仍偏紧，检修产能恢复和部分货船到港虽推升锂盐产量，但整体有效供给弹性有限，10月下游排产环比微增。年度看，26—27年碳酸锂供给紧平衡，并看好具备优质资源且利润弹性较大的公司。 点名公司：赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、永兴材料、天齐锂业、中矿资源、华友钴业。 时点：2026-10 10月下游排产环比微增，旺季趋势延续。
摩根大通将紫金黄金国际（02259）目标价由146港元上调至165港元，维持“增持”评级；将山东黄金（01787）评级由“中性”下调至“减持”，目标价由25港元降至15港元。该行对中国基础材料板块年底前持建设性看法，并列紫金矿业（02899）为铜及金矿板块首选，维持其“增持”评级、目标价50港元。