调研纪要·· 17 天前
东吴电新：26—27年碳酸锂供给紧平衡，27年价格中枢预计约12万元/吨
东吴电新：碳酸锂周度更新（9.25-10.1）：本周进一步去库，锂价下跌 #价格：本周碳酸锂现货、精矿价格下跌
研究文章东吴电新 · 看多长期立场归属于资料作者，不是本站判断
核心逻辑
市场担忧隐性库存压力及下游排产、明年需求，情绪冲击延续并压制锂价。东吴电新认为旺季供需仍偏紧，检修产能恢复和部分货船到港虽推升锂盐产量，但整体有效供给弹性有限，10月下游排产环比微增。年度看，26—27年碳酸锂供给紧平衡，并看好具备优质资源且利润弹性较大的公司。
点名公司
关键数字
- SMM电池级碳酸锂现货价
- 12.3万元/吨，周环比-9.2%
- 锂辉石精矿（CIF中国）
- 1735美元/吨，周环比-8.7%
- 期货主力合约LC2701收盘价
- 11.8万元，周环比-5%
- SMM碳酸锂新口径库存
- 14.9万吨，本周去库0.4万吨
- 本周碳酸锂产量
- 2.6万吨，增加203吨
- 2027年碳酸锂价格中枢预计
- 12万/吨左右
催化与时点
- 2026-1010月下游排产环比微增，旺季趋势延续
- 锂盐检修产能陆续恢复
- 津巴布韦部分货船到港
风险
- 需求不及预期
- 市场担忧隐性库存压力及下游排产、明年需求
来源：调研纪要 · wx.zsxq.com