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#全球能源安全/油气煤炭
10月11日周日
  1. 市场快讯利空重大29

    关税加伊朗战事反噬 美国制造商苦水难咽 【关税加伊朗战事反噬 美国制造商苦水难咽】美国政府频频对贸易伙伴挥动“关税大棒”

    关税加伊朗战事反噬 美国制造商苦水难咽 【关税加伊朗战事反噬 美国制造商苦水难咽】美国政府频频对贸易伙伴挥动“关税大棒”，对其他国家加高贸易壁垒的同时，也给美国本土生产商带来高昂的额外成本。雪上加霜的是，美国对伊朗发起军事行动导致全球能源运输大动脉霍尔木兹海峡航运受阻，进一步加重美国生产商的成本负担。

  2. 中新网滚动利好27

    福建漳州大型海工设备出口新加坡

    中新网漳州10月11日电 (李福钦 陈雪婷)10日，装载65件高端海工设备的丹麦籍“峰盛”轮，从福建漳州招银港区豪氏威马码头缓缓驶离，出境前往新加坡。漳州边检站周密部署、精心组织，顺利完成该轮船体检查、人证对照及出境边防检查任务，高效保障该轮顺利通关。

  5. 券商深度研报52

    东吴证券看好汽零结构性机会、机器人供应链及AIDC缺电链核心环节

    报告认为2026年汽车零部件板块总量承压，结构性机会优于总量机会，关注高竞争力产品型公司及切入高价值赛道的公司。机器人产业从“0→1”迈向“1→10”，大模型与执行器、减速器、丝杠、力传感器等供应链受益。AI资本开支增长和AIDC功耗抬升带来液冷温控及缺电链需求，报告推荐相关汽零、机器人和发电链公司。 点名公司：比亚迪（人形机器人）、谷歌（数据中心）、松原安全、亚普股份（汽零）、华域汽车（汽零）、敏实集团（汽零）、福耀玻璃（汽零）、星宇股份（汽零）。 时点：2026-10-08 优必选与一汽-大众推进具身智能机器人物流应用开发及测试；2026-10-09 优必选与厦门建发成立合资子公司，计划到2030年销售不低于1万台人形机器人；2026-10-09 比亚迪人形机器人外观专利公布。

  8. 格隆汇快讯32

    巴拿马运河抗震设计保障运河正常通行

    据央视，巴拿马当地时间9日发生7.6级强震。地震发生后，巴拿马运河管理局表示巴拿马运河正常通行。有巴拿马学者接受总台采访时表示，巴拿马运河经过此前的升级改造，具备抵御较强地震的能力。巴拿马运河连接太平洋和大西洋，承载全球约5%的海上贸易，是全球重要水道。该运河已建成110多年，并于2016年完成扩建。巴拿马大学地球科学研究所所长内斯托尔·卢克介绍，扩建项目地质勘察过程中发现了水道附近的活动断层，这对相关设施的抗震设计提出了新的要求。巴拿马运河升级改造后，目前可以抵御较强的地震。巴拿马运河管理局在最新声明中表示，此次地震对运河太平洋一侧的办公楼等建筑造成了轻微损坏，并未影响运河船只通行。目前正对

  9. 券商深度研报68

    国金证券：地缘风险溢价支撑油价震荡上行，年内布油或维持高位偏强

    报告认为，霍尔木兹海峡通航风险、原油供应扰动和运输费用上升支撑地缘风险溢价，推动油价震荡上行；实物流量增加则构成另一面。作者预计，即使地缘局势缓和，中东油田复产和物流修复仍需时间，年内布伦特原油或难以长期回落至75美元/桶以下。长期看，非计划供应中断减少、非OPEC产量增加及新能源替代可能推动油价逐步回落。 点名公司：中国海油（油气资源）、中国海洋石油（油气资源）、中国石油（油气资源）、中国石油股份（油气资源）、中国石化（炼油化工）、中国石油化工股份（炼油化工）、荣盛石化（炼油化工）、宝丰能源（炼油化工）。 时点：2026-10-15 10月15日成品油调价窗口，预计下调；2026-10-09 美国活跃石油钻机数周环比增加6部。

  10. 券商深度研报68

    华鑫证券称铜矿供应受限将持续，维持铜行业“推荐”评级

    报告汇总显示，15家铜矿企业2026年上半年铜矿产量同比下降2.90%，海外12家企业产量同比下降3.78%。报告认为，海外大型铜矿企业产量增速较低且生产干扰时有发生，未来几年大型新铜矿项目较少，矿端瓶颈将持续约束铜供应。基于此，报告维持铜行业“推荐”评级。 点名公司：五矿资源（铜矿）、紫金矿业（铜矿）、洛阳钼业（铜矿）、自由港（铜矿）、Codelco（铜矿）、安托法加斯塔（铜矿）、泰克资源（铜矿）、嘉能可（铜矿）。 时点：2027-01 Centinela二期选厂预计投产，年增铜产量17万吨；2027-07 Tia Maria-Arequipa项目预计投产，年产12万吨湿法铜；2029-01 El Pilar项目预计投产，年产3.6万吨铜。

  12. 财富72

    美国两党《美国可负担性与就业法案》拟加快能源项目审批，引发清洁能源与环保组织分歧

    美国两党提出《美国可负担性与就业法案》（BAAJA），拟加快从太阳能电站、电力线路到油气管道等能源项目的审批，并收窄环境审查、限制部分诉讼。法案获得化石燃料行业和可再生能源领域部分人士支持，环保组织则批评其可能削弱环境保护；参议院投票预计在11月3日中期选举后开始。

  14. 国际投行研报68

    汇丰看好2027年电价重定价与煤电价差修复，华能为首选

    汇丰预计2027年粤苏浙长协电价同比上涨10%以上，煤价逐步回落，推动煤电价差修复。华润、华能、华电2027年净利润预计分别增长36%、41%、20%，高于一致预期；华能被列为独立发电商首选。中广核也可能受广东年度PPA电价上涨外溢带动。 点名公司：华润（火电、新能源）、华能（独立发电商）、华电（火电）、中广核（核电）、华润电力（火电、新能源）、华润新能源（新能源）、华能国际（独立发电商）、华电国际（煤电）。 时点：2026-12 12月长协定价。

  16. 券商深度研报49

    中银证券：国庆客流平稳、铁路客运量增12.7%，民航量稳价升

    中银证券认为，2026年国庆假期客流总体平稳，铁路客运量同比增长12.7%，民航旅客量与去年基本持平。国内机票均价同比增长9.5%、客座率维持高位，国际航线恢复至2019年同期的94.9%，显示航空出行呈量稳价升、收益边际改善。报告关注高铁与航空出行，并在投资建议中推荐多家交通运输公司。 点名公司：京沪高铁（高铁）、中国国航（航空出行）、南方航空（航空出行）、中国东航（航空出行）、华夏航空（航空出行）、海航控股（航空出行）、春秋航空（航空出行）、吉祥航空（航空出行）。 时点：2026-10 跟踪四季度淡季需求与票价中枢；2026-10-08 白犀牛获C轮融资，资金投向L4技术与运营网络拓展。

  17. 国际投行研报39

    高盛看好自动化与海外扩张带来的长期增长，但给予中性评级

    高盛认为自动化、FlexRobotics和海外扩张有望推动长期市场份额与利润率提升。FlexRobotics可缩短计划周期，技术商业化及绩效合同有助于获取订单；海外业务也提供增长机会。高盛预计FY2027盈利转正，但目标价隐含上涨空间有限。 点名公司：Exxon（客户）。 时点：2027-12 与Exxon合作的自动化系统拟扩至九套；2027-01 高盛预计FY2027盈利转正。

  22. 国际投行研报51

    高盛：法国股票估值偏低，但政治、增长与买盘不足，折价可能扩大

    高盛认为法国股票相对欧洲及美国同业存在折价，但政治清晰度、增长改善和新增买家尚未出现，低估值本身不足以构成催化剂。法国2026、2027年GDP增长预测均低于共识，财政赤字超过GDP的5%，持续约束市场。法国本土股票对主权利差更敏感，约35%的相对折价在政治不确定、国内增长转弱或欧元承压时可能继续扩大。

  23. 市场快讯利空重大74

    胡塞武装袭击利雅得哈立德国王国际机场，至少12人死亡、超过300人受伤

    当地时间10日，胡塞武装袭击沙特利雅得哈立德国王国际机场，沙特官方称至少12人死亡、超过300人受伤，机场暂停运营。多个国家提醒公民避开机场，飞往利雅得的航班已改道或取消；部分公司撤离员工，外交官被指示在大使馆内就地避难。

    推荐理由：袭击造成的人员伤亡、机场停运与航班改道或取消，呈现了事件对利雅得人员安全及航空运行的影响范围。

  25. 国际投行研报75

    摩根大通：10月油价高位主因转为运输瓶颈，炼油利润限制运费上行

    报告认为，10月原油到岸价格重返春季高位，主要由运输成本上升而非原油实物短缺驱动。转运和绕航拉长周转时间，制裁限制有效运力，使油轮紧张从中东VLCC扩散至中小船型及全球船队。炼油利润恶化可能促使炼厂减产，压低原油采购和油轮需求；减产也可能加剧冬季成品油供应紧张。

  26. 国际投行研报55

    美银：全球利率路径分化，关注曲线陡峭化与期限溢价

    美银认为强增长与偏鸽指引推动实际利率及全球长端收益率上行，期限溢价自9月中旬以来成为长端利率上涨的重要驱动。报告同时预计美国、德国和澳大利亚长端收益率至2028年底低于最新水平，而加拿大长端上行、英国趋稳，日本短端上行而长端先升后降。报告列出多项相对价值与利率交易观点，并提示财政、通胀和全球债券抛售风险。 时点：2026-11 关注美国11月再融资及长期国债供给调整；2027-09 日本TONA预测升至表内高位后维持至2028年底。

  28. 国际投行研报54

    摩根大通称油运与LNG运输受限，金属和能源走势分化

    摩根大通认为原油瓶颈转向运输成本，油轮紧张挤压欧洲炼厂利润，而G7库存释放多属旧承诺、新增供应有限。卡塔尔LNG离港恢复受空船不足约束，欧洲暖天气削弱用气；中国铝去库较强、铁矿石偏弱。报告预测2027年四季度黄金均价5000美元/盎司、布伦特56美元/桶；其余所附内容主要是历史研究目录，不能视为本期结论。

  29. 市场快讯利空16

    美乌现分歧 英国首相力挺泽连斯基

    据英国首相府10日发表的声明，英国首相伯纳姆当天与乌克兰总统泽连斯基通电话，重申他完全支持乌克兰。此前，泽连斯基与美国总统特朗普就一项涉及俄罗斯柴油的协议发生争执。伯纳姆在通话中说，过去24小时对乌克兰而言十分艰难。英国将在本周宣布的对俄罗斯新制裁措施基础上，继续加强对俄制裁。声明还说，两国领导人同意在未来几天举行面对面会晤，继续进行讨论。（新华社）

  30. 格隆汇快讯80

    美军称在阿曼湾打击悬挂巴拿马国旗的“Ocean Molica”号货船

    美国中央司令部称，10月10日，美军在阿曼湾击中悬挂巴拿马国旗的“Ocean Molica”号货船船尾，破坏其推进系统，未造成船员伤亡。中央司令部称，该船此前从伊朗港口出发，试图突破针对伊朗的海上封锁；封锁行动于7月14日恢复。其通报还称，为期三个月的执法期间，4艘商船丧失航行能力，135艘船只被勒令折返，另有10艘与革命卫队“影子网络”有关联的油轮被摧毁。

    同一新闻，精选展示《美国中央司令部称美军在阿曼湾瘫痪“海洋莫利卡”号货船》

  31. 市场快讯利空重大60

    美国谴责沙特利雅得机场遭袭，沙特民航总局称至少12人死亡、309人受伤

    美国国务卿鲁比奥强烈谴责近日对沙特的袭击，并证实有美国公民死于利雅得哈立德国王国际机场遭袭事件。沙特民航总局称，机场于当地时间10月10日下午遭袭，至少12人死亡、309人受伤；特朗普此前称美国“可能”加入沙特针对胡塞武装的打击行动。

  33. 国际投行研报68

    摩根士丹利给予TDK增持评级、目标价4,000日元；磁头需求支撑份额回升

    近线硬盘需求扩张、磁头供应受限，推动TDK恢复向希捷和西部数据供货，磁头份额由2025年的13%回升至2026年4至6月的15%。报告预计F3/27磁头出货量增长40%，并认为电池与智能眼镜等新应用可带动销售。日经报道称TDK正洽谈出售磁头业务，报告认为此举符合其通过业务重组配置资本的既有路径；相关公司尚未公告。 点名公司：东芝（客户）、希捷（客户）、西部数据（客户）、CATL（电池技术）。 时点：2026-08 2026年8月近线硬盘产量同比增长14.9%。

  35. 市场快讯利空重大69

    美国中央司令部称美军在阿曼湾瘫痪“海洋莫利卡”号货船

    美国中央司令部称，10月10日，美军在阿曼湾击中“海洋莫利卡”号（M/V Ocean Molica，又名“Arika Sun”）船尾，使其推进系统完全瘫痪，船员无人伤亡。

    推荐理由：这则通报交代了封锁执法的累计数量与此次行动细节，涵盖被瘫痪、被拦截改道的商船及相关油轮。

  38. 钛媒体68

    超强厄尔尼诺形成，农业与电力产业链面临供需变化

    中国国家气候中心称，超强厄尔尼诺已形成，赤道中东太平洋7月至9月关键区域海温指数达到2.54℃，预计这轮现象在今年秋末冬初达到峰值。文章回顾1998年和2016年的极端天气影响，并梳理粮食、食糖、棕榈油供应及电力需求、水电出力变化；还列出新型储能装机、虚拟电厂业务等数据。

  39. 财富利空重大79

    沙特利雅得机场遇袭致12人死亡、300余人受伤，机场暂停运营

    沙特民航部门称，利雅得机场遭袭造成12人死亡、300余人受伤；机场运营一度暂停，航班改降其他地点。报道将此次袭击置于伊朗战争及也门胡塞武装与沙特支持的政府军战事升级背景下，并称袭击责任尚未确定。

    推荐理由：报道交代了利雅得机场遇袭的伤亡、机场运行中断及航班调整，并梳理了袭击与也门战事升级的关联背景。