浙江鼎力

催化与时点

1. 研报看多中期东吴证券10月19日 10:05

   东吴证券看好工程机械、船舶低位机会及半导体设备明年订单和利润高增

   受益工程机械看多列入推荐组合

   报告称，2026年9月挖机销量同比增长14.4%，国内更新需求和海外市场支撑工程机械需求，板块估值处于历史偏低水平。全球新造船订单高景气、中国船厂份额提升，航运低效、船队老龄化和绿色替代支撑船舶更新需求。AI带动逻辑与存储扩产、零部件供需偏紧及国产化率提升，报告看好半导体设备和零部件厂商受益于订单增长与份额提升。 点名公司：北方华创（半导体设备）、三一重工（工程机械）、中微公司（半导体设备）、恒立液压（工程机械）、中集集团（船舶集运）、拓荆科技（半导体设备）、海天国际、柏楚电子（激光设备）。 时点：2026-09 2026年9月挖掘机销量同比增长14.4%；2026-09 预计Q3工程机械板块业绩环比、同比明显提升。

   北方华创 · 半导体设备三一重工 · 工程机械中微公司 · 半导体设备恒立液压 · 工程机械中集集团 · 船舶集运拓荆科技 · 半导体设备
2. 研报分歧中期高盛10月17日 01:03

   机械内需放缓、出口保持韧性；高盛偏好潍柴、一拖、重汽、龙工及鼎力

   受益高空作业平台看多行业需求加速，运费压低当季盈利弹性

   高盛预计三季度机械内需多数放缓、出口保持韧性，非洲需求较强而东南亚偏弱，高空平台和农业机械相对突出。数据中心发电业务、新兴市场需求及设备复苏构成中期看好方向。高盛买入偏好潍柴、一拖、中国重汽、中国龙工及鼎力，维持三一重工、恒立液压中性，认为其增长改善已较充分反映在估值中。 点名公司：潍柴（数据中心发电）、一拖（农业机械）、中国重汽（重卡）、中国龙工（装载机）、鼎力（高空作业平台）、Ballard、潍柴动力（发电业务）、一拖股份（农业拖拉机）。 时点：2028-12 潍柴数据中心发电业务预计至2028年增长约10倍；2026-09 二季度生产动能转化为一拖三季度收入确认。

   潍柴 · 数据中心发电一拖 · 农业机械中国重汽 · 重卡中国龙工 · 装载机鼎力 · 高空作业平台三一 · 工程机械
3. 研报看多短期瑞银10月15日 10:53

   瑞银称工程机械出口稳健、内需偏弱，首选浙江鼎力和三一国际

   受益看多正文列为首选，受益于行业长期增长及中国制造商全球竞争力增强

   9月挖机销量同比增长14%，但国内销量中包含出口相关部分，真实内需增长可能仅为低个位数。8月工程机械出口额同比增长23%，海外需求仍是行业主要支撑，中东北非下降、欧盟持平。出口退税率维持不变及潜在稳健的三季度业绩可支撑短期情绪；长期逻辑是更新周期和中国厂商海外份额提升。资料同时说明本批页面未提供行业分析正文，以下观点来自材料摘要。 点名公司：浙江鼎力、三一国际、三一重工、恒立液压。 时点：2026-09 潜在稳健的第三季度业绩支持短期情绪。

   浙江鼎力三一国际三一重工恒立液压
4. 研报看多中期摩根大通10月14日 15:03

   摩根大通给予浙江鼎力增持，目标价65元；美国AI基建为额外需求期权

   主体高空作业平台看多报告覆盖标的；受益于租赁替换、海外扩张、产品升级及美国需求

   摩根大通认为，美国租赁车队替换、高利用率及臂式产品升级支撑浙江鼎力较低的周期性，海外扩张和产品升级推动增长。报告预计FY25至FY28收入和净利润复合增长分别为13%和14%。美国AI数据中心建设被视为额外增长期权，而非基准预测的核心驱动；美国工厂最快2028年形成产能，可能缓解关税压力。 时点：2027-12 目标价估值时点为2027年12月。

   浙江鼎力 · 高空作业平台
5. 研报看多中期东吴证券10月11日 16:05

   东吴证券看好PCB设备技术迭代，并推荐受益AI投资的ATE设备、耗材及VNA设备

   受益工程机械看多列入推荐组合

   报告看好PCB设备估值底部及技术迭代机会，认为美国军用PCB限制不涉及商用，AI PCB需求短期难与中国供应脱钩。AI高速互联推动VNA测试频率、单机价值和测试环节扩张，供需缺口与供应链安全考量带来国产替代机会。报告还覆盖固态电池、半导体设备、机器人、AIDC电源等主题，提出相应公司推荐或关注名单。 点名公司：北方华创（半导体设备）、三一重工（工程机械）、中微公司（半导体设备）、恒立液压（工程机械）、中集集团（船舶集运）、拓荆科技（半导体设备）、海天国际、柏楚电子（激光设备）。 时点：2027-01-01 美国军工供应链剔除相关国家PCB产品的截止日期；2030-01 规划提出全固态电池初步实现规模化应用；2027-09 三星SDI计划正式量产全固态电池。

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