新泉股份

催化与时点

1. 研报看多中期东吴证券10月19日 10:05

   东吴证券：东吴看好汽零、机器人与AIDC缺电链结构性机会，推荐多家产业链公司

   受益汽车零部件中性报告列为关注标的

   报告认为2026年汽零板块总量Beta偏弱，结构性机会优于总量机会，关注产品竞争力、市占率提升及高价值赛道拓展。机器人应用从“0→1”迈向“1→10”，大模型及执行器、减速器、丝杠、力传感器供应链受益；AIDC功耗提升带动液冷温控和现场供电需求。报告建议关注柴发、燃发产业链核心环节，同时提示地缘政治、全球经济复苏及新兴产业进度风险。 点名公司：福耀玻璃（汽车零部件）、敏实集团（汽车零部件）、均胜电子（汽车零部件）、星源卓镁（汽车零部件）、新泉股份（汽车零部件）、拓普集团（机器人供应链）、双环传动（减速器）、亚普股份（机器人供应链）。 时点：2026-10-15 兆丰股份与乐聚智能方案落地，15台人形机器人进入汽零产线常态化运行；2028-12 AEP拟建702MW Bloom燃料电池项目，预计全面投运。

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2. 研报看多中期东吴证券10月14日 10:05

   东吴证券：汽零、机器人与缺电主线估值回落，产业催化持续；推荐多家汽零及电源链公司

   受益汽车零部件看多EPS维度关注

   报告认为，汽零板块受国内需求和汇兑损失影响，总量机会偏弱，但产品升级与全球化带来结构性机会。人形机器人国产发布和交付加速，头部厂商2026年上半年出货量超3万台，报告建议关注订单兑现及汽零龙头的供应链机会。报告认为数据中心缺电的长期趋势不变，水资源、排放等约束可能提升SOFC主电源方案渗透率，并推荐柴发、燃发及液冷相关公司。 点名公司：东吴证券、优必选（人形机器人）、智元（人形机器人）、宇树科技（人形机器人）、小鹏集团（车企）、双环传动（减速器）、上纬新材（人形机器人）、沪光股份（机器人）。 时点：2026-06 优必选、智元、宇树2026年上半年出货量超3万台；2028-01 Generac预计备用发电机初始交付总额达24亿美元；2028-01 INNIO预计交付450兆瓦燃气发动机电力基础设施。

   东吴证券优必选 · 人形机器人智元 · 人形机器人宇树科技 · 人形机器人小鹏集团 · 车企双环传动 · 减速器
3. 研报看多中期华鑫证券10月12日 17:05

   华鑫证券看好人形机器人与液冷板块，建议布局确定性产业链标的

   受益关节总成看多列入核心组合及关节总成推荐标的

   报告认为Optimus产能爬坡、政策扶持及国产链进展将带动人形机器人板块机会，重点关注关节总成、丝杠、灵巧手、电机、减速器、传感器和轻量化环节。全球AI算力基础设施扩张、高功率密度机柜部署有望释放液冷需求，建议关注算力托管、智算中心、电力配套及液冷核心部件。报告维持汽车行业“推荐”评级。 点名公司：特斯拉（本体）、宇树（本体）、小鹏（本体）、LG电子（冷水机组）、Air Trunk（数据中心）、光洋股份、双环传动（减速器）、新泉股份（关节总成）。 时点：2026-10-28 2026款理想i6正式上市；2026-11 理想i6国内交付开启；2027-01 宝马iX3 M60 xDrive开启预订。

   特斯拉 · 本体宇树 · 本体小鹏 · 本体LG电子 · 冷水机组Air Trunk · 数据中心光洋股份
4. 研报看多中期华鑫证券10月8日 17:05

   华鑫证券维持汽车行业“推荐”，看好人形机器人及智能驾驶、液冷产业链

   受益关节总成看多列入核心组合及关节总成推荐标的

   报告认为，特斯拉Optimus产能爬坡、国产机器人催化及核心零部件需求，为人形机器人产业链带来订单增长机会。FSD入欧加速、Cybercab商业化和Semi量产交付，推动智能驾驶与商用车电动化需求释放。全球AI算力基础设施扩张和高功率机柜部署，则有望带动液冷需求。报告建议优先关注相关产业链标的，并维持汽车行业“推荐”评级。 点名公司：英伟达（投资方）、Figure AI（人形机器人）、AMD（AI芯片）、World Labs（空间智能模型）、特斯拉（整车/机器人）、上纬启元（个人机器人）、永达汽车（门店运营）、LG电子（液冷）。 时点：2026-12 AMD收购World Labs，预计完成交割；2027-06 特斯拉得州机器人厂有望进入大规模量产；2026-10 FSD（监督版）欧盟型式批准被8个欧洲国家接受。

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