中国人寿

催化与时点

1. 研报分歧短期高盛10月18日 00:23

   高盛预计险企三季度利润转负、新业务价值下滑，维持行业防御立场并给出个股分化评级

   提及寿险看空较高权益敞口；2026年每股收益预测下调39%

   高盛预计覆盖险企三季度合计净利润为负580亿元，前三季度利润同比下降20%至60%；银保渠道激励、存款竞争及需求疲弱将拖累寿险新业务价值。高盛维持平安A/H、太保H、中国财险及人保集团H买入评级，同时给予人保集团A股卖出评级，并认为低利率和偿付能力变化仍约束行业分红。 点名公司：平安A/H（保险）、太保H（保险）、中国财险（财险）、人保集团H（保险）、中国人寿（寿险）、新华保险（保险）、中国太保（保险）、中国人保（保险）。 时点：2026-10 管理层说明四季度资本位置、股债敏感度及分红政策。

   平安A/H · 保险太保H · 保险中国财险 · 财险人保集团H · 保险中国人寿 · 寿险新华保险 · 保险
2. 研报看多中期开源证券10月12日 18:05

   开源证券首次覆盖欧伦电气，预计2026—2028年营收与利润增长，给予增持评级

   提及客户中性中国人寿上海数据中心应用公司自主品牌产品

   报告称，欧伦电气2022—2025年营收和归母净利润保持增长，2025年境内家用除湿机销量占比约19.67%。公司募投扩产除湿机和空气源热泵，并拓展IDC、液冷温控业务；相关业务目前处于研发和小批量试点阶段。报告据此预计2026—2028年营收和归母净利润增长，首次覆盖给予“增持”评级。 点名公司：中国人寿（客户）、百度（客户）、格力电器（竞争对手）、海信家电（竞争对手）、美的集团（竞争对手）、德业股份（竞争对手）、欧圣电气（竞争对手）、英维克（可比公司）。

   欧伦电气 · 环境调节设备中国人寿 · 客户百度 · 客户格力电器 · 竞争对手海信家电 · 竞争对手美的集团 · 竞争对手