电投能源

催化与时点

1. 研报看多中期开源证券10月19日 10:05

   开源证券看好煤炭行业：供给恢复偏缓、冬储需求接续，煤价中枢有望抬升

   受益多元化铝看多列为多元化铝弹性主线标的

   作者认为，安全监管、核定产能约束和外运能力有限制约煤炭供给增量，冬储补库及刚性电力需求支撑动力煤价格。焦煤供给约束延续，短期需求扰动不改中长期价格抬升判断。作者建议沿周期弹性、稳健红利、多元化铝弹性和产能成长四条主线关注相关公司。 点名公司：晋控煤业（动力煤）、兖矿能源（动力煤）、平煤股份（冶金煤）、淮北矿业（冶金煤）、潞安环能（冶金煤）、中国神华（煤炭）、中煤能源（煤炭）、陕西煤业（煤炭）。 时点：2026-10-16 煤矿复产增产保供工作推进会推动煤矿加快复产增产；2026-10 海运焦煤预计10月前后集中到港。

   晋控煤业 · 动力煤兖矿能源 · 动力煤平煤股份 · 冶金煤淮北矿业 · 冶金煤潞安环能 · 冶金煤中国神华 · 煤炭
2. 研报看多长期开源证券10月15日 11:05

   开源证券：神火股份煤铝景气改善，电池铝箔扩产打开长期增量

   提及中性作为可比公司用于横向比较

   开源证券认为，电解铝供给受限、氧化铝成本偏低，叠加公司低成本电力和炭素配套，有望支撑电解铝盈利；煤价回升也有望推动煤炭板块盈利修复。公司推进电池铝箔扩产，报告认为其将成为新的业绩增长点，并维持“买入”评级。 点名公司：电投能源、云铝股份、天山铝业、中国铝业。 时点：2026-09 2026Q3煤价回升有望推动煤炭板块盈利修复；2026-09 2026Q3铝价与氧化铝价差维持高位，铝业务盈利有望延续。

   神火股份 · 电解铝、煤炭、铝箔电投能源云铝股份天山铝业中国铝业
3. 研报看多中期开源证券10月12日 10:05

   开源证券看好煤炭行业，供需支撑煤价中枢抬升，周期与红利双驱动

   受益多元化铝弹性看多列为多元化铝弹性主线标的

   报告认为安全监管、核定产能约束及疆煤外运能力有限制约供给增量，冬储补库和刚性电力需求支撑动力煤；高油价也支撑国际煤价并提升煤化工替代经济性。炼焦煤方面，合规产能恢复偏慢、低库存提供支撑，报告判断短期扰动不改中长期价格抬升趋势。报告建议沿周期弹性、稳健红利、多元化铝弹性和产能成长四条主线布局煤炭个股。 点名公司：晋控煤业（动力煤）、兖矿能源（动力煤）、平煤股份（冶金煤）、淮北矿业（冶金煤）、潞安环能（冶金煤）、中国神华（稳健红利）、中煤能源（稳健红利）、陕西煤业（稳健红利）。 时点：2026-10 冬储补库需求逐步释放；2026-10 海运焦煤预计集中到港，单期到港量或构成阶段性峰值。

   晋控煤业 · 动力煤兖矿能源 · 动力煤平煤股份 · 冶金煤淮北矿业 · 冶金煤潞安环能 · 冶金煤中国神华 · 稳健红利