开源证券：神火股份煤铝景气改善，电池铝箔扩产打开长期增量

核心逻辑

开源证券认为，电解铝供给受限、氧化铝成本偏低，叠加公司低成本电力和炭素配套，有望支撑电解铝盈利；煤价回升也有望推动煤炭板块盈利修复。公司推进电池铝箔扩产，报告认为其将成为新的业绩增长点，并维持“买入”评级。

点名公司

• 神火股份000933.SZ主体电解铝、煤炭、铝箔看多低成本电解铝、煤价回升及电池铝箔扩产支撑盈利增长
• 电投能源002128.SZ提及中性作为可比公司用于横向比较
• 云铝股份000807.SZ提及中性作为可比公司用于横向比较
• 天山铝业002532.SZ提及中性作为可比公司用于横向比较
• 中国铝业601600.SH提及中性作为可比公司用于横向比较