徐工机械

催化与时点

1. 研报看多中期国金证券10月19日 10:05

   国金证券看好船舶、散热新材料，关注工程机械

   受益工程机械主机厂看多建议关注工程机械销量增长及盈利修复

   国金证券认为新船价格与订单量齐升，前期高价船舶陆续交付将推动国内造船龙头利润率提升。AI 芯片功耗和热流密度提升，带动金刚石、石墨烯散热材料应用拓展，具备核心工艺、量产能力和客户先发优势的企业有望受益。挖机出口延续高景气，国内更新周期向上、施工活跃度改善，支持工程机械主机厂销量增长和盈利修复。 点名公司：中国船舶（造船）、沃尔德（金刚石散热）、黄河旋风（金刚石散热）、四方达（金刚石散热）、力量钻石（金刚石散热）、鸿富诚（石墨烯TIM）、三一重工（工程机械主机厂）、恒立液压（工程机械）。 时点：2026-11 预计修正后的9月全球新签造船订单数据有望转正；2026-12 小鹏计划实现人形机器人量产；2027-06 小鹏计划开启人形机器人交付。

   中国船舶 · 造船沃尔德 · 金刚石散热黄河旋风 · 金刚石散热四方达 · 金刚石散热力量钻石 · 金刚石散热鸿富诚 · 石墨烯TIM
2. 研报看多野村10月15日 20:23

   野村维持三一重工、徐工机械、恒立液压买入，出口支撑工程机械增长

   受益主机厂看多正文推荐；土方机械敞口较高，受益于出口及国内需求复苏

   野村认为，9月挖掘机和装载机销量同比增长14.4%和17.9%，出口分别贡献前九个月销量同比增量的63.6%和64.9%，是行业增长的核心引擎。国内需求持续复苏，设备更新及农田、水利等基建投资提供支撑，野村维持三一重工、徐工机械、恒立液压买入。 点名公司：三一重工（主机厂）、徐工机械（主机厂）、恒立液压（零部件供应商）。

   三一重工 · 主机厂徐工机械 · 主机厂恒立液压 · 零部件供应商
3. 研报看多中期华龙证券10月13日 14:05

   华龙证券维持机械设备行业“推荐”，关注半导体设备、工程机械、核聚变及轨交装备

   受益工程机械看多推出回购或增持计划，明确分红规划

   华龙证券认为，节后机械板块随科技成长回调，但行业基本面未发生方向性变化。存储涨价和晶圆厂资本开支上行支撑半导体设备，工程机械内需与出口改善，人形机器人量产节点临近、可控核聚变工程化提速，轨交装备招标景气度上行。报告建议关注具备订单与业绩支撑的板块及个股，并维持行业“推荐”评级。 点名公司：北方华创（半导体设备）、中微公司（半导体设备）、拓荆科技（半导体设备）、华海清科（半导体设备）、至纯科技（半导体设备）、新莱应材（半导体设备）、路维光电（半导体设备）、恒立液压（核心零部件）。 时点：2026-10 普通DRAM合约价预计环比上涨10%~15%；2027-12 BEST装置园区交付启用，项目力争建成；2026-12 特斯拉要求供应商年底产能提升至2000-2500台/周。

   北方华创 · 半导体设备中微公司 · 半导体设备拓荆科技 · 半导体设备华海清科 · 半导体设备至纯科技 · 半导体设备新莱应材 · 半导体设备