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#核心消费资产
10月13日周二
  1. 格隆汇快讯69

    敏华控股预计中期股东应占溢利同比减少约70%-90%

    敏华控股预计截至9月底止6个月股东应占溢利同比减少约70%-90%，2025年同期溢利约11.46亿港元。公司称，化工类核心原材料价格上涨推高生产成本，行业竞争加剧且产品售价调整滞后，未能完全覆盖成本增幅；期间主营收益基本维持平稳。

    同一新闻，精选展示《敏华控股预计中期溢利同比减少70%至90%》

  2. 市场快讯利空57

    LVMH集团前三季度营收571.48亿欧元，同比下滑2%，第三季度有机增长1%

    LVMH集团2026年前三季度营收571.48亿欧元，同比下滑2%，有机增长2%；第三季度营收185.04亿欧元，有机增长1%。时装与皮具部门有机收入减少5%，其他部门均实现个位数有机增长；除日本外的亚洲市场第三季度有机收入下跌5%，此前一、二季度分别增长7%和4%。LVMH集团称，中国市场环境疲软，美国、欧洲和日本市场增长良好。

  3. 国际投行研报55

    摩根大通：黄金周住宅数据改善，但回暖持续性待验证；出险房企反弹或短暂

    香港多个新盘较可比二手物业折让超过10%，报告认为开发商定价趋保守、优先去化。黄金周二手销售、认购和到访同比改善，但投资者认为政策驱动的回暖往往只持续一至两个月；摩根大通仍预计强反弹消退后二手销售同比增长超过10%。出险房企股价上涨被归因于资金轮动，若流动性压力未缓解，反弹可能短暂。 点名公司：万象生活（物业管理）、九龙仓置业（香港地产）、世茂（出险房企）、雅居乐（出险房企）、旭辉（出险房企）、合景（出险房企）、融创（出险房企）、万科H（出险房企）。 时点：2026-10 黄金周住宅数据改善，后续持续性待验证。

  4. 钛媒体59

    双汇发展因猪肉林可霉素残留超标被罚没约1.29亿元并致歉

    双汇发展公告称，因望奎双汇生产的猪后鞧肉林可霉素残留超标，望奎双汇、双汇发展及多名高管合计被罚没约1.29亿元，公司表示处罚将使2026年度归母净利润减少6380.66万元。双汇发展同日致歉并提出从六个方面整改；公司2026年上半年营业总收入281.84亿元，同比减少1.12%，归母净利润23.06亿元，同比微降0.76%。

  5. 钛媒体57

    SKG四次冲击资本市场，健腹仪等新品收入增长但毛利率回落

    SKG母公司未来穿戴健康科技股份有限公司于2026年8月19日更新港交所上市申请，这是公司四年内第四次冲击资本市场。文章援引招股书称，2025年公司收入为12.18亿元、净利润为1.32亿元，健身恢复与塑形设备收入升至2.92亿元，但该类产品毛利率较低，公司2026年前5个月整体毛利率由2025年的49.5%降至48.2%。

  6. 钛媒体52

    千叶珠宝陷入经营困境，金饰消费与门店收缩数据显现行业压力

    文章梳理千叶珠宝经营状况及金饰行业变化：2026年上半年公司现金仅93万元，电商收入1963万元，同比下降89.75%，存货周转率降至0.12次。世界黄金协会数据显示，2026年上半年国内金饰消费量同比下滑30%至136吨，金条、金币消费量同比增长28.42%至339.336吨；多家头部品牌同期净关店。

  7. 格隆汇快讯35

    A股异动｜华北制药跌停 提示风险称股价可能存在快速回落风险

    华北制药跌停，报5.97元。昨日盘后华北制药公告称，自2026年9月30日至2026年10月12日连续四个交易日，公司A股股票从2026年9月30日收盘价4.98元/股上涨至2026年10月12日收盘价6.63元/股，涨幅达到33.13%，股票价格近期涨幅较大，可能存在短期涨幅较大后的快速回落风险，敬请广大投资者理性分析，审慎投资，注意投资风险。截至本公告披露日，公司生产经营正常，主营业务、内外部经营环境未发生重大变化。

  8. 格隆汇快讯38

    A股异动｜部分白酒股逆势走强 行业整体加速筑底 酒商库存下降

    部分白酒股逆势走强，金种子酒和皇台酒业涨停，水井坊涨6.73%。消息面上，据河南、山东、广东、安徽等地经销商、批发商和终端零售商获悉，渠道库存总体仍在去化，部分受访酒商库存同比下降约10%-20%，名酒大单品周转相对较快，部分终端库存已控制在1-2个月。

  9. 国际投行研报57

    野村看好高端商场复苏，偏好安踏、百胜中国及美的

    渠道调研显示，9月领先高端商场同店销售和客流同比增长低双位数，中秋时点及营销活动是主要驱动。高端户外品牌、珠宝销售回暖；专家预计四季度出境分流减少、旺季客单价提升及年轻高消费会员增长。野村偏好安踏、百胜中国及美的，均标注买入。 点名公司：安踏、百胜中国、美的、Amer Sports（高端户外品牌）、始祖鸟（高端户外品牌）、萨洛蒙（高端户外品牌）、梵克雅宝、卡地亚。 时点：2026-10 四季度旺季，预计出境旅游分流减少、冬季商品推高客单价；2026-09 9月中秋时点及营销活动推动商场销售与客流增长；2026-09 老铺黄金在专家覆盖商场的同店销售于8—9月逐步恢复。

  13. 市场快讯利空28

    ETF开盘：消费电子ETF领涨3.13%，创业板人工智能ETF领跌4.76% ETF开盘涨跌不一，消费电子ETF（159

    ETF开盘：消费电子ETF领涨3.13%，创业板人工智能ETF领跌4.76% ETF开盘涨跌不一，消费电子ETF（159779）领涨3.13%，恒指港股通ETF（520960）涨2.08%，沪深300价值ETF（560330）涨2.00%，创业板人工智能ETF（159279）领跌4.76%，创业板人工智能ETF（159243）跌4.6%，港股医疗ETF（513620）跌4.52%。

  14. 钛媒体41

    举个栗子进军新鲜零食赛道，供应链与单店模型面临考验

    举个栗子在北京大兴天街开出“新鲜零食市集”首店，从传统炒货转向新鲜零食赛道。文章指出，新鲜零食涉及短保烘焙、现制饮品和冷链日配等业务，而举个栗子缺少自有工厂、冷链和成熟体系；首店后续经营表现及中央厨房或日配合作安排，将成为观察其转型的关键。

  15. IT之家24

    苹果 Vision Pro 首部沉浸式恐怖电影：《Remnants》本周五首播

    IT之家 10 月 13 日消息，科技媒体 9to5Mac 昨日（10 月 12 日）发布博文，报道称苹果官宣将于 10 月 16 日本周五上线 Vision Pro 首部沉浸式恐怖电影《Remnants》。影片在 Apple TV App 独家首播，仅面向 Vision Pro 用户开放。剧情方面，《Remnants》由编剧兼导演 Ti West 创作，影片将观众置于 Woldmere Castle 内部，并呈现 Ti West 构建的恐怖世界。格式方面，该片采用 Apple Immersive 视频格式，提供 180 度沉浸式画面，让观众仿佛处于影片场景之中。Apple Immersive

  18. 国际投行研报66

    高盛恢复3个月股票超配，12个月政府债券转超配、信用债低配

    高盛认为盈利韧性、估值压缩和AI资本开支持撑权益配置，预计年底前提高股票敞口。短期能源价格、通胀及政策不确定性仍高，偏好短久期和现金；未来12个月，票息与降息收益改善政府债券的配置及对冲价值。信用利差补偿不足，维持低配；黄金年底目标下调，长期目标仍上调。 时点：2026-10 第三季度财报季及夏季以来估值下降支持年底前增配权益；2026-12 高盛年底黄金目标为4,650美元/盎司；2027-12 高盛2027年底黄金目标为5,400美元。

  21. X·宏观15

    啥都没变，价格变了，性价比快来了，解禁也快结束了

    啥都没变，价格变了，性价比快来了，解禁也快结束了 引用 @TJ_Research：很多人问我加没加仓，我都没停下来过，1：45直播到现在，直播完听财报，吃饭，现在给你们X码字总结，待会把微软继续听完，马上9点半还得App里直播，容易嘛 苹果还没被止损，准备卖了，加NOK，8-8.5都可以开始买下去，另外一个我很喜欢的长期标的是CBRS，但30B以下再考虑。加仓不急于一天，看财报更重要

  22. 国际投行研报61

    野村：名创优品三季度中美销售改善，但转型预计压制2026年利润率

    野村称，中国第三季度GMV同比增长25%至30%，同店增长为高个位数；美国第三季度GMV增长约20%，9月超过30%且同店转正。更宽敞的改造门店、IP合作及新品到货推动销售改善，YOYO前九个月销售突破10亿元并覆盖53国。野村预计门店重新定位和自营IP转型压缩2026年利润率，盈利增长疲弱仍是担忧，因此维持中性评级。 时点：2026-09 中国第三季度GMV同比增长25%至30%，同店增长为高个位数；2026-09 美国9月GMV同比增长超过30%，同店销售转正；2026-10 国庆假期GMV增长20%至25%，同店增长为低个位数。

  23. 国际投行研报47

    瑞银看好京东中期盈利修复，预计外卖2027年减亏40%—50%

    瑞银认为零售毛利率与履约效率改善、业务组合优化和补贴效率提升，有望抵消研发费用增加，令零售营业利润率大体稳定。外卖持续减亏及新业务投资克制，支持2027年盈利修复和7%—8%股东回报。瑞银仍下调2026—2028年每股盈利预测，并指出三季度非GAAP净利润预计低于共识3.6%。 点名公司：Ceconomy。 时点：2026-11 Ceconomy潜在收购据报接受监管审查，或形成催化剂；2027-01 预计2027年外卖进一步减亏约40%—50%。

  24. 国际投行研报46

    伯恩斯坦维持 Airbnb 跑赢大市：动态定价渗透率升至70%或带来约3%平台收入增益

    伯恩斯坦认为，Airbnb掌握的搜索、浏览、收藏、交易和库存数据可支持动态定价，渗透率从约40%升至70%后，房东收益增加10%的情景对应平台收入增益约2.9%，报告认为约3%更合理。付费工具和提高抽佣率也提供潜在变现空间，但相关收费情景尚未实施。报告认为平台可进一步延伸至物业运营服务，增强房东黏性和房源质量，并降低AI削弱分销优势的影响。

10月12日周一
  5. 中新网财经22

    赫尔曼·西蒙：中国中小民营企业想要成为“隐形冠军”，关键在于三大支柱

    中新网北京10月12日电 (邸子瀛)2026隐形冠军国际交流会暨北大国发院商学共创日12日在京举办。会议期间，德国管理学家赫尔曼·西蒙(Hermann Simon)接受采访并表示，中国中小型民营企业要想成为市场上的“隐形冠军”，关键在于三个支柱：有“做到最好”的雄心，能够聚焦细分市场，借助全球化开展经营。

  7. 市场快讯利好52

    香港中旅披露国庆假期景区接待约73万人次、销售收入约1亿元

    香港中旅（00308.HK）披露，今年国庆假期集团旅游景区业务接待人数合计约73万人次，实现销售收入约1亿元。接待人数较去年10月1日至8日的国庆及中秋假期增长约6%，销售收入增长约13%；日均接待人数和销售收入分别增长约21%及29%。广西德天景区门票连续6天售罄，宁夏沙坡头景区日均客流量同比增长约32%，青海黑独山景区接待游客近7万人。

  9. 机构调研纪要44

    文投控股推进影城、游戏与漫剧多元经营，漫剧收入预计下半年提升

    公司称将拓展影城“电影+”业态、丰富游戏产品与发行渠道，并推进漫剧内容制作和分发，以提升经营质效。2026年上半年影城非票收入占影城板块总收入18.43%，两款存量游戏总流水2.47亿元；漫剧尚未实现大规模商业化，下半年收入预计提升。上述内容属于公司经营陈述和未来规划。 点名公司：首文科集团（控股股东）、红果短剧平台（分发平台）。 时点：2026-09 《中式仙侠》进入测试阶段；2027-06 《文明》计划上线运营；2026-10 前期开发漫剧项目陆续上线，收入预计提升。

  10. 机构调研纪要26

    海澜之家称加大渠道营销投入，推动上半年营收增长7.38%

    公司称，持续拓展直营门店并加大线上线下渠道营销投入，以巩固市场竞争优势，推动2026年上半年营业收入增长。公司通过加强研发、控制首单比例、提高供应链反应速度等措施优化库存结构。独立董事表示，将关注主营业务、新业务投入产出、分红可持续性及中小股东权益。 点名公司：京东奥莱（新业态）、阿迪达斯FCC（新业态）。 时点：2026-05-26 向香港联交所更新递交H股发行并上市申请。