券商与国际投行研报：评级、目标价与核心论点。按时间排，不论是否入选精选。
国信证券认为，超强厄尔尼诺与高油价共振可能推动农产品进入新一轮上行周期，重点看好白糖、棕榈油、橡胶、玉米和大豆。肉牛产能去化、进口牛肉量减价增及原奶供给收缩，可能推动肉奶景气共振；生猪产能收缩与龙头成本优势则支撑估值修复。报告推荐种植、牧业和生猪等板块，并覆盖禽、饲料、动保及宠物标的。 点名公司：骑士乳业（乳业、糖业）、华统股份（肉牛养殖、屠宰）、牧原股份（生猪养殖）、海南橡胶（橡胶）、国投丰乐（种植）、隆平高科（种业）、温氏股份（生猪养殖）、天康生物（生猪养殖）。 时点：2026-10 超强厄尔尼诺Q4高峰期或增加东南亚、印度干旱及美洲异常降水风险；2026-01-01 进口牛肉保障措施自2026年1月1日起实施，期限3年。
本周生猪价格下跌、养殖利润为负，若行业持续亏损且现金流趋紧，可能推动市场化去产能，为下一轮猪价上涨周期奠定基础。白羽鸡价格反弹但行业处于周期低位，报告认为低估值、具成本优势的头部企业配置上或有吸引力。原料价格同比上涨、行业整合背景下，饲料市场份额有望向头部集中；宠物食品企业则受益于品牌升级、海外产能落地及代工业务收入和毛利率边际修复。 点名公司：海大集团（饲料）、圣农发展（白羽鸡养殖）、温氏股份（生猪养殖）、立华股份（生猪养殖）、乖宝宠物（宠物食品）、中宠股份（宠物食品）、神农集团（生猪养殖）、巨星农牧（生猪养殖）。
报告依据农业农村部全国农产品批发市场价格信息系统数据，监测2026年10月2日至8日的农产品价格。报告列示畜禽、水产、蔬菜和水果价格及变化幅度，未给出投资判断。 点名公司：合肥农小蜂数字科技、云南唯恒基业科技有限公司。
报告认为超强厄尔尼诺加速增强，可能带来农产品周期性供给收缩，推动种植链迎来反转曙光。肉牛及原奶景气有望共振上行，生猪产能调控和行业反内卷有望改善头部企业现金流；禽类行情可能随需求复苏修复，饲料龙头凭技术和服务优势扩大竞争优势。 点名公司：现代牧业（牧业）、隆平高科（种植链）、华统股份（生猪）、牧原股份（生猪）、温氏股份（生猪）、天康生物（生猪）、神农集团（生猪）、立华股份（禽）。
报告称三季度能繁母猪存栏持续回落，样本企业存栏同比下降7.68%，若亏损和现金流趋紧延续，市场化去产能可能为下一轮猪价上涨周期奠基。白羽鸡处于周期低位，报告认为低估值、具成本优势的头部企业具有吸引力；饲料市场份额有望向头部集中。宠物食品高端化及海外产能落地，可能带动代工业务收入和毛利率边际修复。 点名公司：海大集团（饲料）、圣农发展（白羽鸡）、温氏股份（生猪养殖）、立华股份（生猪养殖）、乖宝宠物（宠物食品）、中宠股份（宠物食品）、神农集团（生猪养殖）、巨星农牧（生猪养殖）。 时点：2026-09 预计9月末能繁母猪存栏回归合理保有量绿色区间；2026-10 立华股份公布2026年9月销售情况简报。
开源证券认为，超强厄尔尼诺和极端天气风险提升了对高产稳产、多抗广适品种的需求，抗逆育种、品种储备及渠道有优势的种业龙头关注度有望提升。生猪方面，能繁母猪去化9月边际放缓，叠加后备母猪转能繁和生产效率提升，2027H1供给仍难明显收紧；若亏损推动低效产能退出，供需改善或更多体现在2027H2。 点名公司：金健米业、南宁糖业、神农科技。 时点：2026-11 厄尔尼诺预计秋末冬初达到峰值；2026-11 11月中旬后腌腊需求有望改善；2026-11-01 新版植物新品种保护制度及名录实施。
作者认为国内外肉牛及原奶景气有望共振上行，牧业大周期或反转。厄尔尼诺加速增强，可能推动农产品周期性供给收缩；生猪产能调控有望改善头部企业现金流。禽业行情有望随需求复苏，饲料龙头或凭技术和服务优势扩大竞争优势。 点名公司：现代牧业（牧业）、隆平高科（种植链）、华统股份（生猪）、牧原股份（生猪）、温氏股份（生猪）、天康生物（生猪）、神农集团（生猪）、立华股份（禽）。
报告认为国内外肉牛及原奶景气有望共振上行，牧业大周期或反转。厄尔尼诺增强可能带来农产品周期性供给收缩；生猪产能调控有望改善头部企业现金流。禽类供给波动有限，需求复苏及饲料龙头的技术服务优势被视为板块修复支撑。 点名公司：现代牧业（牧业）、隆平高科（种植链）、华统股份（生猪）、牧原股份（生猪）、温氏股份（生猪）、天康生物（生猪）、神农集团（生猪）、立华股份（禽）。
报告依据中国海关总署数据统计粮食贸易，2026年1—8月进出口总额同比增长13.9%，其中进口额增长14.3%、出口额下降0.4%。进口以大豆为主，累计进口额35244.7百万美元，占粮食进口额80.3%；巴西是主要进口来源地，累计进口额26251.7百万美元，占59.8%。
报告基于中国海关总署数据统计畜禽肉产品贸易，2026年1—8月累计进出口额19277.4百万美元、同比增长12.2%。累计出口额增长32.7%，其中禽肉出口额1280.9百万美元、同比增长63.8%；累计进口额增长10.1%，牛肉占进口额69.4%。报告呈现贸易规模、产品结构和贸易伙伴变化，未对上市公司或投资机会作出判断。
报告显示，2026年1—8月中国水产品进出口总额为29042.6百万美元，同比增长12.0%。其中进口额同比增长24.8%，出口额同比下降0.5%，累计净出口为-2949.7百万美元。报告按产品和贸易伙伴梳理了进出口结构及变化。
资料称海大集团2024年饲料销量位居全球第一，饲料为主业，种苗、动保、养殖和食品加工协同。行业集中度提升、豆粕减量替代深化，为具备规模采购、配方研发和技术服务能力的企业带来发展空间。资料认为，公司海外销量增长及全球化布局有望打开第二增长曲线，同时“苗—料—药”服务可增强客户粘性。 点名公司：广州市海灏投资有限公司、新希望集团（饲料）、牧原集团（饲料）、温氏集团（饲料）、双胞胎集团（饲料）、桂林力源集团（饲料）、正大投资（饲料）、禾丰集团（饲料）。 时点：2025-01 2025年饲料销量3208万吨，海外外销346万吨、同比增长47%；2026-06 2026年上半年饲料外销量1478万吨、同比增长8%；2030-01 2030年豆粕占比目标降至10%左右。