券商深度研报· 鲁家瑞,李瑞楠,江海航·· 12 天前
国信证券看好牧业周期反转、种植链供给收缩及畜禽板块修复
国信证券：农产品研究跟踪系列报告（223）：假期猪鸡价格底部震荡，原糖价格加速上行
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机构
国信证券
评级
农林牧渔：优于大市·维持
核心逻辑
报告认为国内外肉牛及原奶景气有望共振上行，牧业大周期或反转。厄尔尼诺增强可能带来农产品周期性供给收缩；生猪产能调控有望改善头部企业现金流。禽类供给波动有限，需求复苏及饲料龙头的技术服务优势被视为板块修复支撑。
点名公司
- 现代牧业受益牧业看多牧业推荐标的，评级优于大市
- 隆平高科000998.SZ受益种植链看多种植链推荐标的
- 华统股份002840.SZ受益生猪看多生猪龙头推荐标的
- 牧原股份002714.SZ受益生猪看多生猪龙头推荐，评级优于大市
- 温氏股份300498.SZ受益生猪看多生猪龙头推荐标的
- 天康生物002100.SZ受益生猪看多生猪龙头推荐标的
- 神农集团605296.SH受益生猪看多生猪龙头推荐标的
- 立华股份300761.SZ受益禽看多禽类推荐标的
- 益生股份002458.SZ受益禽看多禽类推荐标的
- 圣农发展002299.SZ受益禽看多禽类推荐标的
- 海大集团002311.SZ受益饲料看多饲料推荐标的
- 乖宝宠物301498.SZ受益宠物看多宠物推荐标的
关键数字
- 河南外三元生猪价格
- 10.30元/kg，较节前+1.68%
- 山东种禽企业鸡苗报价
- 2.40元/羽，较节前持平
- 山东社会毛鸡价格
- 3.00元/斤，较节前+3.45%
- 全国能繁母猪存栏
- 2026Q2末3780万头，较2026Q1末环比减少3.20%
- 正常能繁母猪保有量
- 3750万头
催化与时点
- 厄尔尼诺加速增强，可能推动农产品供给收缩
- 内需企稳改善，白羽肉鸡价格景气有修复潜力
- 行业产能调控推进，生猪头部企业现金流有望好转
风险
- 恶劣天气带来的不确定性风险
- 不可控动物疫情引发的潜在风险
来源：券商深度研报 · data.eastmoney.com