高盛维持三季度GDP即时预测4.2%，称消费偏弱

1. 10:47
   格隆汇快讯精选

   中国2026年9月及前三季度宏观经济数据汇总

   中国2026年9月及前三季度多项宏观经济数据已公布，涵盖GDP、就业、工业、消费、投资、房地产、物价、金融、外贸、PMI和储备。第三季度GDP同比增长4.5%、环比增长1.2%；9月CPI同比上涨0.9%，PPI同比上涨5%，出口（美元计）同比增长36.3%。

1. 08:32
   国际投行研报

   高盛维持三季度中国GDP即时预测4.2%，出口强势抵消汽车生产疲弱

   高盛称三季度GDP即时预测维持4.2%，出口表现强劲抵消汽车生产疲弱。高频指标表现分化：港口吞吐量高于去年同期、钢需季节性回升，但汽车销量同比下降，新房成交偏弱。石油需求即时预测升至每日1,700万桶，政府债发行推进至年度额度的78%。

1. 12:29
   国际投行研报

   高盛预计9月工业生产改善、消费仍弱，三季度GDP风险略偏下行

   高盛预计出口增长增强、制造业PMI改善将支撑9月工业生产同比增长5.8%，天气改善和低基数使固定资产投资单月降幅收窄。汽车与家电销售疲弱、以旧换新拉动减弱，预计零售同比仅增0.3%；三季度GDP预测维持4.4%，即时模型为4.2%，风险略偏下行。 时点：2026-10-19 中国9月经济活动数据公布。

1. 12:23
   国际投行研报

   高盛：中欧贸易协调有进展，新增地方债支持增长，但消费偏弱、财政传导受阻

   高盛认为，中欧贸易磋商在混合动力汽车出口约束、部分欧盟商品降税及稀土和永磁体出口许可便利化方面取得进展，整体影响兼有贸易缓和与行业约束。新增地方债额度及房贷贴息等政策共同支持全年4.5%至5%的增长目标，但既有额度尚未使用，财政传导存在瓶颈。黄金周人员流动仅小幅增长且人均旅游收入下降，反映消费持续偏弱；高盛仍认为人民币不会大幅升值。 时点：2026-10-09 财政部批准新增地方政府债券发行额度；2026-10-08 央行发表文章为汇率政策辩护；2026-10-09 公布第二次中欧贸易与投资磋商16点成果文件。

1. 12:14
   国际投行研报

   高盛：中国政策边际宽松，但房贷贴息对地产和整体经济提振有限

   高盛记载定向宽松措施包括PSL利率下调、再贷款额度增加和房贷贴息，但受首次购房资格、房价和面积条件限制，估算年度补贴仅250亿元，宏观拉动有限。9月四项PMI均回升至50以上，改善部分来自季节性、天气和财政支出，持续性仍需观察。第三季度GDP实时跟踪为4.2%，低于正式预测4.4%；达到正式预测需要后续9月出口、工业生产和服务业产出数据更强。黄金周旅行、旅游和零售数据可作为四季度消费的早期观察信号。 时点：2026-10 国庆黄金周旅行、旅游和零售数据提供四季度消费早期信号。

1. 08:31
   国际投行研报

   高盛上调三季度GDP nowcast至4.2%，地产成交与钢铁指标仍弱

   高盛因9月PMI强于预期，将2026年三季度GDP同比nowcast上调至4.2%，但低于约4.5%的彭博ECFC共识。地产成交、钢铁需求和产量同比下滑；港口集装箱吞吐量、煤耗同比增长，出行指标方向分化。报告同时关注能源价格供给冲击对经济活动的影响。 时点：2026-10-02 专项债发行达到年度额度80%，政府债发行达到74%；2026-10 9月PMI强于预期，带动三季度GDP nowcast上调至4.2%；2026-09-28 官方主要港口集装箱吞吐量同比增加20.8%。

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