中煤能源

催化与时点

1. 研报看多中期开源证券10月19日 10:05

   开源证券看好煤炭行业：供给恢复偏缓、冬储需求接续，煤价中枢有望抬升

   受益煤炭看多列为稳健红利主线，括注分红潜力

   作者认为，安全监管、核定产能约束和外运能力有限制约煤炭供给增量，冬储补库及刚性电力需求支撑动力煤价格。焦煤供给约束延续，短期需求扰动不改中长期价格抬升判断。作者建议沿周期弹性、稳健红利、多元化铝弹性和产能成长四条主线关注相关公司。 点名公司：晋控煤业（动力煤）、兖矿能源（动力煤）、平煤股份（冶金煤）、淮北矿业（冶金煤）、潞安环能（冶金煤）、中国神华（煤炭）、中煤能源（煤炭）、陕西煤业（煤炭）。 时点：2026-10-16 煤矿复产增产保供工作推进会推动煤矿加快复产增产；2026-10 海运焦煤预计10月前后集中到港。

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2. 调研纪要分歧短期中煤能源10月16日 19:23

   中煤能源称10月动力煤价高位震荡，全年产量预算目标完成有较大困难

   主体煤炭、煤化工分歧预计煤价中枢同比上行；全年煤炭产量预算目标完成有较大困难

   公司预计10月北方港口5500大卡动力煤现货价格在950—1020元/吨区间运行，综合供需因素判断煤炭价格中枢同比有所上行。公司商品煤生产处于逐步恢复阶段，但完成全年产量预算目标有较大困难；外包转自营短期可能推高部分矿井人工成本并带来产量波动。榆林二期煤化工、“液态阳光”、乌审旗电厂等项目按计划推进，投产后有望改善经营绩效。 时点：2026-10 预计北方港口5500大卡动力煤现货价格在950—1020元/吨区间运行；2026-10 四季度化工装置有望保持“安稳长满优”运行状态。

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3. 研报看多中期开源证券10月12日 10:05

   开源证券看好煤炭行业，供需支撑煤价中枢抬升，周期与红利双驱动

   受益稳健红利看多列为稳健红利主线标的，括注分红潜力

   报告认为安全监管、核定产能约束及疆煤外运能力有限制约供给增量，冬储补库和刚性电力需求支撑动力煤；高油价也支撑国际煤价并提升煤化工替代经济性。炼焦煤方面，合规产能恢复偏慢、低库存提供支撑，报告判断短期扰动不改中长期价格抬升趋势。报告建议沿周期弹性、稳健红利、多元化铝弹性和产能成长四条主线布局煤炭个股。 点名公司：晋控煤业（动力煤）、兖矿能源（动力煤）、平煤股份（冶金煤）、淮北矿业（冶金煤）、潞安环能（冶金煤）、中国神华（稳健红利）、中煤能源（稳健红利）、陕西煤业（稳健红利）。 时点：2026-10 冬储补库需求逐步释放；2026-10 海运焦煤预计集中到港，单期到港量或构成阶段性峰值。

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4. 研究文章中性短期长江煤炭10月7日 14:13

   长江煤炭：十一期间煤炭商品与权益表现分化，H股中国煤股普遍下跌

   提及看空H股煤股下跌，-1.26%

   截至10月6日，TTF天然气价格上涨，北方三港煤炭库存整体下降。权益方面，蒙古、印尼及美国煤股表现较强，H股中国煤股普遍下跌。 点名公司：南戈壁、阿达罗能源、WARRIOR MET COAL、博地能源、中国神华、中煤能源、兖矿能源、金马能源。

   南戈壁阿达罗能源WARRIOR MET COAL博地能源中国神华中煤能源
5. 研报看多中期开源证券10月7日 11:05

   新集能源煤价上行、电厂投运放量，开源证券维持买入评级

   提及煤炭中性列为分红比例及估值可比公司

   开源证券认为，煤价上行及上饶、滁州、六安三大新建电厂集中投运，将推动新集能源2026年利润释放。煤种由动力煤向动力煤、焦煤双驱切换，预计焦煤销售占比提升，带动吨煤盈利增厚；电力业务发电量增长且区域结构优化，电价有望回升。资本开支高峰已过，报告预计分红比例提升，煤电一体化和红利属性强化。 点名公司：中煤集团（控股股东）、中煤安徽能源（控股股东）、中国神华（煤炭）、中煤能源（煤炭）、上海能源（煤炭）、陕西能源（能源）、华能蒙电（电力）、恒源煤电（煤炭）。 时点：2026-06 三大新建电厂集中投运，推动电力业务放量；2026-12 新集二矿焦煤选煤厂技改预计投产；2027-01 焦煤销量占比预计提升至10%。

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6. 研报看多中期智研咨询10月7日 10:05

   智研咨询：宝丰能源煤制烯烃产能约520万吨/年、占全国约34%，业绩创新高

   提及煤制烯烃中性报告列为行业参与主体

   报告称，内蒙古基地全面达产推动宝丰能源聚烯烃产销量和烯烃产品收入大幅增长，2025年归母净利润同比增长79.09%，2026年上半年继续增长。报告认为，公司约520万吨/年的煤制烯烃产能位居行业第一，一体化布局、绿氢耦合和低碳技术支撑其龙头优势。行业新增产能向西部资源区集中，低碳改造和智能化升级被报告视为后续发展方向。 点名公司：国家能源集团（煤制烯烃）、中煤能源（煤制烯烃）、陕西煤业化工（煤制烯烃）、延长石油（煤制烯烃）、中煤集团（煤制烯烃）、延长中煤榆能化（煤制烯烃）、延长延安能化（煤制烯烃）、中安联合（煤制烯烃）。 时点：2025-12 内蒙古煤基新材料项目全面达产，聚烯烃总产能提升至520万吨/年；2026-06 《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》提出支持零碳低碳园区；2026-07 《“十五五”碳达峰行动方案》提出支持煤化工与绿电、绿氢耦合发展。

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7. 研报看多中期开源证券10月5日 12:05

   开源证券看好广汇能源产能增长与一体化协同，维持买入评级

   提及煤炭中性作为可比公司，提及分红政策

   研报认为，煤炭资源储备及在建项目提供产能增长空间，地销占比提升和长协灵活定价有望推动煤炭量利改善。自产气装置负荷恢复、长协气交付及煤化工项目投产预计贡献增量，能源价格回升与全产业链协同有望带动利润增长。 点名公司：中国神华（煤炭）、中煤能源（煤炭）、兖矿能源（煤炭）、陕西煤业（煤炭）、平煤股份（煤炭）、山西焦煤（煤炭）、山煤国际（煤炭）、晋控煤业（煤炭）。 时点：2026-10 富油煤高值化利用升级改造项目一期预计投产；2026-12 马朗煤矿预计完成安全验收后推进产能核增；2027-06 东部矿区预计完成核准，拟核准产能1500万吨/年。

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