巨化股份

催化与时点

1. 研报看多长期开源证券10月19日 10:05

   开源证券看好氟化工长景气周期，Q4长协延续上涨趋势

   受益制冷剂、氟树脂看多报告推荐标的

   报告认为氟化工产业链已进入长景气周期，萤石、制冷剂及高端氟材料、含氟精细化学品等环节均有发展潜力。配额约束支撑制冷剂供给和价格，但淡季需求偏弱，短期市场预计高位震荡、品种分化。报告建议长期关注金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等标的。 点名公司：金石资源（萤石）、巨化股份（制冷剂、氟树脂）、三美股份（制冷剂）、昊华科技（制冷剂、氟树脂、氟精细）、东阳光（制冷剂、氟树脂、氟化液）、永和股份（萤石、制冷剂、氟树脂）、东岳集团（制冷剂、氟树脂）、新宙邦（氟化液、氟精细）。 时点：2026-10 10月空调排产同比回升，R32需求边际回暖；2026-10 Q4长协延续上涨趋势；2026-10 永和股份预计前三季度归母净利润7.6至8.6亿元。

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2. 研报看多长期头豹研究院10月10日 10:05

   头豹研究院：氟硅新材料需求与国产替代推动行业增长，高端特种材料增长弹性更强

   受益上游原料、中游制造看多资料列为产业链厂商及第一梯队，称具备氟化工一体化和高端产品布局

   资料认为，新能源、半导体等新兴场景扩容及单位用量提升，推动氟硅新材料需求增长。国产供给能力和产品结构持续升级，但超高纯电子级等高端产品仍有进口依赖。资料预计2026—2030年行业规模增长，高附加值产品占比提升，资源与技术壁垒较高的环节价值更集中。 点名公司：浙江巨化股份有限公司（上游原料、中游制造）、中巨芯科技股份有限公司（上游原料）、金石资源集团股份有限公司（萤石资源）、广晟有色金属股份有限公司（上游原料）、江西晨光新材料股份有限公司（中游制造）、成都硅宝科技股份有限公司（中游制造）、湖北江瀚新材料股份有限公司（中游制造）、宁波润禾高新材料科技股份有限公司（中游制造）。 时点：2026-01 高端制造需求释放，带动氟硅材料需求扩容；2026-01 预计超过30个高端产品牌号通过主流客户认证；2026-01 预计特种级产品产量占比升至55%以上。

   浙江巨化股份有限公司 · 上游原料、中游制造中巨芯科技股份有限公司 · 上游原料金石资源集团股份有限公司 · 萤石资源广晟有色金属股份有限公司 · 上游原料江西晨光新材料股份有限公司 · 中游制造成都硅宝科技股份有限公司 · 中游制造
3. 研报看多长期国信证券10月10日 10:05

   国信证券看好主流制冷剂景气延续及含氟电子材料需求提升

   受益制冷剂、含氟材料看多列为相关标的；超纯PFA首批合格产品发货

   报告认为，配额约束趋紧、三代制冷剂集中度较高，预计2026年主流品种供需紧平衡，价格长期仍有上行空间。AI服务器、先进存储和半导体制造带动含氟电子材料需求，建议关注相关产品及氟化工龙头。 点名公司：英伟达（AI芯片）、台积电（晶圆制造）、三星（半导体）、SK海力士（存储芯片）、巨化股份（制冷剂、含氟材料）、东岳集团（制冷剂、含氟材料）、三美股份（制冷剂）、昊华科技（含氟材料）。 时点：2026-10 四季度制冷剂长协价格上涨500元/吨；2026-10 空调内销排产510万台，同比+3.1%；2027-04 常熟三爱富新型制冷剂项目计划开工。

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